[Table_Title] 凯力唯持续放量，创新药研发稳步推进 [Table_ReportDate] 凯因科技(688687)公司简评报告 | 2024.08.15 [Table_Rank] 评级： 买入 核心观点 [Table_Authors] 王斌 首席分析师 SAC 执证编号：S0110522030002 wangbin3@sczq.com.cn 电话：86-10-81152643 [Table_Summary] ⚫ 事件：公司发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现营业收入 5.97 亿元 （+4.89%），归属于上市公司股东的净利润 4240 万元（+10.54%），扣非 后归母净利润 4466 万元（+6.84%）。 [市场指数走势（最近 Table_Chart] 1 年） 资料来源：聚源数据 -0.5 0 0.5 1 15-Aug 27-Oct 8-Jan21-Mar 2-Jun14-Aug 凯因科技 沪深300 | --- | --- | |---------------------------------|-------------| | [Table_BaseData] 公司基本数 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 医药生物 2024 年 08 月 13 日 凯因科技 (688687) ——凯力唯快速放量，长效干扰素报产在即 | --- | --- | |-----------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 12 日 | | 收盘价（元） | 23.84 | | 一年内最高/最低（元） | 37.63/18.50 | | 市净率 息率（分红/股价） | 2.3 1.05 | | 流通 A 股市值（百万元） | 4,075 | | 上证指数/深证成指 | 2,858.20/8,373.47 | | | | | --- | --- | |------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 10.26 | | 资产负债率 % | 26.70 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 171/171 | | ...

2024 年 8 月 13 日 公司研究 凯力唯市场保持稳健增长，持续加大研发投入 ——凯因科技（688687.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报，实现营业收入 5.97 亿元，同比+4.89%；归母 净利润 0.42 亿元，同比+10.54%；扣非归母净利润 0.45 亿元，同比+6.84%； 经营性净现金流-0.40 亿元；EPS（基本）0.25 元。业绩低于市场预期。 点评： 凯力唯®市场保持稳健增长，积极应对金舒喜®集采政策。 2024 年上半年，围 绕病毒性丙型肝炎市场，针对丙肝疾病隐匿性强，患者人群多集中在基层的特点， 公司坚持与战略合作伙伴共同优化、执行更符合疾病特点的市场策略，一方面与 肝病领域专家展开深度学术合作，另一方面覆盖更多县域市场。市场策略执行有 效，促进了凯力唯®稳健增长。2024 年全国有近 30 个省（含新疆兵团）联盟开 展金舒喜®带量采购，部分地区开始执行。面对集中带量采购政策带来的市场挑 战，公司持续推动医院准入，确保成熟产品细分市场份额。 持续加码创新，药物研发提速。 公司不断追求临床治愈，围绕疾病多靶点、多 适应症，开展多项临床研究， ...

证券研究报告 | 2024年08月13日 凯因科技（688687.SH） 优于大市 季度营收环比改善，在研管线有序推进 季度营收环比改善。2024H1，公司实现营收 5.97 亿元（同比+4.9%），归 母净利润 4240 万元（同比+10.5%），扣非净利润 4466 万元（同比+6.8%）， 主要由于凯力唯产品销量增长及公司严格控制运营成本等因素。 分季度看，2024Q1/Q2 公司分别实现营收 2.13/3.84 亿元（分别同比 +10.3%/+2.1%，Q2 单季度环比+80.5%），分别实现归母净利润 0.22/0.20 亿元（分别同比+4.8%/+17.7%）。 毛利率企稳，销售费用率持续改善。2024H1，公司实现销售毛利率 82.9% （同比+0.7pp），预计主要由于产品收入结构变化所致；销售/管理/研发费 用率分别为 52.4%/9.4%/10.4%，分别同比-6.1pp/+1.2pp/+2.7pp，其中销售 费用率改善主要由于丙肝新药销售额和销售占比均较上年同期有明显增幅， 单位销售成本降低，以及复方甘草酸苷系列产品集采后整体销售投入占比较 低等因素。 加大研发投入，在研管线有序推进。2 ...

