可控构建长期增长内核目前所有参会者均处于静音状态下面有请主讲人发言好的感谢主持人尊敬的各位投资者大家下午好我是东海证券的电子分析师方济 今天也是非常荣幸的能够给大家来个交流一下我们的一个卓盛威的报告深度那卓盛威呢就是说可能对很多投资者来说是比较熟悉的一家这个半导体的一家设计公司特别是在2020年和2021年的时候整个卓盛威的一个股价是一直是走高的那基本上在2021年高峰是达到了340的这样块钱左右的这样一个价格那么目前来看的话大概在78块钱左右的一个价格 那确实这两三年下来跌的是非常多这里面原因中间的话比如说二二年的下半年和二三年的下半年有过两次可能稍微大一点的一个幅度的反弹但是呢这个主要的影响因素我们觉得可能还是受到这个行业周期的一个影响是它的一个影响公司的一个股价和业绩的主要因素当然了我们公司肯定也会自己有一些新的研发和进展去影响股价的一个走势 整体上来说它是一个目前规模还是比较大的这样一家国内的芯片的一家这个做设计的龙头那我们去看了公司的最新的一个财报比如说QE的话是营收是12个亿左右11.9个亿的营收大概是67%的一个增长淨利润有接近两个亿那也有70%的一个同比增长那从QE的业绩来看的话其实是有一个非 ...

Summary of the Conference Call on 卓胜微 (Zhuosheng Micro) Company Overview - 卓胜微 is a semiconductor design company, primarily focused on RF front-end products, including frequency separation devices and video front-end modules [2][6] - The company was established in 2006 and has evolved its business model over the years, particularly since 2014 when it began focusing on video switches and related technologies [5][9] Financial Performance - The latest financial report indicates a revenue of approximately 1.19 billion CNY, representing a 67% year-over-year growth [2] - Net profit reached nearly 200 million CNY, showing a 70% increase compared to the previous year [3] - Despite strong financial performance, the stock price has significantly declined from a peak of 340 CNY in 2021 to around 78 CNY currently, largely due to industry cycles and market sentiment [2][3] Market Dynamics - The global RF front-end market is estimated to be around 31.3 billion USD, with modules accounting for 70% and separation devices for 30% [24] - 卓胜微 holds a market share of approximately 3% in the global market, with competitors like 维杰创新 and 汇智微 having even smaller shares [29][30] - The company has a strong presence in the mobile communication sector, with over 90% of its chips used in smartphones [6][16] Strategic Developments - 卓胜微 is expanding its product offerings by building its own filter manufacturing facilities to enhance self-sufficiency and reduce costs [12][13] - The company aims to increase its market share in the module segment, which currently represents about 36% of its total business [11][31] - Future growth is expected to be driven by the introduction of new products and a shift towards higher-end modules [45][55] Challenges and Risks - The company faces challenges from declining gross margins, which have decreased from 57% in 2021 to around 43% currently, primarily due to increased competition and pricing pressures [21][22] - The net profit margin has also dropped significantly, indicating potential risks in maintaining profitability [21] - Inventory levels have reached a new high of 1.8 billion CNY, which may pose risks if not managed effectively [23] Management and Governance - The management team has a strong academic background, with key figures holding degrees from prestigious universities [17] - The company has implemented stock incentive plans to align management interests with long-term growth targets, aiming for a revenue target of 5.077 billion CNY in 2024 [18] Future Outlook - The company is optimistic about achieving a revenue growth rate of around 20% in the coming years, driven by new product launches and market recovery [56] - Long-term projections suggest a potential increase in market share to 10-20%, which could significantly enhance revenue [69] - The overall sentiment is cautiously optimistic, with expectations of gradual recovery in the smartphone market and potential government support for domestic semiconductor companies [63][70] Key Takeaways - 卓胜微 is positioned in a growing market with significant potential for expansion, but it must navigate challenges related to pricing, competition, and operational efficiency [60][61] - The company's strategic focus on self-sufficiency and high-end product development is crucial for its long-term success [68][69]

