Investment Rating - The report assigns a "Buy" rating for the company, marking the first coverage of the stock [9]. Core Views - The company experienced a revenue decline of 15.66% year-on-year in 2024, with total revenue reaching 1.861 billion yuan and a net profit of 340 million yuan, down 20.01% year-on-year [2][9]. - Despite short-term pressures in the coal industry, long-term resilience is expected due to policy support and increasing demand for intelligent mining solutions [2]. - The company is positioned as a leader in the unmanned intelligent mining control sector, benefiting from the ongoing industry upgrade trend [2][3]. Summary by Sections Industry Outlook - The coal industry is facing short-term challenges due to fluctuations in coal prices, but long-term demand is supported by capacity release and policy backing [2]. - The production of raw coal in China reached 4.76 billion tons in 2024, an increase of 1.3% year-on-year, marking a historical high [2]. Technology and Innovation - The company has established high technical barriers with 17 categories and 63 core technologies, including advancements in unmanned mining processes [3]. - R&D investment for 2024 is projected at 155 million yuan, representing 8.32% of revenue, with a focus on enhancing technological capabilities [7]. International Strategy - The company is expanding its international presence, achieving nearly 30 million yuan in overseas sales in 2024, a record high [8]. - Significant partnerships have been established with international clients, including a notable contract with a major Russian coal producer [8]. Financial Projections - Revenue forecasts for 2025-2027 are 1.822 billion yuan, 1.997 billion yuan, and 2.118 billion yuan, respectively, with expected EPS of 0.87, 0.98, and 1.08 yuan [9][11]. - The company anticipates a recovery in performance driven by international expansion and domestic policy support [9].

Investment Rating - The investment rating for Tianma Zhikong is "Buy" [4] Core Views - The company focuses on its core business, maintaining a leading market share in its primary products. In 2024, the revenue from its unmanned intelligent mining control system solutions was 1.247 billion yuan, a year-on-year decrease of 20.57%, while the cost was 775 million yuan, down 19.5%. The gross margin remains high at 38% [4] - The intelligent mining construction in China is still in the demonstration phase, with significant growth potential in the coming years. By the end of 2024, over 2,000 intelligent mining faces have been established nationwide, indicating a window of opportunity for intelligent mining construction [4] - The company has made significant progress in the intelligent manufacturing sector, achieving a revenue of 24 million yuan in 2024, a year-on-year increase of 689%. The company is also advancing fundraising projects to create a second growth curve [5] Financial Summary - In 2024, the company achieved total revenue of 1.861 billion yuan, a decrease of 15.66% year-on-year, and a net profit attributable to the parent company of 340 million yuan, down 20.01% year-on-year. The operating cash flow was 367 million yuan, an increase of 38% year-on-year [1][2] - The projected financial performance for 2025-2027 includes net profits of 350 million yuan, 386 million yuan, and 430 million yuan, respectively, with diluted EPS of 0.81 yuan, 0.89 yuan, and 0.99 yuan [7] - The company plans to distribute a cash dividend of 3.3 yuan per 10 shares in 2024, totaling 143 million yuan, which represents 42.08% of the net profit attributable to shareholders [7]

Investment Rating - The investment rating for Tianma Zhikong (688570) is "Buy" [4] Core Views - The company focuses on its core business, maintaining a leading market share in its key products. In 2024, the revenue from its unmanned intelligent mining control system solutions was 1.247 billion yuan, a year-on-year decrease of 20.57%, while the cost was 775 million yuan, down 19.5% [4] - The intelligent mining construction in China is still in the demonstration phase, with significant future growth potential. By the end of 2024, over 2,000 intelligent mining faces have been built nationwide, indicating a window of opportunity for growth in the coming years [4] - The company has made significant progress in the intelligent manufacturing sector, achieving a revenue of 24 million yuan in 2024, a year-on-year increase of 689%, and is actively implementing fundraising projects to create a second growth curve [5] Financial Summary - In 2024, the company achieved total revenue of 1.861 billion yuan, a year-on-year decrease of 15.66%, and a net profit attributable to the parent company of 340 million yuan, down 20.01% [6] - The gross profit margin for 2024 was 44.4%, with a projected increase to 47.3% by 2027 [6] - The company plans to distribute a cash dividend of 3.3 yuan per 10 shares for 2024, totaling 143 million yuan, which represents 42.08% of the net profit attributable to shareholders [7] Earnings Forecast - The forecasted net profits for 2025, 2026, and 2027 are 350 million yuan, 386 million yuan, and 430 million yuan respectively, with corresponding EPS of 0.81 yuan, 0.89 yuan, and 0.99 yuan [7]

