Investment Rating - Buy (maintained) [1] Core Views - The company's Q1 2024 performance is strong, with significant profit growth driven by new product demand and cost control [6] - New products and capacity release are expected to drive rapid growth in the next 3-5 years [6] - The company's API and CDMO businesses are showing promising growth, with new products and international market expansion [6] Financial Performance and Valuation - Revenue is projected to grow from 722.14 million in 2023 to 1,620.30 million in 2026, with a CAGR of 30.01% [2] - Net profit is expected to increase from 105.98 million in 2023 to 353.04 million in 2026, with a CAGR of 40.55% [2] - EPS is forecasted to rise from 0.25 in 2023 to 0.83 in 2026 [2] - P/E ratio is expected to decrease from 44.40 in 2023 to 13.33 in 2026, indicating improving valuation [2] Business Segments - API business: Revenue grew by 18.33% in 2023, with new products like Vildagliptin and Febuxostat gaining approvals [6] - CDMO business: Revenue increased by 31.28% in 2023, with 3 intermediates entering commercial production [6] - International markets: The company has secured approvals in Europe, Korea, and Russia, with more products expected to enter these markets [6] Operational Highlights - Gross margin remained stable at 33.30% in 2023, with a slight increase to 36.67% in Q1 2024 [6] - Expense ratios have declined, with total expense ratio dropping to 4.24% in Q1 2024 [6] - R&D investment accounted for 8.75% of revenue in 2023, with a slight decrease in Q1 2024 [6] Future Outlook - The company is expected to benefit from global patent expirations, with new products and capacity driving growth [6] - Revenue and net profit are projected to grow significantly from 2024 to 2026, with strong CAGR in both metrics [2][6] - The company's valuation metrics (P/E, P/B) are expected to improve, making it an attractive investment [2]

证 券 研 究 报 告 化学原料药 2024 年 05 月 08 日 北京大学硕士，2020 年加入华创证券研究所。 基准指数说明： | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------------|--------------|-------|-------|-------|-----------------------|-------|-------|-------|-------| | [Table_ValuationModels 资产负债表 \n单位：百万元 | 2] \n2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 利润表 \n单位：百万元 | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 货币资金 | 513 | 982 | 1,467 | 1,957 | 营业总收入 | 722 | 940 | 1,177 | 1,453 | | 应收票据 | 0 | 0 | 0 | 0 | 营业成本 | 48 ...

江西同和药业股份有限公司（以下简称"公司"）已于2024年4 月25日在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）上披露了《2023年年度 报告》。 为使投资者更全面地了解公司2023年年度报告的内容，公司定于 2024年5月13日（星期一）下午15:00-16:00举行2023年度网上业绩说 明会，本次年度业绩说明会将通过深圳证券交易所提供的"互动易" 平台举行，投资者可登录"互动易"网站（http://irm.cninfo.com.cn） 进入"云访谈"栏目参与本次年度业绩说明会。 出席本次年度业绩说明会的人员有：公司董事长、总经理庞正伟 先生，独立董事彭昕先生，副总经理兼董事会秘书周志承先生，财务 负责人胡锦桥先生，保荐代表人刘海燕女士等。 证券代码：300636 证券简称：同和药业 公告编号：2024-036 江西同和药业股份有限公司 关于举行 2023 年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 欢迎广大投资者积极参与。 特此公告。 江西同和药业股份有限公司董事会 二〇二四年五月六日 1/ 1 为充分尊重投资者、提 ...

太 平 洋 证 券 股 份 有 限 公 司 证 券 研 究 报 告 | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------|-------|--------|--------|--------| | | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 722 | 1,000 | 1,500 | 2,250 | | 营业收入增长率 (%) | 0.31% | 38.48% | 50.00% | 50.00% | | 归母净利（百万元） | 106 | 200 | 307 | 472 | | 净利润增长率 (%) | 5.28% | 89.18% | 53.12% | 53.68% | | 摊薄每股收益（元） | 0.28 | 0.47 | 0.73 | 1.12 | | 市盈率（PE） | 37.83 | 20.89 | 13.64 | 8.88 | 公司点评 Q1 业绩超市场预期，新产品法规市场即将放量 P3 公司点评 投资评级说明 1、行业评级 2、公司评级 北京市西城区北展北街 9 号华远企业号 D 座二单元七 ...

证券代码：300636 证券简称：同和药业 公告编号：2024-035 江西同和药业股份有限公司（以下简称"公司"或"同和药业"） 于2023年7月28日召开第三届董事会第十六次会议，审议通过了《关 于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的议案》，同意公司使用 闲置募集资金不超过人民币15,000万元暂时补充流动资金，使用期限 自董事会批准之日起不超过12个月，到期或募集资金投资项目需要时 立即归还至公司募集资金专户。具体详见公司于2023年8月1日在巨潮 资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露的《关于使用部分闲置募 集资金暂时补充流动资金的公告》（公告编号：2023-051）。 根 据 上 述 议 案 ， 公 司 在 规 定 期 限 内 实 际 使 用 了 人 民 币 149,999,970.00元闲置募集资金暂时补充流动资金，并对资金进行了 合理的安排与使用，未影响募集资金投资项目的正常进行。截至本公 告披露日，公司已将上述暂时补充流动资金的人民币149,999,970.00 元提前归还至募集资金专用账户，未超期使用，公司用于暂时补充流 动资金的闲置募集资金已全部归还，并已将上述募 ...

