阿特斯(688472. SH)/电力设备 网特斯点评:2024 年半年报业绩预告超预期,持续深耕高盈利市场+大储继续放量 证券研究报告/公司点评 2024 年 7 月 22 日 评级: 买入(维持)公司红利预测及估值 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-------|-----------------------------|-----------|----------|-----------| | 市场价格: 9. 97 元 | 指标 | | 2022A | 2023A | 2024E | | 分析师:首彪 | | 营业收入(百万元)培长辛 yoy% | 47,53670% | 51,3108% | 59,90517% | | 执业证书編号:S0740522020001 | | 净利润(百万元) | 2,157 | 2,903 | 3,409 | | | | 增长季 yoy% | 6065% | 35% | 17% | | | | 等股收益(元) | 0.58 | 0.79 | 0.92 | | 分析师 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected relative price increase of over 15% compared to the benchmark index within the next 6 to 12 months [12]. Core Insights - The company has exceeded expectations in its 2024 semi-annual performance, forecasting a net profit of 12-14 billion yuan for the first half of 2024, with a significant year-on-year growth [8][9]. - The company is expected to benefit significantly from the rapid increase in the proportion of N-type silicon wafer products, which are anticipated to gain market share due to their superior quality requirements [6]. - The company is actively expanding its production capacity and has established stable upstream and downstream partnerships to ensure sales [6][9]. Financial Performance - The company forecasts revenue of 51.31 billion yuan for 2024, with a projected net profit of 7.4 billion yuan, reflecting a substantial increase from previous estimates [8]. - The expected diluted EPS for 2023-2025 is projected to be 3.84, 5.75, and 7.20 yuan, respectively, with corresponding PE ratios of 11, 7, and 6 times [8][9]. - The company has reported a significant increase in revenue and net profit, with a year-on-year growth of 280.6% and 274.3%, respectively, for the first half of 2024 [5][8]. Market Position and Strategy - The company is focusing on high-margin markets and high-value products, aiming to maintain stable growth in performance [9]. - The company has a robust order reserve of approximately 56 GWh in the energy storage sector, with signed contracts amounting to 2.5 billion USD, indicating strong future growth potential [9]. - The company is expanding its distribution network for household energy storage in key markets such as North America, Europe, and Japan, which is expected to create additional profit sources [9].

2024 年 07 月 19 日 公司点评 买入/维持 阿特斯(688472) 昨收盘:9.94 逆境彰显龙头风范,大储打开成长空间 ◼ 走势比较 (50%) (38%) (26%) (14%) (2%) 10% 23/7/1923/9/30 23/12/1224/2/2324/5/624/7/18 阿特斯 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 36.88/36.88 总市值/流通(亿元) 366.61/366.61 12 个月内最高/最低价 (元) 17.2/8.92 相关研究报告 <<【太平洋新能源】光伏出海系列: 阿特斯 2023 年年报及 2024 年一季报 业绩点评:海外贡献主要收入来源, 储能业务快速放量>>--2024-04-30 <<【太平洋新能源】光伏出海系列: 阿特斯深度报告:海外产能助成长, 储能业务正启航>>--2024-03-16 证券分析师:刘强 电话: E-MAIL:liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号:S1190522080001 证券分析师:梁必果 电话: E-MAIL:liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号:S1190524010001 ...

Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [1][4]. Core Views - The company is expected to achieve a net profit of 1.2 to 1.4 billion yuan for H1 2024, with Q2 net profit projected to be between 620 to 820 million yuan, reflecting a quarter-on-quarter growth of 7% to 42% [2][3]. - The company is focusing on maintaining stable profit growth in its component business, with a significant increase in shipments to the North American market, which is expected to account for 25% of total shipments in Q2 2024 [3]. - The company is prioritizing profitability over volume by selectively reducing shipments of less profitable solar products, ensuring financial health and steady growth [3]. - The company anticipates a substantial increase in energy storage deliveries, with Q2 2024 expected to see over 50% growth compared to Q1, reaching approximately 1.5 GWh [3]. - The report highlights the company's strong position in the U.S. market, where local production capacity is advancing rapidly, and profitability from components is expected to remain robust despite potential tariff challenges [3][4]. Financial Projections - The company’s projected revenues for 2024, 2025, and 2026 are 55.1 billion, 62.5 billion, and 75.6 billion yuan respectively, with net profits expected to be 3.1 billion, 4.3 billion, and 5.3 billion yuan [4][5]. - The report estimates a P/E ratio of 12, 9, and 7 for the years 2024 to 2026, indicating a favorable valuation [4][5]. - The company is expected to maintain a return on equity (ROE) of 13% to 16% over the forecast period [5][6].

上 市 公 司 电力设备 2024 年 07 月 20 日 阿特斯 (688472) ——大储放量,24Q2 业绩环比持续增长 | --- | |---------------------| | 2024 年 07 月 19 日 | | 10.06 | | 17.20/8.92 | | 1.7 | | | | 13,902 | | 2,982.31/8,903.23 | | | | --- | --- | |------------------------|----------------| | 基础数据: | 年 03 月 31 日 | | 每股净资产(元) | 5.95 | | 资产负债率% | 67.46 | | 总股本/流通 A 股(百万) | 3,688/1,382 | | 流通 B 股/H 股(百万) | -/- | 一年内股价与大盘对比走势: 07-1908-1909-1910-1911-1912-1901-1902-1903-1904-1905-1906-1907-19 -60% -40% -20% 0% 20% 阿特斯 沪深300指数 (收益率) 相关研究 - 报告原因:有业绩公布需要点评 ...

