浦银国际研究 公司研究 | 科技行业 蓝思科技（300433.CH）：借助零部件垂直 沈岱 浦 一体化打造组装平台，推动公司持续成长 首席科技分析师 银 tony_shen@spdbi.com 国 (852) 2808 6435 调整目标价至人民币 18.6 元，潜在升幅 17%，维持“买入”评级。 际 马智焱 重申蓝思科技的“买入”评级：蓝思科技今年明年的利润有望取得  确定性较高的成长，预计净利润 2024 年同比增长30%，2025 年同 科技分析师 ivy_ma@spdbi.com 比增长 15%。蓝思科技利润增量来源：1）组装业务高速增长，释 (852) 2809 0300 放利润；2）汽车电子依然保持较高成长动能。因此，我们看到蓝 思战略清晰，一方面向下游拓展消费电子组装业务，另一方面享受 黄佳琦 新能源车增量红利。目前，蓝思科技 2024 年市盈率为20x，估值较 科技分析师 为吸引人，重申“买入”评级。 公 sia_huang@spdbi.com 司 借助零部件垂直一体化加速拓展消费电子组装业务：蓝思组装业务 (852) 2809 0355  研 ...

蓝思科技（300433.SZ）深度报告 玻 璃盖板龙头的新成长周期 2024年06月04日 ➢ 蓝思科技：打造电子行业精密制造平台型企业。作为消费电子玻璃盖板龙 推荐 首次评级 头，公司消费电子业务垂直整合，纵向以组装业务为抓手，拓展上游玻璃、金 当前价格： 15.43元 属结构件及模组产品，横向拓展新能源等领域。公司以技术创新为核心驱动 力，主营业务持续改善，消费电子基本盘业务稳健增长，2023 年智能手机与电 [Table_Author] 脑类业务实现营收 449.01 亿元，YOY+17.50%，占比 82.40%；新能源汽车及 智能座舱类实现营业收入49.98亿元，YOY+39.47%，开拓长期成长空间。 ➢ 消费电子：玻璃+金属+组装，迈入新成长周期。全球智能手机市场呈现复 苏态势，玻璃盖板工艺和价值量持续提升。公司掌握玻璃盖板核心技术，玻璃 盖板在国内占据主导地位，与苹果、三星、小米等国内外知名品牌深度合作。 公司消费电子基本盘持续开疆拓土，横向拓展陶瓷、蓝宝石等新材料以及触控 分析师 方竞 传感器项目，纵向拓展下游组装业务，良率已超过行业平均水平，得到客户高 执业证书： S01005211200 ...

证券研究报告 | 2024年05月06日 蓝思科技（300433.SZ） 买入 1Q24 归母净利润同比增长 379%，AI 手机、PC 拉动市场需求 核心观点 公司研究·财报点评 2023年营收、归母净利润同比增长，1Q24归母净利润同比增长379%。公司 电子·消费电子 发布2023年年报及2024年一季报，2023年营收544.91亿元（YoY+16.69%)， 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 归母净利润30.21亿元（YoY +23.42%），分产品看智能手机与电脑类、新 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn 能源汽车及智能座舱类、智能头显与智能穿戴类分别占总营收的82.4%、 S0980521080001 S0980521080002 9.17%、5.70%。1Q24营收154.98亿元（YoY +57.52%，QoQ -25.07%），营 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 收大幅增长主要来自智能手机与电脑类业务的营收增加，归母净利润3.09 021-60375402 0755-8198215 ...

证券研究报告 [业Tab绩le_大Titl幅e] 增长，多元布局潜力充足 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年04月28日 [公Ta司ble点_Re评po报rtT告ype] [Table_Summary] 事件：蓝思科技发布 2023 年报及 2024 年一季报，2023 年公司实现营业 [蓝Ta思bl科e_技Sto(c3k0A0n4d3R3an)k ] 收入544.91亿元，yoy+16.69%；归母净利润30.21亿元，yoy+23.42%。 2024年一季度公司实现营业收入 154.98亿元，yoy+57.52%；归母净利润 投资评级 买入 3.09亿元，yoy+379.02%。 上次评级 买入 点评： [莫Ta文b宇le _电Au子th行o业r] 首席分析师 ➢ 消费电子行业回暖，多元发展渐入佳境。2023 年，公司智能手机及电 执业编号：S1500522090001 邮 箱：mowenyu@cindasc.com 脑类业务实现营业收入 449.01 亿元，yoy+17.50%。公司系消费电子 联系电话：13437172818 外观件龙头，形成玻璃、金属、陶瓷、蓝宝石等结构件和模 ...

