北京国枫律师事务所 关于上能电气股份有限公司 申请向特定对象发行股票的 法律意见书 国枫律证字[2025]AN036-1 号 GRANDWAY 4-1-2 | 《适用意见》 | 指 | 《<上市公司证券发行注册管理办法>第九条、第十条、 第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十 | | --- | --- | --- | | | | 条有关规定的适用意见 -- 证券期货法律适用意见第 | | | | 18 号》 | | 《证券法律业 务管理办法》 | 指 | 《律师事务所从事证券法律业务管理办法(2023修订)》 | | 《证券法律业 务执业规则》 | 指 | 《律师事务所证券法律业务执业规则(试行)》 | | 《编报规则 12 | 指 | 《公开发行证券公司信息披露的编报规则第12号 - 公 | | 름》 | | 开发行证券的法律意见书和律师工作报告》 | | 中国证监会 | 指 | 中国证券监督管理委员会 | | 深交所 | 指 | 深圳证券交易所 | | 中国境内 | 指 | 中华人民共和国境内,仅为本律师工作报告出具之目 | | | | 的,不包括中国香港特别行政区、中国澳门特别行政区 | | ...

兴业证券股份有限公司 关于 上能电气股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票 之 上市保荐书 保荐机构（主承销商） （福州市湖东路 268 号） 二零二五年三月 上市保荐书 保荐机构及保荐代表人声明 兴业证券股份有限公司（以下简称"兴业证券"、"保荐人"或"保荐机构"） 及其保荐代表人已根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华 人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法律法规和中国证监会及深圳证券 交易所的有关规定，诚实守信，勤勉尽责，严格按照依法制定的业务规则和行业 自律规范出具上市保荐书，并保证所出具文件真实、准确、完整。 在本上市保荐书中，除上下文另有所指，释义与《上能电气股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票募集说明书》相同。 3-3-1 | 保荐机构及保荐代表人声明 1 | | --- | | 目 录 2 | | 一、发行人基本情况 3 | | 二、发行人本次发行情况 8 | | 三、本次证券发行上市的保荐代表人、协办人及项目组其他成员情况 12 | | 四、保荐机构与发行人关联关系的说明 13 | | 五、保荐机构承诺事项 14 | | 六、保荐机构关于发行人是否 ...

兴业证券股份有限公司 关于 2023 年度向特定对象发行股票 之 发行保荐书 保荐机构（主承销商） 上能电气股份有限公司 兴业证券股份有限公司 关于上能电气股份有限公司 2023年度向特定对象发行股票之发行保荐书 兴业证券股份有限公司接受上能电气股份有限公司的委托，担任其本次向特 定对象发行股票的保荐机构，唐涛和张思莹作为具体负责推荐的保荐代表人，特 为其出具本发行保荐书。 本保荐机构和保荐代表人根据《公司法》《证券法》等有关法律法规和中国 证监会、交易所的有关规定，诚实守信、勤勉尽责，并严格按照依法制定的业务 规则、行业执业规范和道德准则出具本发行保荐书，并保证所出具文件的真实性、 准确性、完整性。 3-1-1 （福州市湖东路 268 号） 二零二五年三月 发行保荐书 | 目 | 录 2 | | --- | --- | | 释 义 3 | | | 第一节 本次证券发行基本情况 | 4 | | 一、本次证券发行具体负责推荐的保荐代表人 4 | | | 二、本次证券发行项目协办人及项目组其他成员 4 | | | 三、发行人基本情况 5 | | | 四、保荐机构与发行人关联关系的说明 8 | | | 五、保荐机构 ...

上能电气股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 10 日收到深圳 证券交易所（以下简称"深交所"）出具的《关于受理上能电气股份有限公司向 特定对象发行股票申请文件的通知》（深证上审〔2025〕47 号），深交所对公司 报送的向特定对象发行股票的申请文件进行了核对，认为申请文件齐备，决定予 以受理。 公司本次向特定对象发行股票事项尚需通过深交所审核，并获得中国证券监 督管理委员会（以下简称"中国证监会"）做出同意注册的批复后方可实施。最 终能否通过深交所审核，并获得中国证监会同意注册的批复及其时间尚存在不确 定性。公司将根据该事项的进展情况及时履行信息披露义务，敬请广大投资者注 意投资风险。 特此公告。 证券代码：300827 证券简称：上能电气 公告编号：2025-011 上能电气股份有限公司 关于向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理的 公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 上能电气股份有限公司董事会 2025 年 4 月 11 日 ...

