证券研究报告·公司点评报告·通用设备 东华测试（300354） 2024 年报&2025 年一季报点评：业绩高增， 发展多元业务潜力可期 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 378.19 | 502.22 | 655.00 | 847.58 | 1,113.86 | | 同比（%） | 3.03 | 32.79 | 30.42 | 29.40 | 31.42 | | 归母净利润（百万元） | 87.75 | 121.88 | 171.22 | 229.94 | 309.89 | | 同比（%） | (27.94) | 38.90 | 40.48 | 34.29 | 34.77 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.63 | 0.88 | 1.24 | 1.66 | 2.24 | | P/E（现价&最新摊薄） | 60.11 | 43.27 | 30.80 | 22.94 | 17.02 | [T ...

Investment Rating - The report maintains a "Strong Buy" rating for the company, with a target price of 49.2 yuan [2][8]. Core Insights - The company reported a revenue of 502 million yuan for 2024, representing a year-on-year increase of 32.79%, and a net profit attributable to shareholders of 122 million yuan, up 38.90% year-on-year. For Q1 2025, the revenue was 109 million yuan, a 4.25% increase year-on-year, with a net profit of 29 million yuan, up 5.64% year-on-year [2][9]. - The company continues to benefit from strong policy support for high-end scientific research instruments and the ongoing demand for domestic substitution, leading to rapid growth in revenue and profit [2][9]. - The gross margin and net margin for 2024 were 66.37% and 24.10%, respectively, both showing an increase of 0.9 percentage points year-on-year, indicating sustained high profitability [2][9]. - Significant growth was observed in the structural mechanics performance testing analysis and electrochemical workstation segments, with revenues of 301 million yuan and 88 million yuan, respectively, reflecting year-on-year increases of 35.79% and 52.26% [2][9]. - The company invested 61 million yuan in R&D for 2024, a 49.4% increase year-on-year, enhancing its core competitiveness through continuous innovation and product optimization [2][9]. - The rapid growth in contract liabilities and inventory indicates a strong order growth situation, with contract liabilities increasing by 84.27% year-on-year [2][9]. - The report highlights the potential for continued growth in the domestic substitution of scientific instruments and the increasing penetration of PHM (Prognostics and Health Management) systems, driven by modernization and digital transformation in defense and industrial sectors [2][9]. - The revenue projections for 2025-2027 are set at 680 million, 896 million, and 1.175 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 170 million, 226 million, and 298 million yuan, indicating robust growth rates [2][9].

证券代码：300354 证券简称：东华测试 江苏东华测试技术股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | | 特定对象调研 | □分析师会议 | | --- | --- | --- | | 投资者关系 | □媒体采访 | 业绩说明会 | | 活动类别 | □新闻发布会 | 路演活动 | | | □现场参观 （排名不分先后） | ☑其他（投资者交流会） | | | 中银基金、国金证券、中信资管、太保资产、兴银理财、 士丹利基金、德邦基金、国元证券、长江证券、广发证 券、诺德基金、天风资管、东北自营、大朴资产、华西证 | | | | 天风证券、相聚资本、长见投资、星石投资、尚正基金、 | | | | 海富通基金、京港伟业投资、东吴证券、真滢投资、摩根 | | | 参与单位名称 | | | | 及人员姓名 | | | | | 券、景顺长城、华创证券、财通证券、东北证券、甬兴证 | | | | 券、国海证券、前海华杉投资、西部证券、光大永明、富 | | | | 安达基金、喜世润投资、上海证券、国联民生证券、英大 | | | | 国际信托、煜德投资、东方财富、诺德基金、西南证券、 | | | | ...

证券代码：300354 证券简称：东华测试 公告编号：2025-014 江苏东华测试技术股份有限公司 关于修订公司章程及相关议事规则的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏东华测试技术股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年4月16日在 公司会议室召开了第六届董事会第四次会议、第六届监事会第四次会议，审议通 过了《关于修订公司章程及相关议事规则的议案》，尚需提交公司2024年年度股 东会审议。现将有关情况公告如下。 一、修订公司章程及相关议事规则的原因及依据 根据《中华人民共和国公司法》（2023年修订）、《上市公司章程指引》（2025 年修订）等相关规定，结合公司实际情况，公司修订《公司章程》中相关条款， 《股东会议事规则》《董事会议事规则》亦作出相应修订。 二、《公司章程》的修订情况 根据《中华人民共和国公司法》（2023年修订）、《上市公司章程指引》（2025 年修订）等法律法规和规范性文件的规定，对《公司章程》修订如下： | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第一章 总 则 | 第一章 总 则 | | 第一 ...

证券代码：300354 证券简称：东华测试 公告编号：2025-008 江苏东华测试技术股份有限公司 关于2024年度利润分配方案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、审议程序 江苏东华测试技术股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）于2025 年4月16日召开第六届董事会第四次会议和第六届监事会第四次会议，分别审议 通过了《关于2024年度利润分配方案的议案》，本次利润分配方案尚需提交公司 2024年年度股东会审议通过后方可实施。现将有关情况公告如下。 二、利润分配方案基本情况 经北京兴华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，2024年度，公司合并报表 归属于母公司所有者的净利润121,883,957.00元，其中母公司实现净利润 132,994,834.34元，截至2024年12月31日，母公司可供股东分配的利润 448,952,450.72元，母公司资本公积111,112,604.90元。 根据中国证监会鼓励上市公司现金分红的指导意见，在符合利润分配原则、 保证公司正常经营和长远发展的前提下，为持续回报股东，根据《上市公司监管 指引 ...

