中信证券股份有限公司 关于广州鹏辉能源科技股份有限公司 全资子公司增资扩股暨关联交易的核查意见 中信证券股份有限公司（以下简称"中信证券""保荐人"）作为广州鹏辉能源 科技股份有限公司（以下简称"鹏辉能源""公司"）向特定对象发行人民币普通股 （A 股）股票的保荐人，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券 法》《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券交易所创业板股票上市规则》 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》 等法律法规和规范性文件的有关规定，对鹏辉能源全资子公司增资扩股暨关联交 易的事项进行了审慎核查，并出具核查意见如下： 一、全资子公司增资扩股暨关联交易概述 为进一步调动公司经营管理团队、核心骨干的积极性，更好地促进公司工商 业储能业务的快速发展，鹏辉能源全资子公司广州鹏辉智慧能源技术有限公司 （以下简称"鹏辉智慧能源"）拟增资3,500万元，本次增资完成后，总股本由10,000 万元增加至13,500万元，其中广州辉瀛企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以 下简称"广州辉瀛"）拟认缴出资1,669.50万元，本次增资完成后，持有鹏辉智慧 能源12.37 ...

关于全资子公司增资扩股暨关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"） 于2024年10月16日召开第 五届董事会第九次会议及第五届监事会第八次会议，审议通过了《关于全资子公司增资 扩股暨关联交易的议案》。现将有关情况公告如下： 一、本次增资扩股暨关联交易概述 证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2024-043 广州鹏辉能源科技股份有限公司 为进一步调动公司经营管理团队、核心骨干的积极性，更好地促进公司工商业储能 业务的快速发展，公司全资子公司广州鹏辉智慧能源技术有限公司（以下简称"鹏辉智 慧能源"）拟增资3333.3333万元，本次增资完成后，总股本由10,000万元增加至 13333.3333万元，其中广州辉瀛企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称"广州 辉瀛"）拟以1669.50万元人民币认缴鹏辉智慧能源新增注册资本1,590.00万元，本次 增资完成后，将持有鹏辉智慧能源12.00%的股份；广州瀛鼎企业管理咨询合伙企业（有 限合伙）（以下简称"广州瀛鼎"）拟以14 ...

证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2024-045 广州鹏辉能源科技股份有限公司 关于与专业投资机构共同投资的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、对外投资概述 广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日与河南中金汇融私募 基金管理有限公司（以下简称"中金汇融"）、驻马店市黄淮产业投资基金合伙企业（有 限合伙）（以下简称"驻马店黄淮基金"）及河南省战新产业投资基金（有限合伙）（以 下简称"战新产投"）签署了《驻马店新能源创业投资基金合伙企业（有限合伙）合伙 协议》的补充性协议，对共同投资设立的驻马店新能源创业投资基金合伙企业（有限合 伙）（以下简称"驻马店新能源创业投资基金"）相关事项进行了完善 ，本次投资完 成后驻马店新能源创业投资基金全体合伙人认缴出资总额为50,000万元，公司认缴出资 20,000万元，认缴出资比例为40%。驻马店新能源创业投资基金主要投资领域为电池材 料、储能、新能源汽车等电池上下游产业链，同时将覆盖新能源等有助于驻马店产业升 级的战略新兴产业。本次投资将依托专业投资机构的团队优势、 ...

证券代码：300438 证券简称：鹏辉能源 公告编号：2024-044 广州鹏辉能源科技股份有限公司 关于投资建设小动力方形铝壳锂离子电池日产能3万支和电容式 根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》等法律法规和本公司《公司章程》等 规章制度的相关规定，本次投资事项无需提交公司股东大会审议。 3、本次投资不构成关联交易，不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的 重大资产重组。 锂离子电池日产能50万支项目的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、投资概述 1、本次投资基本情况 广州鹏辉能源科技股份有限公司（以下简称"公司"）为进一步优化公司产能布局， 增强公司业务的影响力和综合竞争力，公司拟在驻马店市正阳县新建小动力方形铝壳锂 离子电池日产能 3 万支和电容式锂离子电池日产能 50 万支项目（以下简称"项目"）， 计划总投资 10 亿元。 2、投资履行的审批程序 公司已于 2024 年 10 月 16 日召开第五届董事会第九次会议，审议通过了《关于投 资建设小动力方形铝壳锂离子电池日产能 3 万支和电容式锂离子电池日产能 50 万支项 目 ...

