Investment Rating - Buy rating maintained for Jianghai Capacitor (002484 SZ) with a target price of 15 09 RMB per share [3] Core Views - Jianghai Capacitor achieved steady growth in 2023 with revenue of 4 845 billion RMB, up 7 15% YoY, and net profit of 707 million RMB, up 6 93% YoY [3] - The company is well-positioned to capitalize on opportunities in new energy and AI sectors, with significant breakthroughs in MLPC technology for AI servers [5] - Three major businesses (aluminum electrolytic capacitors, film capacitors, and supercapacitors) are developing synergistically, with film capacitors entering a rapid growth phase [4] Business Performance Aluminum Electrolytic Capacitors - Revenue of 3 97 billion RMB in 2023, up 10 8% YoY, with a gross margin of 27 65%, down 0 22 pct YoY [2] - Benefiting from new energy sector growth, MLPC technology for AI servers is expected to be a key growth driver [2] Film Capacitors - Revenue of 456 million RMB in 2023, up 40 66% YoY, with a gross margin of 18 23%, down 2 32 pct YoY [2] - Entering mass application phase in consumer electronics and industrial equipment, with batch deliveries in new energy, EVs, and military sectors [2] Supercapacitors - Revenue of 221 million RMB in 2023, down 27 87% YoY, with a gross margin of 16 3%, down 6 84 pct YoY [2] - Gaining recognition in various fields including vehicles, medical instruments, and new energy, with more application prospects expected [2] Electrode Foil - Revenue of 164 million RMB in 2023, down 37 09% YoY, with a gross margin of 20 89%, up 4 42 pct YoY [2] - Completed relocation of Shaanxi production base and technical upgrades in Inner Mongolia, ensuring global competitiveness [2] Financial Forecasts - Revenue expected to grow to 5 606 billion RMB in 2024, 6 695 billion RMB in 2025, and 7 949 billion RMB in 2026, with YoY growth rates of 16%, 19%, and 19% respectively [3] - Net profit forecasted at 832 million RMB in 2024, 1 033 billion RMB in 2025, and 1 265 billion RMB in 2026, with YoY growth rates of 18%, 24%, and 22% respectively [3] - EPS projected at 0 98 RMB in 2024, 1 22 RMB in 2025, and 1 49 RMB in 2026 [3] Valuation Metrics - P/E ratios of 19 4x in 2024, 15 4x in 2025, and 12 4x in 2026 [3] - P/B ratios of 2 6x in 2024, 2 1x in 2025, and 1 9x in 2026 [3] Market Position - One of the few global companies in the power electronics field with R&D, manufacturing, and sales capabilities across three major capacitor categories [5] - Products widely used in smart home appliances, 5G communications, photovoltaic and wind power, energy storage, and industrial automation [5]

【2024 年 4 月】 第一节 重要提示、目录和释义 2023 年年度报告 南通江海电容器股份有限公司 2023 年年度报告全文 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 本报告中涉及未来发展规划等事项的前瞻性陈述，不构成公司对投资者 的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理 解计划、预测与承诺之间的差异。请投资者注意投资风险。 2、由于工控类电子市场不确定性上升，产品竞争加剧。公司将加大自 主核心材料研发和生产力度，扩大自主材料占比，推行节能降本技术，加快 新产品投放，加快进入 AI 市场速度，平衡对经营收益的不利影响。 2 数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.6 元（含税），送红股 0 股（含税）， 不以公积金转增股本。 南通江海电容器股份有限公司 2023 年年度报告全文 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------- ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 2024 年 04 月 12 日 江海股份(002484.SZ) 业绩短期承压，新兴市场开拓驱动长期 成长 事件：4 月 11 日公司发布 2023 年报，2023 年实现收入 48.45 亿 元，同比增长 7.15%；实现归母净利润 7.07 亿元，同比增长 6.93%； 实现扣非归母净利润 6.56 亿元，同比增长 2.89%。以 849,953,221 股为基数，公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2.6 元（含税）， 对应现金分红金额约 2.21 亿元（含税）。 需求不足叠加降价压力，业绩短期承压： 在行业景气度受宏观经济影响、需求不足、内卷加剧的背景下，2023 年公司收入及业绩仍实现一定增长；全年毛利率 26.08%，净利率 14.66%，同比保持稳定。23H2 以来量价两端承压情况进一步加剧， 23Q4 收入及业绩同环比均有所下滑。展望未来，我们认为公司作为 全球少数几家同时布局三大电容、并拥有最齐全品种及最完整产业链 的企业，近年来积极研发新产品与核心材料、开拓新市场及新客户、 推进降本增效与节能措施，并已逐步取得一定成效，长期稳健发 ...

