公司深度 3. 动保板块：周期底部，启动在即 动保板块分动保原料药和动保制剂。其中动保原料药占比较高，2023 年动保板块 18.35 亿元收入，其中原料药占比 89.26%。 盈利能力方面，动保板块毛利率与原料药毛利率高度重合，动保原料药毛利率从 2018 年的 22.04%，提升至 2021 年的 29.73%，又降至 2023 年的 20.68%。 资料来源：公司公告，申万宏源研究 资料来源：公司公告，申万宏源研究 强力霉素工业化生产传统工艺是以土霉素碱为起始原料，经氯代、脱水、还原、氨解、 成盐后得到强力霉素。传统工艺收率较低、成本较高。公司在吸收消化传统工艺的基础上 进行优化，开发出改进工艺进行工业化生产。另外，公司的主营产品氟苯尼考与强力霉素 在抗菌机理上有很强的协同作用，二者的结合，不仅增效，而且是治疗大肠杆菌和支原体 混感的特效组合，实际终端用户是将二者配伍使用。因此强力霉素与氟苯尼考的客户群具 有高度的重叠性。 产品名称 4000 强力霉索 资料来源：公司公告,申万宏源研究 3.3 产品价格筑底完成，进入震荡上行趋势 图 19: 兽药原料价格指数 (VPi) 图 20: 主要动保原料药品种产 ...

证券时报e公司讯，国邦医药(605507)12月19日晚间公告，近日，公司全资子公司山东国邦香江西一街 02131号厂区通过美国食品药品监督管理局（简称"FDA"）cGMP现场检查，检查范围涉及原料药产品 （氟苯尼考）的生产制造。 氟苯尼考作为公司重点募投项目，产业链完整，自2021年合成生物学酶法量产以来，目前酶法技术已全 面产业化使用，核心优势显著，已在西班牙、德国、法国、英国等三十几个欧洲国家完成注册。 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 被担保人名称：浙江七方杯饮品有限公司（以下简称"七方杯"），为公司控股子公司。 ● 本次担保金额：3,300万元，合计已实际为其提供的担保余额（担保项下实际取得融资额）：1,521.08 万元。 ● 本次担保是否有反担保：无 ● 对外担保逾期的累计数量：无 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 近日，国邦医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）与杭州银行股份有限公司绍兴新昌支行（以下简 称"银行"）签订《最高额保证合同》，为公司之控股子公司七方杯在该银行申请的最高融资余额人民币 3,300万元融资提供连带责任保证担保。担保期限为主合同项下债务人每一笔具体融资合同约定的债务 人履行期限届满之日起叁年，本次担保不存在反担保。 （二）本次担保履行的内部决策程序 公司于2024年4月15日召开第二届董事会第七次会议，审议通过了《关于2024年度为子公司提供担保额 度预计的议案》，同意为控股子公司（含控股子公司之间）提供总额不超过人民币18亿元的担保（此金 额最高担保额 ...

23/1124/0124/0224/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/1024/11 证券研究报告 | 公司更新 | 化学制药 | --- | --- | |--------------------|------------------------------------------| | 国邦医药 (605507) | 报告日期： 2024 年 11 月 29 日 | | 从规模到成长 | | | ——国邦医药更新报告 | | 投资要点 ❑ 一句话逻辑：规模优势体现的大吨位原料药公司，动保业务回暖有望驱动业绩 超预期。 ❑ 基本面：医药稳增长，动保望回暖 1、医药业务：量价齐升、扩产预期。公司大环内酯类原料药供给格局较好，需 求稳健提升，其中核心品种阿奇霉素原料药，在供需驱动下，年初至 10 月价格 涨幅 11%。此外根据公司环评报告，公司阿奇霉素计划扩产至 1200 吨（新增 450 吨），我们看好公司优势原料药品种大环内酯类原料药价格维稳、新产能释 放下市占率进一步提升。此外关键中间体销量在需求挖潜下有望持续攀升，特色 原料药业务有望保持强劲增长。 2、动保业务：抢占 ...

