2024 年 4月 24日公司披露2024年第一季度业绩情况，一季度实 现营收365.0 亿元，同比+14.4%；实现经营利润 66.5亿元，同比 +0.15%，剔除汇兑净损益后的经营利润同比+22.2%。 营收及经营利润实现增长。一季度市场依然延续筑底调整态势， 但公司凭借稳健的财务状况、厚实的资源优势以及良好的销售回 款，加大竣工端投入，房地产开发业务结转量同比增长，带动整 体营业收入和经营利润均实现正增长。 销售排名地位稳固。一季度公司实现销售额602.06 亿元（含合联 营公司），同比-28.0%，而同期百强房企同比-49.1%；3 月单月公 司实现销售额412.11 亿元（含合联营公司），同比-4.1%，而同期 百强房企同比-47.0%。由于23 年基数较高，公司销售额同比有所 下降，但降幅明显小于百强房企。2024Q1 公司全口径销售额位列 港币(元) 成交金额(百万元) 克而瑞第二名，较2023Q1 上升两名。 22.00 1,200 东部大区销售贡献最大。从公司的销售额分布看，一季度南部71 20.00 1,000 亿、东部228 亿、中西部33亿、北部123 亿、港澳海外31 亿、 18.0 ...

Sales Performance - In Q1 2024, the group achieved contract property sales of RMB 60.21 billion, with a corresponding sales area of 2.02 million square meters[2]. - The group's revenue for the three months ended March 31, 2024, was RMB 36.50 billion, representing a year-on-year increase of 14.4%[3]. - Operating profit for the same period was RMB 6.65 billion, with a year-on-year increase of 22.2% after excluding foreign exchange gains and losses[3]. Land Acquisition - The group acquired two new land parcels in two cities in mainland China, adding a total construction area of 140,000 square meters at a total land cost of RMB 1.60 billion[2]. Financial Position - The group maintains a low net gearing ratio and financing costs, reflecting a strong financial position[3]. - The group expresses confidence in delivering solid operational performance to reward shareholders amid ongoing economic uncertainties[1]. - The group emphasizes the importance of prudent investment decisions for shareholders and potential investors[5]. Market Conditions - The central government has introduced supportive policies for rigid and improvement housing demand, which is expected to stabilize the real estate market[1]. - The real estate industry in China continues to experience a downward trend, with weak transaction volumes in Q1 2024[1]. Disclaimer - The information provided is unaudited and should not be seen as an indication or guarantee of the group's financial performance[5].

证券研究报告 | 年报点评报告 2024 年 04 月 11 日 中国海外发展（00688.HK） 央企龙头业绩逆势增长，维持核心城市拿地强度 2023 年公司营收及业绩均实现逆势增长。公司 2023 年实现主营业务收 入 2025.2 亿元（同比+12.3%，下同）；归母净利润 256.1 亿元（+10.1%）； 核心归母净利润 236.5 亿元（-2.8%）。毛利率 20.3%（-1pct）；归母净 利率 12.6%（-0.3pct）。公司 2023 年实现收入业绩逆势增长，主要是公 司多年坚持在核心城市布局，销售结转态势良好且成本费用管控领先行 业，利润率降幅小于行业、减值压力较轻。截至 2023 年末公司剔除中海 宏洋的已售未结转金额为 1859 亿元，我们预计公司业绩平稳向好。 持续保持财务稳健，成本优势突出。截至 2023 年末，公司有息负债规模 2576.6 亿元（-4.7%），其中一年内到期借贷为 409.7 亿元，占比 15.9% 结构健康。截至 2023 年末，在手现金 1056.3 亿元，加上未使用银行授信 额度 492.6 亿元，有效覆盖短端债务。公司优异的资信背景下，加权平均 融资成 ...

2024年4月9日 公司研究 利润率表现稳定，小阳春销售亮眼 ——中国海外发展（0688.HK）动态跟踪 要点 买入（维持） 当 前价：12.08港元 事件：公司发布2023年业绩公告及2024年3月经营公告。2023年，公司实现 营收 2025 亿元，同比增长 12.3%；归母净利润 256 亿元，同比增长 10.1%。 2024年3月，公司实现销售额412亿元，同比下降4.1%。 作者 点评：23年业绩同比企稳回升，盈利水平保持稳健，聚焦核心城市销售亮眼。 分析师：何缅南 执业证书编号：S0930518060006 业绩同比企稳回升，盈利水平保持稳健: 2023年，公司实现营收2025亿元，其 021-52523801 中地产开发业务实现营收1929亿元，同比增长11.8%，截至23年末公司（不 hemiannan@ebscn.com 含中海宏洋）已售未结金额1859亿元，同比增长7.6%，预期24年开发业务结 联系人：庄晓波 算规模有保障；公司商业物业收入63.6亿元，同比增长20.9%，表现亮眼，近 021-52523416 年来商业入市力度较大，预期24年商业收入有望延续较高增速，提高多元化竞 zh ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 房地产 [ Table_Main[中I Tnaf 国bol]e 海_Ti外tle]发 展（0688） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 11.92 销售初现好转，投资保持定力 2024.04.10 海 ——2024年 3 月经营数据点评 [ 交Ta易bl数e_M据a rket] 外 谢皓宇(分析师) 黄可意(研究助理) 白淑媛(分析师) 52周内股价区间（港元） 10.30-21.60 当前股本（百万股） 10,945 公 010-83939826 010-83939815 021-38675923 当前市值（百万港元） 130,463 司 xiehaoyu@gtjas.com huangkeyi028691@gtjas.com baishuyuan@gtjas.com 证书编号 S0880518010002 S0880123070129 S0880518010004 （ [ Table_PicQuote] 中 本报告导读： 52周内股价走势图 国 2024 年 3 月公司销售面积继续同比下滑，降幅小幅收窄，边际初现好转； ...

