一手买理财，一手补流！佳禾食品：植脂末遭抵制，主业大溃退， 定增转型，股民买单 导语：在红海中寻求第二增长曲线？ 作者：市值风云 App：塔山 一、兴也植脂末，衰也植脂末 佳禾食品（605300.SH，下称公司）成立于 2001 年，于 2021 年上市。公司起家于 植脂末（粉末油脂），也被称为"植脂末第一股"。 公司控股股东为柳新荣，实际控制人为柳新荣和唐正青夫妇，截至今年三季度末，柳 新荣和唐正青通过直接及间接方式合计持有上市公司 77.54%的股份。 （来源：2023 年报） 植脂末（也称奶精）为公司主打产品，是奶茶、咖啡、烘焙及麦片食品等下游产品的 原材料。在植脂末之外，公司还布局了咖啡、植物基及其他产品。 公司已打造"佳禾"、"晶花"、"金猫"、"佳芝味"、"非常麦"等品牌矩阵， 产品以直销为主、经销为辅。 下游客户包括香飘飘、统一、娃哈哈等传统食品企业，也覆盖了"CoCo 都可"、 "85°C"、"沪上阿姨"、"古茗"、"益禾堂"、"蜜雪冰城"等新茶饮品牌。 2020年 1-9 月，蜜雪冰城、古茗、CoCo 都可分别位列前三大客户。 | --- | --- | --- | --- | --- | ...

[Table_InvestInfo] 投资评级 中性 调低 | --- | --- | |--------------------------------------------------|--------------------| | 股票数据 | | | 10 [ Table_StockInfo 月 28 日收盘价（元） ] | 12.28 | | 52 周股价波动（元） | 10.17-18.34 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 400/400 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 4912/4912 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 23 年业绩快速增长， 24 | 年一季度有所承压》 | | 2024.04.20 | | | 《单三季度盈利能力持续改善，咖啡业务增长 | | | 有所放缓》 2023.10.31 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -38.10% -30.10% -22.10% -14.10% -6.10% 1.90% 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 佳禾食品 海通综指 | -- ...

证券研究报告·公司点评报告·饮料乳品 佳禾食品（605300） 2024 年三季报点评：主业阶段性承压，咖啡 业务表现稳定 2024 年 10 月 25 日 增持（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|--------|---------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 2428 | 2841 | 2365 | 2741 | 3256 | | 同比（ % ） | 1.17 | 17.04 | (16.75) | 15.90 | 18.77 | | 归母净利润（百万元） | 115.38 | 257.75 | 121.04 | 178.82 | 241.70 | | 同比（ % ） | (23.45) | 123.39 | (53.04) | 47.73 | 35.17 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 0.2 ...

佳禾食品（605300.SH）2024 年三季报点评 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：公司发布 2024 年三季报，24 年前三季度实现营业收入 16.8 亿元， 同比-19.5%；实现归母净利润 0.8 亿元，同比-59.9%；实现扣非净利润 0.47 亿 元，同比-59.2%。单季度看，24Q3 实现营业收入 6.1 亿元，同比-20.1%；实现 归母净利润 0.1 亿元，同比-81.3%；实现扣非净利润 0.1 亿元，同比-82.7%。 ➢ 植脂末延续承压，咖啡增长稳健。分产品看，24Q3 植脂末/咖啡/植物基/其 他产品分别实现营收 2.5/0.8/0.2/1.6 亿元，同比 -50.7%/+13.2%/- 22.1%/+65.1%，植脂末业务延续下滑趋势，预计其中茶饮端受下游拓店趋缓、 价格竞争加剧影响，经营有所承压；咖啡业务增长相对稳健，公司把握咖啡市场 机遇积极与下游大型食品及饮料客户合作，C 端布局持续推进；植物基业务下滑 预计主要受餐饮市场竞争影响，椰子类产品有所下滑。分渠道看，24Q3 工业企 业/餐饮连锁/经销/其他（电商，直销）分别实现营收 1.7/2.4 ...

证 公 司 研 2024 年 10 月 23 日 究 报 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

佳禾食品工业股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：605300 证券简称：佳禾食品 佳禾食品工业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 二、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------|-----------------------|--------------------------------------|----------------|----------|-------- ...

开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 千源证券 食品饮料/饮料乳品 公 司 研 究 植脂末承压、咖啡调整显效， 海外拓展持续发力 ——公司信息更新报告 佳禾食品（605300.SH） 2024 年 09 月 03 日 | --- | --- | |-------------------------------|-------------| | 投资评级：买入（维持） \n日期 | 2024/9/2 | | 当前股价 ( 元 ) | 11.05 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 20.79/10.21 | | 总市值 ( 亿元 ) | 44.20 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 44.20 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.00 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.00 | | 近 3 个月换手率 (%) | 15.52 | 数据来源：聚源 -60% -48% -36% -24% -12% 0% 2023-09 2024-01 2024-05 佳禾食品 沪深300 相关研究报告 《下游调整阵痛期，静待后续业绩改 善—公司信息更新报告》-2024.4.20 《三季度业绩稳健增长 ...

开 源 证 券 证 券 研 究 报 告 公司信息更新报告 千源证券 食品饮料/饮料乳品 公 司 研 究 植脂末承压、咖啡调整显效， 海外拓展持续发力 ——公司信息更新报告 佳禾食品（605300.SH） 2024 年 09 月 03 日 | --- | --- | |-------------------------------|-------------| | 投资评级：买入（维持） \n日期 | 2024/9/2 | | 当前股价 ( 元 ) | 11.05 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 20.79/10.21 | | 总市值 ( 亿元 ) | 44.20 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 44.20 | | 总股本 ( 亿股 ) | 4.00 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 4.00 | | 近 3 个月换手率 (%) | 15.52 | 数据来源：聚源 -60% -48% -36% -24% -12% 0% 2023-09 2024-01 2024-05 佳禾食品 沪深300 相关研究报告 《下游调整阵痛期，静待后续业绩改 善—公司信息更新报告》-2024.4.20 《三季度业绩稳健增长 ...

证 券 研 报 公 司 研 2024 年 08 月 31 日 究 | --- | --- | --- | |---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司代码：605300 公司简称：佳禾食品 佳禾食品工业股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 188 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人柳新荣、主管会计工作负责人柳新仁及会计机构负责人（会计主管人员）柳新仁 声明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 否 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本公司2024年半年度报告涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述不构成公司对投资者 的实质承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险。公司已在本报告 ...