开源证券表示，中国凭借强大的产业链协同与场景验证能力，率先实现人形机器人高强度运动场景的规 模化实践，其他国家尚未具备同类验证条件。相较2024年7月世界人工智能大会（部分机器人仍需吊装 辅助），本次赛事直接让机器人跑完全程，展现了关键技术的飞跃。同时赛事通过高曝光直播、"人气 奖"互动等机制，提升公众对人形机器人的认知与接受度，为未来人机融合的社会化应用铺路。作为人 形机器人国家战略的具象化展示，"一赛一会"产业生态战略，也为即将在8月举行的世界人形机器人运 动会预热。 机器人ETF（159770）跟踪中证机器人指数，该指数覆盖机器人核心零部件（汇川技术、绿的谐波）、 本体制造（埃斯顿）、系统集成（科大讯飞）等环节，前十大权重股占比50.57%，成分股聚焦工业机 器人，据国际数据公司（IDC）数据资料，工业机器人出口主要市场区域在亚太、欧洲等地区，对美出 口占比相对较低。 财信证券认为，人形机器人是继电脑、智能手机和新能源汽车后的另一个颠覆性产品的赛道。人形机器 人产业链主要由上游零部件、中游人形机器人本体及下游终端应用等环节组成。上游包括减速器、电 机、丝杠、控制器、传感器等硬件部分，以及软件系统部分。国 ...

A股机器人概念震荡反弹，福莱新材午后涨停，中润光学、震裕科技涨超10%，大叶股份、奥比中光、 鸣志电器、赛摩智能、华依科技、天奇股份等涨幅靠前。 ...

上海鸣志电器股份有限公司 简式权益变动报告书 上市公司名称：上海鸣志电器股份有限公司 股票上市地点：上海证券交易所 股票简称：鸣志电器 股票代码：603728 信息披露义务人：新永恒公司 住所及通讯地址：香港九龙官塘巧明街 106 号冠力工业大厦 5 号楼 1 室 股份变动性质：股份减少（减持），持股比例降至 5%以下 签署日期：2025 年 3 月 21 日 信息披露义务人声明 一、信息披露义务人依据《 中华人民共和国证券法 》《上市公司收购管理 办法》《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告 书（2020 年修订）》等法律法规及规范性文件编写本报告书。 二、信息披露义务人签署本报告书已获得必要的授权和批准，其实施亦不违 反信息披露义务人公司章程或内部规则中的任何条款，或与之相冲突。 三、依据《中华人民共和国证券法》《上市公司收购管理办法》《公开发行证 券的公司信息披露内容与格式准则第 15 号——权益变动报告书（2020 年修订）》 等法律法规及规范性文件，本报告书已全面披露信息披露义务人在上海鸣志电器 股份有限公司中拥有权益的股份变动情况。 四、截至本报告书签署之日，除本报 ...

证券代码：603728 证券简称：鸣志电器 公告编号：2025-014 上海鸣志电器股份有限公司 关于持股 5%以上股东权益变动触及 1%整倍数的提示性公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 现将有关情况公告如下： 一、本次权益变动基本情况 (一) 本次权益变动明细 | 信息披露 | 名称 | 新永恒公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 义务人基 | 住所 | 香港九龙官塘巧明街 1 室 | 号冠力工业大厦 106 | 号楼 5 | | 本信息 | | | | | | | 权益变动时间 | 2024/12/23 ～ | 2025/3/23 | | | 权益变动 | 变动方式 | 股份种类 | 变动数量（股） | 变动比例 | | 明细 | 集中竞价和大 | 人民币普通股 | 5,591,301 | 1.3348% | | | 宗交易 | | | | 本次权益变动属于 5%以上第一大股东股份变动，不触及要约收购。 本次权益变动不会使公司实际控制人发生变化。 本次 ...

证券代码：603728 证券简称：鸣志电器 公告编号：2025-012 上海鸣志电器股份有限公司 关于 5%以上股东持股比例降至 5%以下暨减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 股东持股的基本情况 (一)股东因以下事项披露减持计划实施结果： 减持计划实施完毕 | 股东名称 | 减持数量 | 减持比例 | 减持期间 | 减持方式 | 减持价格区间 | 减持总金额 | 减持完成情况 | 当前持股数量 | 当前持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | （股） | | | | （元/股） | （元） | | （股） | 股比例 | | 新永恒公司 | 4,000,000 | 0.9549% | 2024/12/23～ 2025/3/23 | 集中竞价交 易 | 50.21－68.55 | 235,942,909.00 | 已完成 | 20,944,125 | 5.0000% | | 新 ...

上海鸣志电器股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的公告 证券代码：603728 证券简称：鸣志电器 公告编号：2025-011 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 一、 担保情况概述 （一）本次担保的基本情况 为保证鸣志国贸与松下电器机电（中国）有限公司（以下简称"松下中国"） 的电子元器件业务的开展，保证自 2025 年 4 月 1 日至 2026 年 3 月 31 日之间， 鸣志国贸与松下中国就电子元器件业务所签订的全部协议（或合同）的履行，鉴 于鸣志国贸为公司的全资子公司，公司拟就前述事项相关的付款业务（包括但不 限于本金、违约责任、赔偿责任等），为鸣志国贸以连带责任的方式提供保证， 担保金额不超过人民币 3,500 万元，担保期限自董事会审议通过之日起至前述事 项交易项下最后一笔付款业务履行期限届满之日起半年，无反担保。 （二）本次担保事项已履行及尚需履行的决策程序 公司于 2025 年 3 月 14 日召开第五届董事会第三次会议，全票审议通过了《关 于为全资子公司提供担保的议案》， ...

