Core Viewpoint - The case of Dongxu Group serves as a significant warning for companies regarding the importance of risk management and internal controls, highlighting that neglecting these aspects can lead to severe consequences, including substantial financial penalties and market exclusion [4][6]. Financial Performance and Crisis Trajectory - Dongxu Group's financial data revealed a troubling crisis trajectory, with cash reserves evaporating by nearly 50 billion yuan and other receivables surging from 10.2 billion yuan to 65.9 billion yuan, an increase of 55.7 billion yuan [3]. - The group reported revenue of 34.4 billion yuan but incurred a net loss of 32.9 billion yuan, with its two listed companies suffering losses for three consecutive years from 2020 to 2022 [3][4]. Risk Management Failures - The root cause of Dongxu's downfall was its inadequate risk management, characterized by aggressive and blind expansion across multiple industries without a corresponding enhancement in internal controls and risk identification capabilities [4][5]. - The financial fraud exposed within the company exemplified a lack of risk awareness and failure in internal controls [4]. Importance of Risk Control Framework - The book "Three Lines of Defense in Enterprise Risk Management" emphasizes that while development is crucial, neglecting safety can lead to irreversible damage, making risk management a core competitive advantage [4][6]. - Companies must elevate risk management to a strategic priority, establishing a systematic risk management framework to avoid repeating Dongxu's mistakes [4][6]. Recommendations for Effective Risk Management - The highest management must recognize the strategic value of risk control and integrate it into the company's top-level design, allocating necessary resources [5]. - A comprehensive risk management mechanism should be established, covering risk identification, assessment, response, monitoring, and continuous improvement [5]. - A multi-layered defense system should be constructed, with clear responsibilities and collaboration among business units, risk management departments, and audit functions to ensure effective risk control [5][6].

Group 1 - Since May, several companies including *ST Zhongcheng, *ST Renle, *ST Hengli, and *ST Gongzhi have announced receipt of termination of listing advance notice, indicating a trend of companies leaving the capital market [1][3] - As of May 12, 2025, a total of 10 companies have received termination of listing advance notices from the Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges, with additional companies like *ST Puli and *ST Xulan also facing similar fates [1][3] - The new delisting regulations have been implemented, leading to the first annual report season under these rules, resulting in multiple companies being warned of delisting risks and several directly delisted [5] Group 2 - *ST Renle reported a net asset of -387 million yuan for 2023 and -404 million yuan for 2024, triggering termination of listing due to financial report issues [3] - *ST Hengli's 2023 net profit was negative, and its revenue was below 100 million yuan, leading to a delisting risk warning [3][4] - *ST Zhongcheng's 2023 net asset was also negative, and its 2024 financial report received a qualified opinion, resulting in a proposed termination of listing [3][4] Group 3 - A total of 9 companies have completed delisting in 2025, with reasons ranging from continuous low stock prices to major violations [6][7] - The companies that have delisted include *ST Meixun, Haitong Securities, and *ST Boxin, among others, with various reasons for their delisting [7][8] - The trend indicates a significant number of companies facing financial difficulties and regulatory challenges, leading to increased scrutiny and potential delisting [10] Group 4 - The Beijing Stock Exchange may see its first delisted company, with Guandao Digital and Yun Chuang Data facing delisting risks due to audit issues [9][10] - Both companies have received audit opinions that could lead to termination of listing if they continue to meet financial delisting criteria in 2025 [10] - A total of 96 companies in the A-share market have been warned of delisting risks due to various financial issues, indicating a broader trend of financial instability among listed companies [10]

Group 1 - *ST Haiyue (600387.SH) will be suspended from trading starting April 30, 2025, due to touching the delisting conditions for the 2024 annual report, with the Shanghai Stock Exchange to review the decision on delisting [1] - *ST Jiayu (300117.SZ) has been decided to be delisted by the Shenzhen Stock Exchange, with the delisting effective on April 30, 2025, and will not enter the delisting arrangement period [1] - *ST Jiu You (600462.SH) will be suspended from trading starting April 30, 2025, as both the 2024 financial accounting report and internal control report received an audit opinion of inability to express [1] - *ST Longyu (603003.SH) will also be suspended from trading on April 30, 2025, due to the 2024 financial statements and internal control audit report receiving a denial opinion and an inability to express opinion respectively [1] - *ST Pengbo (600804.SH) will be suspended from trading starting April 30, 2025, as the 2024 financial accounting report and internal control report received an audit opinion of inability to express [1] Group 2 - *ST Renle (002336.SZ) has a negative net asset value at the end of the 2024 audited period, with the financial accounting report receiving an inability to express opinion and the internal control report receiving a denial opinion, leading to potential delisting from the Shenzhen Stock Exchange and suspension starting April 30, 2025 [2] - *ST Xulan (000040.SZ) will be delisted by the Shenzhen Stock Exchange due to the stock closing price being below 1 yuan for twenty consecutive trading days, with the delisting effective on April 30, 2025, and will not enter the delisting arrangement period [2]

