Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected price increase of over 15% in the next 6-12 months [4][12]. Core Insights - The company achieved a revenue of 24.062 billion RMB in 2024, representing a year-on-year growth of 6.5%, and a net profit attributable to shareholders of 1.529 billion RMB, up 8.3% year-on-year [2]. - In Q1 2025, the company reported a revenue of 6.009 billion RMB, a slight increase of 0.6% year-on-year, with a net profit of 449 million RMB, reflecting a growth of 10.5% year-on-year [2]. - The company continues to expand its store network, adding 2,512 stores in 2024, with a net increase of 1,434 stores year-on-year [3]. - The retail business generated revenue of 21.9 billion RMB in 2024, with a gross margin improvement of 1.8 percentage points [3]. - The company is expected to maintain steady growth, with projected net profits of 1.79 billion RMB, 2.06 billion RMB, and 2.37 billion RMB for 2025, 2026, and 2027, respectively, indicating year-on-year growth rates of 17%, 15%, and 15% [4]. Summary by Sections Performance Review - In 2024, the company reported total revenue of 24.062 billion RMB, with a net profit of 1.529 billion RMB and a non-recurring net profit of 1.497 billion RMB, showing growth rates of 6.5%, 8.3%, and 10.0% respectively [2]. - For Q1 2025, the company achieved revenue of 6.009 billion RMB and a net profit of 449 million RMB, with year-on-year growth rates of 0.6% and 10.5% respectively [2]. Operational Analysis - The company opened 2,512 new stores in 2024, including 1,305 self-built, 381 acquired, and 826 franchised stores, while closing 1,078 stores, resulting in a net increase of 1,434 stores [3]. - The retail business revenue for 2024 was 21.9 billion RMB, with a gross margin increase of 1.8 percentage points, and Q1 2025 retail revenue was 5.26 billion RMB, maintaining a stable gross margin of 41.2% [3]. - The franchise and distribution business saw a revenue increase of 13% in Q1 2025, indicating a focus area for stable growth [3]. Profit Forecast, Valuation, and Rating - The company is projected to achieve net profits of 1.79 billion RMB, 2.06 billion RMB, and 2.37 billion RMB for 2025, 2026, and 2027, with corresponding EPS of 1.47 RMB, 1.70 RMB, and 1.95 RMB [4]. - The current price corresponds to P/E ratios of 19, 16, and 14 for the years 2025, 2026, and 2027, respectively, supporting the "Buy" rating [4].

益丰大药房连锁股份有限公司 2024 年度会计师事务所履职情况评估报告 益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称" 公司"）聘请天健会计师事务所 （特殊普通合伙）（以下简称"天健会计师事务所"）作为公司 2024 年度财务报表 及内部控制审计机构。根据财政部、国资委及证监会颁布的《国有企业、上市公 司选聘会计师事务所管理办法》，公司对天健会计师事务所 2024 年审计过程中的 履职情况进行评估。 1. 基本信息 项目合伙人及签字注册会计师：魏五军，2002 年起成为注册会计师，2001 年开始从事上市公司审计，2002 年开始在本所执业，2022 年起为本公司提供审 计服务；近三年签署或复核超 5 家上市公司审计报告。 签字注册会计师：姜丰丰，2008 年起成为注册会计师，2007 年开始从事上 市公司审计，2012 年开始在本所执业，2022 年起为本公司提供审计服务；近三 年签署或复核 3 家上市公司审计报告。 项目质量复核人员：王晓康，2015 年起成为注册会计师，2012 年开始从事 上市公司审计，2015 年开始在本所执业，2025 年起为本公司提供审计服务；近 三年签署或复核 3 家上市公司审计报告。 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 审计委员会对 2024 年度会计师事务所履行监督 职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理准 则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——规范运作》和益丰大药房连锁股份有限公司（以下简 称"公司"）的《公司章程》和《董事会审计委员会议事细则》等规定和要求，董 事会审计委员会本着勤勉尽责的原则进行履职，现将公司董事会审计委员会对会 计师事务所 2024 年度履职评估及履行监督职责的情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 按照《审计业务约定书》，遵循《中国注册会计师审计准则》和其他执业规 范，天健会计师事务所对公司 2024 年度财务报告及 2024 年 12 月 31 日的财务报 告内部控制的有效性进行了审计，同时对公司控股股东及其关联方占用资金情况 及年度募集资金使用情况等进行核查并出具了专项报告。 天健会计师事务所认为公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的 规定编制，公允反映了公司2024年12月31日的合并及母公司财务状况以及20 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 董事会审计委员会 2024 年度履职情况报告 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》《上市 公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规则》和《公司章程》的有关规定， 我们作为益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）现任审计委员会成员， 本着恪尽职守、勤勉尽责的工作态度认真、规范、有效履行审计委员会的职责， 全面关注公司的发展状况，在公司年报审计、财务信息及披露、内部审计、内部 控制等方面发挥了应有的作用。现就 2024 年度董事会审计委员会履职情况作如 下汇报： 告的议案》； （三）2024 年 10 月 30 日，召开了第五届董事会审计委员会第二次会议，审 议通过了《关于 2024 年第三季度内部审计报告的议案》《关于 2024 年第三季度 报告的议案》； （四）2024 年 12 月 30 日，召开了第五届董事会审计委员会第三次会议，审 议通过了《关于 2024 年年度报告审计计划的议案》。 一、董事会审计委员会基本情况 报告期内，公司第四届董事会审计委员会与第五届董事会审计委员会均由三 名独立董事组成。第四届董事会审计委员会召集人由独立董事易兰广 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 益丰大药房连锁股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序 ...

