Group 1 - Citigroup expects that demand from Chinese enterprises will continue to support the Hong Kong office market, driven by factors such as more Chinese tech giants and industry leaders considering purchasing office properties in Hong Kong [1] - An increasing number of A-share companies are dual-listing in Hong Kong and establishing regional headquarters or R&D centers, further boosting demand [1] - The launch of the GoGlobal Task Force in October aims to assist mainland companies in expanding into international markets, contributing to the demand for office space [1] Group 2 - Citigroup notes that the average capital value of Hong Kong office properties has declined by 52% from its peak, indicating a potential bottom-fishing behavior among buyers [1] - The company predicts that by 2026, office performance in Central and West Kowloon will outperform other regions, with rental rates stabilizing for major landlords like Hongkong Land and Henderson Land by the end of next year [1] - New quality supply in West Kowloon, such as IGC, is expected to be competitive in attracting demand, with rental levels comparable to those in the Eastern District of Hong Kong Island, benefiting New World Development [1]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年11月30日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 恒基兆業地產有限公司 | | | 呈交日期: | 2025年12月3日 | | | I. 法定/註冊股本變動 不適用 | | | FF301 FF301 III.已發行股份及/或庫存股份變動詳情 (A). 股份期權（根據發行人的股份期權計劃） 不適用 第 3 頁 共 10 頁 v 1.1.1 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00012 | 說明 | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | ...

恒基地产(00012)发布公告，自2025年12月1日起，本公司执行董事冯李焕琼女士已获委任为本公司提名 委员会成员，以接替本公司副主席及执行董事林高演博士。 ...

Core Points - The company Hengji Properties (00012) announced that starting from December 1, 2025, Ms. Feng Lihuanqiong, an executive director, will be appointed as a member of the company's nomination committee, replacing Dr. Lin Gaoyan, the vice chairman and executive director [1] Summary by Category - **Company Announcement** - Hengji Properties has made a formal announcement regarding a change in its nomination committee [1] - **Leadership Change** - Ms. Feng Lihuanqiong will take over the role in the nomination committee from Dr. Lin Gaoyan [1]

格隆汇12月1日丨恒基地产(00012.HK)公告，自2025年12月日起，公司执行董事冯李焕琼已获委任为公 司提名委员会成员，以接替公司副主席及执行董事林高演。 ...

董事名單與其角色和職能 恒基兆業地產有限公司董事局現共有十六名董事。每名董事的姓名、角色和職能載列 如下： 1) 董事局 執行董事 李家傑博士 ( 主席兼董事總經理 ) 李家誠博士 ( 主席兼董事總經理 ) 林高演博士 ( 副主席 ) 葉盈枝 馮李煥琼 郭炳濠 孫國林 黃浩明 馮孝忠教授 非執行董事 李王佩玲 獨立非執行董事 鄺志強 高秉強教授 胡經昌 胡家驃 潘宗光教授 歐肇基 - 1 - 2) 董事局委員會 審核委員會 鄺志強 ( 主席 ) 高秉強教授 胡經昌 歐肇基 薪酬委員會 胡經昌 ( 主席 ) 李家傑博士 李家誠博士 林高演博士 鄺志強 高秉強教授 歐肇基 提名委員會 胡經昌 ( 主席 ) 李家傑博士 李家誠博士 馮李煥琼 鄺志強 高秉強教授 歐肇基 企業管治委員會 鄺志強 ( 主席 ) 潘宗光教授 歐肇基 舉報委員會 林高演博士 ( 主席 ) 高秉強教授 胡經昌 香港，二零二五年十二月⼀日 - 2 - ...

