时间: 2025年4月25日星期五 42.85分综合得分 偏弱 诺禾致源688315 元 20日主力成本 趋势方向 主力成本分析 13.84 元 当日主力成本 13.87 元 5日主力成本 14.01 15.65 元 60日主力成本 周期内涨跌停 过去一年内该股 涨停 1次 跌停 0 次 15.51 中期压力位 12.35 北向资金数据 | 持股量122.39万股 | 占流通比0.29% | | --- | --- | | 昨日净买入6.66万股 | 昨日增仓比0.016% | | 5日增仓比-0.167% | 20日增仓比-0.076% | 技术面分析 14.02 短期压力位 13.68 短期支撑位 中期支撑位 目前短线趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向； 目前中期趋势不慎明朗，静待主力资金选择方向 K线形态 ★长上影★ 表明行情上档压力沉重,升势受阻 资金流数据 2025年04月25日的资金流向数据方面 | 主力资金净流入306.89万元 | | --- | | 占总成交额6% | | 超大单净流入133.85万元 | | 大单净流入173.04万元 | | 散户资金净流入50.43万 | 关联行业/概念 ...

为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保 证大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《中华人民共和国证券法》、《上市公司股东大会规则》以及《北京诺禾致源 科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、《北京诺禾致源科技 股份有限公司股东大会议事规则》等相关规定，北京诺禾致源科技股份有限公 司（以下简称"公司"）特制定本次股东大会会议须知： 一、为确认出席大会的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工 作人员将对出席会议者的身份进行必要的核对工作，请被核对者给予配合。 二、为保证本次大会的严肃性和正常秩序，切实维护股东的合法权益，请出 席大会的股东或其代理人或其他出席者在会议召开前 30 分钟到达会场签到确认 参会资格。会议开始后，会议登记应当终止，由会议主持人宣布现场出席会议的 股东和代理人人数及所持有的表决权数量。 证券代码：688315 证券简称：诺禾致源 北京诺禾致源科技股份有限公司 2024 年年度股东大会会议资料 2025 年 5 月 目录 | 北京诺禾致源科技股份有限公司 年年度股东大会会议须知 2024 | | | ······ ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 诺禾致源(688315) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 唐爱金 医药行业首席分析师 执业编号：S1500523080002 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 曹佳琳 医药行业分析师 执业编号：S1500523080011 邮 箱：caojialin@cindasc.com 相关研究 [Table_OtherReport] 海外业务占比持续提升，2024H1 扣非 净利润同比增长 13% 加大市场拓展，境外业务实现 22%快速 增长 疫情短期影响收入增速，看好全球化 布局长期发展 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 加强全球服务能力，测序业务稳定发展 [ 资料来源： Table_Rwind eport ，信达证券研发中心预测 Closing] ; 股价为 2025 年 4 月 21 日收盘价 [Table_ReportDate ...

证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 诺禾致源(688315) 投资评级 上次评级 [Table_Author] 唐爱金 医药行业首席分析师 执业编号：S1500523080002 邮 箱：tangaijin@cindasc.com 曹佳琳 医药行业分析师 执业编号：S1500523080011 邮 箱：caojialin@cindasc.com 相关研究 [Table_OtherReport] 海外业务占比持续提升，2024H1 扣非 净利润同比增长 13% 加大市场拓展，境外业务实现 22%快速 增长 疫情短期影响收入增速，看好全球化 布局长期发展 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 ➢ 各项业务稳定发展，盈利能力有所增强。随着基因测序的应用领域不断 增多，公司持续加大全球业务拓展，2024 年和 2025 年一季度均保持稳 健发展，分业务来看，2024 年生命科学基础科研服务实现收入 7.17 亿 元（yoy+12.87 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/医药与健康护理/医疗保健提供商与服务 证券研究报告 诺禾致源（688315）公司年报点评 [Table_InvestInfo] 盈利能力提升、关注国际贸易环境变化 [Table_Summary] 投资要点： 主要财务数据及预测 | [Table_FinanceInfo] | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 财务摘要（百万元） | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | 营业收入 | 2,002 | 2,111 | 2,357 | 2,634 | 2,947 | | (+/-)% | 4.0% | 5.5% | 11.6% | 11.8% | 11.9% | | 净利润（归母） | 178 | 197 | 222 | 248 | 276 | | (+/-)% | 0.5% | 10.5% | 12.9% | 11.6% | 11.1% | | 每股净收益（元） | 0.43 | 0.47 | 0.53 | 0.60 | 0.66 | | 净资产收益率(%) ...

4月21日，诺禾致源今日收盘13.94元，上涨1.90%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和 的比值）达到28.53倍，创12天以来新低，总市值58.02亿元。 北京诺禾致源科技股份有限公司的主营业务是依托高通量测序技术和生物信息分析技术，建立了通量规 模领先的基因测序平台，并结合多组学研究技术手段，为生命科学基础研究、医学及临床应用研究提供 多层次的科研技术服务及解决方案；同时，基于在基因测序及其应用领域的技术积累，自主开发创新的 基因检测医疗器械。公司的主要产品是生命科学基础科研服务、医学研究与技术服务、建库测序平台服 务。在创新驱动和效率驱动的研发战略导向下，公司搭建了通量规模领先、测序质量稳定、高效交付的 基因测序平台，并始终在各项高难度基因测序技术保持领先地位，全面掌握基因组学、蛋白质组学、代 谢组学及多组学整合研究技术体系，形成从基础研究、转化研究到临床应用的跨领域协同优势，截至 2024年12月31日，诺禾致源联合署名发表或被提及的SCI文章总计30,467余篇，累计影响因子 208,245.37，取得发明专利79项、软件著作权495项。 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现 ...

