Investment Rating - The investment rating for the company is "Outperform the Market" [2] Core Views - The company reported a revenue of 5.1 billion yuan in 2023, a year-on-year decrease of 2%, and a net profit attributable to shareholders of 50 million yuan, down 79% year-on-year. However, in Q1 2024, the company achieved a revenue of 1.48 billion yuan, a year-on-year increase of 16% and a quarter-on-quarter increase of 16%, with a net profit of 60 million yuan, representing a 23-fold year-on-year increase and an 84-fold quarter-on-quarter increase [5][6] - The company's profitability significantly improved in Q1 2024, with a net profit margin of 4.2%, up 4.0 percentage points year-on-year and 4.1 percentage points quarter-on-quarter. The gross profit margin was 16.6%, up 2.3 percentage points year-on-year and 0.8 percentage points quarter-on-quarter [6] - The company is a leader in large integrated structural components, having achieved mass production and delivery of large integrated body products since Q4 2022, with a yield rate exceeding 95% [7] Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company faced pressure on its performance due to intensified global competition among automakers, delays in product delivery from some factories, and increased costs. The net profit margin for 2023 was 1.0%, down 3.6 percentage points year-on-year, and the gross profit margin was 15.0%, down 3.5 percentage points year-on-year [5] - The company expects revenue to grow to 6.59 billion yuan in 2024, 8.42 billion yuan in 2025, and 10.067 billion yuan in 2026, with net profits projected at 389 million yuan, 573 million yuan, and 775 million yuan respectively [9][19] Market Position and Outlook - The company has secured multiple large integrated structural component projects with various automotive clients, with mass production expected to begin in the third or fourth quarter of 2024 [7] - The estimated reasonable value range for the company's stock is between 33.93 and 36.88 yuan, based on a PE ratio of 23-25 for 2024, indicating a favorable valuation compared to the average PS ratio of comparable companies [7][11]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a positive outlook for future performance [5][19][47]. Core Insights - The company's revenue and net profit are steadily increasing due to significant growth from core customers and successful expansion in integrated die-casting projects [4][19][33]. - The company has improved its gross margin and reduced its expense ratio, with a gross margin of 16.6% in Q1 2024, reflecting a year-on-year increase of 2.3 percentage points [5][10][43]. - The company has secured multiple large-scale integrated structural component projects, with production expected to begin in Q3 or Q4 2024 [33][42]. Summary by Sections Financial Performance - In Q1 2024, the company achieved revenue of 1.48 billion yuan, representing a year-on-year increase of 16.3% and a quarter-on-quarter increase of 15.5% [9][33]. - The net profit attributable to the parent company for Q1 2024 was 62 million yuan, with a significant year-on-year improvement [9][33]. Profitability and Cost Management - The company reported a gross margin of 15.8% in Q4 2023, with improvements expected to continue into Q1 2024 [5][10][43]. - The expense ratio for Q1 2024 was 10.1%, showing a reduction compared to previous periods [5][10][43]. Customer and Market Expansion - The company has made significant strides in customer acquisition, securing 11 large integrated structural component projects and multiple battery box projects [33][42]. - The company is expanding its operations in overseas markets, with successful product deliveries from its Mexican facility and plans for a new production line in Hungary [38][42].

盈利拐点出现，一体压铸加速拓展 文灿股份(603348.SH)/汽车 证券研究报告/公司点评 2024 年 4 月 27 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------|---------|-------|-------|-------|--------| | [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） \n市场价格： 28.19 元 | [Table_Finance 公司盈利预测及估值 1] \n指标 | \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 分析师：何俊艺 | 营业收入（百万元） | 5,230 | 5,101 | 7,550 | 9,060 | 10,691 | | | 增长率 yoy% | 27% | -2% | 48% ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, indicating a positive outlook for future performance [10]. Core Insights - The company reported a significant improvement in Q1 2024 performance, with revenue reaching 1.48 billion yuan, a year-on-year increase of 16.3% and a quarter-on-quarter increase of 15.5%. The net profit attributable to the parent company was 60 million yuan, showing substantial growth compared to previous periods [10]. - The company is a key supplier for major clients such as Huawei's Seres and Li Auto, benefiting from the ramp-up of new models and projects, which is expected to drive revenue growth [10]. - The company has made breakthroughs in integrated die-casting technology, securing multiple contracts for large integrated structural components, which are set to begin mass production in the latter half of 2024 [10]. - The forecast for revenue from 2023 to 2026 is projected to grow from 7.65 billion yuan to 11.51 billion yuan, with net profit increasing from 417 million yuan to 757 million yuan [10]. Financial Summary - Revenue for 2023 was 5.10 billion yuan, with a decline of 2.4% year-on-year. The net profit attributable to the parent company was 50 million yuan, down 78.8% year-on-year. However, projections for 2024 show a significant recovery with expected revenue of 7.65 billion yuan and net profit of 417 million yuan [2][10]. - The company's earnings per share (EPS) is expected to rise from 0.19 yuan in 2023 to 1.58 yuan in 2024, reflecting a strong recovery trajectory [2][10]. - The price-to-earnings (PE) ratio is projected to decrease from 134 in 2023 to 16 in 2024, indicating improved valuation as earnings grow [2][10].

