[ T able_StockInfo] 2024 年 08 月 12 日 证券研究报告•2024 年半年报点评 买入 （维持） 当前价：6.53 元 三鑫医疗（300453）医药生物 目标价：——元（6 个月） 业绩持续向好，血透全产业链布局 [Table_Summary 事件：公司发布] 2024年半年报，实现营业收入 6.9亿元（+18%），归母净利润 1.1 亿元（+18.7%），扣非归母净利润 0.9亿元（+20.4%）。 业绩实现较快增长，盈利能力提升。分季度看，2024 年 Q1/Q2 单季度收入分 别为 3.3/3.6亿元，同比增速分别为+21%/+15%，归母净利润分别为 0.5/0.5亿 元，同比增速分别为+19.7%/+17.8%，主要系公司血液净化类产品增速较快带 动。从盈利能力看，2024H1毛利率为 35.1%（+1.5pp），销售费用率为 6.3%， （+0.6pp），管理费用率为 6.7%（-0.7pp），研发费用率为 4.1%（+0.9pp），净 利润率为 16.8%（+0.2pp），盈利能力有所提升。 血液净化类产品增速较快。分业务来看，2024H1 血液净化类产品收入 5. ...

江西三鑫医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 江西三鑫医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-066 2024 年 8 月 江西三鑫医疗科技股份有限公司 2024 年半年度报告全文 影响公司的经营。 1 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人彭义兴、主管会计工作负责人刘明及会计机构负责人(会计主 管人员)舒南妹声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 1、国家政策风险 医疗器械行业既是国家重点鼓励和扶持的产业，同时也是受国家监管程度 较高的行业，包括行业准入、生产条件、质量标准等。若国家有关监管政策 发生重大变化，将有可能导致整个行业的竞争格局出现新的变化，从而对本 公司的生产经营带来新挑战。 2、质量控制风险 公司主要产品为国家Ⅲ类医疗器械，其安全性和有效性关系到人们的健康 | --- | |------------------------------------- ...

各位投资者大家下午好欢迎大家参加我们华谊药团队联合录影中举办的夏季线上策略会我是华谊药团队的李晨本场会议呢和我一同在线主持的还有我们团队的首席谭国超老师 本场邀请的上市公司是三星医疗三星医疗也是我们华安医药团队在低脂耗材领域尤其是血液透析领域重点推荐的公司之一公司在过去几年血液透析板块都实现了非常高速的增长 过程中呢也取得了一个非常不错的报价那今天呢我们也非常荣幸邀请到了公司的领导珍黛周总跟我们一同交流那今天的交流呢主要分为两个部分那第一个部分呢由于考虑到部分投资者呢可能还之前对公司的了解不够深入我们还首先麻烦周总然后用三到五分钟的时间把公司的一些基本的业务还有经营情况 做一个简短的介绍 然后后面我们就进入到问答交流环节那下面就先麻烦周总用3到5分钟时间然后大概做一个简短的介绍吧周总麻烦您好的 李总收到今天唐总 李总 还有陆远东的领导和各位同志们 大家好 我是三星医疗的正代周恩烈非常荣幸能够邀请到各位投资者参与到我们的本次的活动当中来那接下来的话呢我就三星医疗的基本情况做一个简单的汇报我们先对我们23年的一个经营情况进行一个汇报公司23年的话实现的营业收入是13亿元那较上年同期是下降了2.69%实现归属于三位 ...

证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 江西三鑫医疗科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：20240522 特定对象调研 分析师会议 投资者关系活动 □媒体采访 业绩说明会 类别 □新闻发布会 路演活动 现场参观  其他 电话会议 华安证券 路演中 东财基金 华宝基金 博时基金 中航赛维 中英人寿 国新国证 尚诚资产 恒生前海 勤远私募 上海丰仓 参与单位名称 湖南医药发展私募 郑州智子 上海银叶 泰康健康 鸿运私募 天津远策 时间 2024年5月22日 电话会议 地点 上市公司接待 证券事务代表 周文燕 人员姓名 一、简要介绍公司主营业务等基本情况 公司证券事务代表周文燕简要介绍了公司主要业务、2023年年度 和2024年第一季度经营情况。 2023年，公司实现营业收入130,006.09万元，较上年同期下降 ...

各位投资者大家下午好欢迎大家参加我们华谊药团队联合录影中举办的夏季线上策略会我是华谊药团队的李晨本场会议和我一同在线主持的还有我们团队的首席谭国超老师 本场邀请的商务公司是三星医疗也是我们华安医药团队在低脂耗材领域尤其是血液透析领域重点推荐的公司之一公司在过去几年血液透析板块都实现了非常高速的增长 也取得了一个非常不错的报价那今天呢我们也非常荣幸邀请到了公司的领导正代周总跟我们一同交流那今天的交流呢主要分为两个部分那第一个部分呢由于考虑到部分投资者呢可能还之前对公司的了解不够深入我们还首先麻烦周总然后用三到五分钟的时间把公司的一些基本的业务还有经营情况 做一个简短的介绍然后后面我们就进入到问答交流环节那下面就先麻烦周总用三到五分钟时间然后大概做一个简短的介绍吧周总 麻烦您好的 李总收到尊敬的唐总 李总还有陆远东的领导和各位投资者们 大家好 我是三星医疗的正代周恩烈非常荣幸能够邀请到各位投资者参与到我们的本次的活动当中来那接下来的话呢我就三星医疗的基本情况做一个简单的汇报我们先对我们23年的一个经营情况进行一个汇报公司23年的话实现的营业收入是13亿元那较上年同期是下降了2.69%实现归属于三位公司股东的净利润 ...

