Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company has shown a significant recovery in performance, achieving a total operating revenue of 2,640 million yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 46.76% [6] - The company has turned profitable with a net profit attributable to shareholders of 100.55 million yuan in 2024, a substantial increase from a loss of 75.48 million yuan in 2023 [6] - The marine oil and gas development module is advancing towards high-end industry standards, with a notable increase in FPSO demand driven by global offshore oil and gas resource development [6] - The liquefied natural gas (LNG) module is strategically positioned for growth despite recent challenges, with plans to focus on the Middle East market for future orders [6] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company reported total operating revenue of 2,640 million yuan, a 46.76% increase from the previous year [3] - The net profit attributable to shareholders was 100.55 million yuan, marking a turnaround from a loss of 75.48 million yuan in 2023 [3] - The earnings per share (EPS) for 2024 was 0.36 yuan, compared to -0.27 yuan in 2023 [3] Revenue Breakdown - The marine oil and gas development module generated revenue of 2,388 million yuan in 2024, a 146.34% increase year-on-year, with a gross margin of 16.55% [6] - The LNG module reported revenue of 234 million yuan, a decrease of 71.03% year-on-year, primarily due to geopolitical tensions affecting project progress [6] Future Projections - Revenue projections for 2025, 2026, and 2027 are 3,388 million yuan, 4,639 million yuan, and 5,668 million yuan respectively [6] - Expected net profits for the same years are 256.65 million yuan, 388.33 million yuan, and 532.84 million yuan, with corresponding EPS of 0.91 yuan, 1.38 yuan, and 1.89 yuan [6]

2024 年毛利率大幅提升，期间费用控制良好 24 年公司毛利率 16.23 %，同比+7.77pp，毛利率提升主要系全球优质海工 产能紧张，公司前期接单价格较高，同时公司通过自动化削减人工成本。期 间费用率方面，24 年销售费用率 0.75%，同比-0.38pp；管理费用率 2.55%， 同比-1.28pp；研发费用率 4.50%，同比-1.34pp；财务费用率-0.07%，同比 -1.97pp；合计期间费用率 7.73%，同比-4.97pp。公司 24 年期间费用管控 良好。毛利率提升叠加费用率下降，彰显公司盈利能力提升。 外部风险因素提升 24Q4 减值 2024 年公司计提信用减值损失 6964.66 万元，同比+474.32%；计提资产 减值损失 2947.46 万元，同比+407.26%（主要系合同资产减值提升）。我 们认为减值提升主要系俄乌冲突下，公司来自俄罗斯 LNG 的项目进度放缓， 验收不确定性增加，导致减值损失增长。后续随着外部环境趋稳，该项目减 值对公司利润的影响有望逐步弱化。 证券研究报告 博迈科 (603727 CH) 24 年利润扭亏，毛利率大幅提升 | 华泰研究 | | 年报点 ...

2024 年度募集资金存放与实际使用情况之核查意见 兴业证券股份有限公司（以下简称"兴业证券""保荐机构"）作为博迈科海洋 工程股份有限公司（以下简称"博迈科""公司"）的非公开发行股票的保荐机构， 根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》等有关规 定，就博迈科募集资金 2024 年度存放与使用情况进行了审慎核查，并出具核查意见 如下： 兴业证券股份有限公司 关于博迈科海洋工程股份有限公司 一、募集资金基本情况 （一）实际募集资金金额、资金到位情况 经中国证券监督管理委员会（简称"中国证监会"）《关于核准博迈科海洋工程 股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2020〕2270 号）核准，博迈科 于 2021 年非公开发行普通股（A 股）52,510,184 股，每股面值 1.00 元，每股发行价 格为 14.72 元人民币，实际募集资金总额为人民币 772,949,908.48 元，扣除不含税的 发行费用人民币 22,650,196.05 元，实际募集资金净额为人民币 750,299,712.43 元，上 述募集资金到位情况业经容诚会计师事务所（特殊普通合伙）验证，并出具了容 ...

内部控制审计报告 博迈科海洋工程股份有限公司 容诚审字[2025]230Z0632 号 容诚会计师事务所(特殊普通合伙) 中国·北京 内部控制审计报告 总所：北京市西城区阜成门外大街 22 号 1 幢 10 层 1001-1 至 1001-26 (100037) TEL:010-6600 1391 FAX:010-6600 1392 E-mail:bj@rsmchina.com.cn https://www.rsm.global/china/ 容诚审字[2025]230Z0632 号 博迈科海洋工程股份有限公司全体股东： 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，博迈科于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规范》和相 ...

