尊敬的各位投资者社会各界关心和支持建牌家居发展的朋友们大家下午好欢迎大家参加建牌家居集团股份有限公司2023年度业绩说明会我是公司的副总经理总事位秘书梁伟华也是本次会议的主持人首先请允许我介绍出席本次业绩说明会的嘉宾 剑牌家居集团股份有限公司董事长总经理谢日荣先生财务总监彭小内先生公司保健代表人中信证券全球投资银行管理委员会高级副总裁杨瑞彬先生以及线上参会的公司独立董事李胜楠女士 公司已于2024年4月20日发布了2023年度的报告及相关的公告汇报了公司年度经营情况及重要事项为便于投资者更好地了解公司业务和经营情况特举行本次业绩说明会与广大的投资者互通交流 广泛接受投资者的提问和建议首先有请公司的董事长董经理谢瑞荣先生进行致辞尊敬的各位投资者朋友们下午好我是剑牌家机集团股份有限公司董事长 总经理谢月荣欢迎各位参加剑牌家居2023年度业绩说明会在过去的一年公司坚持深耕未育空间聚焦智能家居营业收入特别是智能家居产品收入保持了增长 但我们坦诚地承认公司的净利润指标并未达到预期在此我代表公司董事会管理层向一直以来支持关心键牌夹击发展的投资者朋友们表示诚挚的歉意尽管新房市场仍在调整中但存量房市场的机会还是巨大的 我们始 ...

丨证券研究报告丨 | --- | |-------| | | | | | | | | | | [Table_Author] 蔡方羿 范超 米雁翔 张佩 应奇航 SAC：S0490516060001 SAC：S0490513080001 SAC：S0490520070002 SAC：S0490518080002 箭牌家居（001322.SZ） cjzqdt11111 6.1pcts，均因在当前消费环境中加大产品促销力度影响；全年销售费用率同降 1.6pcts， 分出口订单盈利较弱，而公司已在针对性地降本提效，归母/扣非净利率同降 8.2/7.9pcts。 2023 年公司实现营收/归母净利润/扣非净利润 76.48/4.25/3.92 亿元，同比+2%/-28%/-28%； 其中 2023Q4 分别对应 23.68/1.37/1.30 亿元，同比+5%/-19%/-14%；2024Q1 公司实现营收/ 归母净利润/扣非净利润 11.35/-0.90/-1.06 亿元，同比+2%/亏损/亏损。 ⚫ 2023 年公司收入同增 2%，其中家装与电商是核心增长驱动；2024Q1 出口或为增量核 ⚫ 看好公司智能化+套系 ...

轻工制造/家居用品 公 司 研 究 箭牌家居（001322.SZ） 2024 年 04 月 24 日 2024Q1 业绩短期承压，渠道及产品布局持续加速 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|------------| | 日期 | 2024/4/23 | | 当前股价 ( 元 ) | 8.30 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 20.08/7.72 | | 总市值 ( 亿元 ) | 80.52 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 13.75 | | 总股本 ( 亿股 ) | 9.70 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 1.66 | | 近 3 个月换手率 (%) | 170.61 | 股价走势图 -64% -48% -32% -16% 0% 16% 2023-04 2023-08 2023-12 箭牌家居 沪深300 数据来源：聚源 相关研究报告 《2023H1 业绩阶段承压，智能化+全 渠道持续推进—公司信息更新报告》 -2023.8.23 《发布股权激励草案，彰显对未来规 模和盈利能力提升信心—公司信息更 新 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 22 日 箭牌家居（001322.SZ） 业绩阶段性承压，智能化产品和海外业务表现较好 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|-------|-------|-------|-------|--------|------------------------------------------|----------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 7,513 | 7,648 | 8,434 | 9,576 | 10,731 | | | | 增长率 yoy （ % ） | -10.3 | 1.8 | 10.3 | 13.6 | 12.1 | 股票信息 | | | 归母净利润（百万元） | 593 | 425 | 49 ...

