"AI+医疗"广阔前景 [Table_Page] 季报点评|计算机 证券研究报告 24Q1 利润增速亮眼，加强回款力度已初具成效 ⚫ 24Q1 业绩符合复苏预期，期间费率优化，加强回款力度已初具成效。 公司发布 2024 年一季报，24Q1 公司实现营收 4.9 亿元，同比增长 10.1%；归母净利润 1662 万元，同比扭亏为盈，上年同期亏损 6353 万元。24Q1 毛利率为 33.7%，较 23Q1 上升 1.28pct。销售费用率为 15.1%，较 23Q1 下降 11.49pct；管理费用率为 8.7%，较 23Q1 下降 2.89pct；研发费用率为 14.2%，较 23Q1 下降 6.88pct。此外，公司信 用减值损失和资产减值损失合计减少超过 200%，主要系回款增加导致 相应的减值准备计提减少所致，公司加强回款力度已初具成效。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|--------|--------|-------|-------|-------| | [T ...

[Table_Title] 盈利能力显著回升，WiNEX 产品推广顺利 2023 年营业收入实现稳健增长，盈利能力显著回升 2023 年，公司研发投入达 6.97 亿元，同比增长 11.47%，占营业收入的比 例为 22.04%。公司积极推动以大模型为代表的新质生产力在医疗领域落 地。2023 年 1 月，公司启动医疗垂直领域大模型的研发工作；10 月，正式 发布医疗垂直领域大模型 WiNGPT，并以医护智能助手 WiNEX Copilot 的 形态内置于全系列产品中。WiNEX Copilot 致力于成为医护好帮手，已集成 涵盖医院管理、医生增效以及患者端等 100 多个临床应用场景，为医护人 员提供全面的智能知识服务。年内，WiNEX Copilot 病历文书助手、影像报 告助手等智能应用已在北京、上海等地的头部医院推进落地，在医疗领域大 模型应用方面形成了比较优势。 盈利预测与投资建议 技术与产品开发风险；行业竞争进一步加剧的风险；公司规模扩张带来的管 理风险；人才流失风险；收款及经营业绩的季节性波动风险；商誉减值风险。 | --- | --- | |-------------------------- ...

事项： 《卫宁健康（300253）2023 年半年报点评：短期 业绩承压，医疗 IT 市场逐步回暖》 2023-09-22 《卫宁健康（300253）重大事项点评：公司发布股 权激励计划，巩固发展信心》 2022-10-02 《卫宁健康（300253）2021 年报&2022 年一季报 点评：22 年业绩有望好转，Winex 落地继续》 2022-04-25 上海财经大学经济学硕士，2022 年加入华创证券研究所。 强推：预期未来 6 个月内超越基准指数 20%以上； 推荐：预期未来 6 个月内超越基准指数 10%－20%； 中性：预期未来 6 个月内相对基准指数变动幅度在-10%－10%之间； 回避：预期未来 6 个月内相对基准指数跌幅在 10%－20%之间。 证券分析师：吴鸣远 研究员：胡昕安 基准指数说明： 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 5 卫宁健康（300253）2023 年报及 2024 年一季报点评 推荐（维持） 评论： 行业应用软件 2024 年 04 月 30 日 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210 号 2 华创 ...

2024 年 04 月 27 日 公司研究 评级：买入(维持) [Table_Title] "1+X"战略深化，业绩趋势向好 事件: 2024Q1 毛利率同比提升，全年盈利能力有望持续恢复 当前价格（元） 6.94 总市值（百万） 14,982.93 公司深化推进"1+X"战略，2023 年，公司医疗卫生信息化、互联 网医疗健康业务收入分别为 28.49 亿元、3.12 亿元，分别同比+12.66%、 -44.53%，分业务看： 流通市值（百万） 12,909.48 总股本（万股） 215,892.31 相关报告 证券研究报告 公司积极推动"大模型+医疗"应用探索。2023 年 10 月，公司正式 发布医疗垂直领域大模型 WiNGPT，并以医护智能助手 WiNEX Copilot 的形态内置于公司全系列产品中。WiNEX Copilot 已集成涵盖医院管理、 医生增效以及患者端等 100 多个临床应用场景，提升医护工作效率、提 高医疗质量。2023 年，WiNEX Copilot 病历文书助手、影像报告助手等 智能应用已在北京、上海等地的头部医院推进落地。 流通股本（万股） 186,015.52 研究所： 证 ...

