Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (首次覆盖) [2] Core Views - The company reported a revenue of 12.514 billion yuan for 2024, representing a year-on-year increase of 21.61%, while the net profit attributable to shareholders decreased by 5.24% to 419 million yuan [3][5] - The company is a global leader in photovoltaic silver paste, with a market share of 34.40% in 2023, and plans to invest 1.2 billion yuan in a new high-end photovoltaic electronic materials base project in Changzhou, which will have an annual production capacity of 3,000 tons of electronic-grade silver powder [5] - The acceleration of silver-free photovoltaic technology and the introduction of copper paste are expected to create growth opportunities for the company, as it has successfully reduced the silver content and cost of its HJT silver-coated copper paste products [5] Financial Summary - The company’s revenue and profit forecasts for 2024-2026 are as follows: - 2024: Revenue of 12.514 billion yuan, net profit of 419 million yuan - 2025: Revenue of 14.831 billion yuan, net profit of 675 million yuan - 2026: Revenue of 16.730 billion yuan, net profit of 797 million yuan - The projected P/E ratios for 2024-2026 are 29.3, 18.2, and 15.4 respectively, indicating a reasonable valuation compared to comparable companies [6][5]

Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (首次覆盖) [2] Core Views - The company reported a revenue of 12.514 billion yuan for 2024, representing a year-on-year increase of 21.61%, while the net profit attributable to shareholders decreased by 5.24% to 419 million yuan [3][5] - The company is a global leader in photovoltaic silver paste, with a market share of 34.40% in 2023, and is expanding its production capacity with a new investment project of 1.2 billion yuan to build a high-end photovoltaic electronic materials base in Changzhou, expected to produce 3,000 tons of electronic-grade silver powder annually [5] - The acceleration of silver-free photovoltaic technology and the introduction of copper paste are expected to create growth opportunities for the company, as it has successfully reduced the resistivity and silver content in its HJT silver-coated copper paste products [5] Financial Performance Summary - In 2024, the company achieved a revenue of 12.514 billion yuan, with a growth rate of 21.61% compared to the previous year [6] - The net profit attributable to shareholders for 2024 is projected to be 419 million yuan, with a decline of 5.24% year-on-year [6] - The earnings per share (EPS) for 2024 is estimated at 1.73 yuan, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 29.3 [6] Profit Forecast - The forecasted net profits for the company from 2024 to 2026 are 419 million yuan, 675 million yuan, and 797 million yuan, respectively [5][6] - The corresponding P/E ratios for these years are projected to be 29.3, 18.2, and 15.4 [5][6] Comparable Company Valuation - The report compares the company with peers such as Dike Co., Ltd., BQ New Materials, Fulete, and Foster, with average P/E ratios for 2024-2026 being 40.8, 25.2, and 19.3, indicating that the company's current valuation is reasonable [5][7]

Financial Performance - The company achieved total operating revenue of RMB 12,514,055,490.42, representing a year-on-year increase of 21.61%[4] - The net profit attributable to shareholders decreased by 5.24% to RMB 418,913,784.91 compared to the previous year[4] - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses increased slightly by 0.24% to RMB 396,520,289.29[4] - The basic earnings per share decreased by 2.73% to RMB 1.78[4] - The weighted average return on net assets decreased by 0.45 percentage points to 8.87%[4] Assets and Equity - Total assets at the end of the reporting period amounted to RMB 8,040,902,502.87, an increase of 7.27% from the beginning of the period[4] - The company's equity attributable to shareholders decreased by 5.44% to RMB 4,652,175,305.99[4] - The company's share capital increased by 46.13% due to a stock dividend distribution of 0.48 shares per share in June 2024[7] Market Position and Risks - The company maintained its leading market share in the photovoltaic industry despite increased competition in the downstream solar cell segment[6] - The company prudently recognized bad debt losses due to anticipated collection risks, impacting overall profit[6]

上海市广发律师事务所 关于常州聚和新材料股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会的法律意见书 致:常州聚和新材料股份有限公司 常州聚和新材料股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第一次临时股 东大会于 2025 年 2 月 13 日在常州市新北区浏阳河路 66 号公司会议室召开。上 海市广发律师事务所（以下简称"本所"）经公司聘请,委派成赞律师、藕渠律 师出席现场会议。根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、 《上市公司股东大会规则》（以下简称"《股东大会规则》"）等法律法规、其 他规范性文件以及《常州聚和新材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）的规定,就本次股东大会的召集和召开程序、召集人及出席会议人员的 资格、会议议案、表决方式和表决程序、表决结果和会议决议等出具本法律意见 书。 为出具本法律意见书,本所律师对本次股东大会所涉及的有关事项进行了审 查,查阅了相关会议文件,并对有关问题进行了必要的核查和验证。 公司已向本所保证和承诺,公司向本所律师所提供的文件和所作的陈述和说 明是完整的、真实的和有效的,有关原件及其上面的签字和印章是真实的,且一 切足以影响本法律意见 ...

