华福证券 迈普医学（301033.SZ） 业绩超预期，集采带动以价换量趋势延续 投资要点： 事件：公司发布 2024 年三季报，2024 年第三季度实现收入 6889 万（同 比+14.7%），归母净利润 2041 万（同比+50.8%），扣非归母净利润 1841 万 （同比+44.96%）；2024 年前三季度实现收入 1.90 亿（同比+31.0%），归母 净利润 5280 万（同比+107.7%），扣非归母净利润 4609 万（同比+108.4%） 同期较高基数下，收入利润端均同环比实现持续增长。集采执行带动 份额提升，核心产品继续放量，收入利润端同环比延续增长趋势。前三季 度归母净利润已达 5280 万，同比超过翻倍水平。其中，在去年三季度已进 入相对较高基数区间的背景下，公司单三季度同还比收入继续实现稳健增 长，进一步论证公司受益于集采以价换量趋势明显。 费用端，集采带动销售费用率进一步下降趋势明显。24Q3 销售费用率 已下降至 15.3%（环比-1pct），管理费用率同比受股权激励费用影响略有提 升，费用端优化带动盈利能力持续改善。 新品高速放量，有望打开第二增长曲线。截至 2024 年三季度， ...

利润端实现高增，新产品放量可期 ——迈普医学 2024 年三季度报告点评 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 公 司 点 评 ◼ 核心观点 公司发布 2024 年三季度报告，2024 年前三季度，公司实现收入 1.91 亿元 （+30.98%，同比，下同）；实现归母净利润 0.53 亿元（+107.68%）；实现 扣非归母净利润 0.46 亿元（+108.37%）。分季度来看，2024 年 Q3 公司实 现收入 0.69 亿元（+14.70%）；实现归母净利润 0.20 亿元（+50.83%）；实 现扣非归母净利润 0.18 亿元（+44.96%）。 营收增长稳定，新产品持续放量。根据公司公告，公司是国内神经外科领 域唯一同时拥有人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补及固定系统、可吸收 再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶等植入医疗器械产品的企业，2024 年前 三季度公司收入整体增长稳健，预计主要受益于核心业务人工硬脑（脊） 膜补片、颅颌面修补及固定系统业务的稳定增长，此外参考公司 2024 年 10 月 29 日投资者关系活动记录表，公司新产品可吸收再生氧化纤维素及 硬脑膜医用胶实现快速放量，2024 年前三季度合 ...

证 券 研 究 报 告 公司研究 医疗器械 2024 年 11 月 05 日 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Profit] [Table_StockNameRptType] 迈普医学（301033） 公司点评 业绩同比高速增长，打造神经外科高端出海 | --- | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_Main] 公司研究|医疗保健|医疗保健设备与服务 证券研究报告 迈普医学(301033)公司点评报告 2024 年 11 月 01 日 [Table_Title] 利润持续高增长，全年业绩有望持续表现 ——迈普医学(301033.SZ)2024 年三季度报告点评 [Table_Summary] 事件： 迈普医学于近日发布 2024 年三季度报告：2024 年前三季度公司实现收入 1.9 亿元（+31.0%），主要系公司围绕年初制定的经营目标有序开展工作， 随着市场营销力度的加大，各产品销量、收入有所增长所致，实现归母净利 润 5280.3 万元（+107.7%）、扣非归母净利润 4608.8 万元（+108.4%）； 2024Q3 实现收入 6889.4 万元（+14.7%）、归母净利润 2041.2 万元 （+50.8%）、扣非归母净利润 1841.2 万元（+45.0%）。 颅颌面产品群快速渗透，止血纱医用胶新品加速放量 分业务看，公司的人工硬脑（脊）膜补片、颅颌面修补及固定系统是公司最 主要的收入来源，2024H1 分别占营业收入比重为 56.6%及 29.1%：人工硬 脑（脊）膜补片板 ...