股票简称：上能电气 股票代码：300827 上能电气股份有限公司 （SINENG ELECTRIC CO., LTD.） （无锡市惠山区和惠路 6 号） 2023 年度向特定对象发行股票 募集说明书 保荐机构（主承销商） （福州市湖东路 268 号） 公告日期：二零二五年三月 上能电气股份有限公司 2023 年度向特定对象发行股票募集说明书 声 明 本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资 料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整 性承担相应的法律责任。 公司负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财 务会计资料真实、完整。 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请 文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明对发行人的盈 利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反 的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发 行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承 担证券依法发行后因发行人经营与收益变化 ...

Core Viewpoint - The 13th International Energy Storage Summit and Exhibition (ESIE 2025) has commenced in Beijing, showcasing hundreds of energy storage companies and their innovative products. Group 1: Product Highlights - Jingkong Energy showcased the liquid-cooled OmniCube-L261 and OmniCube-L418 energy storage systems, featuring modular design that saves 30% in footprint [3] - Ronghe Yuanshu presented the "AI+" intelligent trading and VPP operation platform, enhancing operational efficiency through automated market predictions and strategy adjustments [9] - New Energy An launched the UniC AG300-150 commercial energy storage system, achieving 15,000 cycles at 25°C with a SOH ≥ 70% [12][14] - Nandu Power introduced the CENTERLMAX 8.338MWh liquid-cooled energy storage system, supporting flexible configurations and achieving 96% efficiency [17] - Faraday Power displayed the 530Ah energy cell, capable of over 1.6 kWh per cell with a cycle life of 12,000 times [21] - Haichen Energy unveiled the ∞Cell 587Ah battery with 94.5% efficiency and over 10,000 cycles [22] - Chuangneng New Energy presented the new generation 472Ah energy cell and CORNEX M6 energy storage system, with a nominal energy exceeding 1510.4Wh [26] Group 2: Industry Trends - The trend towards larger capacity energy cells (500Ah+) is evident, with companies focusing on high power and efficiency to match these cells [4] - AI-driven solutions and intelligent trading capabilities are becoming focal points for commercial energy storage products [4] - The introduction of integrated solar-storage solutions is on the rise, indicating a shift towards comprehensive energy management systems [4] Group 3: Technological Innovations - Companies are increasingly adopting modular designs and advanced cooling technologies to enhance system efficiency and safety [3][8] - The use of AI and data analytics in energy management systems is being emphasized to optimize operational performance and reduce costs [9][49] - New safety features and predictive maintenance capabilities are being integrated into energy storage systems to enhance reliability and lifespan [86][89]

Core Viewpoint - The 2024 Annual China Energy Storage Enterprise Rankings were released at the 13th International Energy Storage Summit and Exhibition, highlighting the competitive landscape of energy storage companies in China and globally, with leading companies such as CATL, Sungrow, and others recognized for their performance [1][30]. Group 1: Global Market Rankings - In the global market for energy storage batteries (excluding backup batteries for base stations/data centers), the top ten Chinese companies by shipment volume in 2024 are CATL, EVE Energy, Hicharge, BYD, Ruipu Lanjun, Zhongxin Innovation, Envision, Chuangneng New Energy, Lishen, and Ganfeng Lithium [4][6]. - For backup batteries for base stations/data centers, the top five Chinese companies are Sungrow, Nandu Power, Guoxuan High-Tech, Kunyu Power, and Zhongxin Innovation [8][10]. Group 2: Domestic Market Rankings - In the domestic market for energy storage PCS (Power Conversion System), the top ten companies by shipment volume in 2024 are Kehua Data, Shangen Electric, Nanrui Jibao, Suying Electric, Sungrow, Huichuan Technology, CRRC Zhuzhou Electric, XJ Electric, Hezhong Electric, and Yingbo Electric [11][13]. - For energy storage system integration in the domestic market, the top ten companies by grid-connected installed capacity are CRRC Zhuzhou Institute, Haibo Technology, Sungrow, Electric Times, Envision, BYD, New Source Intelligent Storage, Goldwind Zero Carbon, Ronghe Yuanshu, and Cairi Energy [17][19]. - The top ten companies by shipment volume in the domestic market for energy storage systems are CRRC Zhuzhou Institute, Sungrow, Envision, Haibo Technology, New Source Intelligent Storage, Electric Times, Ronghe Yuanshu, Goldwind Zero Carbon, Jingkong Energy, and Cairi Energy [20][22]. Group 3: User-side Market Rankings - In the domestic user-side market for energy storage systems, the top ten companies by shipment volume in 2024 are Singularity Energy, Sungrow, Penghui Energy, Ronghe Yuanshu, Hongzheng Energy, Nanrui Jibao, Jingkong Energy, CRRC Zhuzhou Institute, Zhiguang Energy, and Huazhi Energy [27][29]. Group 4: Data Source and Methodology - The rankings are based on the shipment data and installed capacity of energy storage products from Chinese companies, compiled by the China Energy Storage Alliance (CNESA) through its global energy storage database, which has been recognized for its objectivity and authority in the industry [30][31].

