Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company [1] Core Views - The company achieved profitability in Q3 after a loss in the first three quarters of 2024, with significant revenue growth driven by the second phase of olefin production [1] - The target price is set at 7.28 CNY, reflecting a valuation based on price-to-book ratio [1] Financial Performance Summary - For the first three quarters of 2024, the company reported total revenue of 12.15 billion CNY, an increase of 11.33% year-on-year; however, the net profit attributable to shareholders was a loss of 0.32 billion CNY [1] - In Q3 alone, revenue reached 5.26 billion CNY, showing a year-on-year increase of 42.32% and a quarter-on-quarter increase of 50.44% [1] - The gross profit margin for Q3 was 2.90%, down 2.34 percentage points year-on-year but up 1.43 percentage points quarter-on-quarter [1] Sales and Production Data - Olefin sales volume in Q3 was 447,900 tons, representing a year-on-year increase of 127.34% and a quarter-on-quarter increase of 194.27% [1] - The company’s carbon black product sales volume was 184,900 tons, with year-on-year growth of 15.34% [1] - The average selling price for olefins was 6,651 CNY per ton, reflecting a year-on-year increase of 16.03% [1] Market Outlook - The report indicates that the olefin industry faces pressure from new capacity coming online, which may affect pricing dynamics in the near term [1] - The carbon black segment is expected to benefit from steady growth in the tire industry, with the company having a strong regional and customer advantage [1] - The second phase of olefin production is anticipated to improve profitability, with no significant capital expenditures expected in the near term [1]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2] Core Views - The company has successfully launched its second phase project, leading to a positive quarter-on-quarter net profit for Q3 2024. The revenue for the first three quarters of 2024 reached 12.15 billion yuan, a year-on-year increase of 11.33%. However, the net profit attributable to shareholders was -32 million yuan, a significant year-on-year decline of 673.24% [2][3] - The company is expected to see revenue growth in the coming years, with projected revenues of 17.93 billion yuan, 20.38 billion yuan, and 22.86 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively. The net profit attributable to shareholders is forecasted to be 12 million yuan, 76 million yuan, and 164 million yuan for the same years [7][20] Summary by Sections Market Data - The total market capitalization is 4,969 million yuan [1] Financial Performance - For Q3 2024, the company achieved a revenue of 5.26 billion yuan, a year-on-year increase of 42.32% and a quarter-on-quarter increase of 50.44%. The net profit attributable to shareholders was 11 million yuan, a year-on-year decrease of 84.10%, but a recovery from a negative profit in the previous quarter [3][6] - The gross profit margin for Q3 2024 was 2.90%, a year-on-year decrease of 2.33 percentage points, but an increase of 1.43 percentage points from the previous quarter [3][6] Project Developments - The second phase of the Qingdao project has been completed and is operational, enhancing the company's production capacity and competitive edge in the market. The project includes a propane dehydrogenation unit with a capacity of 900,000 tons per year and two high-performance polypropylene production lines [7][20] Future Outlook - The company aims to develop a unique "C3+C4+photovoltaic+hydrogen" green chemical industry chain, with ongoing projects expected to release capacity in an orderly manner, leading to rapid growth [7][20]

金能科技股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 | 证券代码：603113 | 证券简称：金能科技 | 公告编号：2024-081 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113545 | 债券简称：金能转债 | | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：金能科技股份有限公司（以下简称"公司"）之全资子公司 金能化学（青岛）有限公司（以下简称"金能化学青岛"）、金狮国际贸易（青 岛）有限公司（以下简称"金狮国贸"）、金能化学（齐河）有限公司（以下简 称"金能化学齐河"）。 本次新增担保数量：2024 年 10 月，公司为金能化学青岛提供人民币 57,639.34 万元保证担保，为金狮国贸提供人民币 23,178.00 万元保证担保。 本次解除担保数量：2024 年 10 月，公司为金能化学青岛提供的 66,352.93 万元保证担保，为金狮国贸提供的 92,258.32 万元保证担保。 担保余额：截至目前，公司为金能化学青岛、金狮国贸、金能化学齐河及子 公司间 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is maintained as "Buy" [1] Core Views - The report highlights an improvement in Q3 earnings, with a focus on the full production of the second phase of the olefin project and the recovery of the industry [2] - The company achieved a revenue of 12.15 billion yuan in the first three quarters of 2024, a year-on-year increase of 11.33%, while the net profit attributable to shareholders was a loss of 32 million yuan, a decrease of 38 million yuan year-on-year [2] - The report anticipates significant cost reductions and efficiency improvements due to the scale effects from the second phase of the olefin project in Qingdao, leading to an upward revision of profit forecasts for 2024-2026 [2] Financial Summary - For Q3 2024, the company reported a revenue of 5.26 billion yuan, a quarter-on-quarter increase of 50.44%, and a net profit of 11 million yuan, a quarter-on-quarter increase of 300,000 yuan [2] - The projected net profits for 2024-2026 are 11 million yuan, 370 million yuan, and 650 million yuan respectively, with corresponding EPS of 0.01 yuan, 0.43 yuan, and 0.77 yuan [2][3] - The company's total market capitalization is approximately 4.994 billion yuan, with a current stock price of 5.89 yuan [1] Segment Performance - Olefin segment: Q3 2024 production was 459,000 tons, a quarter-on-quarter increase of 174.6%, with sales of 448,000 tons, a quarter-on-quarter increase of 194.3% [2] - Carbon black segment: Q3 2024 production was 177,000 tons, with sales of 185,000 tons, and a slight decrease in price [2] - Coking segment: Q3 2024 production and sales of coke products were 316,000 tons, both showing declines [2] Project Developments - The second phase of the Qingdao olefin project has been fully operational since the second half of 2024, significantly increasing production capacity [2] - The company is focusing on circular chemical projects at its two main bases, with the Qingdao base expected to enhance energy utilization and improve competitiveness [2]