中信建投证券股份有限公司 关于北京天玛智控科技股份有限公司 2025 年度日常关联交易预计的核查意见 中信建投证券股份有限公司（以下简称"保荐人"）作为北京天玛智控科技 股份有限公司（以下简称"天玛智控""公司"）首次公开发行股票并在科创板上 市的保荐人，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上海证券交易所科创板 股票上市规则》《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范 运作》等法律法规和规范性文件的要求，对天玛智控 2025 年度日常关联交易预 计事项进行了核查，核查情况如下： 1 （二）本次日常关联交易预计金额和类别 单位：万元 | | | | | 本年年初 至 | 2025 年 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 占同类业 | 2 月 | 28 日 | | 占同类 | 本次预计金额与上年 | | 关联交 | 关联人 | 本次预计 | 务比例 | 与关联人 | | 上年实际 | 业务比 | 实际发生金额差异较 | | 易类别 | | 金额 | （%） | | 累计已发 | 发生金额 ...

北京天玛智控科技股份有限公司 内部控制审计报告 二〇二四年度 信会师报字[2025]第 ZG10404 号 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内 部控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效 性是天玛智控董事会的责任。 二、注册会计师的责任 三、内部控制的固有局限性 内部控制审计报告 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外， 由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循 的程度降低，根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定 风险。 信会师报字[2025]第 ZG10404 号 北京天玛智控科技股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要 求，我们审计了北京天玛智控科技股份有限公司（以下简称"天玛智控"） 2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效 性发表审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 （此页无正文） 立信会计师事务所 中国注册会计师： ...

北京天玛智控科技股份有限公司 审计报告及财务报表 二○二四年度 信会师报字[2025]第 ZG10403 号 北京天玛智控科技股份有限公司 审计报告及财务报表 （2024 年 01 月 01 日至 2024 年 12 月 31 日止） | | 目录 | 页次 | | | --- | --- | --- | --- | | 一、 | 审计报告 | | 1-5 | | 二、 | 财务报表 | | | | | 合并资产负债表和母公司资产负债表 | | 1-4 | | | 合并利润表和母公司利润表 | | 5-6 | | | 合并现金流量表和母公司现金流量表 | | 7-8 | | | 合并所有者权益变动表和母公司所有者权益 | | 9-12 | | | 变动表 | | | | 三、 | 财务报表附注 | | 1-88 | 审计报告 信会师报字[2025]第 ZG10403 号 北京天玛智控科技股份有限公司全体股东： 一、 审计意见 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告 的"注册会计师对财务报表审计的责任"部分进一步阐述了我们在这些准 则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于天玛 ...

