证券研究报告 | 季报点评 长虹美菱（000521.SZ） 事件：公司发布 2024 年一季报。2024Q1 实现营业收入 59.4 亿元，同 比增长 18.20%；实现归母净利润 1.56 亿元，同比增长 26.93%，扣非后 归母净利润 1.86 亿元，同比增长 79.64%。 公司盈利能力保持稳健。毛利率：2024Q1 公司毛利率同比-1.27pct 至 13.39%。费率端：2024Q1 销售/管理/研发/财务费率为 7.03%/1.19%/2.23%/-0.70%，同比变动-0.85pct/-0.36pct/- 0.32pct/0.07pct，费用管理能力较强。净利率：2024Q1 净利率同比变 动 0.12pct 至 2.67%。 现金流表现健康，利润蓄水池充足。从现金流量表来看，2024Q1 公司销 售商品收到的现金为 56.14 亿元，同比+23.07%；从资产负债表来看， 2024Q1公司合同负债同比+14.37%，环比+16.86%；存货同比+38.94%， 环比+68.21%。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------- ...

长虹美菱股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱 B 公告编号：2024-022 长虹美菱股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人吴定刚先生、主管会计工作负责人庞海涛先生及会计机构负责人(会计主管人 员)杨俊先生声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经审计 □ 是 √ 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □ 是 √否 | | 本报告期 | 上年同期 | 本报告期比上年同 期增减 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（元） | 5,940,062,392.73 | 5,025,237,527.25 | | 18.20% | | 归属于上市公司股东 ...

证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱Ｂ 公告编号：2024-023 长虹美菱股份有限公司 关于为全资子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示: 本次担保后，长虹美菱股份有限公司(以下简称"公司"或"本公司")对下 属全资及控股子公司、公司控股子公司对其全资子公司提供的信用担保额度合计 为 592,500 万元，占公司最近一期经审计净资产的比例为 101.72%，其中，对资 产负债率超过 70%（截止 2023 年 12 月 31 日）的被担保对象提供信用担保额度 合计为 213,000 万元，占公司最近一期经审计净资产的比例 36.57%。请投资者 充分关注担保风险。 一、本次担保情况概述 （一）基本情况 根据《证券法》《公司法》和《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定， 为保证公司下属全资子公司四川长虹空调有限公司（以下简称"长虹空调"）生 产经营和日常业务开展需求，增强其与原材料供应商的战略合作，公司拟为下属 全资子公司长虹空调向其供应商采购原材料提供总额不超过 60,000 万元人民币 ...

证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱Ｂ 公告编号：2024-021 长虹美菱股份有限公司 第十届监事会第三十一次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 1.长虹美菱股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十届监事会 第三十一次会议通知于 2024 年 4 月 17 日以电子邮件方式送达全体监事。 2.会议于2024年4月19日以通讯方式召开。 3.会议应出席监事5名，实际出席监事5名。 5.本次会议的召开符合《公司法》及《公司章程》的有关规定。 4.会议由监事会主席邵敏先生主持，监事何心坦先生、黄红女士、季阁女士、 孙红英女士以通讯表决方式出席了本次监事会。 二、监事会会议审议情况 1.审议通过《2024 年第一季度报告》 监事会认为：公司董事会编制和审议《2024 年第一季度报告》的程序符合法 律、行政法规及中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了上市公 司的实际情况，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2.审 ...

1.长虹美菱股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第十届董事会 第四十三次会议通知于 2024 年 4 月 17 日以电子邮件方式送达全体董事。 证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱Ｂ 公告编号：2024-020 长虹美菱股份有限公司 第十届董事会第四十三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、董事会会议召开情况 2.会议于 2024 年 4 月 19 日以通讯方式召开。 3.本次会议应出席董事 9 名，实际出席董事 9 名。 4.本次会议由董事长吴定刚先生主持，董事钟明先生、赵其林先生、雍凤山 先生、洪远嘉先生、牟文女士、赵刚先生、胡照贵先生、寇化梦先生以通讯表决 方式出席了本次董事会。 5.本次会议的召开符合《公司法》及《公司章程》等有关规定。 二、董事会会议审议情况 1.审议通过《2024 年第一季度报告》 表决结果：同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 2.审议通过《关于计提信用减值准备的议案》 根据新金融工具准则要求，以及公司会计政策、内部控制制度规定，本着审 慎经营、有效防范并化解 ...