公 司 研 究 证券研究报告 ＃industryId＃ 轻工制造 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 04 月 23 日 箭牌家居(001322.SZ) 智能产品升级持续推进， 静待盈利能力回升 事件：箭牌家居发布 2023 年年度报告和 2024 年一季报。2023 年公司实现营业收入 76.48 亿元，同比增长 1.79%；归母净利润 4.25 亿元，同比下降 28.43%；扣非后归母净利润 3.92 亿元，同 比下降 27.57%。其中，2023Q4 公司实现营业收入 23.68 亿元，同 比增长 5.41%；归母净利润 1.37 亿元，同比下降 19.61%；扣非后 归母净利润 1.30 亿元，同比下降 13.91%。24Q1 公司实现营业收 入 11.35 亿元，同比增长 2.26%；归母净利润-0.90 亿元，同比下 降 3004.00%，扣非后归母净利润-1.06 亿元，同比下降 580.35%。 智能马桶市占率持续提升，开拓出口市场增速靓丽 23 年公司着力加速新品开发提高产品竞争力，同时调整销售政策， 全渠道加大产品促销力度提升市场份额，营收实现稳增。分产品来看， 卫生陶瓷/龙头五金/浴室家具/瓷砖/浴缸浴房/定制橱衣柜/其 ...

[Table_Finance] 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 7513 7648 8445 9491 10672 增长率（%） -10.3% 1.8% 10.4% 12.4% 12.4% EBITDA（百万元） 1059 918 1218 1431 1633 归母净利润（百万元） 593 425 482 616 738 增长率（%） 2.8% -28.4% 13.5% 27.8% 19.8% EPS（元/股） 0.67 0.44 0.50 0.63 0.76 市盈率（P/E） 22.69 26.95 16.45 12.87 10.74 ROE（%） 12.5% 8.5% 8.7% 10.0% 10.6% EV/EBITDA 13.63 12.24 5.65 4.42 3.24 数据来源：公司财务报表，广发证券发展研究中心 次激励计划，利润考核目标高于收 入 [Table_Title] 箭牌家居（001322.SZ） 收入稳健增长市占率加速提升，期待盈利能力修复 [Table_Summary] 核心观点： 公司发布 23 年报及 24 年一季报。23 年收入 7 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 04 月 22 日 证券研究报告•23 年年报及 24 年一季报点评 持有 （维持） 当前价：8.17 元 箭牌家居（001322）轻工制造 目标价：——元（6 个月） 基础数据 [Table_BaseData] 总股本(亿股) 9.70 流通 A 股(亿股) 1.66 52 周内股价区间(元) 8.17-19.71 总市值(亿元) 79.26 总资产(亿元) 96.36 每股净资产(元) 5.05 盈利暂时承压，降本增效持续发力 [Table_Summary 业绩摘要：公司发布 ] 2023年年报及 2024年一季报，2023年公司实现营收 76.5 亿元（同比+1.8%）；实现归母净利润 4.2亿元（同比-28.4%）；实现扣非净利 润 3.9亿元（同比-27.6%）。单季度来看，2023Q4公司实现营收 23.7亿元（同 比+5.4％）；实现归母净利润 1.4 亿元（同比-19.6%）；实现扣非后归母净利 润 1.3亿元（同比-14.1%）。2024Q1公司实现营收 11.3亿元（同比+2.3%）， 实现归母净利润-0.9亿元，实现扣非后归母净利润- ...

免责声明 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 本研究报告仅供东吴证券股份有限公司（以下简称"本公司"）的客户使用。本公司不 会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不 构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后 果负任何责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为 无效。 在法律许可的情况下，东吴证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行 的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公 司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更， 在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复 制和发布。经授权刊载、转发本报告或者摘要的，应当注明出处为东吴证券研究所，并注明 本报告发布人和发布日期，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行有悖原意 ...

[盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|-------|------------------|------------|--------| | 项目/年度 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 7,648 | 8,462 | 9,351 | 10,329 | | 增长率（ %） | 1.8 | 10.6 | 10.5 | 10.5 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 425 | 490 | 566 | 654 | | 增长率（ %） | -28.4 | 15.4 | 15.5 | 15.6 | | 每股收益（元） | 0.44 | 0.51 | 0.58 | 0.67 | | PE | 20 | 17 | 15 | 13 | | PB | 1.7 | 1.6 | 1.5 | 1.4 | | 资料来源： Wind ，民生证券研究院预测；（注：股价为 | 2024 | ...