证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 蓝思科技(300433) | 投资评级 | 买入 | | --- | --- | | 上次评级 | 买入 | 相关研究 [Table_OtherReport] 业绩大幅增长，多元发展助力长期成长 AI 赋能消费电子高成长，多元发展趋 势良好 业绩大幅增长，多元布局潜力充足 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编：100031 [Table_Title] 蓝思科技年报点评：消费电子业务增长迅速， 人形机器人等新兴赛道布局完善 [Table_ReportDate] 2025 年 03 月 30 日 [Table_S 事件：3 月ummar 27 日，蓝思科技发布 y] 2024 年年度报告。公司实现营业收入 698.97 亿元，yoy+28.27%；归母净利润 36.24 亿元，yoy+19.94%。 点评 | [Table_Profit ] 重要财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2 ...

平台化布局助力成长，各业务板块齐向上 2024 年第四季度，公司实现营业收入236.69 亿元，同比增长14.44%，归母净利润12.53 亿元，同比下滑 8.67%，北美大客户新机的出货量略为逊色，不同程度影响了核心供应商的营收及利润表现，在已发布 2024 年年报或者业绩预告的果链核心标的中，蓝思的整体经营表现相对较佳，符合预期，尤其是扣非 归母净利润较为亮眼，2024Q4 同比增长46.96%。 投资要点 当下，以具身智能机器人、AI 眼镜、智慧零售和TGV 玻璃基板为代表的新兴智能终端市场正迎来一轮 产业化变革，尤其是具身智能机器人领域，产业化正不断加速，关节模组、灵巧手、躯干等核心载体， 其生产制备的技术壁垒高、工艺复杂度大，需专业供应商协助整机厂商进行生产，通过高精度结构件的 模块化生产，降低整机成本，提升供应链效率，推动行业向标准化、模块化演进，蓝思科技正与智元等 国内外具身智能机器人公司展开合作。优秀企业有望依托专业化生产经验与规模化制造能力，为客户提 供从零部件到整机的一站式解决方案，充分受益新兴终端市场的爆发 事件：2024 年，公司实现营业收入698.97 亿元，同比增长28.27%，归 ...

作者：七佰 近日，果链龙头蓝思科技发布公告称，拟发行境外上市外资股（H股）股票，并申请在香港联交所主板上市。 作为全球手机玻璃盖板的龙头企业，蓝思科技曾凭借苹果订单登顶全球消费电子巅峰，却也深陷"果链依赖"的致命诱惑。 本次IPO也被视为蓝思科技在"果链依赖"与自主突围的的博弈中踏出的关键一步。 当前，全球产业链风云突变，蓝思科技选择此时赴港IPO，既是以资本杠杆撬动战略腾挪的破局之棋，更是应对供应链重构风险的一个布局。 从打工妹到"果链一姐" 蓝思科技的成功，离不开其背后的传奇人物——周群飞。 来源：IPO参考 周群飞1970年出生于湖南湘乡一个贫困的山区家庭。5岁丧母，父亲因事故双目失明，生活的重担迫使她15岁辍学南下深圳打工。在流水线上，她 白天工作，夜晚自学技能，从会计到电脑操作，再到考取报关证，命运的齿轮悄然转动。 1993年，周群飞用积攒的2万元，与家人租下深圳宝安的一间农民房，创立了恒生玻璃表面加工厂（蓝思科技前身）。 彼时，诺基亚3210的"换壳风潮"席卷全球，周群飞在广交会上敏锐捕捉到移动通信设备的爆发趋势。她在展位角落支起简易试验台，当众演示玻 璃屏抗摔测试：将1.5米高度坠落的亚克力屏与 ...

中国 深圳 福田区 益田路6001号 太平金融大厦11、12楼 邮政编码：518038 11/F、12/F., TAIPING FINANCE TOWER, NO.6001 YITIAN ROAD, SHENZHEN, P.R. CHINA 电话（Tel.）：（86-755) 88265288 传真（Fax.）：（86-755）88265537 网站（Website）：https://www.sundiallawfirm.com 广东信达律师事务所 关于蓝思科技股份有限公司 2025年第二次临时股东大会 法律意见书 信达会字（2025）第 053 号 致：蓝思科技股份有限公司 根据《中华人民共和国公司法》（下称"《公司法》"）、《上市公司股东大 会规则》（下称"《规则》"）等法律、法规以及现行有效的《蓝思科技股份有限 公司章程》（下称"《公司章程》"）的规定，广东信达律师事务所（下称"信达"） 接受贵公司的委托，指派律师（下称"信达律师"）出席贵公司 2025 年第二次临 时股东大会（下称"本次股东大会"），在进行必要验证工作的基础上，对贵公司 本次股东大会的召集、召开程序、出席会议人员和召集人资格、表决程序 ...

证券代码：300433 证券简称：蓝思科技 公告编号：临 2025-033 蓝思科技股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次股东大会未出现否决议案的情形； 2、本次股东大会不涉及变更前次股东大会决议。 一、会议召开和出席情况 蓝思科技股份有限公司（以下简称"公司"）2025 年第二次临时股东大会 现场会议于 2025 年 3 月 28 日下午 14:00，在长沙县黄花镇漓湘东路 319 号蓝思 科技办公大楼一楼 VIP 会议室召开，网络投票从 2025 年 3 月 28 日上午 09:15 起至 2025 年 3 月 28 日下午 15:00 止。本次股东大会由公司董事会召集，公司 董事长周群飞女士主持。会议的召集、召开符合《中华人民共和国公司法》《上 市公司股东大会规则》等法律、法规和《蓝思科技股份有限公司章程》的规定。 出席本次股东大会的股东及股东代表共 1,213 名，代表有效表决权的股份总 数为 3,509,274,131 股，占公司有表决权股份总数的 70.7649%。 ...