证券代码：300782 证券简称：卓胜微 公告编号：2024-049 江苏卓胜微电子股份有限公司 关于实际控制人部分股份补充质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏卓胜微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到实际控制人 之一 FENG CHENHUI（冯晨晖）先生通知，获悉其所持有的本公司部分股份办 理了补充质押业务，具体事项如下： 一、股东股份质押的基本情况 | | 是否为 控股股 | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 东或第 | 本次质押 | 占其所 | 占公司 | 是 否 | 是 | 否 | | 质押 | | | | 股东名称 | 一大股 | 数量 | 持股份 | 总股本 | 为 限 | 为 | 补 | 质押起始日 | 到期 | 质权人 | 质押 | | | | | | | | 充 | 质 | | | | 用途 | | | 东及其 一致行 | （股） | 比例 | ...

证券代码：300782 证券简称：卓胜微 公告编号：2024-048 江苏卓胜微电子股份有限公司 关于 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期第二批次 归属结果暨股份上市的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或者重大遗漏。 近日，公司办理了 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期第二批次归属 股份的登记工作，现将有关事项说明如下： 重要内容提示： 1、本次归属限制性股票数量：13.7512万股，占归属前公司总股本的0.0257%。 2、本次归属限制性股票人数：11 人。 3、本次归属限制性股票的上市流通日：2024 年 7 月 8 日，本次归属的限制 性股票不设限售期。 江苏卓胜微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 26 日召 开第三届董事会第五次会议、第三届监事会第五次会议，审议通过了《关于公司 2023 年限制性股票激励计划第一个归属期归属条件成就的议案》。 一、 本次激励计划简述及已履行的相关审批程序 （一）2023 年限制性股票激励计划简述 2023 年 4 月 19 日，公司 2023 年第一次临时股东大会审议通 ...

证券代码：300782 证券简称：卓胜微 公告编号：2024-047 江苏卓胜微电子股份有限公司 关于实际控制人部分股份质押、补充质押及解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 江苏卓胜微电子股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到实际控制人 之一 FENG CHENHUI（冯晨晖）先生通知，获悉其所持有的本公司部分股份办 理了质押、补充质押及解除质押业务，具体事项如下： 一、股东股份质押的基本情况 本次股份质押及补充质押基本情况 | 股东名称 | 是否为控 股股东或 | 本次质押 | 占其所 | 占公司 | 是 | 否 | 是 为 | 否 补 | | 质押 | | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 第一大股 | 数量 | 持股份 | 总股本 | 为 | 限 | 充 | 质 | 质押起始日 | 到期 | 质权人 | 用途 | | | 东及其一 致行动人 | （股） | 比例 | 比例 | 售股 ...

公 司 研 究 买入(首次覆盖) [卓胜微( Table_NewTitle] 300782.SZ):十年磨剑成就射 频龙头,自主可控构建强大内核 ——公司深度报告 [证券分析师 Table_Authors] 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn -35% -21% -7% 7% 22% 36% 50% 65% 23-06 23-09 23-12 24-03 卓胜微 沪深300 [相关研究 Table_Report] 1.5G主推射频前端高速发展,国内 厂商产品升级扶摇直上——半导体 行业深度报告(七) [table_main] 投资要点: ➢ 射频开关业务国内龙头地位稳固,低噪声放大器业务成熟,市场规模扩张推动公司迅速 发展。1)全球射频市场高速扩张的背景下,分立器件仍将占据一席之地。据QY Research数据,2023年全球射频市场规模有望达313.10亿美元,同比增长15.02%;据 Yole数据,预计2023年全球射频分立器件占比射频前端市场份额为30.93%。2)公司为 国内射频开关龙头企业,2020年公司射频开关业务占全球的5%,排名第五,业务成熟度 比肩 ...

