证券代码：688503 证券简称：聚和材料 编号：2024-002 常州聚和新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-------------------|-------------------------|---------------------------------------------------------| | | □ | 特定对象调研 □分析师会议 | | 投资者关系 | □ 媒体采访 √业绩说明会 | | | 活动类别 | □ 新闻发布会 □路演活动 | | | | □ | 现场参观 □其他（电话会议） | | 参与单位名 | 线上参与公司 2024 | 年第一季度业绩说明会的全体投资者 | | 称 | （具体名单见附件） | | | 时间 | 2024 年 4 月 28 | 日 15:30 | | 地点 | 聚和材料会议室 | | | | | | | 上市公司接 待 | 财务总监 李浩 | | | 人员姓名 | 董事会秘书 林椿楠 | | | 投资者关系 | 公司于 2024 | 年 4 月 28 日召开了 2024 年第一季度业绩说明 | | ...

聚和材料（688503） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|----------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 6,504 | 10,290 | 14,760 | 17,176 | 19,741 | | 同比（ % ） | 27.94 | 58.21 | 43.44 | 16.37 | 14.93 | | 归母净利润（百万元） | 391.21 | 442.08 | 738.90 | 883.95 | 1,024.63 | | 同比（ % ） | 58.53 | 13.00 | 67.14 | 19.63 | 15.91 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 2.36 | 2.67 | 4.46 | 5.34 | 6.19 | | P/E （现价 & 最新摊薄） | 22.88 | 20.25 | ...

1 / 16 2024 年第一季度报告 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 □是 √否 本报告期比上 公司于 2023 年 5 月完成 2022 年年度权益分派实施，以资本公积向全体股东每股转增 0.48 股， 合计转增 53,717,152 股，为保持基本/稀释每股收益可比性，上年同期数进行同步调整计算。 2024 年第一季度报告 3 / 16 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------|-----------------------------------------------------------|--------------------------|----------- ...

]yrtsudnI_elbaT[ 银价上涨库存增值，技术升级产品迭代 业绩稳中向上，出货大幅增长。公司 2023 年实现营业收入 102.90 亿 元，同比增长 58.21%，实现归母净利润 4.42 亿元，同比增长 13.00%, 其中 23Q4 公司实现营收 28.91 亿元，环比下降 10.15%，实现归母净 利润 0.01 亿元环比下降 99.25%，主要原因是 PERC 电池亏损产线停线 以及 23Q4 计提资产减值的影响。2023 年公司产能持续释放，国内总 产能攀升至 3000 吨，海外产能达到 600 吨，全年公司光伏银浆出货 2002.96 吨，同比大幅增长 45.77%。 银价上涨，库存增值。回顾白银价格历史走势，银价上涨多次与银浆 企业毛利率改善同步，银浆企业原材料库存周期约为 1 个月，库存收 益或在其中发挥重要作用。短期看，银价由金融属性主导，受海外通 胀、联储降息预期及地区动乱多重因素影响，银价由年初不到 6000 元/kg 快速上涨至超过 7300 元/kg；中长期看，随着光伏新增装机提 升及 N 型电池银耗增加，白银供需缺口或持续走扩，银价具备长期向 上基础。我们认为，近期银价 ...

2024 年 4 月 13 日 要点 光伏银浆出货量突破 2000 吨，N 型产品出货量快速提升 事件：公司发布 2023 年年报，2023 年实现营业收入 102.90 亿元，同比增长 58.21%，实现归母净利润 4.42 亿，同比增长 13.00%；2023Q4 实现营业收入 28.91 亿元，同比增长 77.96%，实现归母净利润 0.01 亿元，同比减少 98.56%， 环比减少 99.25%。拟每 10 股派现金红利 10.87 元（含税）并转增 4.8 股。 2023 年光伏导电银浆出货量突破 2000 吨，计提减值阶段性影响公司业绩。 2023 年公司光伏导电银浆出货量为 2002.96 吨，成为行业历史上首家光伏导电 银浆出货量超过 2000 吨的企业，带动板块营业收入同比增长 57.64%至 102.04 亿元，毛利率同比减少 1.77 个 pct 至 9.64%。基于审慎性原则，公司 2023 年 计提减值损失共 0.94 亿元（其中信用减值损失 0.46 亿元，资产减值损失 0.48 亿元），阶段性影响了公司 2023 年的归母净利润表现。 研发投入维持高位，产能建设+布局上游稳步推进 ...

证券代码：688503 证券简称：聚和材料 常州聚和新材料股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-001 □特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 √业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（电话会议） 线上参与公司2023年年度业绩说明会的全体投资者 参与单位名 称 （具体名单见附件） 时间 2024年4月10日15:30 地点 聚和材料会议室 董事长、总经理 刘海东 上市公司接 ...

证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------|--------|--------|-------|--------|--------| | | 2023A | 2024E | | 2025E | 2026E | | 营业总收入 ( 百万 ) | 10,290 | 16,178 | | 20,184 | 23,474 | | 同比增速 (%) | 58.2% | 57.2% | | 24.8% | 16.3% | | 归母净利润 ( 百万 ) | 442 | 692 | | 819 | 941 | | 同比增速 (%) | 13.0% | 56.6% | | 18.3% | 14.9% | | 每股盈利 ( 元 ) | 2.67 | 4.18 | | 4.94 | 5.68 | | 市盈率 ( 倍 | ) 22 | 14 | | 12 | 10 | | 市净率 ( 倍 ) | 2.0 | 1.7 | | 1.5 | 1.3 | | | | | | | | 当前价：58.63 元 联系人：蒋雨凯 银浆龙头 N 型时 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/机械工业/新能源板块 证券研究报告 聚和材料（688503）公司年报点评 2024 年 04 月 10 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------|--------------| | 股票数据 | | | 04 [ Table_StockInfo 月 09 日收盘价（元） ] | 59.29 | | 52 周股价波动（元） | 35.30-128.78 | | 总股本 / 流通 A 股（百万股） | 166/120 | | 总市值 / 流通市值（百万元） | 9820/7112 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《 23H1 量 利 齐 升 ， 全 球 化 布 局 加 速 》 | | | 2023.10.10 | | 市场表现 [Table_QuoteInfo] -55.98% -41.98% -27.98% -13.98% 0.02 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月03日 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 电 力 设 备 与 新 能 源 [Table_QuotePic] -71% -56% -42% -28% -14% 1% 15% 29% 23-04 23-07 23-10 24-01 [聚和材料 Table_NewTitle]（688503）：业绩量利齐升， LECO导入带来新驱动力 ——公司简评报告 ➢ 业绩量利齐升，后续技术迭代有望继续驱动。公司2023年实现营业收入102.9亿元，同比 +58.21%；实现归母净利润4.42亿元，同比+13.00%；实现扣非后归母净利润为3.96亿元， 同比+10.10%。其中，2023Q4营收28.91亿，同比+77.96%；实现归母净利0.01亿，同比 -98.56%，环比-99.25%。 ➢ 银浆出货及收入大幅上升。2023年公司实现光伏银浆收入102.04亿，同比+57.64%；光伏 银浆毛利率为9.64%，同比-1.77pct。2023年公司银浆出货量为2002.96吨，同比+45.76%， 其中2023Q4出货约54 ...

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