公司研 究 证 券研究 报 告 房地产 2024年04月09日 中 国海外发展（00688.HK）2023 年业绩公告点评 推 荐 （维持） 目标价：17.02港元 结转提升带动业绩增长，持续补仓核心土储 当前价：11.92港元 事项： 华创证券研究所  公司发布2023年业绩报告，实现营收2025.2亿元，同比增长12.3%；归属普 证券分析师：单戈 通股东净利润256.1亿元，同比增长10.1%。 评论： 邮箱：shange@hcyjs.com 执业编号：S0360522110001  结转面积提升带动营收、利润增长。1）2023年公司房地产开发业务营收1928.8 联系人：杨航 亿元，同比增长11.8%，主因年内公司项目竣工1643万方，同比增长13.7%， 竣工结转面积提升带动营收、利润增长。2）截至2023年末，集团系列公司（不 邮箱： yanghang@hcyjs.com 含中海宏洋）已售未结金额为1859亿元，高于去年1727亿元，保障2024年 结转体量。 公司基本数据  坚持聚焦一二线核心城市，保障项目销售。1）公司聚焦主流城市、主流地段， 总股本(亿股) 109 2023 年实现销售 ...

证券研究报告 | 2024年04月08日 中国海外发展（00688.HK） 买入 归母净利润增长 10%，投资保持强度 核心观点 公司研究·海外公司财报点评 归母净利润增长10%。2023年公司实现营业收入2025亿元，同比增长12%； 房地产·房地产服务 归母净利润256亿元，同比增长10%，高于我们此前对公司的盈利预测，主 证券分析师：任鹤 证券分析师：王粤雷 要原因是公司结转规模增长及计提减值减少。公司毛利率20.3%，仍然保持 010-88005315 0755-81981019 renhe@guosen.com.cn wangyuelei@guosen.com.cn 行业领先。公司拟派末期股息每股45港仙，全年每股派息80港仙，派息稳 S0980520040006 S0980520030001 定。 证券分析师：王静 021-60893314 销售逆势增长，保持投资强度。2023年公司实现销售金额3098亿元，同比 wangjing20@guosen.com.cn 增长5%，全年权益销售额排名行业第二；实现销售面积1336万平方米，同 S0980522100002 比下降4%。公司销售表现持续跑赢行 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/房地产/房地产 证券研究报告 中国海外发展（0688）公司年报点评 2024年04月03日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 营收利润稳健增长，新拓聚焦优质资源 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b0le2_日S收to盘ck价（In港fo元] ） 11.96 投资要点： 52周股价波动（港元） 10.10-20.89 总股本（亿股） 109 总市值（亿港元） 1309  营收利润稳增长。2023年，公司实现营业收入2025.2亿元，同比上升12.3%。 相关研究 其中，房地产开发业务收入1928.8亿元，同比上升11.8%；商业物业运营业 [《Ta土b储le优_R质e销po售r回tIn暖fo，]财务稳健评级领先》 务收入 63.6 亿元，同比增加 20.9%；其他业务收入 32.8 亿元，同比上升 32.3%。董事局建议派发末期股息每股港币45仙，连同中期股息每股港币 2023.09.07 35仙，全年合共派发股息每股港币80仙，派息率为31.5%，以2024年4 月2日股价计算公司派息率为6.7%。 市场表现 [ ...

港股公司报告 | 公司点评 中国海外发展（00688） 证券研究报告 2024年03月 30日 投资评级 业绩逆势增长，彰显龙头底色——中国海外发展2023年业绩点评 行业 地产建筑业/地产 6个月评级 买入（维持评级） 事件：公司发布2023年业绩公告，公司23年实现营业收入2025.2亿元，同比+12.3%； 当前价格 11.26港元 归母净利润256.1亿元，同比+10.1%；每股基本收益2.34元/股，同比+10.1%。 目标价格 港元 营收、利润双位数增长， 公司23年实现营业收入2025.2亿元，同比+12.3%；归母净利润256.1亿元，同比+10.1%。 基本数据 收入、利润均保持双位数增长趋势，行业波动下彰显优质龙头底色。公司 23 年毛利率 港股总股本(百万股) 10,944.88 20.32%，较22年同期下降0.97pct；公司23年净利率13.35%,较22年同期下降0.27pct； 港股总市值(百万港元) 123,239.39 公司经营性现金净流入352.8 亿元。董事局建议派发末期股息每股港币45仙，连同中 每股净资产(港元) 37.63 期股息每股港币35仙，全年合共派发股息每 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 03月 29日 （维持） 证券研究报告•2023年业绩公告点评 当前价： 11.26港元 中国海外发展（0688.HK） 房地产 目标价： ——港元 土储结构优势突出，商业物业稳步增长 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab盈le利_S能u力mm稳a健ry，] 费用管控领先。2023年公司实现营业收入 2025.2亿元，同比 [分Ta析bl师e_：Au池th天or惠] 增长 12.3%，实现归母净利润 256.1亿元，同比增长 10.1%，核心归母净利润 执业证号：S1250522100001 236.5亿元。公司2023年毛利率和归母净利率分别为20.3%和 12.6%，均处于 电话：13003109597 龙头企业前列，销售和管理费用率之和为3.4%，同比下降0.2pp。 邮箱：cth@swsc.com.cn  新增土储行业领先，聚焦高能级城市。2023 年系列公司实现合约物业销售额 分析师：刘洋 3098亿元，同比增长 5.1%，相应已售楼面面积 1336万平，同比下降 3.7%。 执业证号：S1250523070005 电话：1801920 ...