根据上海证券交易所《上市公司行业信息披露指引第十三号—化工》有关规 定和披露要求，公司2024年第三季度主要经营数据如下： 主要产品 经营指标 单位 2024 年第三季度 2023 年第三季度 变动比率 （%） 烯烃产品 产量 吨 458,706.83 205,526.88 123.19 销量 吨 447,868.48 197,008.04 127.34 销售收入 （不含税） 万元 297,898.48 112,931.69 163.79 炭黑产品 产量 吨 177,438.87 150,746.03 17.71 销量 吨 184,905.02 160,314.03 15.34 销售收入 （不含税） 万元 131,561.31 117,137.02 12.31 煤焦产品 产量 吨 315,879.13 326,829.76 -3.35 销量 吨 314,632.92 326,108.81 -3.52 销售收入 （不含税） 万元 60,975.46 71,277.20 -14.45 精化产品 产量 吨 5,418.70 5,911.13 -8.33 销量 吨 5,544.22 5,699.16 -2.72 销售 ...

| 证券代码：603113 | 证券简称：金能科技 | 公告编号：2024-078 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113545 | 债券简称：金能转债 | | 金能科技股份有限公司 第五届董事会第六次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、董事会会议召开情况 金能科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第六次会议的通 知于 2024 年 10 月 25 日以电子邮件、电话及专人送达方式发出，会议于 2024 年 10 月 30 日在公司会议室以现场及通讯表决的方式召开。应参加会议并表决的 董事 11 名，实际参加会议并表决的董事 11 名，会议由董事长秦庆平先生主持， 公司全体监事及高级管理人员列席了本次会议。会议的通知、召开符合《公司法》 《公司章程》及有关法律、法规的规定。 报备文件 金能科技股份有限公司第五届董事会第六次会议决议 （一）审议并通过了《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 表决结果：赞成 11 票，反对 0 票，弃权 ...

| 证券代码：603113 | 证券简称：金能科技 | 公告编号：2024-079 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113545 | 债券简称：金能转债 | | 金能科技股份有限公司 第五届监事会第五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、监事会会议召开情况 金能科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第五次会议的通 知于 2024 年 10 月 25 日以电子邮件、电话及专人送达方式发出，会议于 2024 年 10 月 30 日在公司会议室以现场方式召开。应参加会议并表决的监事 3 名，实 际参加会议并表决的监事 3 名，会议由祝德增先生主持，公司全体监事会成员出 席了本次会议。会议的召开符合《公司法》《公司章程》等有关法律、法规的规 定。 二、监事会会议审议情况 （一）审议并通过了《关于公司 2024 年第三季度报告的议案》 表决结果：赞成 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 公司 2024 年第三季度报告的编制程序符合法律、法规、公司章 ...

| 证券代码：603113 | 证券简称：金能科技 | 公告编号：2024-077 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113545 | 债券简称：金能转债 | | 金能科技股份有限公司 二、关于向银行申请融资进展的情况 截至本公告日，公司累计新增银行融资金额合计 97,392.22 万元，占公司最 近一期经审计净资产的 10%以上，且绝对金额超过 1,000 万元。具体情况如下： （一）中国银行西海岸分行 金能化学（青岛）有限公司已取得中国银行西海岸分行综合授信 6 亿元，在 授信额度范围内，公司根据经营发展需要，向其申请办理流动资金借款 19,900 贷款方：中国银行、平安银行、农业银行、民生银行、建设银行 借款金额：人民币 97,392.22 万元 借款期限：10 年以内 万元。 关于向银行申请融资进展的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、关于向金融机构申请综合授信的审批情况 2024 年 4 月 26 日，公司召开第五届董事会第二次会议及第五届监事会第二 ...

| 证券代码：603113 | 证券简称：金能科技 | 公告编号：2024-075 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113545 | 债券简称：金能转债 | | 金能科技股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 被担保人名称：金能科技股份有限公司（以下简称"公司"）之全资子公司 金能化学（青岛）有限公司（以下简称"金能化学青岛"）、金狮国际贸易（青 岛）有限公司（以下简称"金狮国贸"）、金能化学（齐河）有限公司（以下简 称"金能化学齐河"）。 本次新增担保数量：2024 年 9 月，公司为金能化学青岛提供人民币 22,814.21 万元保证担保，为金狮国贸提供人民币 120,758.32 万元保证担保。 本次解除担保数量：2024 年 9 月，公司为金能化学青岛提供的 68,284.18 万元保证担保，为金狮国贸提供的 72,820.69 万元保证担保。 担保余额：截至目前，公司为金能化学青岛、金狮国贸、金能化学齐河及子 公司间互 ...

| 证券代码：603113 | 证券简称：金能科技 公告编号：2024-076 | | --- | --- | | 债券代码：113545 | 债券简称：金能转债 | 转股情况：截至 2024 年 9 月 30 日，累计共有 513,559,000 元"金能转 债"已转换成公司股票，累计转股数为 47,748,527 股，占可转债转股前公司已 发行股份总额的 7.064%。 未转股可转债情况：截至 2024 年 9 月 30 日，尚未转股的可转债金额为 956,441,000 元，占可转债发行总量的 63.7627%。 一、可转债发行上市概况 （一）可转债发行情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准金能科技股份有限公司公开发行可转 换公司债券的批复》（证监许可【2019】930 号）的核准，公司于 2019 年 10 月 14 日公开发行了 1,500 万张可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，按面 值发行，期限 6 年，募集资金总额为 1,500,000,000.00 元，扣除发行费用（不 含税）13,687,735.86 元后，募集资金净额为 1,486,312,264.14 元。上述资金 于 2 ...