家用电器 证 券 研 究 报 告 2024 年 09 月 01 日 莱克电气 (603355) ——2024 年中报点评：出口业务延续恢复及增长，零部 件业务贡献成长 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 30 日 | | 收盘价（元） | 21.06 | | 一年内最高/最低（元） | 29.46/16.21 | | 市净率 | 2.5 | | 息率（分红 / 股价） | | | 流通 A 股市值（百万元） | 11,981 | | 上证指数/深证成指 | 2,842.21/8,348.48 | | --- | --- | |-------------------------------|-------------------------------| | | | | | | | 基础数据 : | 2024 年 06 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 8.49 | | 资产负债率 % | 61.89 | | 总股本/流通 A 股（百万） ...

2024 年半年度报告 公司代码：603355 公司简称：莱克电气 债券代码：113659 债券简称：莱克转债 莱克电气股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 171 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人倪祖根、主管会计工作负责人徐殿青 及会计机构负责人（会计主管人员）姜皓 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司半年度不进行利润分配或公积金转增股本。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对投资者的实质承诺，敬请 投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性 ...

一、公司家电出口业务增长情况 2024 年上半年，公司家电出口业务同比 2023 年上半年恢复性增长 20%到 30%。主要原因是越南工厂的新项 目陆续开始生产。 公司在越南和泰国有海外投资，越南投资约 800 万美元，预计 2025 年中完成建设，年产量可达 500~600 万 台小家电。 越南新厂房建设面积约 5 万平方米，造价 2000~2500 人民币每平方米。 泰国新地块主要用于核心零部件生产，预计总投资 3~5 亿人民币，主要生产铝合金压铸件。 美国客户要求在海外建厂以规避关税，公司布局越南和泰国工厂以应对长期的地缘政治和供应链分布趋势。 核心零部件营收增速放缓主要是因为 PCB 业务增长较慢，新能源汽车零部件订单预计在今年明年后年贡献收 入。 越南工厂的产值可达 9 亿人民币，未来新建工厂的产值预计为 15 亿。 总体来看，家电业务的产能可以满足欧美市场需求，核心零部件的产值可达 7~8 亿人民币。如果需要更多产 能，将继续在越南或泰国投资建厂。 五、境外产能投产后公司总体产能安排 越南和泰国建设工厂的周期较长，环境和施工许可较繁琐。 当地法规和文化影响效率，但生产运营过程中的制约因素不多，主要 ...

本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的 所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中 的具体投资建议或观点有直接或间接联系。 一般声明 除非另有规定，本报告中的所有材料版权均属天风证券股份有限公司（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）及其附 属机构（以下统称"天风证券"）。未经天风证券事先书面授权，不得以任何方式修改、发送或者复制本报告及其所包含的材料、 内容。所有本报告中使用的商标、服务标识及标记均为天风证券的商标、服务标识及标记。 本报告是机密的，仅供我们的客户使用，天风证券不因收件人收到本报告而视其为天风证券的客户。本报告中的信息均来源于 我们认为可靠的已公开资料，但天风证券对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供客户参 考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以 及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考 ...

Q2 出口增长提速，汇兑压力集中释放 Q2 家电出口增长提速，汇兑损益基数压力集中释放 上半年公司预计实现营收同比+15.49%，分业务看，家电出口业务收入同比 增长超 30%（24Q1：约 20%），受益于海外客户补库存 2 季度该业务收入 增长提速；核心零部件业务收入同比增长超 10%，跨境电商业务收入同比 增长约 30%，延续较好的增长态势。 加快全球化产能布局，强化外循环 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 会计年度 | 2022 | 2023 | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 ( 人民币百万 ) | 8,910 | 8,792 | 10,169 | 11,086 | 12,546 | | +/-% | 12.14 | (1.33) | 15.66 | 9.02 | 13.17 | | 归属母公司净利润 ( 人民币百万 ) | 982.88 | 1,117 | 1 ...

本公告所载 2024 年半年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务 所审计，具体数据以公司 2024 年半年度的定期报告中披露的数据为准，提请投 资者注意投资风险。 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|--------------|-------------------|--------------|------------------------| | 项目 | 本报告期 | 上年同期 \n调整后 | \n调整前 | 增减变动幅度 \n（％） | | 营业总收入 | 474,977.09 | 411,266.58 | 365,012.83 | 15.49 | | 营业利润 | 68,345.20 | 64,846.69 | 62,665.04 | 5.40 | | 利润总额 | 68,273.52 | 64,925.56 | 62,761.55 | 5.16 | | 归属于上市公司股东的净利润 | 60,269.89 | 59,465.17 | 57,399.40 | 1.35 ...