关于独立董事 2023 年度独立性自查情况的专项意见 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》的规定，独立董事应当每年对 独立性情况进行自查，并将自查情况提交董事会。董事会应当每年对在任独立董 事独立性情况进行评估并出具专项意见。基于此，文灿集团股份有限公司（以下 简称"公司"）董事会根据法规并结合独立董事高巍、安林、王国祥出具的《独 立董事关于独立性自查情况的报告》，就公司在任独立董事的独立性情况进行评 估，出具如下专项意见： 文灿集团股份有限公司 第四届董事会第五次会议资料 经核查公司独立董事高巍、安林、王国祥的任职经历以及签署的相关自查文 件，董事会确认公司全体独立董事均具备胜任独立董事岗位的资格。公司独立董 事未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东公司担任任何 职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能妨碍其进行独立客观 判断的关系。 综上所述，公司全体独立董事不存在影响独立董事独立性的情形，符合中国 证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司 自律监管指引第 1 号—— ...

| 证券代码：603348 | 证券简称：文灿股份 公告编号：2024-008 | | --- | --- | | 转债代码：113537 | 转债简称：文灿转债 | 文灿集团股份有限公司 关于 2024 年续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：安永华明会计师事务所（特殊普通合伙） 2024 年 4 月 25 日，文灿集团股份有限公司（以下简称"本公司"）第四届 董事会第五次会议审议通过关于本公司 2024 年续聘会计师事务所的议案，本公 司拟续聘安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"安永华明"）为本 公司 2024 年度财务报告和内部控制审计机构，拟续聘会计师事务所情况如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"安永华明"），于 1992 年 9 月成立，2012 年 8 月完成本土化转制，从一家中外合作的有限责任制事务 所转制为特殊普通合伙制事务所。安永华明总部设 ...

文灿集团股份有限公司 2023 年度募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 2023 年 12 月 31 日 募集资金存放与实际使用情况鉴证报告 安永华明（2024）专字第70044603_B03号 文灿集团股份有限公司 文灿集团股份有限公司董事会： 我们接受委托，对后附的文灿集团股份有限公司2023年度募集资金存放与实际使 用情况的专项报告（"募集资金专项报告"）进行了鉴证。按照《上市公司监管指引 第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第1号——规范运作》及相关格式指南编制募集资金专项报告，并保证其内 容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏是文灿集团股份有限 公司董事会的责任。我们的责任是在执行鉴证工作的基础上对募集资金专项报告独立 发表鉴证意见。 我们按照《中国注册会计师其他鉴证业务准则第3101号——历史财务信息审计或 审阅以外的鉴证业务》的规定执行了鉴证业务。该准则要求我们计划和执行鉴证工 作，以对募集资金专项报告是否不存在重大错报获取合理保证。在鉴证过程中，我们 实施了包括了解、抽查、核对以及我们认为必要的其他程序。我们相信，我们的鉴证 ...

| | | 文灿集团股份有限公司 前次募集资金使用情况报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、前次资金募集的募集及存放情况 文灿集团股份有限公司（原名"广东文灿压铸股份有限公司"，以下简称"公 司"）于 2019 年 6 月 10 日公开发行可转换公司债券（以下简称"可转债"）800 万 张，每张面值人民币 100 元，募集资金总额为人民币 800,000,000.00 元，扣除发行费 用人民币 13,602,061.30 元，募集资金净额为人民币 786,397,938.70 元。 上述募集资金已于 2019 年 6 月 14 日汇入公司设立的可转债募集资金专户中，经 大华会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具《广东文灿压铸股份有限公司公开发 行可转换公司债券募集资金验证报告》（大华验字[2019]000224 号）。 公司已对募集资金实行了专户存储制度，并与开户行、保荐机构签订了募集资金 监管协议。 | 开户银行 | 银行账号 | 账户 | | | 状态 | | 初始存放金额 | | 截至2023年 | ...

文灿集团股份有限公司 关于公司控股股东（实际控制人）续签一致行动协议 的公告 | 证券代码：603348 | 证券简称：文灿股份 公告编号：2024-017 | | --- | --- | | 转债代码：113537 | 转债简称：文灿转债 | 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 文灿集团股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到公司控股股东及实 际控制人唐杰雄先生与唐杰邦先生的通知，鉴于唐杰雄先生、唐杰邦先生（以下 合并称为"双方"）于 2021 年 4 月 26 日签署的《一致行动协议》即将到期，双 方决定续签《一致行动协议》，具体情况如下： 一、一致行动协议签订背景情况 原《一致行动协议》有效期为经双方签署后生效，有效期 36 个月，即有效 期至 2024 年 4 月 25 日止。为促进公司持续稳健发展，经充分沟通协商，唐杰雄 先生与唐杰邦先生于 2024 年 4 月 25 日续签了《一致行动协议》。 （3）行使董事、监事候选人提名权； （4）保证所推荐的董事人选在公司的董事会行使表决权时，采取相同的意 ...

文灿集团股份有限公司 独立董事工作制度 二〇二四年四月 1 | 第一章 总则 3 | | --- | | 第二章 独立董事的任职条件 4 | | 第三章 独立董事的独立性 6 | | 第四章 独立董事的提名、选举和更换 7 | | 第五章 独立董事的职责 9 | | 第六章 独立董事的工作条件 16 | | 第七章 附则 17 | 第一章 总则 第一条 为了进一步完善文灿集团股份有限公司（以下简称"公司"）治理 结构，规范公司运作，更好地维护公司整体利益，保障全体股东的合法权益不受 损害，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共 和国证券法》（以下简称《证券法》）、《上市公司章程指引》等法律、法规、 证券交易所的相关规定和《文灿集团股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》） 的有关规定，并参照中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）颁布 的《上市公司独立董事管理办法》（以下简称《管理办法》）和《上市公司治理 准则》等相关规定，制定本工作制度。 第二条 独立董事是指不在公司担任除独立董事外的任何其他职务，并与其 所受聘的公司及其主要股东、实际控制人不存在直接或者间接利害关系，或者 ...