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文 | 中关村储能产业技术联盟 倒计时3 8天！ 第十三届储能国际峰会暨展览会（ESIE 2025） 时间：2025年4月10-12日 主推产品/技术 地点：首都国际会展中心 此次展会，面向储能市场对于更大电芯、更高功率密度、更安全的需求， 上能电气将举办新一代 储能产品发布会 ，旨在进一步保障客户收益，为全球储能市场带来前所未有的变革， 全面迈进 6MW+储能"大"时代 。 主办： 中关村储能产业技术联盟、中国能源研究会、中国科学院工程热物理研究所 展馆冠名： 阳光电源、中天科技、宁德时代、新源智储、海博思创、中车株洲所 上能电气股份有限公司 将亮相第13届储能国际峰会暨展览会，展位位于 A2馆（宁德时代馆） A206展位 。 上能电气股份有限公司 上能电气股份有限公司（股票代码：300827）是一家专注于电力电子产品研发、制造与销售的国 家高新技术企业，业务涵盖光伏逆变器、储能变流器及储能系统、电能质量治理、电站开发等多 个领域，致力于提供全球领先的全场景"光储融合"解决方案，以实力诠释"绿色、低碳、高效"的 发展理念，引领行业创新，勇立时代潮头。 上能电气始终坚持"以市场为导向、以创新促发展"的理念，全 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for the electric equipment and new energy industry [1]. Core Insights - The wind power sector is experiencing accelerated export growth, with China's wind turbine exports reaching 5.19 GW in 2024, a year-on-year increase of 41.7% [7][14]. - The photovoltaic (PV) equipment sector is facing challenges with significant losses across the supply chain, prompting companies to adopt debt-to-equity swaps to mitigate cash flow issues [8][10]. - India's new mandatory energy storage policy for solar projects is expected to open up opportunities for Chinese energy storage companies in the Indian market [9][32]. Summary by Sections Wind Power - Wind power exports are on the rise, with major companies like Goldwind and Envision Energy leading the market, exporting 2.48 GW and 2.28 GW respectively in 2024 [14][15]. - The wind power index increased by 0.04% in the week of February 24-28, 2025, outperforming the CSI 300 index by 2.27 percentage points [16]. - The current price-to-earnings (P/E) ratio for the wind power sector is approximately 19.84 times [16]. Photovoltaic - Companies in the photovoltaic sector are implementing debt-to-equity swaps to address severe cash flow issues, with JinkoSolar and Aotai Technology being notable examples [8][10]. - The overall P/E ratio for the photovoltaic sector is around 35.2 times, indicating high valuation despite ongoing losses [4]. - The supply chain is under pressure, with upstream polysilicon production expected to decrease by 32%-46% in 2025, which may help stabilize prices in the future [8]. Energy Storage & Hydrogen - India's new policy mandates that all renewable energy projects include at least 10% co-located energy storage systems, potentially leading to a storage capacity of at least 14 GW by 2030 [9][32]. - The energy storage index saw a decline of 0.58%, with a current P/E ratio of 28.23 times [4]. - The hydrogen sector is also gaining attention, with companies focusing on electrolyzer technology and fuel cell systems [9]. Investment Recommendations - For wind power, focus on companies like Mingyang Smart Energy, Dongfang Cable, and Yaxing Anchor Chain due to favorable market conditions [9]. - In the photovoltaic sector, attention is drawn to companies like Longi Green Energy and Tongwei Co., as the industry undergoes significant changes [9]. - In energy storage, companies like Sungrow Power Supply and Sunking Electric are highlighted for their strong growth potential [9].