证券研究报告 2024年 06 月06日 湘财证券研究所 公司研究 益丰药房（603939.SH） 聚焦核心优势区域稳步拓展，业绩持续稳健增长 核心要点： 公司评级：增持（首次覆盖） ❑ 2023年至2024年Q1业绩稳健增长 近十二个月公司表现 2023 年，公司实现营业收入 225.88 亿元，同比增长 13.59%；实现归母净 利润 14.12 亿元，同比增长 11.90%；实现扣非归母净利润 13.62 亿元，同 40.00% 比增长10.92%。分业务看，2023年，公司医药零售业务实现营业收入201.85 亿元，同比增长12%，占总营收89.36%，批发业务实现营业收入18.92亿 20.00% 元，同比增长39.23%，占总营收8.38%。在2022年业绩的高基数下，2023 0.00% -20.00%6-327-32 8-32 9-3201-32 11-3221-32 1-42 2-423-42 4-425-42 年公司仍然保持了较为平稳的增长，体现出公司经营的稳健性。 2024年第一季度，公司实现营业收入59.71亿元，同比增长13.39%；实现 益丰药房 沪深300 归母净利润4.07亿元 ...

尊敬的各位投资者大家下午好欢迎大家来参加一峰药房2023年度及2024年第一季度业绩说明会我是公司的董事会秘书范伟今天跟我一同解读业绩的还有公司的财务总监邓建勤女士分成四个部分首先由我简单向大家介绍一下行业和公司的基本情况那 药房行业是属于中国的医药零售行业的一个重要的组成部分中国零售行业从目前来看存在着三大发展的机遇首先是人口的老龄化和慢病的年轻化这个是行业持续能够得到提升和发展的一个重要的推动力从左下角 国内老年人口规模占比和数量变化的情况我们可以很明显的看到中国65岁以上的人口从绝对数量和占比这两个维度来看都处于持续的提升的过程中在这个过程中 社会的消费水平和大众的消费意识其实是不断的会发生变化第二互联网技术的发展等相关的政策也在持续的推动行业的发展首先以国糖大量采购为主的相关的政策在持续的发挥效用那么他会 持续的推动中国的储藏外流给零售药房的零售带来极大的销售机遇其次线上零售的模式已经日趋规范以OTO模式为主的这种销售方法已经逐步成为线下药房增长的新的动力第三个国家的产业政策和资本 持续也在推动行业的集中度提升从右下角全国药店总数的情况来看2023年年底我国已经有65.4万家药房这个药房的总数仍旧还处 ...

尊敬的各位投资者大家下午好欢迎大家来参加一方药房2023年度及2024年第一季度业绩说明会我是公司的董事会秘书范伟今天跟我一同解读业绩的还有公司的财务总监邓建勤女士分成四个部分首先由我简单向大家介绍一下行业和公司的基本情况 药房行业是属于中国的医药零售行业的一个重要的组成部分中国零售行业从目前来看存在着三大发展机遇首先是人口的老龄化和慢病的年轻化这个是行业持续能够得到提升和发展的一个重要的推动力从左下角 国内老年人口规模占比和数量变化的情况我们可以很明显的看到中国65岁以上的人口从绝对数量和占比这两个维度来看都处于持续的提升的过程中在这个过程中 社会的消费水平和大众的消费意识其实是不断的会发生变化的第二互联网技术的发展等相关的政策也在持续的推动行业的发展首先以国团贷量采购为主的相关的政策在持续的发展 那么它会持续的推动中国的储藏外流给药房的零售带来极大的销售机遇其次线上零售的模式已经日趋规范以O2O模式为主的这种销售方法已经逐步成为线下药房增长的新的动力 第三个国家的产业政策和资本持续也在推动行业的集中度提升从右下角全国药店总数的情况来看2023年年底我国已经有65.4万家药房这个药房的总数仍旧还处于持续增长 ...

