F 食品及饲料添加剂 海正生材（688203.SH） 增持-A(维持) 营收销量逆势增长，"以价换量"扩市场份额 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 长36.5%/36.2%/32.8%，对应 EPS分别为0.29/0.40/0.53元，PE 为32.1/23.6/17.7 倍，维持"增持-A"评级。 原材料上涨的风险、产能扩张不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、 公司业务拓展受下游需求影响较大的风险、政策执行力度不及预期的风险。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 会计年度 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入 (百万元) | 605 | 753 | 1,022 | 1,368 | 1,844 | | YoY(%) | 3.5 | 24.4 | 35.6 | 33.9 | 34.8 | | 净利润 (百万元) | 47 | 44 | 59 | 81 | 108 | | Yo ...

海正生材2023年年度股东大会会议资料 证券代码：688203 证券简称：海正生材 浙江海正生物材料股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 二○二四年四月十五日 海正生材2023年年度股东大会会议资料 浙江海正生物材料股份有限公司 2023 年年度股东大会资料目录 | 2023 年年度股东大会会议须知 2 | | --- | | 2023 年年度股东大会会议议程 4 | | 议案一：2023 年度董事会工作报告 6 | | 议案二：2023 年度监事会工作报告 7 | | 议案三：2023 年度财务决算报告和 2024 年度财务预算报告 11 | | 议案四：2023 年度利润分配预案 19 | | 议案五：2023 年度报告及摘要 20 | | 议案六：关于申请银行借款综合授信额度的议案 21 | | 议案七：关于调整募集资金投资项目实施方式并延期的议案 24 | | 议案八：关于续聘会计师事务所并支付报酬的议案 28 | | 议案九：关于公司董事 2023 年度薪酬的议案 32 | | 议案十：关于公司监事 2023 年度薪酬的议案 33 | | 议案十一：关于制定《会计师事务所选聘制度》的议案 ...

