[Table_MainInfo] 公司研究/非金属/非金属材料与制品 证券研究报告 联瑞新材（688300）公司年报点评 2024 年 03 月 27 日 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------|-------------| | 股票数据 | | | 03 [ Table_StockInfo 月 26 日收盘价（元） ] | 42.94 | | 52 周股价波动（元） | 28.88-97.00 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 186/186 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 7976/7976 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 2022 年公司归母净利润保持正增长，产品 | | | 高端化率持续提升》 2023.05.04 | | | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|-------|-------| | | | | | | | | | | ...

联瑞新材·公司年报点评 现金流量表 单位：百万元 请通过合法途径获取本公司研究报告， ，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。 3 / 4 融中心 B 座 25 层 上海市陆家嘴环路 1333 号平安金融 大厦 26 楼 北京市丰台区金泽西路 4 号院 1 号楼 丽泽平安金融中心 B 座 25 层 中 性（预计 6 个月内，股价表现相对市场表现在±10%之间） 公司声明及风险提示： 此报告旨为发给平安证券股份有限公司（以下简称"平安证券"）的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面明 文批准，不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其他人。 平安证券股份有限公司 2024 版权所有。保留一切权利。 平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究 产品，为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考，双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述 特定客户，并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的，本公司将采取维权措施追究其侵权责任。 公 司 年 报 点 评 公 司 点 评 联瑞新材(688300.SH) | ...

Financial Performance - The company's operating revenue for 2023 was ¥711,682,420.08, representing a 7.51% increase compared to ¥661,954,238.89 in 2022[21]. - The net profit attributable to shareholders for 2023 was ¥173,994,421.82, a decrease of 7.57% from ¥188,240,500.97 in 2022[22]. - The net cash flow from operating activities increased by 2.61% to ¥246,948,264.23 in 2023, up from ¥240,677,481.37 in 2022[22]. - The total assets at the end of 2023 reached ¥1,754,701,349.09, a 14.12% increase from ¥1,537,623,162.65 at the end of 2022[22]. - The company's net assets attributable to shareholders increased by 9.55% to ¥1,347,439,223.00 in 2023, compared to ¥1,230,031,593.07 in 2022[22]. - Basic earnings per share for 2023 were ¥0.94, down 6.93% from ¥1.01 in 2022[23]. - The company's total revenue for the year reached approximately ¥710.99 million, representing a year-on-year increase of 39.24%[94]. - The domestic revenue accounted for ¥607.57 million, with a growth rate of 12.52%, while overseas revenue decreased by 14.49% to ¥103.42 million[94]. - The gross profit margin for the advanced inorganic materials segment was 39.24%, with a slight increase of 0.05 percentage points compared to the previous year[94]. Dividend and Profit Distribution - The proposed profit distribution plan for 2023 includes a cash dividend of RMB 5.00 per 10 shares, totaling RMB 92.8728 million, which accounts for 53.38% of the net profit attributable to shareholders[6]. - The company does not plan to issue bonus shares or increase capital from reserves for the 2023 fiscal year[6]. - The board of directors approved a dividend payout of 0.5 RMB per share, reflecting a commitment to returning value to shareholders[138]. Research and Development - The R&D expenditure as a percentage of operating revenue increased to 6.66% in 2023, compared to 5.82% in 2022[23]. - The company achieved a cumulative R&D investment of 47.4 million yuan in 2023, representing a year-on-year increase of 23.13%, with R&D expenditure accounting for 6.66% of operating revenue[38]. - The company has developed multiple core technologies, including high-temperature spheroidization and surface modification, enhancing its competitive edge in the market[63]. - The company has received 13 intellectual property rights during the reporting period, aligning R&D directions with market trends and customer needs[38]. - The company has established several research centers and innovation platforms, enhancing its capabilities in new material development and technology innovation[58]. Market and Industry Trends - The global advanced packaging market was approximately $44.3 billion in 2022 and is expected to reach $78.6 billion by 2028, with a CAGR of 10.6% from 2022 to 2028, significantly higher than the traditional packaging CAGR of 3.2%[49]. - The demand for thermal interface materials is increasing due to the growing complexity and miniaturization of electronic products, particularly in 5G communication devices and high-end smartphones[51]. - The photovoltaic industry is expected to see global new installations reach 436-516 GW by 2030, driven by carbon neutrality policies and market demand[52]. - The company is focusing on high-end applications in AI, 5G, and new energy vehicles, anticipating significant growth in demand for powder materials[61]. Corporate Governance - The board of directors has confirmed the authenticity, accuracy, and completeness of the annual report[4]. - The company has established a governance structure that complies with relevant laws and regulations, ensuring effective operation and decision-making processes[126]. - The company has implemented a quality management system certified by ISO9001 and IATF16949, ensuring high standards in product quality and manufacturing processes[81]. - The company has established specialized committees, including the audit, nomination, compensation and assessment, and strategic committees[147]. Employee and Talent Management - The total number of employees in the parent company and major subsidiaries is 558, with 441 in the parent company and 117 in subsidiaries[155]. - The company has increased its R&D personnel from 73 to 91, representing a growth of 24.7%[75]. - Total R&D personnel compensation rose to ¥1,758.62 million, up from ¥1,319.90 million, indicating a year-over-year increase of 33.3%[75]. - The company conducted over 300 training sessions throughout 2023, including new employee training, to enhance overall employee quality and innovation[158]. Environmental and Social Responsibility - The company invested CNY 3.2725 million in environmental protection during the reporting period[170]. - The company has established an ISO14001 environmental management system to ensure compliance with waste and pollutant discharge standards[173]. - The company emphasizes the importance of ESG and integrates it into product development, production, and sales[168]. - The company is committed to social responsibility, enhancing workshop automation and promoting energy-saving technologies, contributing to a circular economy[185]. Strategic Planning and Future Outlook - The company plans to intensify market expansion efforts, aiming to increase customer share and accelerate the validation process for new products and clients[121]. - The company will continue to optimize its product structure and increase R&D investment, focusing on next-generation products that meet market demands, particularly in epoxy encapsulants and thermal interface materials[122]. - Future guidance suggests a projected revenue growth of 796.26 million, reflecting a strategic focus on innovation and market expansion[132]. - The company is actively pursuing mergers and acquisitions to bolster its market position and diversify its product offerings[132].

