Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the company [1] Core Views - The company achieved steady growth in both traditional and emerging industries, with a 11.93% YoY increase in revenue and a 12.69% YoY increase in net profit attributable to the parent company for the first three quarters of 2024 [4] - The company's gross margin improved by 4.94 percentage points YoY to 38.60% in the first three quarters of 2024 [4] - The company's period expense ratio increased by 2.65 percentage points YoY to 25.16% in the first three quarters of 2024, with increases in sales, R&D, management, and financial expense ratios [4] - In Q3 2024, the company's revenue increased by 13.91% YoY, but net profit attributable to the parent company decreased by 5.89% YoY, mainly due to a 3.44 percentage point increase in the period expense ratio and a decrease in non-recurring gains and losses [4] - The company is developing into an integrated solution provider, leveraging its advantages in the small PLC market to expand into medium PLC and other industrial control products, while accelerating its expansion in new energy and high-end intelligent manufacturing industries [4] - The company has formed a comprehensive product line of servo systems, covering the needs of both traditional and emerging industries [4] Financial Performance - The company's revenue for the first three quarters of 2024 was RMB 1.21 billion, with a gross margin of 38.60% and net profit attributable to the parent company of RMB 174 million [4] - In Q3 2024, the company's revenue was RMB 413 million, with a gross margin of 38.81% and net profit attributable to the parent company of RMB 48 million [4] - The company's period expense ratio in Q3 2024 was 27.64%, an increase of 3.44 percentage points YoY [4] - The company's sales expense ratio in Q3 2024 was 11.40%, an increase of 2.49 percentage points YoY [4] - The company's management expense ratio in Q3 2024 was 5.72%, an increase of 0.70 percentage points YoY [4] - The company's R&D expense ratio in Q3 2024 was 10.44%, a decrease of 0.03 percentage points YoY [4] - The company's financial expense ratio in Q3 2024 was 0.07%, an increase of 0.28 percentage points YoY [4] Financial Forecasts - The company's revenue is expected to be RMB 1.727 billion in 2024, RMB 2.126 billion in 2025, and RMB 2.637 billion in 2026, with YoY growth rates of 14.8%, 23.1%, and 24.0% respectively [6] - The company's net profit attributable to the parent company is expected to be RMB 239 million in 2024, RMB 302 million in 2025, and RMB 388 million in 2026, with YoY growth rates of 20.0%, 26.4%, and 28.5% respectively [6] - The company's EPS is expected to be RMB 1.70 in 2024, RMB 2.15 in 2025, and RMB 2.76 in 2026 [6] - The company's gross margin is expected to be 37.9% in 2024, 38.0% in 2025, and 38.2% in 2026 [6] - The company's ROE is expected to be 10.2% in 2024, 11.4% in 2025, and 12.8% in 2026 [6] Valuation - The report gives the company a 2024 PE range of 25-30X, with a reasonable price range of RMB 42.5-51, maintaining an "Outperform" rating [4] Industry Comparison - The average PE ratio of comparable companies is 166.01X [9]

无锡信捷电气股份有限公司 关联交易决策制度 （二）由上述第一项直接或间接控制的除公司及其控股子公司以外的法人 或其他组织； （三）由本制度第五条所列的关联自然人直接或间接控制的或担任董事 （不含同为双方的独立董事）、高级管理人员的，除公司及其控股子公司以外 的法人或其他组织； （四）持有公司5%以上股份的法人或其他组织及其一致行动人； （五）中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）、上海证券 交易所或公司根据实质重于形式的原则认定的其他与公司有特殊关系，可能或 第一章 总则 第一条 为保证无锡信捷电气股份有限公司（以下简称"公司"）与关联 方之间的关联交易符合公平、公正、公开的原则，确保公司的关联交易行为不 损害公司和非关联股东的合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人 民共和国证券法》《企业会计准则第36号——关联方披露》《上海证券交易所 股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号——交易与关联 交易》及《无锡信捷电气股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"） 的有关规定，制定本制度。 第二条 公司与关联方之间的关联交易行为除遵守有关法律法规、规范性 文件和《公司章程》的规定 ...

