证券研究报告 非金融公司|公司点评|上能电气（300827） 海外光储市场持续开拓，盈利能力明显 提升 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年10月29日 证券研究报告 |报告要点 公司发布 2024 年三季报，2024 前三季度实现营收 30.69 亿元，同比-7.30%；实现归母净利润 3.02 亿元，同比+44.82%。Q3 单季度，公司实现营收 11.43 亿元，同比+0.83%，环比-5.88%； 实现归母净利润 1.41 亿元，同比+92.59%，环比+28.83%。公司对海外光储市场的大力开拓取 得积极成果，盈利能力明显提升，维持"买入"评级。 |分析师及联系人 贺朝晖 梁丰铄 SAC：S0590521100002 SAC：S0590523040002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年10月29日 上能电气(300827) 海外光储市场持续开拓，盈利能力明显提升 | --- | --- | |----------------------------|-------------------| | | ...

上能电气（ [Table_StockNameRptType] 300827） 首次覆盖 | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

上能电气股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：300827 证券简称：上能电气 公告编号：2024-069 上能电气股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 上能电气股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|------------------|-------------------------|--------------- ...

①NASA一纸近50亿美元导航服务合同震撼市场，公司是国内军用通信泰山北斗、实现"芯片+模块+天 线+终端+系统+运营"全产业链布局，为中长期业绩奠定了坚实基础； ②全球降息缩短光储回本周期， 后续欧美、亚非拉需求有望进一步上调，这些公司二季度业绩拐点确立，新一轮成长开始。 《风口研报》今日导读 1、海格通信（002465）：①公司是无线通信与北斗导航领域龙头，在无线通信领域提供从短波、超短 波到卫星通信的全频段覆盖产品，北斗导航板块中则实现了从芯片到运营服务的全产业链布局；②受益 于国防信息化的长期趋势，公司有望实现军用通信与北斗导航业务的稳定增长；③东吴证券苏立赞看好 公司有望实现无线通信与北斗导航并驱发展，叠加积极布局卫星互联网与低空经济，为中长期业绩奠定 了坚实基础，预计2024-26年归母净利润为7.41/10.28/13.09亿元，同比增长5.45%/38.71%/27.28%； ④风险因素：市场竞争风险、技术更新换代风险。 2、海外储能（锦浪科技、禾迈股份、上能电气）：①美联储降息50个基点，且有望进一步降息，户用 光储系统回本周期缩短，预计未来美国光储需求有望跟随不断提升的经济性而超预期；②亚 ...

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上能电气（300827.SZ） 海外收入占比提升，盈利能力改善 2024 年 09 月 02 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件：2024 年 8 月 27 日，公司发布 2024 年半年报。24H1 公司实现收入 19.26 亿元，同比下降 11.53%；实现归母净利润 1.61 亿元，同比增长 18.90%。 单 24Q2 来看，公司实现收入 12.15 亿元，同比下降 21.98%；实现归母净利润 1.10 亿元，同比增长 11.12%。分区域收入来看，24H1 实现中国大陆收入 14.51 亿元，同比下降 26%；实现中国大陆外收入 4.75 亿元，同比增长 116%，占比 从 23H1 的 10%提升至 24H1 的 25%。 ➢ 毛利率结构提升，费用略有增长。公司 24H1 实现毛利率/净利率分别为 22.98%/8.31%，同比分别提升 5.62pcts/2.1pcts。盈利能力提升主要系公司 研发降本，以及海外市场业务增加带来的结构性提升所致。费用方面，公司 24H1 实现期间费用率 13.36%，同比提升 4.23pcts，其中财务/管理/研发/销 售费用率分别 ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|上能电气（300827） 加速出海有望推动业绩持续增长 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月31日 证券研究报告 |报告要点 2024H1，受公司海外逆变器出货增加拉动，光伏逆变器业务实现营收 13.83 亿元，同比+6.20%； 储能双向变流器及系统集成业务实现营收 5.07 亿元，同比-37.96%，主要系储能系统集成收 入减少所致；上半年公司实现海外收入 4.75 亿元，同比大幅增长 115.46%，占公司营收比重 由去年同期的 10.12%提升至 24.65%。鉴于公司加速出海有望带来量利齐升，维持"买入"评 级。 |分析师及联系人 贺朝晖 梁丰铄 SAC：S0590521100002 SAC：S0590523040002 请务必阅读报告末页的重要声明 1 / 5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月31日 上能电气(300827) 加速出海有望推动业绩持续增长 | --- | --- | --- | |--------------------------|-------|------------- ...