博迈科海洋工程股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 - 候浩杰 二、年度任职期间履职情况 (一)出席公司董事会、股东大会情况 报告期内本人任职期间,公司共召开7次董事会和3次股东大会,本人出席 会议情况如下: | 姓名 | | 参加董事会情况 | | 参加股东大 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | 会情况 | | | 应参加董事 | 亲自出席次数 | 委托出席次数 | 出席股东大 缺席次数 | | | 会次数 | | | 会的次数 | | 侯浩杰 | I | 0 | | 2 | 公司于 2024年3月29日组织召开了第四届董事会第十三次会议,本人因工 作原因未能出席,书面委托独立董事陆建忠先生代为出席并表决。 一、独立董事基本情况 报告期内,公司进行了董事会换届选举。本人在报告期内作为公司第四届董事 会独立董事,因连续担任公司独立董事满六年离任,在报告期内担任独立董事的任 职时间为 2024年1月1日至 2024年12月22日。换届选举前,公司第四届董事 会独立董事分别为候浩杰先生、陆建忠先生以及汪莉女士。成员组成情况符合相关 法律法规及《公司章程》 ...

证券代码：603727 证券简称：博迈科 公告编号：临 2025-011 博迈科海洋工程股份有限公司 关于计提 2024 年度资产减值准备及预计负债的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 单位：元 币种：人民币 1 | 资产类别 | 期初余额 | 转销/变动金额 | 减值金额 | 期末余额 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 合同资产减值准备 | 4,190,726.20 | | 24,172,883.39 | 28,363,609.59 | | 计提存货跌价准备 | 18,094,116.68 | 12,553,208.84 | 5,301,765.93 | 10,842,673.77 | | 小计 | 22,284,842.88 | 12,553,208.84 | 29,474,649.32 | 39,206,283.36 | 博迈科海洋工程股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 3 月 20 日召 开的第五届董事会第二次会议及第五届监事会第二次会议，均审议通过 ...

博迈科海洋工程股份有限公司 2024 年度董事会工作报告 报告期内，全球地缘政治紧张局势进一步加剧，贸易保护主义抬头，全球经 济增速放缓。国际原油市场供需关系复杂，受多方博弈影响布伦特原油价格在 68 美元/桶至 92 美元/桶之间大幅震荡，但整体未偏离理性区间。天然气市场需 求旺盛，天然气价格一路上扬。与此同时，数字经济快速发展，绿色经济成为新 的热点。报告期内，公司持续深化"四个一流"建设，筑牢长期发展基础，以稳 健态势迎接市场挑战，加快数字化升级，助力公司技术创新与进步，积极向行业 高端靠拢。现将董事会 2024 年度主要工作和 2025 年主要工作安排的有关情况报 告如下： 一、2024 年度主要工作 （一）公司经营情况回顾 1、公司在手订单执行情况及新签订单情况 报告期内，FPSO UARU Topside 项目、中东海上平台生活楼项目、FPSO RAIA Topside 项目等均顺利开工，进入高速生产阶段。其中，FPSO UARU Topside 项 目顺利达成 400 万安全无损失工时里程碑，报检合格率等指标大幅优于设定标准， 得到客户高度认可；中东海上平台生活楼项目加大数字化应用，持续提升生产 ...

证券代码：603727 证券简称：博迈科 编号：临 2025-016 博迈科海洋工程股份有限公司 关于 2025 年度开展外汇衍生品业务的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 交易目的：为防范汇率大幅波动对博迈科海洋工程股份有限公司（以下 简称"公司"）及全资子公司天津博迈科海洋工程有限公司（以下简称"天津博迈 科"）造成不良影响，合理降低财务费用，公司及子公司天津博迈科拟根据具体 业务情况，通过外汇衍生品交易业务适度开展外汇套期保值。 交易类型：拟开展的外汇衍生品交易类型主要为外汇远期等产品。 交易对手：经有关政府部门批准、具有外汇衍生品交易业务经营资质的 银行等金融机构。 交易金额：公司及全资子公司天津博迈科拟开展的外汇衍生品交易业务 的额度不超过人民币30亿元（或等值外币）。 特别风险提示：公司及全资子公司天津博迈科开展外汇衍生品交易遵循 合法、谨慎、安全和有效的原则，但同时也会存在市场风险、流动性风险、履 约风险、客户违约风险等其他风险，敬请广大投资者注意投资风险。 一、拟开展外汇衍生品 ...

证券代码：603727 证券简称：博迈科 公告编号：临 2025-017 博迈科海洋工程股份有限公司 关于使用暂时闲置自有资金购买理财产品的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 委托理财投资类型：中短期、低风险的理财产品（信托产品除外）； 委托理财金额：不超过人民币 10 亿元（在此额度范围内，资金可滚动使 用）； 履行的审议程序：博迈科海洋工程股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025年3月20日分别召开第五届董事会第二次会议、第五届监事会第二次会议， 均审议通过了《关于使用暂时闲置自有资金购买理财产品的议案》； 特别风险提示：尽管公司购买的理财产品属于中短期、低风险产品（信 托产品除外），但金融市场受宏观经济影响较大，不排除该项投资受到市场波动 的影响。 公司于 2025 年 3 月 20 日分别召开第五届董事会第二次会议、第五届监事会 第二次会议，均审议通过了《关于使用暂时闲置自有资金购买理财产品的议案》， 同意公司及子公司天津博迈科海洋工程有限公司（以下简称"天津博迈科"）、天 津博迈 ...