Investment Rating - The report maintains a "Recommendation" rating for the company with a target price of 20 CNY, while the current price is 14.16 CNY [1]. Core Views - The company's revenue for the first half of 2024 reached 878 million CNY, representing a year-on-year increase of 26.38%, while the net profit attributable to the parent company was 165 million CNY, up 2.12% [1]. - The instrument business performed well in the domestic market, with instrument revenue growing by 42.18% to 617 million CNY, while reagent revenue increased by 0.35% to 259 million CNY [1]. - The company is focusing on enhancing collaboration with distributors, with distributor channel revenue accounting for 96.7% of total revenue in the first half of 2024 [1]. - Continuous investment in R&D is emphasized, with R&D expenses increasing by 44.37% to 63 million CNY, representing 7.18% of total revenue [1]. Financial Summary - The company forecasts net profits of 370 million CNY, 500 million CNY, and 670 million CNY for 2024, 2025, and 2026, respectively, with year-on-year growth rates of 32.4%, 36.1%, and 35.8% [2][5]. - Earnings per share (EPS) are projected to be 1.34 CNY, 1.82 CNY, and 2.47 CNY for the same years, with corresponding price-to-earnings (PE) ratios of 11, 8, and 6 [2][5]. - The company’s total revenue is expected to reach 1.82 billion CNY in 2024, with a year-on-year growth rate of 32.1% [2].

证券研究报告 收盘价（元） 12.92 一 年 内 最 高 / 最 低 （元） 32.61/12.92 总市值（亿元） 35 医药生物 证券分析师 刘闯 S1350524030002 liuchuang@huayuanstock.com 林海霖 S1350524050002 linhailin@huayuanstock.com 市场表现： -50% 0% 50% 100% 迪瑞医疗 沪深300 相关研究 公司点评 2024 年 09 月 18 日 迪瑞医疗 (300396.SZ) 买入（维持） —— 设备业务快速增长，静待试剂放量 投资要点： ➢ 事件：公司发布 2024 年中报，上半年实现营收 8.78 亿元（yoy+26.38%，下同），实现归母净 利润 1.65 亿元（yoy+2.12%），实现扣非归母净利润 1.62 亿元（yoy+3.36%）。2024 年 Q2 实现营业收入 2.16 亿元（yoy-40.57%），实现归母净利润 0.43 亿元（yoy-48.35%），实现扣 非归母净利润 0.43 亿元（yoy-46.51%）。 ➢ 设备业务快速增长，奠定试剂增长基础 。 2024 上 半 年 ...