上能电气股份有限公司 2024 年半年度报告全文 上能电气股份有限公司 2024 年半年度报告 2024-053 2024 年 8 月 27 日 1 上能电气股份有限公司 2024 年半年度报告全文 第一节 重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容 的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担 个别和连带的法律责任。 公司负责人吴强、主管会计工作负责人陈运萍及会计机构负责人(会计主 管人员)黄洁声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本次半年报的董事会会议。 1、政策风险 光伏和储能行业目前处于成长期，受政策和产品经济性共同作用；储能 行业在经济性尚未完全凸显的情况下，更易受政策影响。未来如光伏和储能 政策出现较大变化，可能对公司经营业绩产生不利影响。 应对措施：一方面，公司将积极稳健地开拓海外市场，增加国际市场订 单，以降低单一国家政策波动带来的风险；另一方面，公司将在保持目前光 伏和储能产品领先优势地位的基础上，进一步增加电能质量产品、光伏存量 替换的市场占有率，密切关注氢能的发展。 2、市场竞争加剧的风 ...

T[ [Table_Title] 上能电气（300827）动态点评 上能电气 沪深300 海外市场高增，大型光储龙头受益 2024 年 08 月 22 日 [Table_ 【事项】Summary] 事件：上能电气已在中东设立销售公司并建立销售服务网络，取得重 要订单。2024 年 7 月，上能电气成功与 Larsen & Toubro 合作，为沙 特阿拉伯的 Al Kahfah 太阳能发电场提供了 1016MW 的逆变器设备。 【评论】 上能电气：全球光伏逆变器出货量第四，已连续 11 年入选榜单前十。 国内大储龙头，储能变流器出货量居前。根据 EESA 储能领跑者联盟 统计"中国企业国内储能第三方大功率 PCS215kW 以上出货量排名"， 公司 2021 年、2022 年、2023 年均为全国第一。上能电气自成立以 来，一直专注于电力电子产品的研发、制造与销售，以"技术+市场" 双引擎驱动，构建高效领先的产品矩阵和解决方案。 印度、沙特和美国等市场光储需求高增，公司积极拓展渠道。公司渠 道和市场开拓积极，在中国、印度市场保持增长的基础上，重点开拓 中东、北美、欧洲、东南亚、巴西等市场光储业务。在光储成本不 ...

①国内储能需求旺盛，新兴市场户储大储需求向好，分析师看好相关出海企业盈利估值有望双击； ② 国内工业软件领域的领先企业，数智化场景拉动AI应用，公司在装备制造云、零部件云、财务云等开发 了近20款支持数智化场景的AI新应用。 【研选·大事件——读懂大市】 1、央行：7月末M2余额303.31万亿元，同比增长6.3%；M1连续4个月为负。 2、中国人民银行新增支农支小再贷款额度1000亿元支持12省（区、市）防汛抗洪救灾及灾后重建。 3、监管要求新上报的零售类债券基金久期不得超过两年，债券基金审批工作已在逐步恢复。 4、北向资金净卖出25.27亿元。 5、美联储博斯蒂克称自己可能支持年底前降息，尚需更多些数据。 【研选·行业】 储能|国内储能需求旺盛，新兴市场户储大储需求向好，分析师看好相关出海企业盈利估值有望双击 国内上半年并网招标数据表现强劲，配储时长超出市场预期，根据CNESA统计，2024年1-6月并网规模 为10.2GW/26.4GWh，同比+13.1%/37.6%；2024年1-7月招标规模达到30.5GW/82.2GWh，同比 +92.7%/105.7%，有力支撑2024年装机量。 华泰证券申建国 ...