2024 年 4 月 26 日 收益表现 % 1M 3M 1Y 相对 1.07 7.27 32.90 绝对 1.20 12.88 21.99 资料来源：Wind 公司研究 24Q1 高速增长，多元布局日渐进入收获期 ——蓝思科技（300433.SZ）跟踪报告之五 买入（上调） 当前价：13.50 元 作者 分析师：刘凯 执业证书编号：S0930517100002 021-52523849 kailiu@ebscn.com 市场数据 总股本(亿股) 49.83 总市值(亿元)： 672.74 一年最低/最高(元)： 9.77/14.34 近 3 月换手率： 41.22% 股价相对走势 -20% -12% -4% 4% 13% 04/23 07/23 10/23 01/24 04/24 蓝思科技 沪深300 相关研报 业绩向好，品类及客户双重拓展——蓝思科 技（300433.SZ）跟踪报告之四（2023-04-28） 事件： 1、公司发布 2023 年年报：2023 年公司实现营收 544.91 亿元（同比增加 16.69%）， 实现归母净利润 30.21 亿元（同比增加 23.42%），毛利率 16.63%（同 ...

蓝思科技20240424_智能速览 2024年04月24日 23:11 关键词 科研创新平台 分红 现金分红 增长 组装业务 整机设计 人工智能 新材料 新工艺 自动化 整机组装 大客户 新能源汽车 智能座舱 产业链 良率 效率 产能 中泰电子 产能占用率 全文摘要 蓝思科技介绍了他们在科研创新平台、现金分红、营收结构优化、整机组装业务、产业链整合、研发创 新和供应链竞争方面的努力和进展。他们还讨论了公司智能手机和电脑产品的收入结构占比和市场份额 情况，以及外汇处理方式和汇率管理策略。公司计划通过垂直整合和培养组装人才来拓展产能，并表示 对完成考核目标有信心。另外，蓝思科技还提到了汽车动力电池结构件业务和金属业务的增长态势。 章节速览 ● 00:00 科研创新平台及分红情况 科研创新平台提高研发效率并降低成本，为公司开拓新赛道奠定基础。公司保持较高比例现金分 红，2023年提高现金分红水平。一季度公司发展势头良好，订单充足。公司营收结构优化，国内销售金 额大幅增长。整机组装业务推动产业链垂直整合，盈利能力维持在行业平均水平。预计未来组装业务将 继续开拓新客户和品类。 ● 10:40 公司利润增速保持及发展战略 ...

蓝思科技股份有限公司 2024年第一季度报告 证券代码：300433 证券简称：蓝思科技 公告编号：定 2024-003 蓝思科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1、董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不 存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度 报告中财务信息的真实、准确、完整。 3、第一季度报告是否经过审计 □是 否 ...

蓝思科技股份有限公司 2023 年年度报告 定 2024-002 2024 年 4 月 蓝思科技股份有限公司 2023 年年度报告全文 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的 真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个 别和连带的法律责任。 公司负责人周群飞、主管会计工作负责人刘曙光及会计机构负责人(会计 主管人员)谭海峰声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告涉及的未来计划等前瞻性陈述并不构成公司对投资者的实质承诺， 请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并且正确理解经营计划、预 测与业绩承诺之间的差异。 公司在"第三节、管理层讨论与分析"中的"十一、（二）公司可能面 对的风险"中披露了公司存在的风险，请投资者注意阅读。 | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------| | | | 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为 ...

证券研究报告 | 2024年04月09日 蓝思科技（300433.SZ） 买入 玻璃盖板龙头企业，新能源领域业务快速成长 核心观点 公司研究·深度报告 公司产品最大下游应用是智能手机与电脑，收入占比接近80%。公司产品涵 电子·消费电子 盖玻璃、蓝宝石、陶瓷、金属、塑胶等材质的防护面板、触控模组、生 证券分析师：胡剑 证券分析师：胡慧 物识别等外观结构及功能组件，主要下游应用包括消费电子、新能源汽车 021-60893306 021-60871321 hujian1@guosen.com.cn huhui2@guosen.com.cn 及光伏等领域，2023年上半年，公司智能手机与电脑类产品营收161.35亿 S0980521080001 S0980521080002 元，同比增长1.34%，占总营收的79.97%；新能源汽车与智能座舱类产品营 证券分析师：周靖翔 证券分析师：叶子 收22.82亿元，同比增长54.98%，占总营收的11.31%；智能头显与智能穿 021-60375402 0755-81982153 zhoujingxiang@guosen.com.cnyezi3@guosen.com.cn ...

证券代码：300433 证券简称：蓝思科技 蓝思科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-005 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 √业绩说明会 投资者关系活 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他： 接待对象 投资者网上提问 时间 2023年11月 2日(周四)下午14:00-17:00 公司通过全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）采用网 地点 络远程的方式召开业绩说明会 上市公司接待 副总经理兼董事会秘书：江南 人员姓名 证券事务代表：周天舒 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复： ...