长沙晚报掌上长沙3月28日讯（全媒体记者 刘琼萍）在全球消费电子市场回暖与智能科技革命的叠加机 遇下，蓝思科技交出了一份跨越式增长的年报成绩单。3月27日晚，蓝思科技披露2024年年报。公告显 示，蓝思科技营收净利均实现大幅增长，2024年营业收入698.97亿元，同比增长28.27%，创历史新高； 归母净利润36.24亿元，同比增长19.94%。 值得关注的是，公司拟向全体股东每10股拟派发现金红利4.00元（含税），现金分红总额为19.84亿元， 上市十年来累计分红将超94亿元。 消费电子回暖 拉动业绩增长 消费电子市场的复苏，成为蓝思科技业绩增长的重要引擎。在主营业务方面，蓝思科技智能手机与电脑 类业务实现营业收入577.54亿元，同比增长28.63%。公司在玻璃、金属、陶瓷、蓝宝石等结构件和功能 模组领域稳居领先地位，并在整机组装领域获得更多大客户的认可和信赖，导入了新品类和新项目，以 组装为主的湘潭蓝思营业收入同比增长97.42%。 市场研究机构IDC数据显示，2024年全球智能手机出货量达到12.4亿部，同比增长约6.4%，标志着智能 手机市场在经历了波动后重新回暖。 记者了解到，面对产业升级机遇 ...

另外，蓝思科技拟向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税），现金分红总额约19.84亿元。算上此 次分红，蓝思科技自2015年3月上市十年来累计分红或将超过94亿元。 蓝思科技表示，2025年公司将继续巩固全产业链精密制造优势，深化全球化产能布局，强化消费电子 +智能汽车+人形机器人"多轮驱动"战略。重点推进智能制造升级、垂直整合与新兴市场拓展，加速AI 眼镜、XR头显等领域技术突破。同时，以ESG为核心完善可持续发展体系，优化绿色智造与资源利用 效率，提升全球竞争力。 消费电子基本盘稳固，技术创新引领潮流 细分来看，2024年，蓝思科技四大主要业务板块收入均实现正增长。 消费电子方面，受益于市场回暖，蓝思科技基本盘稳固。据公司年报，2024年蓝思科技智能手机与电脑 类业务实现营业收入577.54亿元，同比增长28.63%。 蓝思科技称，公司在玻璃、金属、陶瓷、蓝宝石等结构件和功能模组领域稳居领先地位，并在整机组装 领域获得更多大客户的认可和信赖，导入了新品类和新项目，以组装为主的湘潭蓝思营业收入同比增长 97.42%。 当前，以AI技术为引领的创新技术正影响消费电子市场的增长潜力，加速了智能终端换机周 ...

外资态度来看，本期较上一期持股增加的外资基金共计1个，即香港中央结算有限公司，持股增加占比 达0.19%。 公募基金方面，本期较上一期持股增加的公募基金共计2个，包括兴全合润混合、兴全商业模式混合 (LOF)，持股增加占比达0.26%。本期较上一季度持股减少的公募基金共计6个，主要包括华泰柏瑞沪深 300ETF、易方达创业板ETF、平安深证300指数增强、天治低碳经济混合、中泰星锐景气成长混合A 等，持股减少占比达0.10%。本期较上一季度新披露的公募基金共计14个，主要包括大摩数字经济混合 A、融通深证100指数A/B、融通创业板指数A/B、平安创业板ETF、大摩新兴产业股票等。本期较上一 季未再披露的公募基金共计123个，主要包括易方达沪深300ETF、兴全新视野定期开放混合型发起式、 海富通改革驱动混合、东方阿尔法优势产业混合A、华夏创成长ETF等。 2025年3月28日，蓝思科技(300433.SZ)发布2024年年度报告。截至2025年3月27日，共有190个机构投资 者披露持有蓝思科技A股股份，合计持股量达38.04亿股，占蓝思科技总股本的76.34%。其中，前十大 机构投资者包括蓝思科技(香港) ...

证券代码：300433 证券简称：蓝思科技 公告编号：定2025-001 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者 应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 天健会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。 本报告期会计师事务所变更情况：报告期内未变更会计师事务所 非标准审计意见提示 □适用 √不适用 公司上市时未盈利且目前未实现盈利 □适用 √不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 √适用 □不适用 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购 专用账户中的回购股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利4.00元（含税），送红股0股（含 税），以资本公积金向全体股东每10股转增0股。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 √不适用 二、公司基本情况 1、公司简介 ■ 2、报告期主要业务或产品简介 报告期内，公司主营业务及行业地位未发生重大变动。公司是智能终端全产业链一站式精密制造解决方 ...

关于 蓝思科技股份有限公司 2023 年限制性股票 激励计划回购注销部分获授但尚未解除限 售的限制性股票的 法律意见书 中国 深圳 福田区益田路 6001 号太平金融大厦 11、12 楼 邮 编：518038 电话(Tel)：(0755)88265288 传真(Fax)：(0755)88265537 电子邮件（E-mail）：info@sundiallawfirm.com 网址（Website）：https://www.sundiallawfirm.com 法律意见书 广东信达律师事务所 关于蓝思科技股份有限公司 2023 年限制性股票激励计划 回购注销部分获授但尚未解除限售的限制性股票 的法律意见书 信达励字（2025）第 022 号 致：蓝思科技股份有限公司 根据蓝思科技股份有限公司（以下简称"公司"）与广东信达律师事务所（以 下简称"信达"）签订的《专项法律顾问聘请协议》，信达接受公司的委托，担 任公司 2023 年限制性股票激励计划（以下简称"2023 年股权激励计划"）的特 聘法律顾问。根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、中国 ...