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2025-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于 2024 年年度募集资金存放与使用情况的 专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、募集资金基本情况 (一) 实际募集资金金额和资金到账时间 1. 2020 年公开发行可转换公司债券募集资金 根据中国证券监督管理委员会《关于核准益丰大药房连锁股份有限公司公开 发行可转换公司债券的批复》（证监许可〔2020〕593 号），本公司由主承销商 中信证券股份有限公司采用公开发行方式，向社会公众公开发行可转换公司债券 数量 15,810,090 张，每张面值人民币 100 元，共计募集资金 158,100.90 万元，坐 扣承销及保荐费用 1,340.70 万元后的募集资金为 156,760.20 万元，已由主承销商 中信证券股份有限公司于 2020 年 6 月 5 日汇入公司开立的募集资金监 ...

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2025-041 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于使用闲置自有资金委托理财的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 投资种类：使用闲置自有资金投资安全性较高、流动性较好、风险较低的 本金保障类或低风险理财产品。 投资金额：闲置自有资金不超过人民币 840,000.00 万元，在授权额度与时 间范围内，资金可滚动使用。 2、委托理财金额 闲置自有资金委托理财金额不超过人民币 840,000.00 万元。在授权额度范围 内，资金可滚动使用。 3、资金来源 闲置自有资金。 4、投资方式 履行的审议程序：经公司第五届董事会第十六次会议审议通过，尚需提交 公司股东会审议批准。 特别风险提示：公司将对投资产品进行严格评估，尽管公司选择本金保障 类或低风险理财产品，但金融市场受宏观经济的影响较大，不排除该项投资受到 市场波动的影响，面临收益波动风险、流动 ...

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2025-040 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于为子公司申请银行授信提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ●被担保人名称：湖南益丰医药有限公司（以下简称"益丰医药"）、石家 庄新兴药房连锁有限公司（以下简称"新兴药房"）、无锡九州医药连锁有限公 司（以下简称"无锡九州"）、湖南九芝堂零售连锁有限公司（以下简称"九芝 堂零售"）、江苏益丰大药房连锁有限公司（以下简称"江苏益丰"），以上公 司均为公司合并报表范围内子公司。 ●本次预计担保及已实际为其提供担保余额情况：益丰大药房连锁股份有限 公司（以下简称"公司"或"本公司"）与全资子公司江苏益丰为公司子公司益 丰医药、新兴药房、九芝堂零售、江苏益丰、无锡九州向银行申请授信提供总额 不超过 594,500.00 万元综合授信额度提供连带责任担保。截至披露日，实际为子 ...

| 证券代码：603939 | 证券简称：益丰药房 | 公告编号：2025-042 | | --- | --- | --- | | 债券代码：113682 | 债券简称：益丰转债 | | 益丰大药房连锁股份有限公司 关于2024年日常关联交易确认及2025年日常关联交 易预计的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 本次2024年日常关联交易确认及2025年日常关联交易预计事项经公司第 五届董事会第十六次会议审议通过，本事项无需提交股东会审议。 ● 公司与关联方的日常关联交易是在遵循公平、公开、公正的原则下进行的， 符合公司正常生产经营需要，不会损害全体股东利益，不会对公司未来的财务状 况、经营成果产生不利影响，公司主营业务不会因此类日常交易对关联方形成依 赖，亦不会对公司及子公司持续经营能力以及独立性造成影响。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 1、2025 年日常关联交易预计履行的审议程序 益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 202 ...

益丰大药房连锁股份有限公司 董事会关于独立董事独立性自查情况的专项报告 根据中国证券监督管理委员会《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交 易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运 作》等要求，益丰大药房连锁股份有限公司（以下简称"公司"）董事会就公司 在任独立董事秦拯先生、黄纯安先生、王小岩先生及离任独立董事颜爱民先生、 王红霞女士、易兰广先生的独立性情况进行评估并出具如下专项意见： 益丰大药房连锁股份有限公司 经核查第五届董事会独立董事秦拯先生、黄纯安先生、王小岩先生与第四届 董事会独立董事颜爱民先生、王红霞女士、易兰广先生的任职经历以及签署的相 关自查文件，上述人员未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主 要股东公司担任任何职务，与公司以及主要股东之间不存在利害关系或其他可能 妨碍其进行独立客观判断的关系，不存在影响独立董事独立性的情况，符合《上 市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》中对独立董事独立性的相关要求。 2025 年 4 月 28 日 董事会 ...