证券代码： 300438 证券简称：鹏辉能源 广州鹏辉能源科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------------------|--------------------------------------------------------------------|-----------------------|-------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 编号： PH20240912 | | 投资者关系活动 | □ 特定对象调研 | □ 分析师会议 | | | | 类别 | □ 媒体采访 | □ 业绩说明会 | | | | | □ 新闻发布会 | □ 路演活动 | | | | | □ 现场参观 √ 其他 （ 2024 集体接待日） | | | 广东辖区上市公司 ...

中信证券股份有限公司 关于广州鹏辉能源科技股份有限公司 2024年半年度跟踪报告 | 保荐人名称：中信证券股份有限公司 | 被保荐公司简称：鹏辉能源 | | --- | --- | | 保荐代表人姓名：梁勇 | 联系电话：010- 6083 8888 | | 保荐代表人姓名：徐焕杰 | 联系电话：010- 6083 8888 | 一、保荐工作概述 | 事项 | 存在的问题 | 采取的措施 | | --- | --- | --- | | | 保荐人查阅了公司信息披露文件，投资者关 系登记表，深圳证券交易所互动易网站披露 | | | | 信息，重大信息的传递披露流程文件，内幕 | | | 1.信息披 | | | | | 信息管理和知情人登记管理情况，信息披露 | 不适用 | | 露 | 管理制度，检索公司舆情报道，对高级管理 | | | | 人员进行访谈，未发现公司在信息披露方面 | | | | 存在重大问题。 | | | 2.公司内 | 保荐人查阅了公司章程及内部制度文件，对 | | | 部制度的 | 公司高级管理人员进行访谈，未发现公司在 | 不适用 | | 建立和执 | 公司内部制度的建立和执行方面存在重大 ...

Investment Rating - The report downgrades the investment rating of PengHui Energy to "Recommend" due to higher PE valuation compared to industry peers [1] Core Views - H1 2024 revenue was 3.773 billion yuan, down 13.75% YoY, with net profit attributable to parent company of 42 million yuan, down 83.41% YoY [1] - Inventory impairment of 115 million yuan significantly impacted H1 performance, mainly due to declining battery cell prices [1] - Energy storage battery shipments grew rapidly in H1 2024, driven by large-scale and communication energy storage, while household storage declined [1] - The company is actively developing new battery technologies, including solid-state and sodium-ion batteries [1] Financial Performance - Q2 2024 revenue was 2.176 billion yuan, up 36.25% QoQ and 15.79% YoY [1] - H1 2024 credit and asset impairment provisions totaled 145 million yuan [1] - 2024-2026 forecasted net profit attributable to parent company: 175/369/497 million yuan [1] - Current PE ratios for 2024-2026: 72/34/25 times [1] Market Position - The company has over 20 years of experience in battery industry with diversified layout in energy storage, communication, consumer, and power sectors [1] - Strong customer resources in large-scale, household, portable, and commercial energy storage sectors [1] Technology Development - Launched 20Ah and 2000mAh soft-pack all-solid-state batteries on August 28 [1] - Introduced low-temperature household storage battery and 590Ah large-capacity power storage cell [1] - Using oxide composite solid electrolyte to enhance battery safety and reduce costs [1] Financial Forecasts - 2024-2026 revenue forecast: 7.532/8.035/9.258 billion yuan [2] - 2024-2026 EPS forecast: 0.35/0.73/0.99 yuan [2] - 2024-2026 ROE forecast: 3.2%/6.8%/9.9% [5] Valuation Metrics - Current market cap: 12.508 billion yuan [3] - 12-month high/low price: 36.70/16.41 yuan [3] - PB ratio: 2.3 times [2] - EV/EBITDA: 25/17/14/13 times for 2023A-2026E [5]