证券代码：603728 证券简称：鸣志电器 公告编号：2025-010 上海鸣志电器股份有限公司 第五届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 上海鸣志电器股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第三次会议 于 2025 年 3 月 14 日以现场结合通讯的方式召开，会议通知于 2025 年 3 月 7 日 以电子邮件方式向全体董事发出。会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。会 议由董事长常建鸣先生主持。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》等法律、 行政法规、规范性文件及《上海鸣志电器股份有限公司章程》的规定。 经全体与会董事审议，会议通过如下决议： 一、 审议通过《关于为全资子公司提供担保的议案》 2025 年 3 月 15 日 同意公司为全资子公司鸣志国际贸易（上海）有限公司（简称"鸣志国贸"） 与松下电器机电（中国）有限公司（简称"松下中国"），自 2025 年 4 月 1 日 至 2026 年 3 月 31 日之间，就电子元器件交易业务所签订的全部协议（或合同） 的 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating a potential upside in the stock price [8][13]. Core Insights - The company is a leading domestic player in the stepper motor industry, successfully expanding into overseas markets and enhancing its control technology through acquisitions. The strategic focus on the hollow cup motor sector positions the company favorably in the emerging humanoid robotics market [8]. - The company has a strong revenue base from control motors and drive systems, accounting for over 85% of total revenue. Despite a slight decline in revenue due to weak domestic demand, high-end products like brushless motors have seen significant growth [8][10]. - The company has made substantial investments in overseas markets, with a factory in Vietnam already operational, which is expected to support business expansion in the Asia-Pacific and European markets [8][10]. Company Overview - Industry: Electrical Equipment [3] - A-share price as of February 24, 2025: 84.68 CNY [3] - Market capitalization: 35.471 billion CNY [3] - Major shareholder: Shanghai Mingzhi Investment Management Co., Ltd. (56.08%) [3] - Earnings per share (EPS) forecast for 2024-2026: 0.2 CNY, 0.4 CNY, 0.5 CNY [12]. Financial Performance - Revenue for the first half of 2024 from control motors and drive systems was 1.04 billion CNY, a year-on-year decrease of 3.0% [8]. - The company’s gross margin has remained stable, with a slight increase in 2024 Q1-Q3 due to a higher proportion of high-margin brushless motor sales [10]. - Projected net profit for 2024-2026: 0.8 billion CNY, 1.5 billion CNY, 2.2 billion CNY, with year-on-year growth rates of -46%, +92%, and +52% respectively [12]. Market Position and Growth Potential - The hollow cup motor market is expected to grow significantly, driven by the increasing demand for humanoid robots. The domestic market size is projected to expand from 290 million USD in 2023 to 720 million USD by 2028, with a CAGR of 20% [10]. - The company is well-positioned in the hollow cup motor sector, with a competitive edge in product quality and pricing compared to international players [10].

证券代码：603728 证券简称：鸣志电器 公告编号：2025-009 二、注册资本、注册地址变更的进展情况 近日，公司完成了注册地址的工商变更登记手续，并取得了上海市市场监督 管理局换发的《营业执照》，具体登记信息如下： 公司名称：上海鸣志电器股份有限公司 统一社会信用代码：913100006073925734 上海鸣志电器股份有限公司 关于完成注册资本、注册地址工商变更 及《公司章程》备案登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、注册资本、注册地址变更的情况说明 上海鸣志电器股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 8 月 27 日、 2024 年 9 月 13 日召开第四届董事会第二十次会议、2024 年第一次临时股东大 会，审议通过了《关于变更公司注册资本并修订<公司章程>的议案》，具体内容 详见公司于 2024 年 8 月 28 日在指定信息披露媒体披露的《关于变更公司注册资 本并修订<公司章程>的公告》（公告编号：2024-039）。2025 年 1 月 13 日、2025 年 2 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, indicating a potential upside in the stock price [4]. Core Insights - The company is a leader in the stepper motor industry in China, successfully expanding its market presence in North America, Europe, and Southeast Asia through acquisitions and technological advancements [4]. - The company has a strong position in the hollow cup motor sector, which is expected to benefit from the growing demand for humanoid robots, positioning it well for future growth [4]. - The company's revenue from control motors and their drive systems constitutes over 85% of total revenue, with a focus on high-value applications in various industries [4][6]. Summary by Sections Company Overview - The company operates in the electrical equipment sector, with a current A-share price of 84.68 and a target price of 98 [1]. - The company has a market capitalization of 35.47 billion and a total share count of 418.88 million [1]. Business Segments - The primary revenue source is from control motors and their drive systems, accounting for 85.6% of total revenue, with significant contributions from stepper motors, brushless motors, and servo motors [2][4]. - The company has made strategic acquisitions to enhance its technology and market reach, including purchases of American companies to gain access to advanced motor technologies [4]. Financial Performance - In the first half of 2024, the company reported a revenue of 10.4 billion, a 3% decline year-on-year, primarily due to weak domestic demand [4]. - The gross margin has remained stable, with a slight increase in the first three quarters of 2024, attributed to the growth in high-margin brushless motor sales [6]. Market Outlook - The hollow cup motor market is projected to grow significantly, driven by the increasing adoption of humanoid robots, with an expected CAGR of 20% from 2023 to 2028 [6]. - The company is well-positioned to capitalize on this growth, having established partnerships with over 20 enterprises in the robotics sector [6]. Profit Forecast - The company is expected to achieve net profits of 0.8 billion, 1.5 billion, and 2.2 billion from 2024 to 2026, with corresponding EPS of 0.2, 0.4, and 0.5 [8].