南通江海电容器股份有限公司 证券代码：002484 证券简称：江海股份 公告编号：2024-011 第六届监事会第二次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 南通江海电容器股份有限公司（以下简称公司）第六届监事会第二次会议于 2024年4月11日在公司会议室召开，通知于2024年4月1日以邮件、微信等送达方 式发出，会议于2024年4月11日在公司一楼会议室以现场方式召开。会议由监事 会主席钱志伟主持，会议应到监事3人，实到监事3人，公司监事会主席钱志伟先 生、监事蔡志忠先生、顾华女士以现场方式参加本次会议。符合《公司法》和《公 司章程》的规定，会议审议并通过如下决议： 价的原则定价，没有违反公开、公平、公正的原则，不存在损害公司和中小股东 利益的行为并同意提交公司 2023 年年度股东大会表决。具体内容详见公司指定 信息披露网站"巨潮资讯网"（www.cninfo.com.cn）公告同时刊登在《证券时报》、 《上海证券报》。 1、审议通过了《公司 2023 年度监事会工作报告》 《2023 年度监事会工作报告》的具体内容详见刊登于公司指定信息 ...

3、审议通过了《关于2023年度董事会工作报告的议案》，并同意提交公司 2023年年度股东大会表决。 独立董事沈小燕、古群、陈达亮、张斌向董事会递 交了独立董事述职报告，并将在2023年年度股东大会上进行述职。《独立董事 证券代码:002484 证券简称：江海股份 公告编号：2024-010 南通江海电容器股份有限公司 第六届董事会第三次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 南通江海电容器股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会第三次 会议（以下简称"会议"）通知于2024年4月1日以邮件、微信等送达方式发 出，会议于2024年4月11日在公司一楼会议室以现场结合通讯方式召开。应到董 事9人，实到董事9人。公司监事、高级管理人员列席了本次会议。本次会议的 召集、召开以及参与表决董事人数符合《中华人民共和国公司法》、《公司章 程》等有关法律、法规的规定。会议由董事长陈卫东先生主持，经参加会议董 事认真审议并经记名投票方式表决，通过以下决议： 1、审议通过了《关于2023年度总裁工作报告的议案》。 本议案赞成票9票，反对票0票，弃权票0票，此 ...

| 社会公益 | 89 | | --- | --- | | 教育帮扶 | 91 | 目录 | 关于本报告 | 0 1 | | --- | --- | | 董事长致辞 | 03 | | 2023 年可持续发展亮点 | 05 | | 走进江海股份 | | | --- | --- | | 公司概况 | 09 | | 企业文化 | 09 | | 公司业务 | 10 | | 企业重要荣誉 | 13 | | 强基固本 | | | --- | --- | | 护航企业发展 | | | 三会运行 | 25 | | 合规经营 | 27 | | 信息披露 | 29 | | 投关管理 | 29 | | 商业道德 | 31 | | 党建引领 | 33 | | 卓越品质 | | | --- | --- | | 共创永续未来 | | | 研发管理 | 51 | | 产品责任 | 57 | | 客户服务 | 61 | | 信息安全 | 63 | | 供应链管理 | 64 | | ESG 管理 | | --- | | ESG 理念 | | 可持续发展目标 | | 实质性议题分析 | | 利益相关方沟通 | | 绿色管理 | | | --- ...