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年09月09日 [Table_invest] 买入（首次覆盖） 报告原因：业绩点评 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 联系人 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn 电 力 设 备 与 新 能 源 | --- | --- | |---------------------------|-------------| | | | | 数据日期 Table_cominfo] | 2024/09/06 | | 收盘价 | 24.85 | | 总股本 ( 万股 ) | 50,344 | | 流通 A 股 /B 股 ( 万股 ) | 40,417/0 | | 资产负债率 (%) | 64.74% | | 市净率 ( 倍 ) | 2.23 | | 净资产收益率 ( 加权 ) | 0.74 | | 12 个月内最高 / 最低价 | 37.76/16.33 | [Table_QuotePic] -65% -53% -41% -30% -18% -7% 5% 16 ...

[Table_Title] 评级：增持（维持） 市场价格：27.81 元 153.08 分析师：曾彪 执业证书编号：S0740522020001 Email：zengbiao@zts.com.cn 分析师：朱柏睿 执业证书编号：S0740522080002 Email：zhubr@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 总股本（百万股） 503 流通股本（百万股） 404 市价（元） 27.81 市值（百万元） 13,998 流通市值（百万元） 11,240 24Q2 盈利环比改善，大储产品出货高增 鹏辉能源(300438.SZ)/电力 设备 证券研究报告/公司点评 2024 年 9 月 4 日 [Table_Industry] | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|-----------------------|-------|-------|-------|--------------------------|-------| | [Tabl ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommend" rating for PengHui Energy (300438 SZ) [1][3] Core Views - PengHui Energy's H1 2024 revenue was 3 73 billion yuan, down 13 75% YoY, with net profit attributable to shareholders of 41 million yuan, down 83 41% YoY [1] - Q2 2024 revenue was 2 176 billion yuan, up 15 79% YoY and 38 49% QoQ, with net profit attributable to shareholders of 25 million yuan, down 63 21% YoY but up 54 81% QoQ [1] - The company's energy storage product shipments showed significant growth in H1 2024, with large-scale and communication energy storage shipments increasing substantially, while household energy storage shipments declined sharply [1] - PengHui Energy has strong R&D capabilities, launching new products such as the HOME-II series cylindrical battery, Great series commercial energy storage system, and POLAR series low-temperature household energy storage battery [1] - The company is actively expanding production capacity, with plans to build a 36GWh zero-carbon factory in Qingdao and two battery projects in Ulanqab, Inner Mongolia [1] Financial Performance - Q2 2024 gross margin was 15 93%, down 1 42 percentage points YoY but up 4 10 percentage points QoQ [1] - Q2 2024 net margin was 0 43%, down 3 21 percentage points YoY and 0 17 percentage points QoQ [1] - Q2 2024 operating expense ratio was 10 43%, up 0 57 percentage points YoY, with sales, management, R&D, and financial expense ratios of 2 09%, 3 46%, 4 54%, and 0 66% respectively [1] - Revenue is expected to grow 22 7% to 8 506 billion yuan in 2024, 23 4% to 10 499 billion yuan in 2025, and 10 6% to 11 616 billion yuan in 2026 [1][2] - Net profit attributable to shareholders is forecast to grow 273 4% to 161 million yuan in 2024, 164 1% to 425 million yuan in 2025, and 27 2% to 541 million yuan in 2026 [1][2] Production and R&D - PengHui Energy has eight modern production bases, demonstrating significant scale advantages [1] - The company is developing solid-state batteries and sodium-ion batteries, with a planned 1GWh semi-solid-state battery project in Ulanqab [1] - New product launches include the HOME-II series cylindrical battery with reduced internal resistance and improved cycle life, the Great series commercial energy storage system, and the POLAR series low-temperature household energy storage battery [1] Market and Customers - The company has strengthened cooperation with major clients such as China Energy, State Power Investment, Three Gorges Group, and China Resources Power in large-scale energy storage [1] - In household energy storage, PengHui Energy has deepened partnerships with leading companies like Sungrow, Deye, and SolaX Power [1] - For commercial and industrial energy storage, the company is actively developing customers such as CRRC, Intellifusion, and Xianhe Co [1]