证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱Ｂ 公告编号：2024-019 （二）本次股东大会召开的日期、时间 1.现场会议召开时间为：2024年4月25日（星期四）下午13:30开始 2.网络投票时间为：2024年4月25日，其中，通过深圳证券交易所交易系统 进行网络投票的具体时间为2024年4月25日上午9:15—9:25，9:30—11:30，下午 13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网投票系统进行网络投票的具体时间为 2024年4月25日上午9:15至下午15:00期间的任意时间。 （三）A股股权登记日/B股最后交易日：2024年4月17日（星期三），其中， B股股东应在2024年4月17日（即B股股东能参会的最后交易日）或更早买入公司 股票方可参会。 长虹美菱股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 长虹美菱股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于 2024 年 3 月 30 日在《证券时报》《中国证券报》及巨潮资讯网（http://www.cni ...

长虹美菱股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 长虹美菱股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）已于 2024 年 3 月 30 日在《证券时报》《中国证券报》和巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露了 公司 2023 年年度报告。为了让广大投资者进一步了解公司经营业绩、财务状况 等，公司定于 2024 年 4 月 15 日（星期一）下午 15:30-17:00 在全景网举办 2023 年度业绩说明会。现将本次业绩说明会的相关内容公告如下： 一、业绩会说明安排 证券代码：000521、200521 证券简称：长虹美菱、虹美菱Ｂ 公告编号：2024-018 关于召开 2023 年度业绩说明会的公告 公司本次业绩说明会以网络互动形式召开，将就公司所处行业状况、发展战 略、2023 年度的经营成果及财务指标等具体情况与投资者进行互动交流和沟通， 在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。 二、征集问题事项 为了做好中小投资者保护工作，本公司现就本次业绩说明会提前向投资者征 集相关问题，广泛听取投资者意见和建议。 投 ...

长虹美菱：2023Q4 业绩表现亮眼，洗衣机和海外业务收入持续高增 公司点评 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|---------|--------|--------|--------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 24,248 | 27,718 | 30,902 | 34,054 | | 营业收入增长率 (%) | 19.95% | 14.31% | 11.49% | 10.20% | | 归母净利（百万元） | 741 | 910 | 1,071 | 1,212 | | 净利润增长率 (%) | 203.04% | 22.79% | 17.67% | 13.18% | | 摊薄每股收益（元） | 0.72 | 0.88 | 1.04 | 1.18 | | 市盈率（PE） | 7.82 | 10.52 | 8.94 | 7.90 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 投资评级说明 1、行业评级 2、公司评级 太平洋研究院 请务必阅读正文之后 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 01 日 证券研究报告•2023 年年报点评 买入 （维持） 当前价：9.22 元 长虹美菱（000521）家用电器 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary 事件：公司发布] 2023 年年报，2023 年公司实现营收 242.5 亿元，同比增长 19.9%；归母净利润 7.4亿元，同比增长 203%；扣非净利润 7.5亿元，同比增 长 629.4%。单季度来看，Q4公司实现营收 50.8亿元，同比增长 5％；归母净 利润 2.4亿元，同比增长 194.2%；扣非后归母净利润 2.4亿，同比增长 869.6%。 2023 年公司现金分红率有所提升，现金分红 3.1亿元，现金分红比例达到 2023 年全年利润的 41.7%。 各板块快速增长，形成套系化综合家电品牌商。分产品来看，公司 2023年空调 /冰箱/洗衣机/小家电及厨卫分别实现营收 115.7 亿元/90.9 亿元/13.3 亿元/18.5 亿元，分别同比增长 18.2%/18.6%/76.4%/15.2%。公司各项业务均实现较为快 速成长，各项业务产业协同性加强，与母公 ...

长虹美菱（000521）/家电 证券研究报告/公司点评 2024 年 3 月 30 日 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02 长虹美菱 沪深300 公司持有该股票比例 相关报告 投资要点 1） 空调：收入 116 亿元（+18%），其中内销（四川长虹空调子公司）收入 80 亿 （+16%），增长主要体现在上半年热夏带动的空调行情中；外销（中山长虹电器子 公司）收入 38 亿（+22%），美菱在海外积极抢单带动外销空调加速增长。 2） 冰箱：收入 91 亿元（+19%），我们预计内外销各为 2:1，其中外销得益于积 极抢单+公司内部渠道协同+下半年明显补库，预计有高双位数增长；内销主要源于 结构升级带来的提价。 3） 厨小：收入 18 亿（+15%），公司在茶吧机等细分品类上有显著突破。 4） 洗衣机：收入 13 亿（+76%），低基数下随着外销迎来高增。 ◼ 如何看待 24 年？ ◼ 风险提示：地产竣工风险，空调增长不及预 ...