鸣志电器（603728.SH） 24Q2 业绩增速回正，新领域业务快速增长 事件：公司发布 2024 年中报，实现营业收入 12.65 亿元，同比下降 3.14%； 实现归母净利润 0.40 亿元，同比下降 24.88%。 | --- | |------------------------------------------------------------------| | Q2 业绩增速回正，国内外需求逐步回暖。分季度看，公司 | | 入、归母净利润分别为 6.08 亿元/0.06 亿元，同比分别 | | 24Q2 营业收入/归母净利润分别为 6.56 亿元/0.34 | | +0.02%/+61.28%，Q2 收入同比增速回正，利润同比大幅增长。 | | 内宏观政策力度加大，市场需求总体回升向好，上半年公司实现境内营业 | | 收入 6.81 亿元，同比增长了 6.63%。海外供应链去库存已接近尾声，市 | | 场需求较 23H2 有所好转，但电气机械和自动化行业的外贸增长仍有压力 | | 受此影响，24H1 公司实现境外收入 5.84 亿元，环比增长 | | 比下降 12.50%。 | 新兴领域增长 ...

13 公司代码：603728 公司简称：鸣志电器 上海鸣志电器股份有限公司 2024 年半年度报告 Semi-Annual Report of 2024 上海鸣志电器股份有限公司 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人常建鸣、主管会计工作负责人程建国及会计机构负责人（会计主管人员）程建 国声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 不适用 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中如有涉及未来计划、业绩预测、发展战略等前瞻性陈述，均不构成本公司对任何 投资者及相关人士的实质性承诺，请投资者保持足够的风险认识，注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度 ...

鸣[Ta志ble电_Sto器ckN（am6eR0p3tT7yp2e8] ） 公司研究/公司点评 短期业绩承压，机器人引领长期成长 投资评级：买入（首次） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-05-17 ⚫[ T技ab术le领_S先um、m产ar品y] 布局完善的微电机企业，机器人业务带来新成长点 鸣志电器专注于信息化技术应用领域的控制执行元器件及其集成产品 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 51.21 的研发和经营，在高精度控制电机及其驱动控制系统产品领域拥有尖端 近12个月最高/最低（元） 82.50/31.03 技术。公司是混合式步进电机领先企业，全球市场份额10%以上，稳居 总股本（百万股） 420 前三，打破日企垄断。我们认为随着海外客户去库完成以及新建产能逐 流通股本（百万股） 419 流通股比例（%） 99.72 步达产，2024年公司业绩有望反转。同时随着AI大模型技术的迅速发 总市值（亿元） 215 展以及特斯拉推出optimus标杆产品，人形机器人行业有望迎来快速发 流通市值（亿元） 215 展，公司以空心杯电机产品为主，多款产品齐发力，机器人业务有望为 ...

业绩短期承压，静待新兴高端制造业下游放量 鸣志电器(603728.SH)/电力 证券研究报告/公司点评 2024年5月12日 设备 [评Ta级ble：_T暂itle不] 评级 [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：52.80元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 2,960 2,543 2,960 3,397 3,853 分析师：曾彪 增长率yoy% 9% -14% 16% 15% 13% 执业证书编号：S0740522020001 净利润（百万元） 247 140 192 244 333 Email：zengbiao@zts.com.cn 增长率yoy% -12% -43% 36% 27% 37% 每股收益（元） 0.59 0.33 0.46 0.58 0.79 研究助理：徐梦超 每股现金流量 0.02 0.48 1.48 0.43 0.72 Email：xumc@zts.com.cn 净资产收益率 9% 5% 7% 8% 10% P/E 117.0 206.0 151.1 118.8 86.8 P/B 10.7 10.2 9.9 ...