子公司项目达产放量，以价换量 ⚫ 全年业绩小幅下滑。公司近日发布 2023 年年报，全年实现营业收入 7.53 亿元，同 比增长 24.43%，实现归母净利润 4355 万元，同比下滑 7.41%，扣非归母净利润 4032 万元，同比增长 21.73%。公司全年毛利率 13.11%，同比下降 0.27pct。公司 全年收入上涨主要是因为海诺尔二期生产线达产放量，而政府补助等非经常性损益 的减少导致整体归母净利润同比小幅下滑。 ⚫ 子公司项目达产放量，成本优化对抗售价下行。公司 2023 年树脂产量同比增长 28.91%，其中纯聚乳酸树脂产销量分别同比增长 52.62%、76.24%，但由于聚乳酸 价格下行，实际收入增幅低于销量增幅。不过由于公司持续优化乳酸到聚乳酸环节 的单耗，纯聚乳酸的单位成本也有明显降低，因此纯聚乳酸毛利率反而实现同比增 长1.1pct，但改性聚乳酸毛利率同比下滑5.6pct，整体毛利率仍小幅下滑。从产品销 量结构来看，纯聚乳酸的销量占比在不断提升，更多的下游客户愿意直接采购纯聚 乳酸来自己做改性，因此未来公司产品结构的调整也将有利于提升整体毛利率。 ⚫ 进口税率调整或将缓解进口供应压力。 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for 2023 reached ¥753,316,994.84, representing a 24.43% increase compared to ¥605,432,444.66 in 2022[23]. - The net profit attributable to shareholders decreased by 7.41% to ¥43,548,985.60 from ¥47,035,411.16 in the previous year[23]. - The adjusted net profit, excluding non-recurring gains and losses, was ¥40,316,020.72, up 21.73% from ¥33,119,357.64 in 2022[23]. - Cash flow from operating activities increased by 19.75% to ¥163,032,485.28, compared to ¥136,145,267.65 in 2022[23]. - The total assets of the company at the end of 2023 were ¥2,050,517,959.42, a 6.33% increase from ¥1,928,477,494.93 at the end of 2022[23]. - The basic earnings per share for 2023 was ¥0.21, down 25.00% from ¥0.28 in 2022[24]. - The company's gross profit margin for the fiber manufacturing industry decreased by 0.66 percentage points to 13.04%[102]. - The company's operating costs rose by 24.80% to 654.54 million RMB, primarily due to increased sales volume[98]. - The company achieved an annual revenue of 753.32 million RMB, a year-on-year increase of 24.43%, with main business revenue growing by 24.18% due to a 53.50% increase in pure polylactic acid revenue[95]. Research and Development - R&D investment totaled ¥25,888,958.31, a 36.07% increase from ¥19,025,727.06 in the previous year[70]. - The R&D expenditure as a percentage of operating revenue increased to 3.44% in 2023 from 3.14% in 2022[25]. - A total of 12 new R&D projects were initiated in 2023, including one provincial-level project, and 10 new patents were applied for[40]. - The company has developed core technologies in PLA production, including multi-effect continuous evaporation and high-efficiency cyclization, with several patents obtained and technologies reaching mass production[65]. - The company is focusing on developing high-performance PLA materials for applications in various industries, including packaging and medical devices[75]. - The company is currently in the mid-stage of developing a PLA composite material with a total investment of ¥150,000,000, of which ¥134.34 million has been invested so far[74]. - The ongoing project for continuous carbon fiber reinforced PLA material has an investment of ¥150,000,000, with ¥116.77 million invested to date[75]. - The company is developing a biodegradable pressure-sensitive adhesive, with an investment of ¥150,000,000, and has invested ¥60.46 million so far[75]. Market and Industry Trends - The global market for biodegradable plastics, including PLA, is expected to grow rapidly due to increasing environmental awareness and government policies promoting sustainable materials[57]. - The polylactic acid industry is experiencing rapid growth, driven by increasing environmental awareness and the shift towards biodegradable materials[140]. - The company is focusing on sustainability initiatives as part of its long-term strategy to enhance brand reputation and customer loyalty[170]. - The company is expanding its market presence in Southeast Asia, targeting a 25% market share by 2025[173]. - The company anticipates gradual recovery in the European and American markets due to clearer regulations on biodegradable materials[103]. Governance and Compliance - The company has established a governance structure that complies with relevant laws and regulations, ensuring effective decision-making and operational independence[146]. - The company has a total of 11 board members, including 4 independent directors, ensuring compliance with governance requirements[148]. - The company strictly fulfilled information disclosure obligations in accordance with relevant laws and regulations, ensuring the information disclosed is true, accurate, complete, timely, and fair[154]. - The company has implemented a performance assessment system to determine the remuneration of directors and senior management[186]. - The company has not encountered significant differences in governance compared to regulations set by the China Securities Regulatory Commission[155]. - The company is focused on maintaining compliance with internal control and auditing standards as part of its governance strategy[190]. Risks and Challenges - The company faces risks related to core technology leakage, which could significantly impact its competitive advantage if not managed properly[86]. - The company is exposed to risks from concentrated suppliers, which could affect its production capacity and cost if supplier relationships deteriorate[87]. - The price fluctuations of key raw materials, such as high-purity lactic acid, could lead to increased production costs and impact profitability[88]. - The company is experiencing intensified competition in the PLA market, with both domestic and international players increasing their production capacity[89]. - The company faces risks related to environmental protection, safety production, and financial factors such as declining gross margins and foreign exchange fluctuations[92][94]. Strategic Initiatives - The company plans to enhance its production capacity and implement technological innovations to expand its market presence and application scenarios[143]. - The company is actively pursuing the development of biodegradable polymers and related products as part of its strategic expansion in response to national policies promoting sustainable materials[130]. - The company is exploring potential mergers and acquisitions to accelerate growth and market penetration[170]. - The company is investing in new technologies to enhance operational efficiency and product quality[170]. - The company plans to implement a new digital marketing strategy aimed at increasing customer engagement by 40%[175]. Employee and Workforce - The company’s workforce includes 189 employees with a college degree or above, accounting for 49.35% of the total[41]. - The number of R&D personnel increased to 46, representing 12.01% of the total workforce, up from 11.44% in the previous year[79]. - The average salary of R&D personnel rose to 21.86 million RMB, compared to 21.13 million RMB in the previous year, indicating a salary increase of about 3.5%[79]. - The total remuneration for directors, supervisors, and senior management was RMB 420.51 million, while core technical personnel received RMB 320.28 million[186]. Leadership Changes - The company has seen a change in leadership with several resignations, including Jiang Guoping as chairman in August 2023[178]. - The company is in the process of appointing new executives, including a financial director and general manager, as part of its strategic planning[194]. - The current chairman of Zhejiang Haizheng Group is Shen Xinghu, appointed in August 2023[178]. - The company experienced a change in leadership with the election of new directors and the appointment of a new financial director in September 2023[188].

浙江海正生物材料股份有限公司董事会审计委员会工作细则 浙江海正生物材料股份有限公司 董事会审计委员会工作细则 第一章 总 则 第一条 为强化董事会决策功能，做到事前审计、专业审计，确保董事会对 经理层的有效监督，完善公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》、《浙 江海正生物材料股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）及其他有关规定， 浙江海正生物材料股份有限公司（以下简称"公司"）设立董事会审计委员会， 并制定本细则。 第二条 董事会审计委员会是董事会设立的专门工作机构，主要负责审核公 司财务信息及其披露、监督及评估内外部审计工作和内部控制。 第二章 人员组成 第三条 审计委员会由三名董事组成，其中包括两名独立董事，委员中至少 有一名独立董事为会计专业人士，审计委员会成员应当为不在公司担任高级管理 人员的董事。 第四条 审计委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者三分之一董 事提名，并由董事会选举产生。 第五条 审计委员会设召集人一名，由具有高级职称或注册会计师资格的独 立董事委员担任，负责主持委员会工作；召集人在委员内选举，并报请董事会批 准产生。 第六条 审计委员会委员任期与公司董事任期一致，委员 ...