4家公司明日将正式告别A股。 4月29日晚间，*ST旭蓝（000040）发布公告称，公司于2025年4月28日收到深交所下发的《关于东旭蓝天新能源股份 有限公司股票终止上市的决定》，公司股票将于4月30日摘牌。 同日，*ST嘉寓（300117）发布公告称，公司于2025年4月25日收到深交所下发的《关于嘉寓控股股份公司股票终止 上市的决定》，公司股票将于4月30日摘牌。 此外，*ST东方（600811）、*ST富润（600070）也在昨日公告，收到交易所终止上市决定，将于4月30日摘牌。 *ST旭蓝收到终止上市决定 明日摘牌 4月29日，深交所发布了《关于东旭蓝天新能源股份有限公司股票终止上市的公告》，决定*ST旭蓝股票终止上市。 *ST旭蓝（000040）当日晚间亦发布了相关公告。 根据公司公告，公司股票在2024年12月31日至2025年3月31日期间，通过交易系统连续20个交易日的每日收盘价均低 于1元，触及深交所《股票上市规则（2024年修订）》第9.2.1条第一款第四项规定的股票终止上市情形，深交所公司 股票终止上市。 由于公司股票交易因触及交易类强制退市情形而被终止上市，公司股票不进入退市整理期。 ...

东旭蓝天新能源股份有限公司 关于公司股票终止上市暨摘牌的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 公司股票已被深圳证券交易所决定终止上市，并将于 2025 年 4 月 30 日被 摘牌。 东旭蓝天新能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日收到 深圳证券交易所下发的《关于东旭蓝天新能源股份有限公司股票终止上市的决定》 （深证上〔2025〕409 号）。鉴于公司股票被深圳证券交易所决定终止上市，根 据《深圳证券交易所股票上市规则》《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实 施办法》等相关规定，公司应当在股票被终止上市后及时做好相关工作，以确保 公司股份在摘牌后四十五个交易日内可以进入全国中小企业股份转让系统有限 责任公司依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市 公司板块（以下简称"退市板块"）挂牌转让。 一、终止上市的证券种类、证券简称、证券代码、终止上市决定日期、摘牌 日期 证券代码：000040 证券简称：*ST 旭蓝 公告编号：2025-041 1 / 3 "东旭蓝天新能源股份有限公司： ...

证券代码：000040 证券简称：*ST 旭蓝 公告编号：2025-039 东旭蓝天新能源股份有限公司 关于收到股票终止上市决定的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、终止上市的证券种类：人民币普通股；证券简称：*ST 旭蓝；证券代码： 000040。 2、根据《深圳证券交易所股票上市规则》第 9.1.15 条的规定，公司股票交 易在触及交易类强制退市情形而被深圳证券交易所终止上市后，公司股票不进 入退市整理期。 3、请投资者、证券公司等市场主体在股票摘牌前及时了结股票质押式回购、 约定购回、融资融券、转融通、深股通等业务。 4、对于将在股票摘牌后至完成退市板块初始登记期间到期的司法冻结业务， 建议有权机关在股票摘牌前通过原协助执行渠道提前办理续冻手续。 东旭蓝天新能源股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 28 日收到 深圳证券交易所（以下简称"深交所"）下发的《关于东旭蓝天新能源股份有限公 司股票终止上市的决定》（深证上〔2025〕409 号）。深交所决定终止公司股票 上市。现将具体事项公告如下： 一、终止 ...