华福证券 电机Ⅲ 2024年04月30日 公 司 鸣志电器（ ） 603728.SH 持有（维持评级） 研 究 短期业绩受制于供应链去库，机器人领域引领长 当前价格： 56.31元 期发展 基本数据 总股本/流通股本(百万股) 420.07/418.88 投资要点： 流通A股市值(百万元) 23,587.27 每股净资产(元) 6.82  事件：2023年收入25.43亿元（同比-14%），归母净利润1.40亿元（同 资产负债率(%) 25.52 比-43%），扣非1.26亿元（同比-46%）。23Q4收入6.27亿元（同比-25%）， 一年内最高/最低价(元) 82.50/31.03 归母净利润0.56亿元（同比-35%），扣非0.46亿元（同比-39%）。24Q1 一年内股价相对走势 收入6.08亿元（同比-6%），归母净利润0.06亿元（同比-80%），扣非0.04 公 亿元（同比-87%）。 司  收入略低于预期，受制于供应链去库。2023年下半年，海外市场供应 财 链处于去库存阶段，境外全年收入10.84亿元，其中下半年仅4.79亿元， 报 同比下降34.6%。分行业看：自动化整体需求相对平稳， ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 05 月 05 日 鸣 志电器(603728.SH) 证券研究报告 去库存及基地搬迁影响盈利，积极开拓 电机 投资评级 增持-A 高附加值产品 维持评级 6个月目标价 64元 事件： 股价 (2024-04-30) 56.31元 鸣志电器发布2023年年报和2024 年一季报，2023年实现营收 25.43 亿元，同比-14.09%，实现归母净利润 1.40亿元，同比-43.20%；2024Q1 交易数据 实现营收 6.08 亿元，同比-6.34%，归母净利润 0.06 亿元，同比- 总市值(百万元) 23,653.92 80.03%。 流通市值(百万元) 23,587.27 总股本(百万股) 420.07 全球去库存影响产品需求，生产基地搬迁影响产能。2023 年， 流通股本(百万股) 418.88 受境外市场供应链趋向去库存阶段，同比外部经营环境落差显现， 12个月价格区间 32.26/80.3元 以及公司原上海生产基地搬迁至太仓基地，同时越南生产基地新 建项目未达产等影响，公司营业收入及净利润均出现一定幅度的 股价表现 下降。 ...

证券研究报告·公司点评报告·电机Ⅱ 鸣志电器（603728） 2023 年年报及 2024 一季报点评：业绩短期 2024 年 05月 03日 承压，机器人灵巧手持续推进 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 谢哲栋 营业总收入（百万元） 2,960 2,543 2,806 3,160 3,613 执业证书：S0600523060001 同比（%） 9.05 (14.09) 10.35 12.62 14.32 xiezd@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 247.24 140.44 184.51 235.82 304.19 同比（%） (11.58) (43.20) 31.37 27.81 28.99 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.59 0.33 0.44 0.56 0.72 鸣志电器 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 95.67 168.42 128.20 10 ...

证券研究报告·公司点评报告·电机Ⅱ 鸣志电器（603728） 2023 年年报及 2024 一季报点评：业绩短期 2024 年 05月 03日 承压，机器人灵巧手持续推进 证券分析师 曾朵红 买入（维持） 执业证书：S0600516080001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E zengdh@dwzq.com.cn 证券分析师 谢哲栋 营业总收入（百万元） 2,960 2,543 2,806 3,160 3,613 执业证书：S0600523060001 同比（%） 9.05 (14.09) 10.35 12.62 14.32 xiezd@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 247.24 140.44 184.51 235.82 304.19 同比（%） (11.58) (43.20) 31.37 27.81 28.99 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.59 0.33 0.44 0.56 0.72 鸣志电器 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 95.67 168.42 128.20 10 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月30日 鸣志电器（603728.SH） 业绩短期承压，静待下游修复及灵巧手相关业务放量 事件：公司发布2023年年报及2024年一季报。 买入（维持） 股票信息 2023年业绩承压，生产基地搬迁和越南工厂未达产等因素短期影响利润。 公司 2023 年实现营业收入 25.43 亿元，同比下降 14.09%；实现归母净利 行业 电机 润1.40亿元，同比下降43.20%；扣非后归母净利润1.26亿元，同比下降 前次评级 买入 46.25%。2023年下半年境外市场趋向去库存阶段，受此影响公司收入出现 4月29日收盘价(元) 58.19 下滑。同时由于2023年公司生产基地搬迁和越南生产基地新建项目设计产 总市值(百万元) 24,443.64 能未达产，以及营业收入同比下降的影响，公司利润出现较大幅度下滑。我 总股本(百万股) 420.07 们认为公司当前受产能搬迁与库存周期影响较大，随着全球经济复苏与产能 其中自由流通股(%) 99.72 逐渐落地，公司有望进入快速增长区间。 30日日均成交量(百万股) 8.72 股价走势 2024Q1 收入略有下滑，归母净利润大幅 ...

公司代码：603728 公司简称：鸣志电器 上海鸣志电器股份有限公司 2023 年年度报告 Annual Report of 2023 上海鸣志电器股份有限公司 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、完整性， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 众华会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 四、 公司负责人常建鸣、主管会计工作负责人程建国及会计机构负责人（会计主管人员）程建国声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 根据众华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，公司2023年度实现归属于母公司股东净利润 140,443,532.71元，截至2023年12月31日，母公司累计可供分配利润为559,569,540.56元。 公司2023年度利润分配方案如下：以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，拟向全体股东 每10股派发现金红利0.40元（含税），以截至本报告 ...