证券代码：605507 证券简称：国邦医药 国邦医药集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-002 | --- | --- | --- | |--------------|--------------------------|----------------------------------------------------------| | | | | | | √ | 特定对象调研 □ 分析师会议 | | 投资者关系活 | □ 媒体采访 □ 业绩说明会 | | | | □ 新闻发布会 □ 路演活动 | | | 动类别 | □ 现场参观 | | | | √ 其他 | | | 接待对象 | | 中信证券、浙商证券、中信建投、天风证券、国泰君安、太平洋 | | | | 证券、招商证券、兴业证券、中泰证券、西南证券、西部证券、 | | | | 开源证券、南方基金、大成基金、广发基金、交银施罗德、永赢 | | | | 基金、康泰基金、博时基金、平安养老、汇添富基金、上投摩根 | | | | 基金、海富通基金、万家基金、华泰资产、农银汇理基金、富国 | | | | 基金、易方达基金、惠理投资、华商基 ...

23/1023/1123/1224/0124/0324/0424/0524/0624/0724/0824/0924/10 证券研究报告 | 公司点评 | 化学制药 国邦医药(605507) 报告日期：2024 年 10 月 22 日 医药稳增长，规模优势平滑周期波动 ——国邦医药 2024Q3 业绩点评 投资要点 ❑ 2024Q3 公司收入&利润实现较快增长，公司立足于规模制造优势，核心品种市 占率提升强化制造优势、新品种商业化放量构成新动能，丰富产品矩阵以及产 业链自供能力削弱周期影响，看好公司收入&利润稳健增长。 ❑ 财务表现：2024Q3 收入&利润实现较快增长 2024Q1-Q3 公司实现营收 44.18 亿元，同比增长 9.00%；归母净利润 5.79 亿元， 同比增长 18.36%；扣非后归母净利润 5.65 亿元，同比增长 16.87%； 单季度看，24Q3 单季度实现营收 15.26 亿，同比增长 22.68%；归母净利润 1.74 亿元，同比增长 32.43%；扣非后归母净利润 1.70 亿元，同比增长 35.19%。单季 度收入和利润 YOY 绝对值逐季加速。 ❑ 成长能力：医药稳增长，动 ...

| --- | |-------| | | | | | | 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 ——国邦医药 2024 年三季报点评 [table_Authors] 丁丹(分析师) 吴晗(分析师) 0755-23976735 dingdan@gtjas.com 登记编号S0880514030001 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|-------|-------|-------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | | | | | | | | 010-83939773 | | | | | | | | wuhan024878@gtjas.com | | | | | | | | S0880523080005 | | | | | | | 本报告导读： 业绩稳定增长，盈利能力提升，全球化一体化建设加码。 投资要点： [Table_Summary] 维持"增持"评级。公司发布三季报业绩报告，2024Q1-Q3 营收 44.18 亿元（+9.00%），归母 ...

公 司 研 究 2024 年 10 月 21 日 公司点评 买入/维持 国邦医药(605507) 昨收盘:20.50 Q3 营收创历史新高，汇兑损益短期影响利润水平 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|----------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

国邦医药集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 证券代码：605507 证券简称：国邦医药 国邦医药集团股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人邱家军、主管会计工作负责人龚裕达及会计机构负责人（会计主管人员）石兴成保证 季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------|------------------|-------- ...

公司报告 | 首次覆盖报告 医药板块稳定增长，动保业务弹性可观 摘要： 国邦药业以医药化工技术为核心，以"一个体系，两个平台"为基础，从事 动保原料药和关键医药中间体的研发、生产和经营。其主导产品硼氢化钠、 硼氢化钾、氟苯尼考等产销量均位居全球前列，销售网络遍及全国各地及 美国和欧洲各国市场，具有较强的竞争能力。 中间体板块：生产壁垒较高，拥有稳定市场地位 公司关键医药中间体板块产品生产对工艺、安全、环保等具有较高要求， 公司作为国内少数能够大规模生产硼氢化钠、硼氢化钾、环丙胺等产品的 企业，占有较高的市场份额，在产业链中具有较高影响力和稳定的市场地 位。2022 年国邦医药全球市占率约 45.2%，是全球最大的硼氢化钠生产商。 原料药板块：大环内酯类需求旺盛，特色原料药板块增长快速 公司是全球大环内酯类主要供应商之一，阿奇霉素、克拉霉素 60%以上为 出口。阿奇霉素、克拉霉素上游硫红供应格局稳定，国邦医药作为市场上 主要购买方，在供应及价格上拥有相对优势。我们认为随着公司新建产能 落地，叠加供需端各类积极因素，公司大环内酯类原料药板块收入有望保 持稳定增长；2024H1 公司成立独立的特色原料药板块经营管理 ...