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 2024 年 10 月 28 日 公司基本情况 最新收盘价（元） 47.22 总股本/流通股本（亿股）0.66 / 0.56 总市值/流通市值（亿元）31 / 26 52 周内最高/最低价 53.35 / 22.65 资产负债率(%) 19.2% 市盈率 76.16 第一大股东 袁玉宇 股票投资评级 买入|维持 个股表现 -45% -37% -29% -21% -13% -5% 3% 11% 19% 27% 2023-10 2024-01 2024-03 2024-06 2024-08 2024-10 迈普医学 医药生物 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:蔡明子 SAC 登记编号:S1340523110001 Email:caimingzi@cnpsec.com 研究助理:陈峻 SAC 登记编号:S1340123110013 Email:chenjun@cnpsec.com 迈普医学(301033) 国内产品渗透率快速提升，海外品牌影响力持续扩 大，公司进入快速发展期 ⚫ 业绩简评 公司发布 2024 年三季度报告，前三季度实现营业收入 1.91 亿 元 ...

编号：2024011 1 证券代码：301033 证券简称：迈普医学 广州迈普再生医学科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------|----------------------------------------------------| | | | □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 | | 投 资 者 关 系 | □业绩说明会 | □新闻发布会 □路演活动 | | 活动类别 | □现场参观 | □一对一沟通 ☑ 其他：电话会议 | | | 华创证券 | 李婵娟、郑辰、张良龙；东吴证券 王美麒；光大 | | | 证券 | 黎一江、吴佳青；国盛证券 王震、杨芳；国元证券 | | | 朱仕平、马云涛；海通证券 | 贺文斌；华安证券 李婵、钱 | | | 琨、熊骥溟；华福证券 | 黄冠群；华泰证券 孔垂岩、王殷 | | | 杰；华鑫证券 | 胡博新；开源证券 司乐致；民生证券 袁维 | | | 超；天风证券 | 张雪；西南证券 杜向阳、陈辰；信达证券 | | 参 与 单 位 名 | 唐 ...

广州迈普再生医学科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：301033 证券简称：迈普医学 公告编号：2024-065 广州迈普再生医学科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、 完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律 责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明： 保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 广州迈普再生医学科技股份有限公司 2024 年第三季度报告 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 否 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|----------------|------------------ ...

迈普医学(301033) 公司研究/公司深度 证 券 研 究 报 告 公 司 研 究 公 司 深 度 总股本(百万股) 66.06 无限售 A 股/总股本 84.24% 流通市值（亿元） 21.49 深耕神经外科，植入医疗器械领域领跑者 ——迈普医学深度报告 ◼ 核心观点 聚焦神经外科，全面覆盖神外高值耗材。公司于 2008 年 9 月在广州 成立，是国内神经外科领域唯一同时拥有人工硬脑(脊)膜补片、颅颌面 修补及固定系统、可吸收再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶等植入医疗 器械产品的企业，覆盖开颅手术所需要的关键植入医疗器械。截至 2023 年 12 月 31 日，公司已在国内获准注册 10 个 III 类医疗器械产 品、1 个 II 类医疗器械产品注册证。公司营收稳定增长，利润端逐步 改善，2023 年实现营收 2.31 亿元，同比增长 18%，归母净利润为 0.41 亿元，同比增长 14%。2019-2023 年间营收 CAGR 达到 19.49%。 神经外科市场空间大，公司多维产品矩阵有望打开成长天花板。1）我 国人工硬脑膜市场国产化程度较高，随着集采常态化及生物增材制造 技术的快速发展，公司市占率有望稳步 ...

编号：2024010 1 证券代码：301033 证券简称：迈普医学 广州迈普再生医学科技股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |--------------------------|--------------------------------|--------------------------------------------------|---------------------------------------------------------------------| | | ☐ 特定对象调研 | ☐ 分析师会议 | ☐ 媒体采访 | | 投资者关系 | ☐ 业绩说明会 | ☐ 新闻发布会 | ☐ 路演活动 | | 活动类别 | ☐ 现场参观 | ☐ 一对一沟通 | | | | ☑ 其他：（ 2024 | | 广东辖区上市公司投资者网上集体接待日） | | 参与单位名 称及人员姓 名 | 投资者网上提问 | | | | 时间 2024 | 年 9 月 12 日 | (周四) 下午 | 15:30-16:30 | | 地点 | （ https ...