大参林医药集团股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 证券代码：603233 证券简称：大参林 公告编号：2025-015 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述： 1、为满足子公司的日常经营发展的资金所需，近日，公司就子公司向银行申 请综合授信提供担保，具体情况如下： | 担保 | 被担保人 | 担保金额 | 授信机构 | 担保类 | 反担保 | 期限 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 人 | | （万元） | | 型 | 情况 | | | 公司 | 茂名大参林连锁药店有 | 30,000 | 上海浦东发展银行股 | 连带责 | 无 | 以实际签署 | | | 限公司 | | 份有限公司广州分行 | 任担保 | | 的合同为准 | | | 河南大参林连锁药店有 | 4,000 | 招商银行股份有限公 | 连带责 | 无 | 以实际签署 | | | 限公司 | | 司郑州分行 | 任担保 | | 的合同为准 | | | ...

证券代码：603233 证券简称：大参林 公告编号：2025-014 大参林医药集团股份有限公司 关于控股股东部分股份解除质押及再质押的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2025 年 1 月 24 日，公司收到控股股东之一柯康保先生通知，柯康保将其质 押的部分股份解除质押及再质押，并已完成相关的登记手续。具体情况如下： | 股东名称 | 柯康保 | | --- | --- | | 本次解除质押股份数量（股） | 25,000,000 | | 占其所持有股份比例（%） | 14.03 | | 占公司总股本比例（%） | 2.20 | | 解质时间 | 2025年1月23日 | | 持股数量（股） | 178,192,742 | | 持股比例（%） | 15.65 | | 剩余被质押股份数量（股） | 47,500,000 | | 剩余被质押股份数量占其所持有股份比例（%） | 26.66 | | 剩余被质押股份数量占公司总股本比例（%） | 4.17 | | 一、股份解除质押的具体情况 | ...

| 证券代码：603233 | 证券简称：大参林 | 公告编号：2025-013 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113605 | 转债简称：大参转债 | | 大参林医药集团股份有限公司关于 重要内容提示： 截止2025年1月20日，"大参转债"转股价格已触发向下修正条款，经公司第 四届董事会第二十四次会议审议，决定本次不向下修正转股价格，同时在未 来6个月内（即2025年1月21日至2025年7月20日），如再次触发"大参转债" 转股价格向下修正条款的，亦不提出向下修正方案。在此之后（从2025年7 月21日起计算），若再次触发"大参转债"转股价格向下修正条款，届时公 司董事会将再次召开会议决定是否行使"大参转债"转股价格的向下修正权 利。 一、可转债基本情况 大参林医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）经中国证券监督管理委员 会证监许可[2020]1981号文核准，于2020年10月22日公开发行了14,050,000张可 转换公司债券，每张面值100元，发行总额为人民币140,500.00万元。经上海证券 交易所自律监管决定书【2020】370号文同意，可转换公司债券于202 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the stock with a target price of Rmb 20.20, implying a potential upside of 46.7% from the current price of Rmb 13.77 [5][6][25]. Core Insights - The management of the company anticipates a significant recovery in profitability by 2025, with revenue growth targeted at "double digits" and net profit growth expected to outpace revenue growth [2][3]. - The retail gross margin is projected to improve by 1-2 percentage points by 2025, driven by optimized promotional strategies and an increased contribution from high-margin products [4]. - The industry is expected to undergo consolidation, with an estimated 100,000 to 200,000 pharmacies potentially exiting the market due to stricter regulatory scrutiny and compliance requirements [3]. Summary by Sections Revenue and Profitability - The company expects positive revenue growth in 2024, although net profit is projected to decline. However, cost-cutting measures and improved gross margins are expected to lead to positive net profit in Q4 2024 [2]. - Same-store sales are anticipated to recover from flat growth in 2024 to positive growth in 2025, supported by increases in both customer traffic and average transaction value [2]. Market Dynamics - The management estimates that 60-70% of pharmacies will experience profit deterioration in 2024 due to macroeconomic and regulatory challenges [3]. - The valuation in the primary market has decreased significantly, with the price-to-sales ratio dropping from 0.7-0.8x at the beginning of 2024 to around 0.3-0.4x by year-end [3]. Valuation Metrics - The report utilizes a DCF valuation method with a WACC of 9.2%, resulting in a target price of Rmb 20.20, which corresponds to a 21x PE for 2025 [5][6]. - The company’s market capitalization is noted at Rmb 15.7 billion (approximately US$2.14 billion) [6]. Future Outlook - The management is cautious about future acquisitions, expecting a more prudent approach in 2025 due to the heightened risks associated with profitability in potential acquisition targets [3]. - The company plans to increase the number of franchise stores while reducing the number of self-built and acquired stores by 2025 [2].