Group 1: Objectives of Investor Relations Management - Establish a two-way communication channel between the company and investors to enhance understanding and support [2] - Build a stable and high-quality investor base for long-term market support [2] - Promote the concept of respecting and serving investors [2] - Maximize the overall interests of the company and shareholders [2] - Increase transparency in information disclosure and improve corporate governance [3] Group 2: Principles of Investor Relations Management - Compliance principle: Adhere to legal and regulatory requirements in information disclosure [3] - Equality principle: Treat all investors fairly, especially small and medium-sized investors [3] - Proactivity principle: Actively engage with investors and respond to their feedback [3] - Honesty and integrity principle: Maintain trust and responsibility in investor relations activities [3] - Efficiency principle: Optimize communication methods to enhance efficiency and reduce costs [3] - Interactive communication principle: Foster two-way communication between the company and investors [3] Group 3: Target Audience for Investor Relations Management - Investors (including registered and potential investors) [4] - Securities analysts and industry analysts [4] - Financial and industry media [4] - Investor relations consultants [4] - Regulatory bodies and relevant government departments [4] - Other related individuals and institutions [4] Group 4: Communication Content in Investor Relations - Company's development strategy [6] - Statutory information disclosure [6] - Management information that can be disclosed [6] - Environmental, social, and governance information [6] - Company culture [6] - Methods and procedures for exercising shareholder rights [6] - Handling of investor requests [6] - Risks and challenges faced by the company [6] - Other relevant information [6] Group 5: Implementation and Organization of Investor Relations - Responsibilities include drafting investor relations management policies and organizing communication activities [11] - The board secretary is responsible for coordinating investor relations management [12] - Establish a dedicated investor consultation hotline for effective communication [14] - Conduct investor meetings and ensure timely feedback on investor inquiries [18] - Maintain records of investor relations activities for at least three years [17]

无锡信捷电气股份有限公司 总经理工作细则 第一章 总则 第一条 根据建立现代企业制度的要求，为了进一步完善治理结构，提高决 策效率和决策水平，根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，制定本制 度。 （二）组织实施公司年度经营计划和投资方案； （三）拟订公司内部管理机构设置方案； （四）拟订公司的基本管理制度； （五）制订公司的具体规章； （六）提请董事会聘任或者解聘公司副总经理、财务总监； （七）决定聘任或者解聘除应由董事会聘任或者解聘以外的负责管理人 员； 第二条 公司依章程规定设置总经理，由董事长提名、董事会聘任，对董事 会及董事长负责。 第三条 总经理负责主持公司日常生产经营和管理工作，组织实施董事会决 议，并向董事会及董事长报告工作。 第二章 总经理的任职资格及权限 第四条 总经理全面负责公司日常生产经营和管理工作，对董事会及董事长 负责，行使下列职权： （一）主持公司的日常生产经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董 事会报告工作； （八）《公司章程》或董事会授予的其他职权。 1 总经理列席董事会会议。非董事总经理在董事会上没有表决权。 第五条 总经理的任职资格，遵照《公司法》《证券法》等有关法律法 ...

无锡信捷电气股份有限公司 对外投资管理与内控流程 第一章 总则 第一条 为规范无锡信捷电气股份有限公司（以下简称"公司"）投资行为， 降低投资风险，保证公司投资的安全性、收益性，确保公司的资产增值保值，根 据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）和《无锡信捷电气股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）等有关规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 第二章 对外投资的原则、范围及投资方式 第二条 对外投资的原则 1、遵守国家法律、法规，符合国家产业政策； 2、符合公司的发展战略； 3、为公司股东谋求最大的经济利益。 第三条 公司的对外投资是指以公司货币资金、实物、债权、净资产、 无形资产（包括专利权、商标权、土地使用权、非专利技术、商誉等）以及 法律、法规允许的其他方式同境内、境外企业事业单位、团体、个人进行合 资或合作经营以获取利润为目的的投资行为。 第四条 本制度所称对外投资的范围根据《公司章程》的释义确定。 第五条 公司对外投资的具体方式如下： （一）出资与其他经济组织成立具有法人资格的合资、合作经营的控股、 参股公司； 1 （二）与 ...

无锡信捷电气股份有限公司 监事会议事规则 第一章 总则 第一条 为完善无锡信捷电气股份有限公司（以下简称"公司"）法人治理 结构，促进公司规范运作，维护公司及股东合法权益，保障监事会依法有效地履 行监督职责，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人 民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》《上海 证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《无锡信捷电气股份有 限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及有关法律、法规的规定，制定本议事 规则。 第二条 监事会是公司的常设监督机构，对股东会负责，由股东会选举和公 司职工民主选举产生。 第三条 监事、监事会依据法律、行政法规、部门规章和《公司章程》的规 定行使职权，公司董事会、总经理、公司各部门及分支机构应当予以配合，并提 供必要的保障，公司任何机构和个人不得干预或干扰监事和监事会正常行使职 权。 第二章 监事会 第四条 公司监事会由 5 名监事组成，设监事会主席 1 人，由全体监事的过 半数选举产生。监事会的人员和结构应当确保监事会能够独立有效地履行职责。 监事应当具有相应的专业知识或者工作经验，具备有 ...