提名委員會成員之變動 恒基兆業地產有限公司(「本公司」)之董事局(「董事局」) 謹此宣佈，自二零二五年 十二月⼀日起，本公司執行董事馮李煥琼女士已獲委任為本公司提名委員會成員，以 接替本公司副主席及執行董事林高演博士。 上述變動旨在提升本公司提名委員會之性別多元化。 承董事局命 公司秘書 廖祥源 謹啟 香港，二零二五年十二月⼀日 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈的內容概不負責，對其準確性或完整 性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公佈全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而 引致的任何損失承擔任何責任。 於本公佈日期，董事局成員包括 : (1) 執行董事 : 李家傑 ( 主席兼董事總經理 ) 、李家誠 ( 主席兼董事總經 理 ) 、林高演 ( 副主席 ) 、葉盈枝、馮李煥琼、郭炳濠、孫國林、黃浩明及馮孝忠 ; (2) 非執行董事 : 李王佩玲 ; 以及 (3) 獨立非執行董事 : 鄺志強、高秉強、胡經昌、胡家驃、潘宗光及歐肇基。 ...

Core Viewpoint - Anhui Expressway (AHE) is initiated with an OUTPERFORM rating, targeting Rmb17.32 for A-shares and HK$15.12 for H-shares, indicating attractive dividend yields for 2025 and 2026 [1][7] Investment Positives - AHE's road assets are strategically located on key interprovincial routes, ensuring strong profitability and extended toll collection periods, with an average gross margin of 59.5% from 2014 to 2024 [2] - The company is expected to benefit from the acquisition of the Anhui section of the Fuzhou and Sixu Expressways and the completion of renovations on existing expressways, potentially increasing earnings [3] - AHE's dividend payout ratio is projected to be at least 60% for 2025-2027, with A-shares yielding 4.5% and H-shares yielding 5.4% for 2025, both among the highest in their respective sectors [4][7] Financials and Valuation - Expected EPS for AHE is Rmb1.15 in 2025 and Rmb1.27 in 2026, reflecting a CAGR of 14.0% from 2024 to 2026, justifying a valuation premium due to high-quality assets and growth potential [6] - Target price for A-shares is set at Rmb17.32 based on a 4% dividend yield, implying a P/E of 15.0x for 2025 and 13.6x for 2026, with an upside of 12.0% [6] - Target price for H-shares is set at HK$15.12 based on a 5% dividend yield, implying a P/E of 12.0x for 2025 and 10.8x for 2026, with an upside of 8.0% [7] Market Differentiation - While the market expresses concerns regarding AHE's debt-to-asset ratio and cash flow, the company anticipates increased vehicle traffic on renovated roads and has solid financing options [5]

提名委員會之職權範圍 (a) 至少每年檢討本公司董事局(「董事局」)的架構、人數及組成（包括技能、知 識及經驗方面）、協助董事局編制董事局技能表，並就任何為配合公司策略， 兼顧及董事局成員多元化政策，而擬對董事局作出的變動提出建議； (b) 處理有關董事局成員多元化的事宜，並檢討董事局成員多元化政策的實施及 有效性； (c) 物色具備合適資格可擔任董事的人士，並充分考慮提名政策以挑選提名有關 人士出任董事或就此向董事局提供意見； (d) 評核獨立非執行董事的獨立性； (e) 評估每位董事付出的時間和對董事局作出的貢獻，以及董事能否有效地履行 其角色和職責； (f) 就董事委任或重新委任以及董事繼任計劃向董事局提出建議； (g) 支援本公司定期評估董事局表現；及 (h) 於適當及必要時向董事局匯報委員會之決定或建議，除非受法律或監管限制 所限而不能作此匯報。 註﹕ 本文件僅為提名委員會職權範圍書之中文譯本。如本文件與提名委員會職權範圍書之英文版有仼何歧義，概以英文 版本為準。 提名委員會之職權範圍包括下列職責： 二零二五年⼗⼀月 ...

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年10月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 恒基兆業地產有限公司 呈交日期: 2025年11月5日 I. 法定/註冊股本變動 不適用 FF301 第 1 頁 共 10 頁 v 1.1.1 FF301 II. 已發行股份及/或庫存股份變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00012 | 說明 | | | | | | | | | 已發行股份（不包括庫存股份）數目 | | 庫存股份數目 | | 已發行股份總數 | | | 上月底結存 | | | 4,841,387,003 | | 0 | | 4,841,387,003 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | 0 | | | | 本月底結存 | | | 4,841,387,003 | | 0 | | 4,841,387 ...