证券研究报告 非金融公司|公司点评|鹏辉能源（300438） 2024 年半年报点评： 业绩短期承压，海外需求向好助力公司发 展 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月28日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年半年度报告，2024H1 实现营收 37.73 亿元，同比-13.75%；归母净利润 0.42 亿元，同比-83.41%。第二季度实现营收 21.76 亿元，同比+15.79%，环比+36.25%；归母净利 润 0.25 亿元，同比-63.21%，环比+54.81%。 |分析师及联系人 贺朝晖 SAC：S0590521100002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月28日 鹏辉能源(300438) 2024 年半年报点评： 业绩短期承压，海外需求向好助力公司发展 | --- | --- | |----------------------------|---------------| | | | | 行 业： | 电力设备/电池 | | 投资评级： | | | 当前价格： | 22. ...

四不可能 证 券 研 究 报 告 2024年08月28日 电力设备及新能源 鹏辉能源(300438.SZ) 聚焦储能发力，营收环比改善 推荐 ( 维持) 事项： 公司发布2024年半年度报告。上半年，公司实现营业收入37.73亿元，同比减 少13.8%；实现归母净利润0.42亿元，同比减少83.4%。第二季度，公司实现 单季营收21.76亿元，同比/环比分别增长15.8%/36.3%；实现归母净利润0.25 亿元，同比/环比分别-63.2%/+54.8%。 平安观点： ■ 公司上半年营收和毛利率略承压，二季度环比改善。1）收入端：公司 2024年上半年实现营收37.73亿元，同比减少13.8%，主要由于户储电池 出货量和售价呈现较大幅度下跌，储能电池业务板块收入同比下降。第 二 季 度 ， 公 司 实 现 单 季 营 收 21.76 亿 元 ， 同 比 / 环 比 分 别 增 长 15.8%/36.3%，收入环比已呈现改善。收入地域分布来看，公司上半年 境内/海外收入占比分别为86.4%/13.6%，地域分布与2023年上半年 （86.8%/13.2%）相比无明显变化。2）毛利率：公司上半年销售毛利率 14. ...

证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2024-039 广州鹏辉能源科技股份有限公司 广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）第五届监事会第七次会议通 知于 2024 年 8 月 20 日以通讯、邮件等方式向公司监事发出。会议于 2024 年 8 月 26 日 下午在公司六楼会议室以现场投票与通讯表决相结合方式举行，应出席监事 3 人，实际 出席监事 3 人，参与表决的监事 3 人。本次会议由监事会主席刘小国主持，会议的通知、 召集、召开和表决程序符合《公司法》《公司章程》的规定，会议经过认真讨论审议， 全体监事一致通过决议如下： 二、会议审议情况 1、会议以赞成三人，反对零人，弃权零人，赞成人数占出席会议有表决权监事人 数的 100%，审议通过《关于公司 2024 年半年度报告全文及其摘要的议案》 监事会认为：公司 2024 年半年度报告符合法律、行政法规、中国证监会和深圳证 券交易所的相关规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 具 体 内 容 详 见 中 国 证 监 会 指 定 的 创 业 板 信 息 披 露 网 站 巨 ...

广州鹏辉能源科技股份有限公司 2024 年 8 月 27 日 | | | | 上市公司核 | 2024 年 | 2024 年半年度 | 2024 年半年 | 2024 年 | 2024 年 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 非经营性 资金占用 | 资金占用方名称 | 占用方与上市公 司的关联关系 | 算的会计科 | 期初占用 | 度占用累计发 生金额（不含 | 度占用资金 的利息（如 | 半年度偿 还累计发 | 半年度期 末占用资 | 占用原因 | 占用 性质 | | | | | 目 | 资金余额 | 利息） | 有） | 生金额 | 金余额 | | | | 现大股东及其 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | | 附属企业 | | | | | | | | | | | | 小计 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | | 前大股东及其 | - | - | - | - | - | - | - | - | - ...