浙江海正生物材料股份有限公司募集资金管理制度 浙江海正生物材料股份有限公司 募集资金管理制度 第一章 总则 第一条 为规范浙江海正生物材料股份有限公司（以下简称"公司"）募集 资金的使用和管理，提高募集资金的使用效率，根据《中华人民共和国公司法》 《中华人民共和国证券法》《上市公司监管指引第2号—上市公司募集资金管理 和使用的监管要求》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所 科创板上市公司自律监管指引第1号—规范运作》等法律、行政法规、规范性文 件及《浙江海正生物股份有限公司章程（草案）》（以下简称"公司章程"）的 规定，结合公司实际情况，制定本制度。 浙江海正生物材料股份有限公司募集资金管理制度 第二章 募集资金的存储 第八条 公司募集资金应当存放于经董事会批准设立的专项账户（以下简称 "募集资金专户"）集中管理。募集资金专户不得存放非募集资金或用作其它用 途。 当公司存在两次以上融资的，应当独立设置募集资金专户。 第二条 本制度所指"募集资金"是指公司通过向不特定对象发行证券（包 括首次公开发行股票、配股、增发、发行可转换公司债券、发行分离交易的可转 换公司债券等）以及非公开发行证券向投资者 ...

浙江海正生物材料股份有限公司 证券代码：688203 证券简称：海正生材 公告编号：2024-15 重要内容提示 本公司拟为海诺尔公司申请的 3,000 万元、为海创达公司申请的 13,000 万元流动资金贷 款或银行承兑汇票、信用证等其他授信业务提供连带责任保证。截至 2023 年 12 月 31 日，本公司已实际为海诺尔公司提供的担保余额为 15,971.55 万元； ● 截至 2023 年 12 月 31 日，本公司对外担保余额为 15,971.55 万元； ● 本次担保无反担保； 2024 年 3 月 23 日，浙江海正生物材料股份有限公司（以下简称"公司"或 "本公司"）第七届董事会第六次会议审议通过了《关于为子公司银行贷款提供 担保的议案》，同意为海诺尔公司向工商银行椒江支行申请的 8,000 万元流动资 金贷款或银行承兑汇票、信用证等其他授信业务提供 3,000 万元连带责任保证， 期限 2 年；同意为海创达公司向兴业银行椒江支行申请的 3,000 万元流动资金贷 款或银行承兑汇票、信用证等其他授信业务，向建行台州分行营业部申请的 2,000 万元流动资金贷款或银行承兑汇票、信用证等其他授信业务 ...

浙江海正生物材料股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所履行监督职责情况报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》等规定和要求，浙江 海正生物材料股份有限公司（以下简称"公司"）董事会审计委员会本着勤勉尽 责的原则，恪尽职守，认真履职。现将董事会审计委员会对会计师事务所履行监 督职责的情况汇报如下： 一、2023 年年审会计师事务所基本情况 （一）会计师事务所基本情况 公司董事会审计委员会 2023 年度第一次会议、公司第六届董事会第二十四 次会议和公司 2022 年年度股东大会，审议通过了《关于续聘会计师事务所并支 付报酬的议案》，同意续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2023 年度 财务报告及内部控制审计机构。公司独立董事对上述议案发表了事前认可意见及 同意的独立意见。 二、审计委员会对会计师事务所监督情况 根据公司《董事会审计委员会工作细则》等有关规定，审计委员会对会计师 事务所履行监督职责的情况如下： （一）审计委员会对天健所的专业资质、业务能力、诚信状况、独立性、过 往审计工作情况及其执业质量等进行了严 ...

证券代码：688203 证券简称：海正生材 公告编号：2024-20 浙江海正生物材料股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 网络投票起止时间：自 2024 年 4 月 15 日 至 2024 年 4 月 15 日 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 召开日期时间：2024 年 4 月 15 日 14 点 00 分 召开地点：浙江省台州市台州湾新区台州湾大道 188 号浙江海诺尔生物材料 有限公司会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 股东大会召开日期：2024年4月15日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投 ...

浙江海正生物材料股份有限公司董事会薪酬与考核委员会工作细则 浙江海正生物材料股份有限公司 董事会薪酬与考核委员会工作细则 第一章 总 则 第一条 为进一步建立、健全浙江海正生物材料股份有限公司（以下简称"公 司"）董事（非独立董事，下同）及高级管理人员的考核和薪酬管理制度，完善 公司治理结构，根据《中华人民共和国公司法》、《浙江海正生物材料股份有限公 司章程》（以下简称"公司章程"）及其他有关规定，公司设立董事会薪酬与考核 委员会，并制定本细则。 第二条 薪酬与考核委员会是董事会设立的专门工作机构，主要负责制定公 司董事及高级管理人员的考核标准并进行考核；负责制定、审查公司董事及高级 管理人员的薪酬政策与方案，对董事会负责。 第三条 本细则所称董事是指在本公司领取薪酬的非独立董事，高级管理人 员是指董事会聘任的总经理、副总经理、董事会秘书、财务负责人及由董事会根 据公司章程规定聘任的其他高级管理人员。 第二章 人员组成 第四条 薪酬与考核委员会由三名董事组成，其中包括两名独立董事。 第五条 薪酬与考核委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者三分 之一以上董事提名，并由董事会选举产生。 浙江海正生物材料股份 ...