证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2024-039 公司于 2024 年 4 月 25 日召开第二届董事会第三次会议、第二届监事会第二 次会议，并于 2024 年 5 月 30 日召开了 2023 年年度股东大会，审议通过了《关 于 2023 年度利润分配方案的议案》，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 1.1824 元（含税）。截至 2024 年 4 月 24 日，公司总股本 3,688,217,324 股，扣 除回购专户的股份余额 5,000,000 股后参与分配股数共 3,683,217,324 股，以此 计算合计拟派发现金红利 435,503,616.39 元（含税）。本年度公司现金分红比例 为 15.00%。公司不送红股，不以资本公积金转增股本。 如在 2023 年度利润分配方案公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期 间，因可转债转股/回购股份/股权激励授予股份回购注销/重大资产重组股份回 购注销等致使公司总股本发生变动的，公司拟维持分配总额不变，相应调整每股 分配比例。具体内容详见公司于 2024 年 4 月 27 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn） ...

本次利润分配方案经公司 2024 年 5 月 30 日的 2023 年年度股东大会审议通 过。 二、 分配方案 1. 发放年度：2023 年年度 证券代码：688472 证券简称：阿特斯 公告编号：2024-038 阿特斯阳光电力集团股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： | 股权登记日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | | 2024/7/24 | 2024/7/25 | 2024/7/25 | 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 （2） 本次差异化分红除权除息计算依据 2. 分派对象： 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任 公司上海分公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 根据《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 7 号——回购股份》等相关法律、行政法规、部门规章及其他规范性文件的有关规定， 是否涉及差异化分红送转：是 ...

中国国际金融股份有限公司 关于阿特斯阳光电力集团股份有限公司 二、差异化权益分派方案 2024 年 5 月 30 日，阿特斯 2023 年年度股东大会审议通过《关于 2023 年度 利润分配方案的议案》，议案内容为：公司拟以实施权益分派股权登记日登记的 总股本扣除公司回购专户中的股份数后为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 1.1824 元（含税）。截至 2024 年 4 月 24 日，公司总股本 3,688,217,324 股，扣除 回购专户的股份余额 5,000,000 股后参与分配股数共 3,683,217,324 股，以此计算 合计拟派发现金红利 435,503,616.39 元（含税）。2023 年度公司现金分红比例为 15.00%。公司不送红股，不以资本公积金转增股本。如在 2023 年度利润分配方案 公告披露之日起至实施权益分派股权登记日期间，因可转债转股/回购股份/股权激 励授予股份回购注销/重大资产重组股份回购注销等致使公司总股本发生变动的， 公司拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。 差异化权益分派特殊除权除息事项的核查意见 中国国际金融股份有限公司（以下简称"保荐机构"）作为阿 ...

业绩简评 7 月 17 日公司披露 2024 年上半年经营情况公告,预计上半年 实现归母净利润 12-14 亿元,实现扣非归母净利润 12-14 亿元。 预计 Q2 净利润环比 Q1 继续提升,实现归母净利 6.21-8.21 亿元, 中值环增 25%,实现扣非归母净利 5.62-7.62 亿元,中值环增 4%。 经营分析 "重利轻量"策略+海外渠道优势支撑组件业务维持显著盈利 优势。公司预计 Q2 组件出货约 8GW,环比 Q1(6.3GW)增长 27%。 在组件环节竞争激烈、产业链盈利承压的背景下,公司光伏业务在 价格和出货量之间做了综合平衡,放弃部分亏损订单,主动减少部 分光伏产品出货量,以利润为优先,同时凭借领先的国家化能力及 海外渠道优势在全球范围内挖掘高毛利订单,预计 Q2 组件业务实 现盈利,产业链承压背景下相对优势显著。 储能新签订单持续增长,深入终端、规模效应释放支撑盈利 能力维持高位,并有超预期空间。2024 年公司大储订单批量交付, 预计 Q2 交付量环比 Q1(约 1GWh)增长 50%以上;电芯价格持续下 降背景下,预计公司大储产品凭借品牌、渠道优势维持较高能力。 截至 Q1 末公司 ...

证券研究报告·公司点评报告·光伏设备 阿特斯(688472) 阿特斯:利润优先组件稳健经营、大储厚积 薄发空间广阔 2024 年 07 月 18 日 买入(维持) | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|----------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入(百万元) | 47536 | 51310 | 51407 | 76245 | 91324 | | 同比(%) | 69.71 | 7.94 | 0.19 | 48.31 | 19.78 | | 归母净利润(百万元) | 2157 | 2903 | 3801 | 5144 | 6366 | | 同比(%) | 6,065.37 | 34.61 | 30.93 | 35.32 | 23.76 | | EPS-最新摊薄(元/股) | 0.58 | 0.79 | 1.03 | 1.39 | 1. ...