无锡信捷电气股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会实施细则 第一章 总则 第一条 为进一步完善无锡信捷电气股份有限公司（以下简称"公司"）董 事及高级管理人员的考核和薪酬管理制度，充分发挥董事会薪酬与考核委员会 的职能作用，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民 共和国证券法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办法》《上海 证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号— —规范运作》《无锡信捷电气股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）及其他有关规定，并制定本实施细则。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会下设的专门工作机构，对董事会负责。 主要负责制定公司董事及高级管理人员的考核标准并进行考核；负责制定、审 查公司董事及高级管理人员的薪酬政策与方案。 第三条 本细则所称董事是指在公司领取薪酬的董事，高级管理人员是指董 事会聘任的总经理、副总经理、财务总监、董事会秘书及由董事会聘任的其他 高级管理人员。 第二章 人员组成 第四条 薪酬与考核委员会成员由三名董事组成，其中独立董事二名。 第五条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者全体 董事 ...

无锡信捷电气股份有限公司 信息披露事务管理制度 第一章 总则 第一条 为规范无锡信捷电气股份有限公司（以下简称"公司"）信息披露 行为，加强信息披露事务管理，促进公司依法规范运作，保护投资者合法权益， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《中华人民共和国 证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司信息披露管理办法》《上海 证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号— —规范运作》（以下简称"《规范运作指引》"）等法律、法规及《无锡信捷电 气股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的有关规定，制订本制度。 第二条 公司披露信息应真实、准确、完整，简明清晰、通俗易懂，突出事 件实质，不得含有任何宣传、广告、恭维或者夸大等性质的词句，不得有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏。 第三条 公司董事、监事、高级管理人员应当忠实、勤勉地履行职责，保证 披露信息的真实、准确、完整、及时、公平。 第四条 内幕信息依法披露前，任何知情人不得公开或者泄露该信息，不得 利用该信息进行内幕交易。 第九条 公司发生的或与之有关的事件没有达到本制度规定的披露标准，或 者本制度没有具体规 ...

无锡信捷电气股份有限公司 董事会议事规则 第一章 总则 第一条 为确保董事会的工作效率和科学决策，明确董事会的职责权限，规 范董事会内部机构及运作程序，充分发挥董事会的经营决策中心作用，无锡信捷 电气股份有限公司（以下简称"公司"）根据《中华人民共和国公司法》《中华 人民共和国证券法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》《上 海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《无锡信捷电气股份 有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）及有关法律、法规的规定，制定 本议事规则。 第二条 董事会为公司常设机构，是公司的经营决策和业务领导机构，是股 东会决议的执行机构，对股东会负责，由股东会选举产生，依照《公司章程》的 规定行使职权。 第二章 董事会与董事长职权 第三条 公司董事会由 7 名董事组成，设董事长 1 名，其中独立董事 3 名， 含会计专业人士 1 名。 第四条 董事会下设战略、提名、审计、薪酬与考核四个专门委员会。专门 委员会对董事会负责，依照《公司章程》和董事会授权履行职责，提案应当提交 董事会审议决定，专门委员会成员全部由董事组成，其中审计委员会、提名委员 会、薪酬与考核委员 ...

无锡信捷电气股份有限公司 董事会秘书工作制度 第一章 总则 第一条 为了促进无锡信捷电气股份有限公司（以下简称"公司"）的规范 运作，充分发挥董事会秘书的作用，加强对董事会秘书工作的管理与监督，保 证董事会秘书的工作效率，切实履行董事会秘书的职权，根据《中华人民共和 国公司法》（以下简称"《公司法》"）等有关法律法规、规范性文件及《无 锡信捷电气股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，特制 定本制度。 第二条 本制度对公司董事会秘书和证券事务代表具有约束力。 第二章 董事会秘书的聘任 第三条 公司设董事会秘书1名。负责公司股东会和董事会会议的筹备文件 保管以及公司股东资料的管理，办理信息披露事务等事宜。 董事会秘书为公司高级管理人员，对公司和董事会负责。 （一）具有良好的职业道德和个人品质； （二）具备履行职责所必需的财务、管理、法律等专业知识； （三）具备履行职责所必需的工作经验.。 第五条 有下列情形之一的人士不得担任公司董事会秘书： （一）有《公司法》第一百七十八条规定情形之一的； （二）最近三十六个月受到中国证监会行政处罚； （三）最近三十六个月受到证券交易所公开谴责或者三次以上通报批评 ...