尊敬的各位投资者大家下午好欢迎大家来参加一峰药房2023年度及2024年第一季度业绩说明会我是公司的董事会秘书范伟今天跟我一同解读业绩的还有公司的财务总监邓建勤女士分成四个部分首先由我简单向大家介绍一下行业和公司的基本情况那 药房行业是属于中国的医药零售行业的一个重要的组成部分中国零售行业从目前来看存在着三大发展的机遇首先是人口的老龄化和慢病的年轻化这个是行业持续能够得到提升和发展的一个重要的推动力从左下角 国内老年人口规模占比和数量变化的情况我们可以很明显的看到中国65岁以上的人口从绝对数量和占比这两个维度来看都处于持续的提升的过程中在这个过程中 社会的消费水平和大众的消费意识其实是不断的会发生变化第二互联网技术的发展等相关的政策也在持续的推动行业的发展首先以国糖大量采购为主的相关的政策在持续的发挥效用那么他会 持续的推动中国的储藏外流给零售药房的零售带来极大的销售机遇其次线上零售的模式已经日趋规范以OTO模式为主的这种销售方法已经逐步成为线下药房增长的新的动力第三个国家的产业政策和资本 持续也在推动行业的集中度提升从右下角全国药店总数的情况来看2023年年底我国已经有65.4万家药房这个药房的总数仍旧还处 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/医疗保健提供商与服务 证券研究报告 益丰药房（603939）公司年报点评 2024年05月29日 药店龙头业绩稳健增长，门店规模持续扩 张 [Table_Summary] 投资要点：  事件：公司发布 2023 年报与 2024 年一季报。公司 2023 年实现营收 225.88 亿元，同比增长13.59%，实现归母净利润14.12亿元，同比增长11.90%。2023 年Q4实现营收67.00亿元，同比增长2.47%，实现归母净利润4.13亿元，同 比下降5.81%。2024年Q1实现营收59.71亿元，同比增长13.39%，实现归母 净利润4.07亿元，同比增长20.89%。  点评：  门店规模持续扩张，直营门店突破万家。公司坚持“区域聚焦+稳健扩张”的发 展战略，通过“新开+并购+加盟”多种形式推动门店扩张，深耕中南华东华北 市场。2023年公司新增门店3196家，其中自建门店1613家，并购门店559 家，加盟店 1024 家。截至 2024 年 Q1 末，公司门店总数达到 13920 家，其 中加盟店 3157 家。2024 年公司预 ...

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2024-050 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于使用闲置募集资金委托理财的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 投资种类：安全性较高、流动性较好、风险较低的理财产品 投资金额：40,000.00 万元 已履行的审议程序：经公司第四届董事会第三十八次会议审议通过 特别风险提示：公司将对投资产品进行严格评估，尽管公司选择本金保障 类理财产品，但金融市场受宏观经济的影响较大，不排除该项投资受到市场波动 的影响，面临收益波动风险、流动性风险、信用风险、操作风险、信息技术系统 风险、政策法律风险、不可抗力及意外事件风险、信息传递等风险。 闲置募集资金 一、 本次委托理财的概况 1、委托理财目的 在确保不变相改变募集资金用途与不影响募集资金投资项目正常运行的情 况下，提高闲置募集资金的使用效率，增加公司收益，降低财务成本。 2、 ...

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 公告编号：2024-048 | | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | 益丰大药房连锁股份有限公司 2023 年年度权益分派 实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 通过分配、转增股本方案的股东大会届次和日期 本次利润分配及转增股本方案经公司 2024 年 5 月 20 日的 2023 年年度股东大会审 议通过。 二、 分配、转增股本方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 公司不存在首发战略配售股份 每股分配比例，每股转增比例 A 股每股现金红利 0.50 元 1. 发放年度：2023 年年度 2. 分派对象： 3. 分配方案： 每股转增股份 0.20 股 相关日期 | | | | 日 | 份上市日 | 放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2024-049 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于因权益分派调整可转债转股价格的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 3 月 4 日公开 发行 1,797.4320 万张可转换公司债券，每张面值 100 元，发行总额 179,743.20 万 元，并于 2024 年 3 月 27 日在上海证券交易所上市交易，债券简称"益丰转债"， 债券代码"113682"。"益丰转债"存续期限 6 年，存续时间为 2024 年 3 月 4 日起 至 2030 年 3 月 3 日，转股起止时间为 2024 年 9 月 8 日至 2030 年 3 月 3 日。 一、转股价格调整/修正依据 2024年5月20日，公司召开2023年年度股东大会，审议通过了《关于2023年 度利润分配 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/医疗保健提供商与服务 证券研究报告 益丰药房（603939）公司年报点评 2024年05月29日 [Table_InvestInfo] 药店龙头业绩稳健增长，门店规模持续扩 投资评级 优于大市 维持 张 股票数据 0[5Ta月b2le9_日S收to盘ck价（In元fo）] 45.85 [Table_Summary] 52周股价波动（元） 30.90-50.54 投资要点： 总股本/流通A股（百万股） 1011/1008 总市值/流通市值（百万元） 46335/46222  事件：公司发布2023年报与2024年一季报。公司2023年实现营收225.88 相关研究 亿元，同比增长13.59%，实现归母净利润14.12亿元，同比增长11.90%。 [《Ta药b店le龙_R头e稳p健or增tI长nf，o]精 细化运营能力凸显》 2023 年 Q4 实现营收 67.00 亿元，同比增长 2.47%，实现归母净利润 4.13 2023.10.17 亿元，同比下降5.81%。2024年Q1实现营收59.71亿元，同比增长13.39%， 《业绩稳健增长，加盟逐步 ...

会议召开时间：2024 年 06 月 05 日(星期三)下午 15:00-16:30 会 议 召 开 地 点 ： 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频和网络互动 投资者可于 2024 年 05 月 29 日(星期三) 至 06 月 04 日(星期二)16:00 前登录 上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过公司邮箱 ir@yfdyf.com 进 行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 | 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2024-047 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于召开2023年度暨2024年第一季度业绩说明会的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2 ...