其实从中报和Q1去比的话还是能看出来经营趋势虽然可能金书记跟安博斯这边受到了影响但是整体Q2环比Q1的收入有了非常高的增长利润端可能是研发投入比较多但是整体来看凯利维的放量一直是不错的 今天的这个业绩会呢我们也是很荣幸的请到了公司的副总裁董毅贺总首席财务官郭总以及总办主任李总三位领导来跟大家共同的这个交流那么首先呢还是把时间交给董毅贺总先给大家整体的更新一下中报的这个经营情况好的那个胡博士谢谢你 各位投资者大家下午好我是凯恩科技副总裁兼总秘何冲飞欢迎各位参加凯恩科技2024年半年报业绩交流会很高兴通过这个机会与各位投资者和分析师朋友进行交流在此我仅代表公司管理层衷心感谢大家一直以来对凯恩科技的关注与支持首先我向各位投资者汇报一下凯恩科技 今年上半年的整体经营情况今年上半年公司实现营业收入5.97亿元同比增长4.89%实现净利润5545.99万元同比增长27.16%实现规模净利润4240.27万元同比增长10.54% 其中单季度实现营业收入3.84亿元环比增长80.51%这就是我们这个二季度单季度比一季度环比增长85.80%以上净利润的是3064.06万元环比增长23.15%扣费规模净利润2437.56万元环比 ...

证券研究报告 | 半年报点评 2024 年 08 月 12 日 凯因科技（688687.SH） 凯力唯稳步放量，期待长效干扰素乙肝适应症报产 凯因科技发布 2024 年半年报。公司 2024 年上半年实现营业收入 5.97 亿元，同 比增长 4.89%；实现归母净利润 4240 万元，同比增长 10.54%；实现扣非归母净 利润 4466 万元，同比增长 6.84%。 单看 Q2，公司实现营业收入 3.84 亿元，同比增长 2.10%；实现归母净利润 2026 万元，同比增长 17.66%；实现扣非归母净利润 2438 万元，同比增长 18.19%。 观点：业绩略低于预期，凯力唯稳步放量，期待长效干扰素乙肝适应症报产。 收入端，2024Q1-2 实现营业收入分别为 2.13 亿元、3.84 亿元，Q2 环比 Q1 增速 为 80.51%增长迅速，我们预计主要来自凯力唯的快速放量。利润端，2024Q2 单 季度归母净利润 2026 万元，环比 Q1 略有下滑，主要由于销售/研发/管理费用分 别环比 Q1 增加了 100.38%、74.85%和 60.58%。 财务指标方面，公司2024年上半年销售费用率52.3 ...

凯因科技（688687.SH）2024 年中报点评 凯力唯稳健增长，关注集采落地及研发进展 2024 年 08 月 11 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 8 月 9 日，凯因科技发布 2024 年半年度报告，2024 年上半 年公司实现营业收入 5.97 亿元，同比+4.89%，实现归母净利润 4240 万元，同 比+10.54%。单二季度来看，公司实现营业收入 3.84 亿元，同比+2.10%，环比 +80.51%，实现净利润 3064 万元，同比+44.13%，环比+23.45%；实现归母净 利润 2026 万元，同比+17.66%，环比-8.52%。 ➢ 凯力唯稳健增长，拉动公司业绩增长。上半年公司化学药品实现营业收入 3.90 亿元，同比+37.35%，主要由凯力唯拉动销售增长。公司围绕丙肝市场，基 于凯力唯医保报销适应症覆盖国内主要基因型的较好的准入条件，同时针对丙肝 疾病隐匿性强、患者人群多集中在基层的特点，公司一方面与肝病领域专家展开 深度学术合作，另一方面覆盖更多县域市场，有力促进了凯力唯稳健增长。 ➢ 积极应对集采，确保成熟产品市场份额。上半年 ...

2024 年半年度报告 公司代码：688687 公司简称：凯因科技 北京凯因科技股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 200 2024 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述相关风险，敬请查阅本报告第三节"管理层讨论与分析"之"五、 风险因素"。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人周德胜、主管会计工作负责人郭伟及会计机构负责人（会计主管人员）刘洪娟声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 十、是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情 ...

证券研究报告 公司深度 凯因科技(688687.SH) 医药生物 ｜ 生物制品 丙肝新药快速放量，乙肝在研新药进展可期 2024 年 06 月 30 日 评级 买入 | --- | --- | |-----------------------|-------------| | 评级变动 交易数据 | 首次 | | 当前价格（元） | 25.51 | | 52 周价格区间（元） | 18.56-37.62 | | 总市值（百万） | 4360.80 | | 流通市值（百万） | 4360.80 | | 总股本（万股） | 17094.50 | | 流通股（万股） | 17094.50 | 涨跌幅比较 | --- | --- | --- | --- | |------------------------|----------|----------|--------| | | | | | | | | | | | | 凯因科技 | 生物制品 | | | 43% | | | | | 23% | | | | | 3% | | | | | -17% | | | | | -37% 2023-06 2023-09 | 2023 ...

证券代码：688687 证券简称：凯因科技 北京凯因科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 ...