广州鹏辉能源科技股份有限公司董事会 经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《关于公司 2022 年度向 特定对象发行 A 股股票方案的议案》（证监许可［2023］525 号）核准公司向特定对象 发行新股。按照中国证监会对公司本次向特定对象发行新股的要求和股东大会的授权， 在履行必要的发行程序后，公司和主承销商中信证券股份有限公司（以下简称"中信证 券"）根据询价情况，最终确定的发行价格为 36.04 元/股，最终发行数量为 42,201,438 股。本次发行募集资金总额为 1,520,939,825.52 元，扣除发行费用 16,487,099.94 元 后，实际募集资金净额为 1,504,452,725.58 元。 关于募集资金 2024 年半年度存放与使用情况的 华兴会计师事务所（特殊普通合伙）已于 2023 年 8 月 28 日对鹏辉能源向特定对象 发行新股的募集资金到位情况进行了审验，并出具了"华兴验字[2023]23000270249 号" 《验资报告》。公司对该项募集资金进行了专户存储。 单位：人民币元 | 募集资金净额 | 累计利息收入扣除 | 以前年 | 本期使用金额 | | 募集 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for the first half of 2024 was approximately ¥3.77 billion, representing a decrease of 13.75% compared to the same period last year[11]. - The net profit attributable to shareholders for the first half of 2024 was approximately ¥41.68 million, down 83.41% year-on-year[11]. - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses was approximately ¥11.65 million, a decline of 95.05% compared to the previous year[11]. - The net cash flow from operating activities was negative at approximately -¥284.73 million, a significant decrease of 428.02% year-on-year[11]. - Basic and diluted earnings per share for the first half of 2024 were both ¥0.0828, down 84.67% from the same period last year[11]. - The total assets at the end of the reporting period were approximately ¥15.89 billion, an increase of 1.42% compared to the end of the previous year[11]. - The net assets attributable to shareholders at the end of the reporting period were approximately ¥5.40 billion, a slight decrease of 0.04% from the previous year[11]. Dividend and Shareholder Communication - The company plans not to distribute cash dividends or issue bonus shares for this reporting period[2]. - The company emphasizes the importance of information disclosure, ensuring it is accurate, complete, and timely[63]. - The company aims to improve corporate governance and internal control systems to protect shareholder rights[63]. - The company is committed to increasing cash dividend frequency and optimizing the dividend schedule to reward investors[63]. - The annual general meeting had a participation rate of 31.83% on May 17, 2024[59]. - The company plans to enhance investor communication through various channels, including performance briefings and investor interaction platforms[63]. Risk Management and Compliance - The company has acknowledged potential risk factors and corresponding countermeasures in its report, which investors are encouraged to review[2]. - The company has not faced any administrative penalties related to environmental issues during the reporting period[64]. - The company actively engages in social responsibility initiatives, including tax compliance and support for charitable activities[65]. - There are no significant issues or other circumstances regarding the use and disclosure of raised funds[44]. - The company has not reported any significant litigation or arbitration matters during the reporting period[68]. Research and Development - The company's R&D investment decreased by 24.71% to ¥166,103,295.76 compared to the previous year[30]. - The company plans to enhance its R&D efforts and product differentiation to maintain market competitiveness amid increasing competition and price pressures[54]. - The company has introduced sodium battery industrialization technology and achieved breakthroughs in several cutting-edge technologies, maintaining industry leadership in multiple performance metrics[56]. - The company has launched new products and technologies, including gel electrolyte technology and innovative cathode materials, to improve battery performance across safety, lifespan, and efficiency[56]. Market and Product Development - The company aims to strengthen its energy storage business and capture new market opportunities in the energy storage sector[18]. - The company plans to enhance its customer structure and improve operational efficiency in the consumer battery market[18]. - The company is focusing on the electric two-wheeler, electric forklift, and electric vehicle markets to enhance its product offerings[18]. - The company is actively expanding its presence in the electric two-wheeler battery market, capitalizing on the increasing adoption driven by environmental policies and urban mobility needs[21]. - The company launched the second generation of large cylindrical batteries, the HOME-II series, with capacities ranging from 6Ah to 50Ah, achieving significant shipment volumes in the first half of 2024[23]. Financial Position and Assets - The company's cash and cash equivalents decreased to 1,457,281,054.17 yuan, which is 9.17% of total assets, down from 14.31% in the previous year[35]. - Accounts receivable increased to 2,468,192,274.12 yuan, making up 15.53% of total assets, up from 10.55% last year[35]. - The company has a total of 1,043,015,480.73 yuan in assets that are subject to restrictions, including cash and fixed assets[38]. - The company’s short-term borrowings increased to 1,255,517,099.95 yuan, representing 7.90% of total assets, up from 5.72% last year[35]. - The company’s long-term borrowings decreased to 1,530,696,045.03 yuan, accounting for 9.63% of total assets, down from 10.34% last year[36]. Share Repurchase and Capital Management - The company repurchased 2,406,700 shares, accounting for 0.48% of the total share capital, with a total transaction amount of approximately ¥59.97 million[58]. - The highest transaction price during the share repurchase was ¥27.17 per share, while the lowest was ¥20.28 per share[58]. - The company has completed the repurchase of shares as of February 1, 2024, with relevant announcements made on January 2 and February 1[81]. - The company plans to repurchase shares using its own funds, with a total repurchase amount not less than RMB 50 million and not exceeding RMB 60 million, at a maximum price of RMB 50 per share[85]. Financial Reporting and Accounting Policies - The company follows the accounting standards for business enterprises, ensuring the financial statements reflect true and complete financial conditions[134]. - The financial report for the half-year period has not been audited, which may affect the reliability of the financial data presented[99]. - The company recognizes revenue when the company fulfills its performance obligations, which occurs when the customer obtains control of the related goods[191]. - The company recognizes lease liabilities at the present value of unpaid lease payments at the lease commencement date[198]. Investment and Growth Strategy - The company plans to invest in two battery projects in Ulanqab, Inner Mongolia, with an annual production capacity of 10GWh for energy storage cells and systems, and 1GWh for semi-solid batteries[24]. - The company has established eight modern production bases globally, covering over 1.6 million square meters, enhancing its manufacturing capabilities and scale advantages[24]. - The company has established five overseas offices in the US, Germany, Japan, Indonesia, and Singapore, facilitating product sales to over 50 countries and regions[24].