证券代码:002484 证券简称：江海股份 公告编号：2024-015 南通江海电容器股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据公司 2015 年第一次临时股东大会股东会决议，审议通过了《关于公司 2015 年度非公开发行股票方案的议案》等议案，并经中国证券监督管理委员会 《关于核准南通江海电容器股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可 ［2016］1224 号）核准，获准非公开发行不超过 108,781,868.00 股新股的人民币 普通股，公司最终确定的非公开发行股份数量为 94,562,647.00 股，发行价格为 12.69 元／股，募集资金总额为 1,199,999,990.43 元，扣除保荐承销费用、审计验 资费用、律师费用等发行费用共计 19,239,599.87 元，募集资金净额为人民币 1,180,760,390.56 元。上述募集资金已经天衡会计师事务所（特殊普通合伙）天 衡验字(2016)00156 号验资报告验证。 二、前次使用闲置募集资金暂时补充流动资金情况 经公司 ...

南通江海电容器股份有限公司 2023年度内部控制自我评价报告 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内 部控制监管要求（以下简称企业内部控制规范体系），结合南通江 海电容器股份有限公司（以下简称"公司"）内部控制制度和评价办 法，在内部控制日常监督和专项监督的基础上，对公司2023年12月 31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一、重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部 控制，评价其有效性，并如实披露内部控制评价报告是公司董事会 的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负 责组织领导企业内部控制的日常运行。 根据公司财务报告内部控制重大缺陷的认定情况，于内部控制 评价报告基准日，不存在财务报告内部控制重大缺陷。董事会认 为，公司已按照企业内部控制规范体系和相关规定的要求在所有重 大方面保持了有效的财务报告内部控制。 根据公司非财务报告内部控制重大缺陷认定情况，于内部控制 评价报告基准日，公司未发现非财务报告内部控制重大缺陷。自内 部控制评价报告基准日至内部控制评价报告发出日之间未发生影响 内部控制有效性评价结论的因素。 三、内部控 ...

南通江海电容器股份有限公司 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 天衡专字（2024）00349 号 天衡会计师事务所（特殊普通合伙） 南通江海电容器股份有限公司 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 天衡专字（2024）00349 号 南通江海电容器股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的南通江海电容器股份有限公司（以下简称"江海股份"）管理层编制 的 2023 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告》。 江海股份管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关材料，按照《上市公司监管指引 第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》和深圳证券交易所印发的《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》的规定编制《关于募集资 金年度存放与使用情况的专项报告》，并保证其内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 三、注册会计师的责任 我们的责任是在实施鉴证工作的基础上对江海股份管理层编制的上述报告独立地提出 鉴证意见。 四、工作概述 我们按照中国注册会计师执业准则的规定执行了鉴证业务。中国注册会计师执业准则要 求我们计划和实施鉴证工作，以对鉴证对象信息是否不存 ...

证券代码:002484 证券简称：江海股份 公告编号：2024-013 南通江海电容器股份有限公司 关于 2023 年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 南通江海电容器股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 11 日召 开第六届董事会第三次会议和第六届监事会第二次会议，会议审议通过了《关于 公司 2023 年度利润分配预案》，本议案尚需提交公司 2023 年度股东大会审议， 现将相关情况公告如下： 一、利润分配的基本情况 1、2023 年度利润分配的具体内容 公司经天衡会计师事务所（特殊普通合伙）审计，截至 2023 年 12 月 31 日 止归属于母公司可供股东分配的利润为人民币 2,608,884,987.72 元，公司 2023 年 度实现归属于母公司普通股股东的净利润人民币 707,069,109.46 元，其中母公司 实现净利润人民币 461,843,331.18 元。 基于公司持续、稳健的盈利能力和良好的财务状况，以及对未来发展的良好 预期，结合公司的发展战略、发展阶段及中小投资者的利益和合理诉求，在保 ...