证券代码：300782 证券简称：卓胜微 公告编号：2024-046 公司 2020 年限制性股票激励计划预留授予部分第二个归属期股票归属 1.2612 万股，该股份已于 2023 年 12 月 8 日完成登记并上市流通。公司总股本已由 533,802,594 股增至 533,815,206 股，公司注册资本由人民币 533,802,594.00 元增至 533,815,206.00 元。 二、工商变更登记进展情况 近日公司完成了工商变更登记手续，并取得了无锡市市场监督管理局核发的 《营业执照》，具体信息如下： 1、统一社会信用代码：913202110518277888 2、名 称：江苏卓胜微电子股份有限公司 3、类 型：股份有限公司（外商投资、上市） 4、住 所：无锡市滨湖区建筑西路 777 号 A3 幢 11 层 5、法定代表人：许志翰 6、注册资本：人民币 53,381.5206 万元 7、成立日期：2012 年 08 月 10 日 8、经营范围： 集成电路生产；集成电路、软件的技术研发、技术服务、技术 转让及批发、进出口业务（以上商品不涉及国营贸易管理商品、涉及配额、许可证 管理商品的，按国家有关规定 ...

证券代码：300782 证券简称：卓胜微 公告编号：2024-045 4、审议程序：公司于 2024 年 5 月 31 日召开第三届董事会第六次会议及第 三届监事会第六次会议，审议通过了《关于 2024 年度开展金融衍生品交易业务 的议案》。 5、特别风险提示：公司拟开展的金融衍生品交易将遵循合法、谨慎、安全 和有效的原则，不从事以投机为目的的衍生品交易，但同时也会存在一定的市场 风险、流动性风险、信用风险、操作风险、法律风险、内部控制风险等。敬请投 资者充分关注投资风险，理性投资。 2024 年 5 月 31 日江苏卓胜微电子股份有限公司（以下简称"公司"）召开第 三届董事会第六次会议及第三届监事会第六次会议，审议通过了《关于 2024 年 度开展金融衍生品交易业务的议案》。同意公司以正常经营为基础，以具体经营 业务为依托，在《证券投资、期货与衍生品交易管理制度》框架下以自有资金开 展总额度不超过人民币 50,000 万元（或等值外币）的金融衍生品交易业务，授权 江苏卓胜微电子股份有限公司 关于2024年度开展金融衍生品交易业务的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载 ...

江苏卓胜微电子股份有限公司 关于2024年度开展金融衍生品交易业务的可行性分析报告 一、 公司开展金融衍生品交易业务的背景、目的 因公司在日常经营过程中涉及大量外币业务，为有效规避和应对汇率波动等 对公司带来的风险，减少对经营的影响，增强财务稳健性，公司拟通过金融衍生 产品交易进行汇率风险管理。公司开展的金融衍生品交易均以套期保值、规避和 防范汇率风险为目的，不进行单纯以盈利为目的的金融衍生品交易。 二、 金融衍生品业务的基本情况 （一）交易品种 公司拟开展交易的金融衍生品交易业务为远期业务、掉期（互换）业务、期 权业务等产品或混合上述特征的金融工具。 （二）交易对手方 公司拟开展金融衍生品交易业务的交易对手方为经营稳健、资信良好，具有 金融衍生品交易业务经营资格的银行等金融机构，与公司不存在关联关系。 （三）业务额度、期限及授权 公司本次拟开展总额度不超过人民币50,000万元（或等值外币）的金融衍生品 交易业务，授权期限为自董事会审议通过之日起12个月内有效，上述额度在授权 期限内可循环滚动使用。如单笔交易的存续期超过决议的授权期限，则授权期限 自动顺延至该笔交易终止时止。 同时提请董事会就本事项授权公司 ...

证券代码：300782 证券简称：卓胜微 公告编号：2024-041 江苏卓胜微电子股份有限公司 第三届监事会第六次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 江苏卓胜微电子股份有限公司（以下简称"公司"）第三届监事会第六次会议通 知于 2024 年 5 月 26 日通过电子邮件形式发出，于 2024 年 5 月 31 日在公司会议 室以现场结合通讯的方式召开。会议由监事会主席陈碧女士召集并主持，本次会议 应参会监事 3 人，实际参会监事 3 人。本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国 公司法》（以下简称"《公司法》"）和《江苏卓胜微电子股份有限公司章程》（以下简称"《公 司章程》"）的有关规定。 二、监事会会议审议情况 与会监事对本次会议审议的议案进行讨论，并以表决票表决的方式进行了审 议表决： （一）审议通过《关于调整 2024 年限制性股票激励计划相关事项的议案》 经审核，监事会认为：本次调整事项符合《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）等相关法律、法规及规范性文件的要求及公司《2024 年 ...