证券代码：300354 证券简称：东华测试 公告编号：2025-011 江苏东华测试技术股份有限公司 关于2021年限制性股票激励计划第三个归属期归属条件未成就 并作废部分已授予但尚未归属的限制性股票的公告 （二）2021年9月28日，公司召开第五届监事会第三次会议，审议通过了《关 于公司<2021年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于公司<2021 年限制性股票激励计划实施考核管理办法>的议案》以及《关于核查公司<2021 年限制性股票激励计划首次授予激励对象名单>的议案》，公司监事会对本激励 计划的相关事项进行核实并出具了相关核查意见。 （三）2021年9月29日至2021年10月11日，公司对首次授予的激励对象的姓 名和职务在公司内部进行了公示。公示期满，公司监事会未收到任何异议，并于 2021年10月13日披露了《监事会关于2021年限制性股票激励计划激励对象名单的 核查意见及公示情况说明》（公告编号：2021-053）。 （四）2021年10月18日，公司召开2021年第二次临时股东大会审议通过了《关 1 于公司<2021年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》、《关于公司<2 ...

江苏东华测试技术股份有限公司 内部控制审计报告 内部控制审计报告 [2025]京会兴审字第 00300148 号 江苏东华测试技术股份有限公司全体股东： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了江苏东华测试技术股份有限公司(以下简称"贵公司")2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是贵公 司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行披露。 北京兴华会计师事务所 中国注册会计师： 马云伟 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，贵公司于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控 ...

江苏东华测试技术股份有限公司 2024 年度财务报表审计报告 目 录 | 一、审计报告 | | 1—5 页 | | --- | --- | --- | | 二、审计报告附件 | | | | 1、 | 合并资产负债表 | 6—7 页 | | 2、 | 母公司资产负债表 | 页 8—9 | | 3、 | 合并利润表 | 10 页 | | 4、 | 母公司利润表 | 页 11 | | 5、 | 合并现金流量表 | 12 页 | | 6、 | 母公司现金流量表 | 页 13 | | 7、 | 合并所有者权益变动表 | 14—15 页 | | 8、 | 母公司所有者权益变动表 | 16—17 页 | | 9、 | 财务报表附注 | 18—90 页 | 审 计 报 告 [2025]京会兴审字第 00300147 号 江苏东华测试技术股份有限公司全体股东： 一、审计意见 我们审计了江苏东华测试技术股份有限公司（以下简称东华测试公司）合并 及母公司财务报表（以下简称财务报表），包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公 司资产负债表，2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合 并及母公司所有者权益 ...

北京市东城区北 三环东路36号环 球贸易中心B座 11层 电话（Tel）： 52213236/7 邮编（P.C）： 100013 关 于 江 苏 东 华 测 试 技 术 股 份 有 限 公 司 2021年 限 制 性 股 票 激 励 计 划 第 三 个 归 属 期 归 属 条 件 未 成 就 并 作 废 部 分 已 授 予 但 尚 未 归 属 的 限 制 性 股 票 的 法 律 意 见 书 君致法字2025083号 北京市君致律师事务所（以下简称"本所"）接受江苏东华测试技术股份有限公司（以下简 称"公司"）的委托，担任公司2021年限制性股票激励计划相关事宜（以下简称"本激励计划"） 的法律顾问。 北 京 市 君 致 律 师 事 务 所 北京市东城区北三环东路36号环球贸易中心B座11层 邮编(100013) Add: 11/F, Tower B, Global Trade Center, No.36 North Third Ring Road East, Dongcheng District, Beijing, 100013, PRC Tel: 010-52213236/7 www.junzhilawye ...

江苏东华测试技术股份有限公司 董事会议事规则 第一条 宗旨 为了进一步规范江苏东华测试技术股份有限公司（以下简称"公司"）董事 会的议事方式和决策程序，促使董事和董事会有效地履行其职责，提高董事会规 范运作和科学决策水平，现根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国 证券法》、《上市公司治理准则》和《深圳证券交易所创业板股票上市规则》和 《深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引》等有关法律、法规、规范性文 件的要求，以及《江苏东华测试技术股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）等有关规定，制订本规则。 第二条 董事会办公室 董事会每年应当至少在上下两个半年度各召开一次定期会议。由董事长召集， 并于会议召开 10 日以前通知全体董事，必要时通知公司其他高级管理人员。 第四条 定期会议的提案 在发出召开董事会定期会议的通知前，董事会办公室应当充分征求各董事的 意见，初步形成会议提案后交董事长拟定。 董事长在拟定提案前，应当视需要征求经理和其他高级管理人员的意见。 第五条 临时会议 公司董事会下设董事会办公室，处理董事会日常事务。 董事会秘书或者证券事务代表兼任董事会办公室负责人，保管董事会和董事 会 ...