证券代码：000040 证券简称：*ST 旭蓝 公告编号：2025-040 东旭蓝天新能源股份有限公司 关于聘请主办券商的公告 截至本公告披露日，公司已与长城国瑞证券有限公司（以下简称"长城国瑞"） 签订了《委托股票转让协议》，聘请长城国瑞担任公司的主办券商，委托其为公 司提供股份转让服务，办理证券交易所市场登记结算系统的股份退出登记，办理 股票重新确认及退市板块股份登记结算等事宜，包括报送退市板块股票初始登记 申请数据、向全国中小企业股份转让系统有限责任公司申请证券简称和证券代码 等。 二、主办券商的基本情况 名称：长城国瑞证券有限公司 1 / 2 统一社会信用代码：91350200154980611G 企业类型：有限责任公司（国有控股） 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 成立日期：1997 年 02 月 28 日 一、聘请主办券商的情况说明 东旭蓝天新能源股份有限公司（以下简称"公司"）股票在 2024 年 12 月 31 日至 2025 年 3 月 31 日期间，通过深圳证券交易所交易系统连续二十个交易日的 每日股票收盘价均低于 1 元，触 ...

证券代码：000040 证券简称：*ST 旭蓝 公告编号：2025-038 东旭蓝天新能源股份有限公司 "你公司股票在 2024 年 12 月 31 日至 2025 年 3 月 31 日期间，通过本所交 易系统连续二十个交易日的每日收盘价均低于 1 元，触及本所《股票上市规则 （2024 年修订）》第 9.2.1 条第一款第四项规定的股票终止上市情形，本所拟 决定终止你公司股票上市交易。 根据本所《股票上市规则（2024 年修订）》《自律监管听证程序细则（2023 年修订）》等相关规定，你公司有权申请听证或者提出书面陈述和申辩。申请听 证的，你公司应当在收到本告知书之日起五个交易日内，以书面形式向本所提出 申请，并载明具体事项及理由。提出陈述和申辩的，你公司应当在收到本告知书 之日起十个交易日内，向本所提交相关书面陈述和申辩。逾期视为放弃听证、陈 述和申辩权利。" 如深交所最终决定公司股票终止上市，根据《深圳证券交易所股票上市规则》 及《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》等相关规定，公司股票将 转入全国股转公司代为管理的退市板块挂牌转让，涉及具体事项公司将另行公告。 公司指定信息披露媒体为《中国证券 ...

东旭蓝天新能源股份有限公司（以下简称"公司"）股票（证券简称：*ST 旭 蓝；证券代码：000040）2025 年 3 月 27 日、3 月 28 日、3 月 31 日连续 3 个交 易日收盘价格跌幅偏离值累计达到 13.51%，根据《深圳证券交易所交易规则》 的有关规定，属于股票交易异常波动情况。 二、公司核实相关情况的说明 证券代码：000040 证券简称：*ST 旭蓝 公告编号：2025-037 东旭蓝天新能源股份有限公司 关于股票交易异常波动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动的情况 针对股票交易异常波动，公司对有关事项进行了核查，公司董事会通过电话、 问询等方式，对公司控股股东及其一致行动人、实际控制人就相关问题进行了核 实，现将有关情况说明如下： 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处； 2、公司未发现近期公共传媒报道可能或已经对公司股票交易价格产生较大 影响的未公开重大信息； 3、目前公司经营情况正常； 4、在公司股票交易异常波动期间，不存在公司控股股东及其一致行动人、 实际控制人买卖本公司股票的行 ...

证券代码：000040 证券简称：*ST 旭蓝 公告编号：2025-036 东旭蓝天新能源股份有限公司 关于公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、截至 2025 年 3 月 31 日，东旭蓝天新能源股份有限公司（以下简称"公 司"）股票收盘价格已经连续二十个交易日均低于 1 元。根据《深圳证券交易所 股票上市规则（2024 年修订）》（以下简称《股票上市规则》）第 9.2.1 条、第 9.1.15 条相关规定，在深交所仅发行 A 股股票的公司，通过深交所交易系统连续 20 个交易日的股票收盘价均低于 1 元，深交所终止其股票上市交易；因触及交 易类强制退市情形而终止上市的股票不进入退市整理期。敬请广大投资者注意 投资风险。 3、2024 年 5 月 8 日因公司未在规定期限内披露 2023 年年报、2024 年 9 月 6 日因公司及公司控股股东东旭集团有限公司涉嫌信息披露违法违规、2025 年 3 月 15 日因公司实际控制人李兆廷先生涉嫌信息披露违法违规，中国证监会先后 三次分别对前述当事 ...