上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 社会服务 2024 年 08 月 22 日 广电计量 (002967) —24H1 业绩符合预期，经营效率拐点初现 | --- | --- | |------------------------------------|-------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 08 月 22 日 | | 收盘价（元） | 11.89 | | 一年内最高/最低（元） | 17.14/9.48 | | 市净率 | 1.9 | | 息率（分红/股价） | 1.26 | | 流通 A 股市值（百万元） | 6,433 | | 上证指数/深证成指 | 2,848.77/8,162.18 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | --- | --- | |-------------------------------|------------------------| | | | | 基础数据 : 2024 | 年 06 月 30 日 | | | | | 每股净资产（元） | 6.23 | | | | | 资产负债率 % | ...

广电计量检测集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 广电计量检测集团股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 23 日 1 广电计量检测集团股份有限公司 2024 年半年度报告全文 公司未来发展战略和经营计划的实现可能面对的风险包括"公司公信力、 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人杨文峰、主管会计工作负责人习星平及会计机构负责人(会计 主管人员)李丽婷声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 本半年度报告涉及公司未来发展战略和经营计划等前瞻性陈述，不构成 公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认 识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。敬请广大投资者注意投资 风险，理性投资。 | --- | |-----------------------------------------------------------------| | | | ...

证 券 研 究 报 告 广电计量（002967）深度研究报告 强推（首次） 管理改革进行时，业绩进入释放期 目标价：15.96 元 当前价：11.86 元 计量业务起家，先后布局高端制造检测。2023 年公司计量、可靠性与环境检 测、电磁兼容、集成电路测试与分析、化学分析、环保检测、食品检测分别占 比 25%/23%/11%/7%/5.9%/5.6%/5.3%。 检测赛道 GDP+，物理类检测下游聚焦高端制造增长更快。2023 年我国检测 行业 4670 亿规模，根据业务性质和下游行业的差异分为物理类和化学类检测 服务。物理类检测具备重资产属性，具备较强的资金进入壁垒，竞争格局相对 较好，固定成本相对稳定，在产业链下游景气度高的背景下，有望通过产能利 用率的提升释放利润弹性，对下游行业的前瞻性布局以及资本开支的节奏上对 企业管理要求较高。 核心业务稳健增长，培育业务快速发展。公司传统业务包含计量、食品及环保 检测，计量业务公司深耕多年，增长态势稳健；食品和环保板块对于扭亏难度 较大的实验室进行关停处理；核心业务下游聚焦特殊行业以及汽车，预计有望 受益武器装备研发投入增加和新车型迭代带来的检测需求增长；培育业务 ...

证券研究报告 | 2024年08月16日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|----------------------------------|-------|-----------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | 广电计量（002967.SZ） | | | | | | 服务科技创新的第三方计量检测龙头 | | | | | | | | | | 公司研究 · 深度报告 投资评级：优于大市（维持评级） | | | | | | | | | 证券分析师：吴双 0755-81981362 wushua ...

证券代码:002967 证券简称:广电计量 广电计量检测集团股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |------------|-------------------------|--------------------------| | | | 特定对象调研 □分析师会议 | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | 投资者关系 | | | | 活动类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | | | | ☑其他(投资者线上交流会) | | 特定对象: 长江证券贾少波、新华基金李伟、中金证券严佳 博时基金谢泽林、农银汇理基金左腾飞、方正富邦基金刘蒙 光大保德信基金林晓枫、金信基金谭佳俊、南方基金钟赟 信达澳亚基金郭敏、富国基金崔宇、诺安基金黄友文 华富基金姚明昊、明亚基金何明、天弘基金陈祥 淡水泉投资张庆泽、青骊投资王乙羽、正圆投资张萍 三亚鸿盛资管翟淑星、睿胜投资 韩立、融创智富资管洪嘉蓉 惠正投资陈哲、道合投资余湛、锐方私募王俊兹 活动参与人员 五地资管成佩剑、星石投资王荣亮、途灵资管赵梓峰 开思基金倪飞、宁银理财高晗、中邮理财陶俊 光大资管何 ...