迪瑞医疗科技股份有限公司 关于完成工商变更登记的公告 近日，公司完成了注册资本变更相关的工商变更登记工作，并取得由长春市 市场监督管理局长春新区分局换发的《营业执照》。 《营业执照》登记的相关信息如下： 注册号：91220101605902656F 名称：迪瑞医疗科技股份有限公司 证券代码：300396 证券简称：迪瑞医疗 公告编号：2024-040 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 迪瑞医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）分别于2024年04月17日、 2024年05月10日召开了第六届董事会第二次会议及2023年年度股东大会，审议通 过了《关于2021年限制性股票激励计划第三个解除限售期解除限售条件未成就暨 回购注销限制性股票的议案》《关于2022年限制性股票激励计划第二个解除限售 期解除限售条件未成就暨回购注销限制性股票的议案》《关于减少公司注册资本 的议案》等事项。2024年08月05日，公司披露了《关于限制性股票回购注销完成 的公告》。具体内容详见公司披露于巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上的相 关公告。 住所：长春 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [2][7]. Core Views - The company achieved stable revenue growth in H1 2024, with operating income of 878 million yuan, a year-on-year increase of 26.38%, and a net profit attributable to shareholders of 165 million yuan, up 2.12% year-on-year [2]. - The instrument business is growing rapidly, while reagent products are expected to see increased volume in the second half of the year [2]. - The company is making steady progress in R&D, with a focus on expanding overseas markets [2]. Summary by Sections Financial Performance - In H1 2024, the company reported a gross margin of 43.10%, a decrease of 6.44 percentage points year-on-year, primarily due to a higher proportion of certain instrument sales [2]. - The sales expense ratio decreased by 0.93 percentage points to 14.03%, management expense ratio decreased by 1.78 percentage points to 2.84%, and financial expense ratio decreased by 0.43 percentage points to -0.16% [2]. Business Segments - Instrument revenue reached 617 million yuan, a year-on-year increase of 42.18%, with a gross margin of 31.20%, down 5.73 percentage points [2]. - Reagent revenue was 259 million yuan, a slight increase of 0.35%, with a gross margin of 71.66%, up 0.65 percentage points [2]. R&D and Market Expansion - The company employed 372 R&D personnel, accounting for 19% of total staff, with R&D investment nearing 70 million yuan, a year-on-year increase of over 40% [2]. - Overseas revenue in H1 2024 was 181 million yuan, a decrease of 25.11% year-on-year, attributed to regulatory issues in Indonesia and payment collection in Russia [2]. Future Outlook - The company is expected to achieve operating revenues of 1.84 billion yuan, 2.19 billion yuan, and 2.63 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with net profits of 368 million yuan, 441 million yuan, and 538 million yuan [2][3]. - Corresponding EPS is projected to be 1.34 yuan, 1.61 yuan, and 1.96 yuan, with PE ratios of 11x, 9x, and 7x for the respective years [2].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4] Core Views - The company has a complete product line, and domestic market efforts to strengthen distributor inventory management are expected to lead to increased reagent sales in the future. The international market is currently under pressure due to product registration and inventory cycle adjustments, but recovery is anticipated [2][3] - The earnings forecast for 2024-2026 has been adjusted downwards to CNY 1.28, CNY 1.54, and CNY 1.85 per share, respectively, from previous estimates of CNY 1.55, CNY 1.87, and CNY 2.28. The target price has been lowered to CNY 20.48, based on a PE ratio of 16x for 2024 [3][4] Financial Summary - Revenue for 2022 was CNY 1,220 million, with projections of CNY 1,378 million for 2023, CNY 1,805 million for 2024, CNY 2,137 million for 2025, and CNY 2,507 million for 2026, reflecting growth rates of 34.7%, 13.0%, 31.0%, 18.4%, and 17.3% respectively [2] - Net profit attributable to the parent company was CNY 262 million in 2022, expected to rise to CNY 276 million in 2023, CNY 350 million in 2024, CNY 421 million in 2025, and CNY 504 million in 2026, with growth rates of 24.7%, 5.3%, 26.9%, 20.5%, and 19.7% respectively [2] - The earnings per share (EPS) is projected to be CNY 0.96 for 2022, CNY 1.01 for 2023, CNY 1.28 for 2024, CNY 1.54 for 2025, and CNY 1.85 for 2026 [2] - The return on equity (ROE) is expected to be 13.6% in 2022, slightly decreasing to 13.5% in 2023, and then increasing to 16.0%, 17.6%, and 19.0% in 2024, 2025, and 2026 respectively [2] Market Performance - The company reported a revenue of CNY 878 million for the first half of 2024, representing a year-on-year increase of 26.38%. However, the second quarter saw a decline in revenue to CNY 216 million, down 40.57% [3] - The domestic market revenue for the first half of 2024 was CNY 695 million, up 54.23%, while the international market revenue was CNY 181 million, down 25.11% [3]

证券代码： 300396 证券简称：迪瑞医疗 迪瑞医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |--------------------|---------------------------|-----------------------| | | ☑特定对象调研 | 分析师会议 | | 投资者关系活动类别 | □ 媒体采访 □ 新闻发布会 □ | □ 业绩说明会 路演活动 | | | □ 现场参观 | | | | ☑ 其他 电话会议 | | | | 中信证券 | 华鑫证券 | | | 中信建投 | 华福证券 | | | 优益增投资 | 华创医药 | | | 兴业证券 | 国元证券 | | | 信达医药 | 国投证券 | | | 天风证券 | 国泰君安 | | 参与单位名称及 | 太平洋证券 | 国盛资管 | | 人员姓名 | 上银基金 | 国联证券 | | | 山西证券 | 光大证券 | | | 人保养老 | 富国基金 | | | 人保养老 | 东北证券 | | | 路博迈 | 冲积资产 | | | 凛冬资产 | 财通基金 | | | 开源证券 | | | 时间 | ...