莱克电气（603355）近期信息更新点评 推荐（维持） 事项： 评论： | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|--------|--------|--------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 主营收入 ( 百万 ) | 8,792 | 10,050 | 11,438 | 12,607 | | 同比增速 (%) | -1.3% | 14.3% | 13.8% | 10.2% | | 归母净利润 ( 百万 ) | 1,117 | 1,207 | 1,400 | 1,586 | | 同比增速 (%) | 13.6% | 8.1% | 16.0% | 13.2% | | 每股盈利 ( 元 ) | 1.95 | 2.10 | 2.44 | 2.76 | | 市盈率 ( 倍 ) 14 | | 13 | 11 | 10 | | 市净率 ( 倍 ) | 3.5 | 2.7 | 2.2 | 1.8 | | | | | | | 小家电Ⅲ 2024 年 05 月 31 日 证券分析师：秦一超 | ...

您好,欢迎参加声望宏远家电带来的莱克电气年报一七报一及交流电网会议目前服从者均处境状态下面开始播放您的声明声明播放完毕后主持人可开始发言谢谢 请参会人员务必注意本次电话会议交流内容仅限参会人员内部参考任何机构或个人不得以任何形式对电话会议任何内容进行泄露或外发请勿以任何方式索要泄露散布转发电话会议纪要任何泄露电话会议纪要等信息的行为均为侵权行为申望洪源研究保留追究泄露转发者法律责任的权利 好 各位投资者大家下午好我是诗万家电的分析师陈凯文然后欢迎大家参加我们这个莱克电器的23年年报以及20年一季报的业绩交流会议我们也是非常有幸请到了董秘徐总来跟我们进行这样的一个交流因为其实大家也关注到像莱克无论是最近的走势非常的强劲在一季报的时候其实也是有非常亮眼的这样一个表现的 在这个营收和利润端都是一个大幅的这样一个增长的一个状态然后规模净利润更是36%的一个增长然后像一个主业像ODME然后电机等等业务其实都是双位数增长的这样一个态势其实我们发现到公司在印度是有一个比较明显这样的一个经营改善的我们也想先请徐总来跟我们分享一下23年度以及24年印度的一个经营情况徐总好 谢谢凯文各位投资者好 我们可能先简单跟大家简要回顾一下 ...

2 开源证券 ——公司信息更新报告 -32% -16% 0% 16% 32% 2023-05 2023-09 2024-01 2024-05 莱克电气 沪深300 2023 年公司实现营收 87.9 亿元（-11.5%，同比、调整口径，下同），归母净利润 11.2 亿元（+8.4%），扣非归母净利润 9.8 亿元（+3.9%）。单季度看，2023Q4 公 司实现营收 30.1 亿元（-6.0%），归母净利润 3.2 亿元（+53.5%），扣非归母净利 润 2.0 亿元（+42.5%）。2024Q1 公司实现营收 23.1 亿元（+11.7%），归母净利润 2.7 亿元（+36.0%），扣非归母净利润 2.7 亿元（+57.1%）。公司代工业务结构优 化后回暖、汽车零部件业务订单逐渐贡献收入，叠加并购利华科技增厚报表影响， 我们上调 2024-2025 年盈利预测，并新增 2026 年盈利预测，预计 2024-2026 年 归母净利润 12.7/14.5/16.3 亿元（2024-2025 年原值 11.3/13.0 亿元），对应 EPS 为 2.20/2.52/2.84 元，当前股价对应 PE 为 12.7/ ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 05 月 05 日 证券研究报告•2023年年报及 2024 年一季报点评 持有 （维持） 当前价：26.39 元 莱克电气（603355）家用电器 目标价：——元（6 个月） 营收因结构优化而承压，Q1 边际改善 [Table_Summary 事件：公司发布]2023年年报，2023年公司实现营收 87.9亿元，同比下降 11.5%； 实现归母净利润 11.2亿元，同比增长 8.4%；实现扣非净利润 9.8亿元，同比增 长 3.9%。单季度来看，Q4公司实现营收 30.1亿元，同比下降 6％；实现归母 净利润3.2亿元，同比增长53.5%；实现扣非后归母净利润 2亿，同比增长42.5%。 2024 年 Q1公司实现营收 23.1亿元，同比增长 11.7%；实现归母净利润 2.7亿 元，同比增长 36%；实现扣非净利润 2.7 亿元，同比增长 57.1%。 业务结构优化，营业收入下滑。2023年公司营收下滑主要系欧美需求紧缩等影 响下，叠加公司主动放弃盈利较低的业务，致使 ODM/OEM 业务收入下降所致。 分产品来看，公司清洁健康家电与园艺工具/零部件产 ...