长虹美菱：2023Q4 业绩表现亮眼，洗衣机和海外业务收入持续高增 公司点评 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|---------|--------|--------|--------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 24,248 | 27,718 | 30,902 | 34,054 | | 营业收入增长率 (%) | 19.95% | 14.31% | 11.49% | 10.20% | | 归母净利（百万元） | 741 | 910 | 1,071 | 1,212 | | 净利润增长率 (%) | 203.04% | 22.79% | 17.67% | 13.18% | | 摊薄每股收益（元） | 0.72 | 0.88 | 1.04 | 1.18 | | 市盈率（PE） | 7.82 | 10.52 | 8.94 | 7.90 | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 守正 出奇 宁静 致远 投资评级说明 1、行业评级 2、公司评级 太平洋研究院 请务必阅读正文之后 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 01 日 证券研究报告•2023 年年报点评 买入 （维持） 当前价：9.22 元 长虹美菱（000521）家用电器 目标价：——元（6 个月） [Table_Summary 事件：公司发布] 2023 年年报，2023 年公司实现营收 242.5 亿元，同比增长 19.9%；归母净利润 7.4亿元，同比增长 203%；扣非净利润 7.5亿元，同比增 长 629.4%。单季度来看，Q4公司实现营收 50.8亿元，同比增长 5％；归母净 利润 2.4亿元，同比增长 194.2%；扣非后归母净利润 2.4亿，同比增长 869.6%。 2023 年公司现金分红率有所提升，现金分红 3.1亿元，现金分红比例达到 2023 年全年利润的 41.7%。 各板块快速增长，形成套系化综合家电品牌商。分产品来看，公司 2023年空调 /冰箱/洗衣机/小家电及厨卫分别实现营收 115.7 亿元/90.9 亿元/13.3 亿元/18.5 亿元，分别同比增长 18.2%/18.6%/76.4%/15.2%。公司各项业务均实现较为快 速成长，各项业务产业协同性加强，与母公 ...

长虹美菱（000521）/家电 证券研究报告/公司点评 2024 年 3 月 30 日 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 2023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02 长虹美菱 沪深300 公司持有该股票比例 相关报告 投资要点 1） 空调：收入 116 亿元（+18%），其中内销（四川长虹空调子公司）收入 80 亿 （+16%），增长主要体现在上半年热夏带动的空调行情中；外销（中山长虹电器子 公司）收入 38 亿（+22%），美菱在海外积极抢单带动外销空调加速增长。 2） 冰箱：收入 91 亿元（+19%），我们预计内外销各为 2:1，其中外销得益于积 极抢单+公司内部渠道协同+下半年明显补库，预计有高双位数增长；内销主要源于 结构升级带来的提价。 3） 厨小：收入 18 亿（+15%），公司在茶吧机等细分品类上有显著突破。 4） 洗衣机：收入 13 亿（+76%），低基数下随着外销迎来高增。 ◼ 如何看待 24 年？ ◼ 风险提示：地产竣工风险，空调增长不及预 ...

以本报告发布之日起 6 个月内，证券（或行业指数）相对于同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准，A 股以沪深 300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的） 为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以纳斯达克指数或标普 500 指数为基准。定义如下： 行业评级体系 增持—未来 6 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%以上; 中性—未来 6 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%; 减持—未来 6 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%以上; 公司评级体系 买入—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 15%以上； 增持—未来 6-12 个月的投资收益率领先市场基准指数 5%至 15%； 中性—未来 6-12 个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至 5%； 减持—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 5%至 15%； 卖出—未来 6-12 个月的投资收益率落后市场基准指数 15%以上； 无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无 法给出明确的投资评级 ...

2024 年 03 月 30 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------|---------------|---------------|---------------|-------------|---------------|-------------------------------|---------|----------|-----------|-----------|---------| | 资产负债表（ 百万元 \n会计年度 | ） \n2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 利润表（ 百万元 ） \n会计年度 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 流动资产 | 11789 | 14668 | 15949 | 18795 | 20389 | 营业收入 | 20215 | 24248 | 27909 | 31417 | 34590 | ...

相关报告 请务必阅读正文之后的重要声明部分 请务必阅读正文之后的重要声明部分 - 5 - 长虹美菱：进击的二线龙头 [Table_Title] 评级：买入（首次） 市场价格：8.86 执业证书编号：S0740522080001 | --- | --- | |---------------------|-------| | | | | 总股本 ( 百万股 ) | 1,030 | | | 875 | | 流通股本 ( 百万股 ) | | | 市价 ( 元 ) | 8.86 | | 市值 ( 百万元 ) | 9,125 | | 流通市值 ( 百万元 ) | 7,755 | -40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 2023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-092023-102023-112023-122024-012024-02 长虹美菱 沪深300 行业深度： | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|---- ...

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证券代码：000521 200521 证券简称：长虹美菱 虹美菱B 长虹美菱股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-30 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名 南方基金：李想、刘树坤、吴冉劼；华泰柏瑞基金：李飞；国 称及人员 盛证券：陈思琪 2023年11 月15日 时间 地点 公司行政中心二号会议室 上市公司接 董事会秘书：李霞 待人员姓名 财务管理部部长：杨俊 证券事务主管：肖莉 证券事务经理：吕明 一、公司 2023 年前三季度经营情况介绍 2023年，公司根据发展战略，围绕“一个目标”、紧扣“三 条主线”、做实“四个管理体系”、坚定不移深化营销转型为经 ...

证券代码：000521 200521 证券简称：长虹美菱 虹美菱B 长虹美菱股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-29 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 参与单位名 交银施罗德基金：韩威俊、朱维缜；嘉实基金：王力；中欧基 称及人员 金：宋星琦；国盛证券：徐程颖、谈祺阳 2023年11 月9日 时间 地点 公司行政中心二号会议室 上市公司接 董事会秘书：李霞 待人员姓名 证券事务经理：吕明 投资者与公司代表互动交流问答 1.公司 2023 年前三季度业绩表现较好的原因 答：2023年前三季度，公司持续全面贯彻“一个目标，三 条主线”的经营方针，坚持价值导向，全面提效，主营冰箱（柜）、 空调、洗衣机、小家电及厨卫等产业均取得了较好的经营业绩， ...

证券代码：000521 200521 证券简称：长虹美菱 虹美菱B 长虹美菱股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2023-28 √特定对象调研 □分析师会议 投资者关系 □媒体采访 □业绩说明会 活动类别 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他（请文字说明其他活动内容） 新华基金：侯淳；上投摩根基金：潘振亚；招商基金：郑若慈； 富国基金：樊博文；嘉实基金：王力、朱子君；东方阿尔法基 参与单位名 金：程子晴；华安基金：舒灏、王旭冉、孔涛、李杨、萧戈言； 称及人员 UG基金：嵇田韻；中泰证券：邓欣、姚玮、吴嘉敏；申万证券： 刘正、刘嘉玲；天风证券：于雪娇、祁钰景 2023 年10月30日 时间 地点 公司行政中心二号会议室 上市公司接 董事会秘书：李霞 待人员姓名 证券事务主管：肖莉 证券事务经理：吕明 投资者与公司代表互动交流问答 ...