"大参转债"的回售申报期为 2025 年 1 月 6 日至 2025 年 1 月 10 日，回售 申报已于 2025 年 1 月 10 日上海证券交易所收市后结束。 证券代码:113605 证券简称：大参转债 证券代码：603233 证券简称：大参林 公告编号：2025-009 大参林医药集团股份有限公司 关于"大参转债"回售结果的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 经中国证券监督管理委员会《关于核准大参林医药集团股份有限公司公开发 行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2020〕1981 号）核准，公司向社会公开 发行可转换公司债券 1,405 万张，发行价格为每张 100.00 元，募集资金总额为人 民币 140,500.00 万元。为了保证全体股东利益、降低募集资金投资风险、提升募 集资金的管理和使用效率，公司分别于 2024 年 12 月 26 日召开了 2024 年第六次 临时股东大会及"大参转债"2024 年第一次债券持有人会议，审议通过了《关 于部分募投项目调整投资规模、结项并将节 ...

| 证券代码：603233 | 证券简称：大参林 | 公告编号：2025-008 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113605 | 转债简称：大参转债 | | 大参林医药集团股份有限公司 关于"大参转债"预计满足转股价格修正条件的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、可转换公司债券的基本情况 大参林医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）经中国证券监督管理委员 会证监许可[2020]1981号文核准，于2020年10月22日公开发行了14,050,000张可 转换公司债券，每张面值100元，发行总额为人民币140,500.00万元。经上海证券 交易所自律监管决定书【2020】370号文同意，可转换公司债券于2020年11月13 日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"大参转债"，债券代码"113605"。 本次发行的可转换公司债券初始转股价格为83.85元/股，根据《大参林医药 集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》（以下简称"募集说明 书"）相关条款以及中国证监 ...

大参林医药集团股份有限公司 关于"大参转债"回售的第三次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 经中国证券监督管理委员会《关于核准大参林医药集团股份有限公司公开发 行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2020〕1981 号）核准，公司向社会公开 发行可转换公司债券 1,405 万张，发行价格为每张 100.00 元，募集资金总额为人 民币 140,500.00 万元。为了保证全体股东利益、降低募集资金投资风险、提升募 集资金的管理和使用效率，公司分别于 2024 年 12 月 26 日召开了 2024 年第六次 临时股东大会及"大参转债"2024 年第一次债券持有人会议，审议通过了《关 于部分募投项目调整投资规模、结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议 案》。根据《大参林医药集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》 （以下简称"《募集说明书》 "）有关附加回售条款的规定，附加回售条款生效。 现根据《上海证券交易所股票上市规则》和《募集说明书》的规定，就回售 有关事项向全体"大参转 ...

关于"大参转债"回售的第二次提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 经中国证券监督管理委员会《关于核准大参林医药集团股份有限公司公开发 行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2020〕1981 号）核准，公司向社会公开 发行可转换公司债券 1,405 万张，发行价格为每张 100.00 元，募集资金总额为人 民币 140,500.00 万元。为了保证全体股东利益、降低募集资金投资风险、提升募 集资金的管理和使用效率，公司分别于 2024 年 12 月 26 日召开了 2024 年第六次 临时股东大会及"大参转债"2024 年第一次债券持有人会议，审议通过了《关 于部分募投项目调整投资规模、结项并将节余募集资金永久补充流动资金的议 案》。根据《大参林医药集团股份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书》 （以下简称"《募集说明书》 "）有关附加回售条款的规定，附加回售条款生效。 现根据《上海证券交易所股票上市规则》和《募集说明书》的规定，就回售 有关事项向全体"大参转债"持有人公告如下： 一、回 ...

转债代码：113605 转债简称：大参转债 证券代码：603233 证券简称：大参林 公告编号：2025-002 大参林医药集团股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 可转债发行上市概况 （一） 可转债发行情况 大参林医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）经中国证券监督管理委 员会证监许可[2020]1981号文核准，于2020年10月22日公开发行了14,050,000张 可转换公司债券，每张面值100元，发行总额为人民币140,500.00万元。经上海证 券交易所自律监管决定书【2020】370号文同意，可转换公司债券于2020年11月 13日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称"大参转债"，债券代码"113605"。 （二） 转股日期及转股价格 1、转股日期：公司本次发行的"大参转债"自2021年4月28日起可转换为公司 股份。 2、转股价格：根据《大参林医药集团股份有限公司公开发行可转换公司债 券募集说明书》发行条款以及中国证监会关于可转换公司 ...