Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the company, with a target price of 11.28 CNY for 2025 [2][7]. Core Views - The company is experiencing a short-term performance pressure due to deferred downstream demand, but it is expected to improve as the WiNEX product enters a rapid delivery phase [7]. - The company has achieved a significant market share of 13.4% in the core hospital system market in China, ranking first [7]. - The company is focusing on enhancing its operational quality, with a notable increase in cash flow from operating activities, which grew by 120.5% year-on-year [7]. Financial Summary - Total revenue for 2024 is projected at 2,782 million CNY, a decrease of 12.0% year-on-year, with a net profit of 88 million CNY, down 75.4% year-on-year [3][7]. - For 2025, the company expects revenue to increase to 3,147 million CNY, reflecting a growth rate of 13.1%, and net profit to rise significantly to 384 million CNY, indicating a growth rate of 336.7% [3][7]. - The company’s earnings per share (EPS) is projected to be 0.04 CNY in 2024, increasing to 0.17 CNY in 2025 [3][7]. Business Development - The company is actively developing its WiNEX product line and has made significant investments in AI applications, with R&D expenses accounting for 20.2% of revenue [7]. - The company has established a digital health application ecosystem, with subsidiaries generating revenues of 1.6 million CNY, 2.1 million CNY, and 1.9 million CNY respectively in 2024 [7]. - The company is enhancing its international presence, exemplified by the successful implementation of a project at the Macau Concordia Hospital [7].

公司研究 证 券 研 究 报 告 卫宁健康（300253）2024 年报及 2025 年一季报点评 推荐（维持） 经营质量提升，WiNEX 进入快速交付期 目标价：11.28 元 事项： [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 2,782 | 3,147 | 3,548 | 4,004 | | 同比增速(%) | -12.0% | 13.1% | 12.8% | 12.8% | | 归母净利润(百万) | 88 | 384 | 445 | 515 | | 同比增速(%) | -75.4% | 336.7% | 16.0% | 15.7% | | 每股盈利(元) | 0.04 | 0.17 | 0.20 | 0.23 | | 市盈率(倍) | 249 | 57 | 49 | 42 | | 市净率(倍) | 3.7 | 3.3 | 3.1 | 3.0 | 资料来源：公司公告，华创证券预测 注：股价为 2025 年 5 月 20 日收 ...

卫宁健康科技集团股份有限公司 关于卫宁转债回售结果的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-044 债券代码：123104 债券简称：卫宁转债 1、债券简称：卫宁转债 2、债券代码：123104 3、回售申报期：2025 年 5 月 12 日至 2025 年 5 月 16 日 4、回售价格：100.281 元/张（含息、税） 5、回售有效申报数量：0 张 6、回售金额：0 元（含息、税） 示性公告》（公告编号：2025-031）、《关于卫宁转债回售的第三次提 示性公告》（公告编号：2025-032）、《关于卫宁转债回售的第四次提 示性公告》（公告编号：2025-033）、《关于卫宁转债回售的第五次提 示性公告》（公告编号：2025-035）、《关于卫宁转债回售的第六次提 示性公告》（公告编号：2025-036）、《关于卫宁转债回售的第七次提 示性公告》（公告编号：2025-037）、《关于卫宁转债回售的第八次提 示性公告》（公告编号：2025-039）、《关于卫宁转债回售的 ...

证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-043 卫宁健康科技集团股份有限公司 关于股东持股在一致行动人内部转让计划的提示性公告 公司股东刘宁先生保证向公司提供的信息内容真实、准确、完整， 没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容与信息披露义务人 提供的信息一致。 重要内容提示： 1、公司股东、董事刘宁先生的一致行动人通怡私募基金产品持 有公司股份 31,684,667 股，约占公司总股本的 1.43%，约占剔除公 司回购专户股份后总股本的 1.44%。 2、通怡私募基金产品拟自本公告披露之日起 15 个交易日后的 3 个月内（2025 年 6 月 11 日至 2025 年 9 月 10 日，窗口期不转让）通 过大宗交易方式将其持有的全部公司股份 31,684,667 股转让给刘宁 先生的配偶侯明华女士。侯明华女士持有通怡私募基金产品 100%的 份额。 3、本计划属于公司股东的一致行动人成员内部持股变动，刘宁 先生及其一致行动人合计持股数量和持股比例未发生变化，不涉及向 市场减持。 一、本计划概述 卫宁健康科技集团股份有限公司（简称"公司"）于近日收 ...

证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-042 债券代码：123104 债券简称：卫宁转债 卫宁健康科技集团股份有限公司 关于卫宁转债恢复转股的提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 公司股票自 2025 年 3 月 16 日至 2025 年 4 月 28 日连续三十个交 易日的收盘价格低于当期"卫宁转债"转股价格 17.45 元/股的 70%， 即 12.22 元/股，且"卫宁转债"处于最后两个计息年度。根据公司 《创业板向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》约定，"卫 宁转债"的有条件回售条款生效。 根据《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 15 号——可转 换公司债券》的相关规定，可转换公司债券实施回售的，应当暂停可 转换公司债券转股。经向深圳证券交易所申请，"卫宁转债"在回售 1、债券代码：123104；债券简称：卫宁转债 2、转股起止日期：2021年9月22日至2027年3月15日 3、暂停转股日期：2025年5月12日至2025年5月16日 4、恢复转股日期：2025年5月19日 申报期间暂停转股， ...