任职期内，本人作为北京天玛智控科技股份有限公司（以下简称 "公司"）独立董事，严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治 理准则》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司独立董 事管理办法》等法律法规，以及《公司章程》《独立董事工作制度》 等内部制度的有关规定和要求，忠实、勤勉、独立地履行职责，积极 出席相关会议，认真审议各项议案，促进公司规范运作，切实维护公 司和全体股东的利益。 2024 年 8 月，因工作原因，本人申请辞去公司第一届董事会独立 董事及审计委员会召集人、薪酬与考核委员会委员职务，于 2024 年 8 月 26 日公司召开 2024 年第三次临时股东大会选举新任独立董事后正 式卸任，不再担任公司任何职务。现将 2024 年度在公司任职独立董事 期间的工作情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 北京天玛智控科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 独立董事 郭光莉（离任） 本人郭光莉，女，1969 年生，中共党员，先后毕业于北京航空航 天大学、中央财经大学，会计学硕士，中国注册会计师。现任中芯国 际集成电路制造有限公司（证券代码：688981.SH/0981.HK）资深副总 裁、董 ...

北京天玛智控科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 独立董事 栾大龙 本人作为北京天玛智控科技股份有限公司（以下简称"公司"） 独立董事，严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司独立董事管理办法》 等法律法规，以及《公司章程》《独立董事工作制度》等内部制度的 有关规定和要求，忠实、勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议， 认真审议各项议案，促进公司规范运作，切实维护公司和全体股东的 利益。现将 2024 年度的工作情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 本人栾大龙，男，1964 年生，中共党员，先后毕业于海军航空工 程学院、清华大学、西北工业大学，博士。现任湖南华菱线缆股份有 限公司独立董事、北京京城机电股份有限公司独立董事。目前为公司 独立董事并担任董事会提名委员会召集人、战略委员会及审计委员会 委员职务。 经自查，本人及直系亲属和主要社会关系成员，均未在公司及子 公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东及股东投 资的单位担任任何职务，没有从公司及其主要股东或有利害关系的机 构和人员取得额外的其他利益，也不存在其他影响独立性的情况 ...

北京天玛智控科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 独立董事 肖明 本人作为北京天玛智控科技股份有限公司（以下简称"公司"） 独立董事，严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司独立董事管理办法》 等法律法规，以及《公司章程》《独立董事工作制度》等内部制度的 有关规定和要求，忠实、勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议， 认真审议各项议案，促进公司规范运作，切实维护公司和全体股东的 利益。现将 2024 年度的工作情况报告如下： 一、独立董事的基本情况 本人肖明，男，1963 年生，中共党员，先后毕业于北京师范大学、 北京科技大学，博士。现任北京科技大学经济管理学院会计学教授、 博士生导师。目前为公司独立董事并担任审计委员会召集人、薪酬与 考核委员会委员职务。 经自查，本人及直系亲属和主要社会关系成员，均未在公司及子 公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东及股东投 资的单位担任任何职务，没有从公司及其主要股东或有利害关系的机 构和人员取得额外的其他利益，也不存在其他影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职概况 2024 年 8 月 ...

本人作为北京天玛智控科技股份有限公司（以下简称"公司"） 独立董事，严格按照《公司法》《证券法》《上市公司治理准则》《上 海证券交易所科创板股票上市规则》《上市公司独立董事管理办法》 等法律法规，以及《公司章程》《独立董事工作制度》等内部制度的 有关规定和要求，忠实、勤勉、独立地履行职责，积极出席相关会议， 认真审议各项议案，促进公司规范运作，切实维护公司和全体股东的 利益。现将 2024 年度的工作情况报告如下： 北京天玛智控科技股份有限公司 2024 年度独立董事述职报告 独立董事 陈绍杰 一、独立董事的基本情况 本人陈绍杰，男，1978 年生，中共党员，毕业于山东科技大学， 博士，教授，博士生导师。现任山东科技大学副校长。目前为公司独 立董事并担任董事会薪酬与考核委员会召集人，战略委员会、提名委 员会及审计委员会委员职务。 经自查，本人及直系亲属和主要社会关系成员，均未在公司及子 公司担任除独立董事以外的任何职务，也未在公司主要股东及股东投 资的单位担任任何职务，没有从公司及其主要股东或有利害关系的机 构和人员取得额外的其他利益，也不存在其他影响独立性的情况。 二、独立董事年度履职概况 2024 年度， ...