迪瑞医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）第六届监事会第三次会议 （以下简称"本次会议"）于 2024 年 8 月 21 日在公司以现场及通讯方式召开， 本次会议由监事会主席熊玲霞女士主持，应出席公司会议的监事 3 人，实际出席 公司会议的监事 3 人。根据《公司章程》的规定，本次会议通知于 2024 年 8 月 9 日以通讯方式发出，会议召开符合《中华人民共和国公司法》、《公司章程》的 规定，会议合法有效。 与会监事经认真审议，以现场及通讯表决方式审议通过了如下决议： 证券代码：300396 证券简称：迪瑞医疗 公告编号：2024-035 迪瑞医疗科技股份有限公司 第六届监事会第三次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 具体内容详见巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）《2024年半年度报告全文》 及《2024年半年度报告摘要》。 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权，同意票占有效表决权 100%。 特此公告。 迪瑞医疗科技股份有限公司监事会 2024 年 8 月 22 日 一、审议并一致通过《关于公司<2024年 ...

迪瑞医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 迪瑞医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-036 2024 年 8 月 1 迪瑞医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别 和连带的法律责任。 公司负责人王学敏、主管会计工作负责人张兴艳及会计机构负责人(会计 主管人员)连书妍声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 公司可能面临的风险详见本报告"第三节管理层讨论与分析"之"十、公 司面临的风险和应对措施"。 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2 迪瑞医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

迪瑞医疗科技股份有限公司 证券代码：300396 证券简称：迪瑞医疗 公告编号：2024-038 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司本次交流会提前向投资者 公开征集问题。投资者可提前登录"互动易"平台（irm.cninfo.com.cn）"云访谈" 栏目进入公司本次业绩说明会页面进行提问，公司将在本次业绩说明会上对投资 者普遍关注的问题进行回答。 出席本次网上投资者交流会的人员有：公司董事兼总经理王学敏先生，副总 经理兼财务总监张兴艳女士，董事、副总经理兼董事会秘书安国柱先生。（如有 特殊情况，参与人员会有调整） 欢迎广大投资者积极参与。 特此公告。 迪瑞医疗科技股份有限公司董事会 关于举行网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 迪瑞医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 23 日在 巨潮资讯网上发布了公司《2024 年半年度报告》及其摘要。 为使广大投资者了解公司生产经营情况，公司拟于 2024 年 8 月 30 日（星期 五）15：00 至 17：00 采取网络远程的方式举办业绩说明会，就 ...

迪瑞医疗科技股份有限公司 2024 年半年度 | | | | 上市公司核 | 2024 年期 | 2024 年半 年度占用累 | 2024 年 半年度 | 年半 2024 | 2024 年半 | | 往来性质 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 其它关联资金 往来 | 资金往来方名称 | 往来方与上市公 司的关联关系 | 算的会计科 | 初占用资金 | 计发生金额 | 占用资 金的利 | 年度偿还 累计发生 | 年末占用资 | 往来形成 原因 | （经营性往 来、 非经营 | | | | | 目 | 余额 | （不含利 | 息(如 | 金额 | 金余额 | | 性往来） | | | | | | | 息） | 有) | | | | | | | 华润安徽广利医疗器械有限 | 控股股东华德欣 | 长期应收款 | 181.50 | 48.5 | | | | 230.00 销售商品 | 经营性往来 | | | 公司 | 润关联方 | | | | | | | | | | | 华润湖北医药有限公司 | 控股股东华德欣 ...