会议要点 2024 年二季度，广电计量的营业收入同比增长 5.6%至 13.7%，净利润同比增长 25%至 41%， 扣非净利润同比增长 38%至 61%。这表明公司利润增速显著超过收入增速，经营策略逐步得 到实现。 2、业务结构 3、管理策略 4、投资与并购 5、细分业务 6、未来展望 Q&A A：今年上半年，广电计量实现了双位数左右的增长。在计量业务方面，尽管面临行业和宏 观经济压力，我们适度降价以应对客户端的降本增效压力，但仍保持了 15%到 20%的增速。 由于广州总部基地启用和实验室搬迁，上半年收入增速受到影响。检测业务方面，特殊行业 和汽车业务作为核心下游，占公司收入的 25%到 30%，实现了恢复性增长，预计将带动下半 年整体收入增速高于上半年。汽车行业收入占比超过 20%，尽管受行业竞争加剧影响，业务 量仍保持两位数增速。食品和环保业务方面，我们实施了利润为导向的经营策略，关闭了部 分亏损实验室，上半年减亏效果逐步显现，预计下半年减亏效果会更好。环保业务上半年表 现不错，但 EHS 业务需求相对弱，下半年经营数据还需观察。整体来看，公司业务结构稳 健，特殊行业和汽车行业占比近 50%，展现出一 ...

检测业务中，特殊行业和汽车业务占收入的 25%~30%，订单端实现恢复性增长，预计全年收入增速高于上半 年。 公司会议调整后，实施以利润为中心的经营策略，聚焦高安全高可靠的检验检测业务，降低食品和环保等传 统产业占比，提升利润率。 一、公司业绩表现 2023 年公司利润率为 7.14%，行业平均为 15%~20%。通过减亏、整改投资项目、提高产能利用率、控制固 定资产投入等措施，目标是提升到公司历史平均以上水平，向行业利润率靠近。 上半年关闭长期亏损实验室，推进精细化管理，调整制度，实施谨慎性固定资产投入和投资并购，提升利润 率。 子公司考核机制从收入端占 70%，利润占 30%转为利润考核占 70%，收入占 30%。 目前资本开支主要分为厂房建设、技改投入和投资并购。厂房建设包括无锡基地、广州基地和武汉华中基地。 技改投入涵盖实验室建设能力。 投资并购方面，未来重点关注下游行业，包括特殊行业、计量业务、汽车行业、航空航天、低空经济、数字 经济集成电路、人工智能、储能和深海装备核电。投资并购方向包括完善传统成熟产业的能力建设和布局前 瞻性创新型小微企业。 五、军工及其他业务表现 公司检测服务主要集中在研发端， ...

更多资料加入知识星球：水木调研纪要 关注公众号：水木纪要 会议要点 1、业绩表现 2024 年二季度，广电计量的营业收入同比增长 5.6%至 13.7%，净利润同比增长 25%至 41%， 扣非净利润同比增长 38%至 61%。这表明公司利润增速显著超过收入增速，经营策略逐步得 到实现。 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 公司上半年计量业务保持持续增长，尽管宏观经济压力下进行了适度降价，但仍预计全年收 入增长可达 10%左右，下半年增速可能高于上半年。 2、业务结构 公司的业务主要分为计量业务、检测业务和其他业务。计量业务在 2024 年上半年保持了 15% 至 20%的增速，但因降价影响收入增速。检测业务主要集中在特殊行业和军工行业，占公司 收入的 25%至 30%，预计下半年订单增速将带动整体收入增长。 汽车行业占公司收入的 20%以上，尽管订单增速放缓，但仍保持两位数增长。新能源汽车的 快速渗透和更新迭代推动了行业持续景气。 更多一手调研纪要和研报数据加V：shuinu9870 新管理层调整后，广电计量实施了以利润为中心的经营策略，全面推进精细化管理，关闭长 更多一手调研纪要和研报数 ...

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[Table_Finance1] 中报业绩稳健增长，激励落地激发管理活力 展业控费同步推进，持续构建协同能力 2024 年 7 月，公司完成了股票期权与限制性股票的授予，共授予股 票期权 862.50 万份，限制性股票 862.50 万股，其中股票期权行权价 格 14.56 元/份，限制性股票授予价格 8.68 元/股。该激励计划覆盖 面较广，授予的激励对象包括公司董事、高级管理人员、对公司经营 业绩有直接影响的其他管理人员及核心骨干合计 623 人。随着本次 股权激励完成授予后，激励产生的费用也随之确定，据公司披露，本 次激励预计共产生费用 4091.62 万元，其中在 2024-2028 年进行分 摊，分别分摊 736.49、1472.98、1135.42、572.83、173.9 万元，2025 年待分摊费用总额最高。我们认为该股权激励有助于激发公司管理层 活力，提升公司业务部门的市场竞争力，助推订单稳步增长。 公司作为检测行业中少有的兼具计量校准、可靠性及环试业务、电磁 兼容性测试以及消费板块检测能力的一站式服务型企业，公司龙头效 应或将逐步凸显。当前广电计量在华南地区品牌优势明显，未来有望 持续受益 ...