关于卫宁转债回售的第十次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、回售价格：100.281 元/张（含息、税） 2、回售条件满足日：2025 年 4 月 28 日 证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-041 债券代码：123104 债券简称：卫宁转债 卫宁健康科技集团股份有限公司 3、回售申报期：2025 年 5 月 12 日至 2025 年 5 月 16 日 4、发行人资金到账日：2025 年 5 月 21 日 5、回售款划拨日：2025 年 5 月 22 日 6、投资者回售款到账日：2025 年 5 月 23 日 7、回售申报期内，"卫宁转债"暂停转股 8、"卫宁转债"持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有 强制性 9、风险提示：持有人本次选择回售等同于以 100.281 元/张（含 当期利息）的价格卖出持有的"卫宁转债"。截至目前，"卫宁转债" 的收盘价格高于本次回售价格，投资者选择回售可能带来损失，敬请 投资者注意风险。 卫宁健康科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2025 ...

本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、回售价格：100.281 元/张（含息、税） 证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-040 债券代码：123104 债券简称：卫宁转债 卫宁健康科技集团股份有限公司 关于卫宁转债回售的第九次提示性公告 2、回售条件满足日：2025 年 4 月 28 日 3、回售申报期：2025 年 5 月 12 日至 2025 年 5 月 16 日 4、发行人资金到账日：2025 年 5 月 21 日 5、回售款划拨日：2025 年 5 月 22 日 6、投资者回售款到账日：2025 年 5 月 23 日 7、回售申报期内，"卫宁转债"暂停转股 8、"卫宁转债"持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有 强制性 9、风险提示：持有人本次选择回售等同于以 100.281 元/张（含 当期利息）的价格卖出持有的"卫宁转债"。截至目前，"卫宁转债" 的收盘价格高于本次回售价格，投资者选择回售可能带来损失，敬请 投资者注意风险。 卫宁健康科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2025 ...

证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2025-039 债券代码：123104 债券简称：卫宁转债 卫宁健康科技集团股份有限公司 关于卫宁转债回售的第八次提示性公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确、完 整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1、回售价格：100.281 元/张（含息、税） 2、回售条件满足日：2025 年 4 月 28 日 3、回售申报期：2025 年 5 月 12 日至 2025 年 5 月 16 日 4、发行人资金到账日：2025 年 5 月 21 日 5、回售款划拨日：2025 年 5 月 22 日 6、投资者回售款到账日：2025 年 5 月 23 日 7、回售申报期内，"卫宁转债"暂停转股 8、"卫宁转债"持有人有权选择是否进行回售，本次回售不具有 强制性 9、风险提示：持有人本次选择回售等同于以 100.281 元/张（含 当期利息）的价格卖出持有的"卫宁转债"。截至目前，"卫宁转债" 的收盘价格高于本次回售价格，投资者选择回售可能带来损失，敬请 投资者注意风险。 卫宁健康科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）的股票自 2025 ...

软件ETF（159852）紧密跟踪中证软件服务指数，为全市场相关挂钩产品中规模最大。该指数覆盖了30 只业务涉及软件开发、软件服务等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映软件服务产业上市公司证 券的整体表现。软件ETF（159852）还配备了场外联接基金（A类：012619；C类：012620）。 中信证券表示，2024年计算机行业整体收入实现稳健增长，归母净利润和扣非净利润承压。各板块业绩 有所分化，服务器、AI等方向表现优异。2025Q1，行业整体营收保持稳步增长，盈利能力大幅改善， 拐点有望逐步显现。建议把握"AI主线"机遇，重点看好AIAgent及算力主线方向，如管理/办公软件、教 育IT、服务器、云厂商等板块；同时建议兼顾信创、低空经济、机器人等结构性机遇，如工业软件、基 础软件等板块。 热门ETF中，截至发稿，软件ETF（159852）跌0.37%，成交额超1.1亿元，换手率近4%，盘中交投活 跃。成分股中，卫宁健康涨超3%，国联股份、光环新网、深信服等多股小幅跟涨。 5月13日，指数高开回落，深成指率先翻绿，沪指涨幅收窄至0.2%；创业板指涨幅收窄至0.1%，开盘一 度涨近1.3%。 华泰证券指 ...

关于卫宁健康科技集团股份有限公司 上海市广发律师事务所 2024 年度股东大会的 法律意见书 电话：021-58358013 | 传真：021-58358012 网址：http://www.gffirm.com | 电子信箱：gf@gffirm.com 办公地址：上海市浦东新区南泉北路 429 号泰康大厦 26 楼 | 邮政编码：200120 上海市广发律师事务所 关于卫宁健康科技集团股份有限公司 2024 年度股东大会的法律意见书 致：卫宁健康科技集团股份有限公司 卫宁健康科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年度股东大会于 2025 年 5 月 12 日在上海市静安区寿阳路 99 弄 9 号卫宁健康大厦 16 楼会议室召 开。上海市广发律师事务所经公司聘请，委派陈洁律师、成赟律师出席现场会议， 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《上市公司股东会规则》 （以下简称"《股东会规则》"）等法律法规、其他规范性文件以及《卫宁健康科 技集团股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）的规定，就本次股东大会 的召集和召开程序、召集人及出席会议人员的资格、会议议案、表决方式和表决 程 ...