股东方面，截至2025年3月31日，诺禾致源股东户数9593户，较上次增加2709户，户均持股市值35.28万 元，户均持股数量2.76万股。 序号股票简称PE(TTM)PE(静)市净率总市值(元)21诺禾致源27.5328.452.2155.98亿行业平均 45.0541.013.36141.40亿行业中值46.9735.682.4248.61亿1普瑞眼科-185.6423.202.8062.17亿2何氏眼 科-146.8145.011.4828.60亿3光正眼科-92.66220.167.4720.38亿4迪安诊断-92.2327.771.2185.37亿5南华生 物-81.46-107.1912.1430.20亿6创新医疗-42.79-42.792.2640.20亿7国际医学-32.95-32.033.23117.99亿8嘉和 美康-26.93-26.932.2640.40亿9皓宸医疗-22.04-22.704.7821.42亿10美迪西-11.99-11.991.6137.86亿11和元生 物-10.96-10.961.9135.63亿 4月16日，诺禾致源今日收盘13.45元，下跌1.54%，滚动市 ...

利润增长环比改善，订单恢复后2025 年收入利润增长可期。2023 年在新旧产品切换以及需求波动等影 响下，公司收入利润承压，2024 年随着平台切换稳定以及需求的稳步恢复，2024 年Q3 利润增速回正， 2024 年Q4 以及2025 年Q1 利润同比增速维持环比改善趋势。我们认为随着平台切换稳定、订单交付正 常化，2024年收入利润增长可期。 境外扩张稳步推进，打开成长天花板。2024 年公司在日本新建实验室，海外实验室网络覆盖美国、英 国、新加坡、德国、日本，本地化交付能力持续增强。截至2024 年末，业务覆盖全球约90 个国家和地 区，境外收入占比稳步提升（2024年收入占比49.3%）。我们认为，全球本土化战略有望持续强化公司 海外服务能力，带动公司海外收入持续高增长，打开收入天花板。 盈利能力：自动化稳毛利率，降本增效稳净利率 2025 年毛利率有望维持较高水平。2024 年，公司毛利率43.7%，同比提升1.0pct，2025 年Q1 毛利率 39.5%，同比下降1.1pct。我们认为，自动化系统降本增效持续，公司2025 年毛利率有望维持较高水 平。自2020 年公司柔性智能交付系统上线以来 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" [6] Core Views - The company is expected to see accelerated revenue and profit growth in 2025, driven by a steady recovery in demand [1][2] - The company has made significant progress in overseas expansion, with a laboratory established in Japan and a network covering approximately 90 countries, leading to an increase in overseas revenue contribution [2] - Automation systems are expected to maintain high gross margins, with a projected gross margin of 43.7% for 2024 and a focus on cost reduction and efficiency improvements [3][4] Revenue and Profit Growth - In 2024, the company achieved revenue of 2.111 billion yuan (up 5.45% year-on-year) and a net profit of 197 million yuan (up 10.52% year-on-year) [1] - The first quarter of 2025 showed revenue of 502 million yuan (up 7.2% year-on-year) and a net profit of 34 million yuan (up 24.0% year-on-year), indicating a strong recovery [1] - Revenue projections for 2025-2027 are 2.270 billion, 2.554 billion, and 2.887 billion yuan, representing year-on-year growth rates of 7.50%, 12.52%, and 13.03% respectively [5] Profitability - The gross margin for 2024 is expected to be 43.7%, with a slight decrease to 39.5% in Q1 2025, attributed to ongoing automation and cost reduction efforts [3] - The net margin for 2024 is projected at 9.65%, with an increase to 7.19% in Q1 2025, reflecting continued efficiency improvements [4] Financial Forecast - The company is expected to achieve net profits of 222 million, 253 million, and 284 million yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding EPS of 0.53, 0.61, and 0.68 yuan [5][10]

诺禾致源 20250415 摘要 • 诺禾致源 2024 年营收 5.02 亿元，同比增长 7.16%，海外营收 10.41 亿 元，同比增长 5.69%，占总营收 49.3%，略有提升；2025 年 Q1 海外营 收增速加快，同比增长 8%，环比提升 7.85 个百分点，显示海外市场增长 潜力。 • 公司生命科学基础科研服务和建筑测序平台服务在 2024 年分别实现 17.17 亿元和 10.56 亿元收入，同比增长 12.87%和 10.83%；但 2025 年 Q1 医学研究及技术服务收入同比下降 504%，需关注该业务板块的未 来发展。 • 诺禾致源客户结构中，高校与研究机构占比提升至 62%，而医院与企业类 客户占比下降至 28%，表明公司在科研领域的优势，但需关注企业客户的 拓展。 • 公司整体毛利率提升至 43.74%，同比提升 1.01 个百分点，主要得益于 产品价格稳定、客户分散、议价能力稳定以及高附加值服务比例提升，同 时优化供应链降低了成本。 Q&A 请介绍一下诺和资源公司 2024 年及 2025 年 Q1 的营收情况。 诺和资源公司 2024 年实现营收 21.1 亿元，同比增长 5 ...