证券代码：300636 证券简称：同和药业 公告编号：2024-032 江西同和药业股份有限公司 关于监事会换届选举的公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 江西同和药业股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会 任期已于2024年4月21日届满，为保证监事会的正常运作，根据《中 华人民共和国公司法》、《深圳证券交易所创业板股票上市规则》、 《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公 司规范运作》等法律法规、规范性文件及《公司章程》的有关规定， 公司拟进行新一届监事会的换届选举工作。 2024年4月23日，公司召开了第三届监事会第十九次会议，审议 通过了《关于公司监事会换届选举暨提名第四届监事会非职工代表监 事候选人的议案》。本届监事会提名余绍炯先生、马爱撑先生为公司 第四届监事会非职工代表监事候选人（候选人简历见附件），第四届 监事会任期自股东大会审议通过之日起三年。 上述非职工代表监事候选人需提交公司2023年年度股东大会审 议，并采用累积投票制选举产生2名非职工代表监事，与另外1名由公 司职工代表大会选举产生的职工代表 ...

江西同和药业股份有限公司董事会 二〇二四年四月二十三日 江西同和药业股份有限公司（以下简称为"公司"）第三届董事 会第二十一次会议审议通过了《关于减少公司注册资本、修订公司章 程并办理相应变更登记手续的议案》。对《公司章程》修正如下： | 序号 | 原章程 | 新章程 | | --- | --- | --- | | 1 | 第六条 公司注册资本为人民币 | 第 六 条 公 司 注 册 资 本 为 人 民 币 | | | 42,313.6145 万元。 | 42,152.7350 万元。 | | | 第 十 九 条 公 司 股 份 总 数 为 | 第 十 九 条 公 司 股 份 总 数 为 | | 2 | 42,313.6145 万股, 均为普通 | 42,152.7350 万股, 均为普通股, | | | 股, 并以人民币标明面值。 | 并以人民币标明面值。 | 除上述修订外，其他内容无修订。 江西同和药业股份有限公司 章程修订对照表 ...

第三届董事会提名委员会关于独立董事候选人任职资格的审查意见 根据《中华人民共和国公司法》、《深圳证券交易所创业板股票 上市规则》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号—— 创业板上市公司规范运作》、《上市公司独立董事管理办法》等相关 法律、法规和规范性文件及《公司章程》、《独立董事制度》、《提 名委员会议事规则》的有关规定，我们作为江西同和药业股份有限公 司（以下简称"公司"）的第三届董事会提名委员会委员，对拟提交 公司第三届董事会第二十一次会议审议的《关于公司董事会换届选举 暨提名第四届董事会独立董事候选人的议案》进行了认真的审阅，对 独立董事候选人的任职条件和任职资格等相关材料进行了审核，发表 审查意见如下： 1、独立董事候选人李国平先生、宛虹先生、彭昕先生具备《上 市公司独立董事管理办法》、《深圳证券交易所上市公司自律监管指 引第 2 号——创业板上市公司规范运作》等规定的担任上市公司董 事、独立董事的任职条件、任职资格，符合相关法律法规规定的独立 性等条件要求。 2、独立董事候选人李国平先生、宛虹先生、彭昕先生的任职资 格、教育背景、工作经历、业务能力等符合公司独立董事任职要求， 不存在相关 ...

江西同和药业股份有限公司 江西同和药业股份有限公司 2023 年度监事会工作报告 2023 年，江西同和药业股份有限公司（以下简称"公司"）监 事会严格依照《公司法》、《证券法》、《创业板股票上市规则》、 《上市公司自律监管指引第 2 号——创业板上市公司规范运作》及 《公司章程》、《监事会议事规则》等有关法律法规及规章制度的要 求，围绕公司年度生产经营目标切实开展了各项工作。公司全体监事 恪尽职守、勤勉尽责，对公司依法运作情况和公司董事、经理及其他 高级管理人员履行职责情况进行监督，在维护公司利益、股东合法权 益、改善公司法人治理结构、建立健全公司管理制度等工作中，发挥 了应有的作用。现将公司监事会 2023 年度主要工作报告如下： 一、2023 年度监事会主要工作 报告期内，公司监事会依法履行职责，认真进行了监督和检查。 （一）对公司经营活动的监督 监事会成员列席了 2023 年公司召开的历次董事会和股东大会会 议，听取了公司生产、经营、投资、财务等方面的工作报告，对公司 经营管理中重大决策的程序及实施情况进行了监督。在公司管理层执 行股东大会决议、董事会决议以及生产经营计划、重大投资方案、财 务决算方案 ...

证券代码：300636 证券简称：同和药业 公告编号：2024-020 江西同和药业股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况的专项报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、 完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指引第 2 号——上 市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年修订）》（证监会公 告〔2022〕15 号）、《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 2 号 ——创业板上市公司规范运作》以及《深圳证券交易所创业板上市公 司自律监管指南第 2 号——公告格式（2023 年修订）》的相关规定， 江西同和药业股份有限公司（以下简称"公司"）就 2023 年度募集资 金存放与使用情况作如下专项报告： 一、 募集资金基本情况 (一) 募集资金金额和资金到账时间 经中国证券监督管理委员会《关于同意江西同和药业股份有限公 司向特定对象发行股票注册的批复》（证监许可〔2023〕676 号文） 文件核准，公司向特定对象发行人民币普通股 72,926,162 股，每股 面值 1 元，发行价格 10.97 元/股，募集资金总额为 799,999, ...