[Table_Summary 事件：公司发布] 2023年年度报告，实现营业收入 31.6亿元，同比增长 2.3%； 实现归母净利润 3.6亿元，同比增长 229.5%；实现扣非归母净利润 3.3亿元， 同比增长 178.5%。 医卫信息化收入稳健增长，人效提升利润恢复亮眼。 1）医卫信息化业务：2023 年实现收入 28.5亿元，同比增长 12.7%，其中核心产品软件销售及技术服务实 现收入 23.7亿元，同比增长 14.6%。虽然客观因素对行业订单释放产生一定影 响，公司医疗卫生信息化业务新签订单合同额同比仍然呈现增长趋势。2）互联 网医疗业务：2023年实现收入 3.1亿元，同比下滑 44.5%，其中卫宁科技新签 合同金额达到 2.7亿元，同比增长 122%。公司互联网医疗业务仍处于销售拓展、 研发投入阶段，但积极进行战略调整，亏损同比减少 44.6%。此外，报告期内 公司进行人员优化调整，2023 年人均创收 50.6 万元，同比提升 12.8%；综合 毛利率达到 45.0%，同比提升1.31pp，期间费用率达到32.9%，同比减少1.46pp， 助推盈利能力快速恢复。 "1+X"战略升级推进，WiN ...

卫宁健康科技集团股份有限公司 一、主要财务数据 □适用 不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益 项目的情况说明 □适用 不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第 1 号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为 经常性损益的项目的情形。 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 卫宁健康科技集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 证券代码：300253 证券简称：卫宁健康 公告编号：2024-039 1 卫宁健康科技集团股份有限公司 2024 年第一季度 ...

2024 年 04 月 22 日 卫宁健康 (300253) 一年内股价与大盘对比走势： 《卫宁健康（300253）点评：利润超预期， AI+ 医 疗大 模型 WiNGPT 正 式发 布 》 2023/10/31 《卫宁健康（300253）点评：WiNGPT 推 出，探索医疗+AI 新范式》 2023/05/14 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持）投资要点： ⚫ 事件：卫宁健康发布 2023 年财报，实现营业收入 31.63 亿元，同比增长 2.28%，归母净 利润实现 3.58 亿元，同比增长 229.49%，扣非归母净利润实现 3.33 亿元，同比增长 178.51%。 ⚫ 风险提示：新产品销售不及预期，行业竞争加剧，宏观环境对医院客户收入影响风险。 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 点评： 高毛利医疗 IT 业务占比提升带动整体毛利率增加。公司 2023 年毛利率 45.0%，同比 增加 1.31pct，其中高毛利医疗 IT 业务营收占比提升，从 2022 年 81.8%提升至 2023 年 90.0%，同时互联网医疗健康业务优化有效，毛利率提升 7.51pct。 资料来源：公司年报， ...

[Table_Title] A 股一年内最高价(元) 13.49 上证指数 3074.22 总股本（亿股） 21.6 限售的流通 A 股(亿股) 3.0 [Table_Header] 公司点评●计算机 2024 年 04 月 19 日 [Table_StockCode] 卫宁健康 (300253.SZ) [Table_InvestRank] 推荐 (维持) [Table_Summary] ⚫ 事件：公司发布 2023 年年报，2023 年公司实现营业收入 31.63 亿元，同比增 长 2.28%；实现归母净利润 3.58 亿元，同比增长 229.49%；实现扣非后归母净 利润 3.33 亿元，同比增长 178.51%。 受行业因素扰动，公司医疗卫生信息化业务新签订单金额同比小幅增长。2023 年，公司医疗卫生信息化业务收入 28.49 亿，同比增长 12.66%，其中：核心产 品软件销售及技术服务业务收入 23.71 亿，同比增长 14.59%；硬件销售业务 收入 4.78 亿，同比增长 4.00%。创新业务板块亏损缩窄，2023 年公司实现互 联网医疗健康业务收入 3.12 亿，同比下降 44.53%；由于 ...

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证券研究报告 2024 年 04 月 20 日 卫宁健康(300253) 盈利恢复，有望受益新一代 WiNEX 和 WiNGPT 推广 事件： 卫宁健康发布 2023 年年度报告，2023 年公司实现营收 31.63 亿元，同比 增长 2.28%；归母净利润 3.58 亿元，同比增长 229.49%；扣非归母净利润 3.33 亿元，同比增长 178.51%；毛利率为 45.00%，同比提升 1.31pct。单 季度来看，第四季度公司实现营收 12.62 亿元，同比增长 3.32%；归母净利 润 2.06 亿元，同比由亏转盈；扣非归母净利润 2.43 亿元，同比由亏转盈； 毛利率为 49.29%，同比提升 7.31pct。 ➢ 医卫信息化软件销售及技术服务营收占比提升 2023 年，公司医疗卫生信息化业务收入同比增长 12.66%，营收占比为 90.05%，同比提升 8.30pct，其中：核心产品软件销售及技术服务业务收入 同比增长 14.59%，营收占比为 74.95%，同比提升 8.05pct；硬件销售业务 收入同比增长 4.00%，营收占比为 15.10%，同比提升 0.25pct。互联网医疗 健康业务收 ...