广州鹏辉能源科技股份有限公司(以下简称"公司")第五届董事会第八次会议于 2024 年 8 月 26 日下午在公司会议室以现场与通讯结合方式召开。会议通知于 2024 年 8 月 20 日以邮件、电话等方式发出，应出席本次会议董事九人，实际出席董事九人，会 议由董事长夏信德先生主持，公司监事及相关高级管理人员列席了本次会议。会议的召 开符合《公司法》《公司章程》的规定。会议审议并通过了以下决议： 二、会议审议情况 1、会议以赞成九票，反对零票，弃权零票，赞成票数占出席会议有表决权票数的 100%，审议通过《关于公司 2024 年半年度报告全文及其摘要的议案》 经审议，董事会一致认为，《公司 2024 年半年度报告》全文及其摘要符合法律、行 政法规、中国证监会和深圳证券交易所的相关规定，报告内容真实、准确，完整，不存 在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2024-038 广州鹏辉能源科技股份有限公司 第五届董事会第八次会议决议的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、会议召开情况 广州 ...

证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2024-040 广州鹏辉能源科技股份有限公司 关于 2024 年半年度计提资产减值准备及核销资产的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本次计提资产减值准备情况概述 为真实反映广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）的财务状况、资 产价值及经营情况，本着谨慎性原则，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、 《企业会计准则第 8 号——资产减值》等相关规定，公司对合并报表范围内截至 2024 年 6 月 30 日应收款项（含其他非流动资产）、存货、固定资产、无形资产、在建工程、 商誉等资产进行了全面清查，对应收款项回收的可能性，存货的可变现净值、固定资产、 无形资产和在建工程的可收回金额包括商誉进行了充分的评估和分析，对存在减值迹象 的资产进行减值测试，预计各项资产的可收回金额低于其账面价值时，经过确认或计量， 公司需对可能发生资产减值损失的相关资产进行计提资产减值准备。详表如下： 单位：元 | 项目 | | 本期发生额 | | | --- | --- | --- | --- ...

广州鹏辉能源科技股份有限公司 委托理财管理制度 第一章 总则 第一条 为规范广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）委托理财 产品交易行为，有效控制投资风险，保证公司资产、财产的安全，提高投资收益，维 护公司及股东合法权益，根据《中华人民共和国公司法》等有关法律、法规和规范性 文件及公司章程的规定，结合公司实际情况，制定本制度。 第二章 基本定义及规定 第二条 本制度所称"委托理财"是指在国家政策允许的情况下，公司(含全资子 公司及控股子公司)在控制投资风险的前提下，以提高资金使用效率、增加现金资产收 益为原则，委托商业银行、信托公司、证券公司、资产管理公司等金融机构进行投资的 行为，包括购买或投资银行理财产品、信托产品、债券、资产管理计划及根据公司内部 决策程序批准的其他理财对象和理财产品等。 公司投资的委托理财产品，不得用于股票及其衍生产品、证券投资基金和以证券投 资为目的的投资。 第三条 本制度适用于公司、全资子公司及控股子公司。 第四条 委托理财原则 （一）委托理财的资金为公司闲置自有资金、闲置募集资金及超募资金(仅可用于 现金管理的委托理财)，不得挤占公司正常运营和项目建设资金，不得影响募集 ...

广州鹏辉能源科技股份有限公司 股票交易异常波动公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2024-035 重要风险提示： 1、广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"） 股票（证券简称：鹏辉 能源，证券代码：300438）于2024年8月21日、8月22日连续2个交易日收盘价格涨幅偏 离值累计超过30%以上，根据深圳证券交易所有关规定，属于股票交易异常波动。 2、公司最近一年及一期经营业绩情况：公司2023年营业收入6,932,475,479.75元， 较上年同期下降23.54%，归属于上市公司股东的净利润为43,102,038.12元，较上年同 期下降93.14%；公司2024年第一季度营业收入1,597,013,711.20元，较上年同期下降 36.00%；归属上市公司股东的净利润16,356,922.23元，较上年同期下降91.04%。公司 《2024年半年度报告》尚未披露，拟定于2024年8月28日披露。敬请广大投资者理性投 资，注意风险。 3、公司股价短期内连续大幅上涨，但公司生 ...