资料来源：最闻 执业登记编码：S0760523110004 刘聪颖 其他化学原料 联瑞新材（688300.SH） 买入-B(维持) 持续提升高端产品渗透率，逆周期下稳步增长 2024 年 3 月 26 日 公司研究/公司快报 1）公司发布 2023 年年度报告，2023 年公司实现营收 7.12 亿元，同比 增加 7.51%；实现归母净利润 1.74 亿元，同比减少 7.57%；扣非归母净利润 为 1.50 亿元，同比增加 0.21%；基本每股收益为 0.94 元/股。2）投资约 1 亿 元建设 IC 用先进功能粉体材料研发中心，建设周期 24 个月。3）投资 1.29 亿元建设年产 3000 吨先进集成电路用超细球形粉体生产线，建设周期 12 个 月。 公司业绩符合预期：面对上半年全球终端市场需求疲软，下半年下游需 市场数据：2024 年 3 月 25 日 求稳步复苏等经营环境，公司积极推动产品结构转型升级，高端产品占比提 收盘价（元）： 43.43 升；此外，由于研发费用增加、汇兑收益减少、折旧费用增加等因素，净利 年内最高/最低（元）： 97.00/28.88 润同比有所下降，但整体符合预期。单季度来看 ...

江苏联瑞新材料股份有限公司 募集资金存放与使用情况 的专项鉴证报告 华兴专字[2024]23014790035 号 华兴会计师事务所(特殊普通合伙) 您可使用手机"扫一扫"或进入"注册会计师行业统一提否由具有执业许可的会计师事务所出具 投告编码: 闽24AF0RSSRH 头会计师事务所(特殊普通合 CERTIFIED PUBLIC ACCOUN 关于江苏联瑞新材料股份有限公司 2023年度募集资金存放与使用情况的专项鉴证报告 华兴专字[2024]23014790035号 江苏联瑞新材料股份有限公司全体股东: 我们接受委托,对后附的江苏联瑞新材料股份有限公司(以下简称"联 瑞新材"或"公司"）董事会编制的《关于2023年度募集资金年度存放与使 用情况的专项报告》执行了合理保证的鉴证业务。 按照中国证券监督管理委员会公告[2022]15号《上市公司监管指引第2号 ――上市公司募集资金管理和使用的监管要求(2022年修订)》和《上海证 券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号 -- 规范运作 (2023年12月修 订)》(上证发(2023)194号)的要求编制募集资金专项报告,保证其内容真实、 准确、完整,不存在虚 ...