2025 年第一次临时股东大会会议资料 证券代码：688503 证券简称：聚和材料 常州聚和新材料股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料 2025 年 02 月 2025 年第一次临时股东大会会议资料 常州聚和新材料股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会会议资料目录 三、会议按照会议通知上所列顺序审议、表决议案。 四、股东及股东代理人参加股东大会依法享有发言权、质询权、表决权等权 利。股东及股东代理人参加股东大会应认真履行其法定义务，不得侵犯公司和其 他股东及股东代理人的合法权益，不得扰乱股东大会的正常秩序。 五、股东及股东代理人要求在股东大会现场会议上发言的，应于股东大会召 开前一天向大会会务组进行登记。大会主持人根据会务组提供的名单和顺序安排 发言。 | 2025 | 年第一次临时股东大会会议须知 2 | | --- | --- | | 2025 | 年第一次临时股东大会会议议程 4 | | 2025 | 年第一次临时股东大会会议议案 6 | | 议案一：关于 2025 | 年度向金融机构申请综合授信额度的议案 6 | | | 议案二：关于为公司及公司董事、监事、高级管理人员购买责任险 ...

证券代码：688503 证券简称：聚和材料 公告编号：2025-007 常州聚和新材料股份有限公司 第四届监事会第五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 常州聚和新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第五次会 议（以下简称"本次会议"）于2025年1月20日在公司会议室以现场与通讯相结 合的方式召开。本次会议通知于2025年1月17日以邮件方式发出。本次会议应出 席监事5人，实际出席监事5人。本次会议由监事会主席李宏伟先生主持。本次会 议的召集、召开程序均符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《常州聚和新材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定， 会议决议合法、有效。 二、监事会会议审议情况 经与会监事审议和表决，会议形成决议如下： （一）审议《关于为公司及公司董事、监事、高级管理人员购买责任险的 议案》 公司为公司及公司董事、监事、高级管理人员购买责任险有利于完善公司风 险管理体系，降低公司运营风险，促进公司董事、监事及高级管理 ...

证券代码：688503 证券简称：聚和材料 公告编号：2025-008 常州聚和新材料股份有限公司 关于召开 2025 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 （一） 股东大会类型和届次 2025 年第一次临时股东大会 召开日期时间：2025 年 2 月 13 日 14 点 30 分 召开地点：常州市新北区浏阳河路 66 号公司会议室 （五） 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2025 年 2 月 13 日 至 2025 年 2 月 13 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 股东大会召开日期：2025年2月13日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 （二） 股东大会召集人：董事会 （三） 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 （四） 现场会议召开的日期、时间和地点 东大 ...

（一）交易目的 公司日常经营过程中涉及外币业务，进出口业务主要结算币种是美元、欧元、 日元、英镑等。受国际政治、经济等不确定因素影响，外汇市场波动较为频繁， 为有效规避外汇市场的风险，防范汇率大幅波动对公司业绩造成影响，公司及子 公司拟开展外汇衍生品交易业务，公司的外汇衍生品业务以正常生产经营为基 础，以规避和防范汇率和利率风险为目的，不进行单纯以盈利为目的的投机和套 利交易。 国投证券股份有限公司 关于常州聚和新材料股份有限公司 开展外汇衍生品交易业务的核查意见 国投证券股份有限公司（以下简称"国投证券"或"保荐机构"）作为常州 聚和新材料股份有限公司（以下简称"聚和材料"或"公司"）首次公开发行股 票并在科创板上市及持续督导的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办 法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》等法律、行政法规、部门规章及业 务规则，对聚和材料开展外汇衍生品交易业务事项进行了核查，具体情况如下： 一、交易情况概述 （二）交易金额及期限 公司及子公司使用自有资金开展外汇衍生品交易资金额度不超过10亿元人 民币。上述额度自公司董事会批准通过之日起十二个月内有效，有效期内可以循 环滚动使用。公司董 ...

证券代码：688503 证券简称：聚和材料 公告编号：2025-002 常州聚和新材料股份有限公司 第四届监事会第四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 常州聚和新材料股份有限公司（以下简称"公司"）第四届监事会第四次会 议（以下简称"本次会议"）于2025年1月6日在公司会议室以现场与通讯相结合 的方式召开。本次会议通知于2025年1月3日以邮件方式发出。本次会议应出席监 事5人，实际出席监事5人。本次会议由监事会主席李宏伟先生主持。本次会议的 召集、召开程序均符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《常 州聚和新材料股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，会议 决议合法、有效。 （一）审议通过《关于募集资金投资项目延期的议案》 经审核，监事会认为：公司本次对募投项目延期是公司在保障募集资金投资 项目的实施主体、投资总额和资金用途等均不发生变化的情况下，根据募投项目 实施过程中的内外部实际情况做出的审慎决定，不存在变相改变募集资金投向和 损害公司 ...