证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2024-040 江西三鑫医疗科技股份有限公司 关于参加江西辖区上市公司2024年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 为进一步加强与投资者的互动交流，江西三鑫医疗科技股份有限公司（以下简 称“公司”）将参加由江西省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的 “2024 年江西辖区上市公司投资者集体接待日活动”，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行,投资者可以登录“全景路演”网站 （https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP， 参与本次互动交流，活动时间为 2024年5月 17日（周五）15:00-17:00。 届时公司董事长彭义兴先生，董事、副总裁、董事会秘书刘明先生和财务总监 邹蓓廷先生将在线就公司 2023年度业绩、公司治理、发展战略、经营状况、融资计 划、股权激励和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流。 ...

江西三鑫医疗科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 □是 否 证券代码：300453 证券简称：三鑫医疗 公告编号：2024-034 江西三鑫医疗科技股份有限公司 2024年第一季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误 导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季 度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第一季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 本报告期比上年 | --- | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------|------------------|------------------|--------------------------------| ...

[Table_TargetPrice] 执业证书编号 S0020522080001 可借此进一步扩大市场份额，夯实头部企业优势地位。 研发不及预期，市场竞争加剧，行业政策风险。 分析师声明 A 股总股本（百万股）： 519.60 [Table_Invest]买入|维持 0 2 4 6 8 10 12 14 16 2019 2020 2021 2022 2023 血液净化 输注 心胸外科 其他业务 资料来源：公司公告，国元证券研究所 [Table_Base 基本数据 ] 52 周最高/最低价（元）：10.56 / 5.08 流通市值（百万元）： 2788.95 电话 021-51097188 [Table_Title] 集采落地加速国产化，聚焦全期肾病产业 ——三鑫医疗（300453.SZ）2023 年报点评 疫苗注射产品拖累营收，整体经营效率显著提升 血液透析业务稳健增长，集采落地加速行业集中 投资建议与盈利预测 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 5 总市值（百万元）： 3990.50 [Table_ 过去一年股价走势 PicQuote] -32% -22% -12% -2% 8% 4/3 7/3 1 ...

[ T able_StockInfo] 2024 年 03 月 25 日 证券研究报告•2023 年年报点评 买入 （维持） 当前价：6.87 元 三鑫医疗（300453）医药生物 目标价：——元（6 个月） 超额完成激励目标，期待新业务领域突破 血液净化、心胸外科业务增长稳定，输注类系疫苗注射器产品基数影响下滑较 大。分业务来看，2023年血液净化类产品收入 9.5亿元，同比增长 7.6%，实现 稳健增长。输注类产品收入约 2.3 亿元，同比下降 33.5%，剔除疫苗注射产品 影响后，输注类产品（不含疫苗注射器）实现营业收入 2.2亿元，同比下降 1.2%。 心胸外科收入 0.7亿元（+7.8%）。2022年公司进入血管介入新赛道，PTA 高压 球囊扩张导管获批上市，目前在研项目 30 余个，预计2024年有望贡献增量。 [Table_Summary] 事件：公司发布 2023年年报，实现营业收入 13亿元（-2.7%），归母净利润 2.1 亿元（+11.9%），扣非归母净利润 1.8 亿元（+8.6%）。 超额完成股权激励目标。超额完成 21 年股权激励目标。分季度看，2023 年 Q1/Q2/Q3/Q4 ...

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 生的血液透析机、透析滤过机、血液透析制水系统 2022 年入选由国家 卫健委委托、中国医学装备协会组织专家遴选的"第八批优秀国产医疗设 备产品目录"。在透析耗材方面，牢牢掌握了透析器、透析膜、透析液、 透析管等产品的核心技术与关键工艺；迅速完成了江西、云南、黑龙江、 四川等全国多制造基地产能布局。 近年来，血液净化领域头部企业持续加大对血液净化产业链的布 局，全产业链趋势明显。同时，二十三省（区、兵团）血液透析类医用 耗材省际联盟带量采购落地，供应能力强的头部企业中选比例大。随着 集采政策的落地，头部企业在全产业链优势和规模经济优势的加持下， 市场竞争力进一步强化，部分规模小、品种单一的企业处于竞争劣势， 将被淘汰出局，血液净化行业整体集中度有望逐步提高。而且血液透析 设备及透析器仍有广阔国产替代空间，2021 年国内透析机和透析器的 国产占比分别为 19.2%和 44.7%，头部国产企业在相关技术领域已经具 备替代进口的基础，此次血透耗材联盟集采落地预计会加速国产替代进 程。 公司立足医疗器械领域，依托深耕终末期肾病（尿毒症）血液净化 治疗领域形成的深厚技术积累 ...