江苏联瑞新材料股份有限公司 董事会关于独立董事独立性自查情况的 专项意见 经核查独立董事潘东晖、朱恒源、吴凡的任职经历以及签署的相关自查文件， 确认各位独立董事在报告期内未在公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在 公司主要股东公司担任任何职务。独立董事与公司及公司主要股东之间不存在直 接或者间接利害关系或者其他可能影响其进行独立客观判断关系的情形。独立董 事在 2023 年度始终保持高度的独立性，履职行为符合《上市公司独立董事管理 办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司 自律监管指引第 1 号——规范运作》等规定中对独立董事独立性的要求，有效地 履行了独立董事的职责，为公司董事会决策提供了公正、独立的专业意见。 江苏联瑞新材料股份有限公司董事会 2024 年 3 月 26 日 江苏联瑞新材料股份有限公司（以下简称"公司"）现任独立董事潘东晖先 生、朱恒源先生、吴凡女士。根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交 易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关规定，公司独立董事对自身的独立性情况进行了自查， 并将自查情况提交 ...

江苏联瑞新材料股份有限公司 董事会提名委员会议事规则 第一章 总 则 第一条 为规范和完善公司董事、经理及其他高级管理人员的产 生，优化董事会及经营管理层的组成，完善公司法人治理结构，根据 《中华人民共和国公司法》《江苏联瑞新材料股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）及其他有关规定，公司特设立董事会提名 委员会，并制定本规则。 第二条 董事会提名委员会是董事会设立的专门工作机构,主要 负责对公司董事和高级管理人员的人选、选择标准和程序进行选择并 提出建议事务。 第二章 人员组成 第三条 提名委员会成员由三名董事组成,其中独立董事应占多 数并担任主任委员。 第四条 提名委员会委员由董事长、二分之一以上独立董事或者 全体董事的三分之一以上提名，并经董事会选举产生。 第五条 提名委员会设主任委员一名,由独立董事担任,负责召 集和主持提名委员会工作。当主任委员不能或无法履行职责时，由其 指定一名其他委员代行其职责；主任委员既不履行职责，也未指定其 他委员代行其职责时，任何一名委员均可将有关情况向公司董事会报 告，由公司董事会指定一名委员履行主任委员职责。 第六条 提名委员会委员必须符合下列条件： （一）不具 ...

证券代码：688300 证券简称：联瑞新材 公告编号：2024-004 江苏联瑞新材料股份有限公司 关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：华兴会计师事务所（特殊普通合伙） 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 华兴会计师事务所（特殊普通合伙）前身系福建华兴会计师事务所，创立于 1981 年，隶属福建省财政厅。1998 年 12 月，与原主管单位福建省财政厅脱钩， 改制为福建华兴有限责任会计师事务所。2009 年 1 月，更名为福建华兴会计师 事务所有限公司。2013 年 12 月，转制为福建华兴会计师事务所（特殊普通合伙）。 2019 年 7 月，更名为华兴会计师事务所（特殊普通合伙）。 华兴会计师事务所（特殊普通合伙）为特殊普通合伙企业，注册地址为福建 省福州市鼓楼区湖东路 152 号中山大厦 B 座 7-9 楼，首席合伙人为童益恭先生。 华兴会计师事务所（特殊普通合伙）2022 年度经审计的收入总额为 42,04 ...

证券代码：688300 证券简称：联瑞新材 公告编号：2024-014 江苏联瑞新材料股份有限公司 关于修订公司部分治理制度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 为进一步优化江苏联瑞新材料股份有限公司（以下简称"公司"）治理结构， 根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上 海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第1号——规范运作》等有关规定， 并结合公司实际情况，公司于2024年3月22日召开第四届董事会第四次会议，审 议通过了《关于修订公司部分治理制度的议案》，共修订了5项制度。明细如下： | 序号 | 制度名称 | 变更情况 | | --- | --- | --- | | 1 | 《董事会议事规则》 | 修订 | | 2 | 《独立董事工作细则》 | 修订 | | 3 | 《董事会审计委员会议事规则》 | 修订 | | 4 | 《董事会提名委员会议事规则》 | 修订 | | 5 | 《董事会薪酬与考核委员会议事规则》 | 修订 | 本次修订的 5 项制度，其中《董事会议 ...

江苏联瑞新材料股份有限公司 关于2023年度募集资金存放与实际使用情况的 专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于同意江苏联瑞新材料股份有限公司首次公 开发行股票注册的批复》（证监许可[2019]1924 号）核准，江苏联瑞新材料股份 有限公司（以下简称"公司"、"联瑞新材"）于 2019 年 11 月 15 日公开发行 人民币普通股（A 股）21,493,400 股，每股面值 1.00 元，每股发行价格 27.28 元，募集资金总额为人民币 586,339,952.00 元，扣减发行费用 68,479,215.66 元后募集资金净额为人民币 517,860,736.34 元。实际到账金额人民币 531,968,258.42 元，包括未划转的律师费用、审计费用等发行费用人民币 14,107,522.08 元。上述募集资金于 2019 年 11 月 11 日到位，并经广东正中珠 江会计师事务所（特殊普通合伙）审验并出具了"广会验字[2019] G17032 ...