证券研究报告·行业深度报告·计算机 计算机行业深度报告 低空经济基础设施之【监视】 2024年 04月 19日 增持（维持） 证券分析师 王紫敬 [ [TT aab bl le e_ _T Sa ug m] mary] 执业证书：S0600521080005 投资要点 021-60199781 ◼ 监视是低空经济基础设施建设的重要组成：监视的内容包括高度层内飞 wangzj@dwzq.com.cn 行器的航迹、位置信息等进行全方位的动态监控，并提供相应的空中运 证券分析师 王世杰 行服务。从战略层面和国家安全的角度，监视建设最为紧迫。一方面， 执业证书：S0600523080004 随着低空的放开，为了预防无人机黑飞、乱飞以及盲飞、盲撞等现象频 wangshijie@dwzq.com.cn 繁发生；另一方面，无人机已经是现代战争主要的组成，俄乌战争中参 战无人机数量大幅提升，未来对无人机的察打愈发重要。 行业走势 ◼ 5G-A、雷达、ADS-B三大新兴技术在监视中得到应用：5G-A技术主要 计算机 沪深300 解决数据量大导致带宽不足、时延过长以及稳定性问题。5G-A 可以大 5% 幅降低时延，满足低空经济下 ...

投资要点 事件：中文在线2023年营收同比增长19.4%至14.1亿元，其中数字内容授权及其他相关产品收入同比 减少12.2%至7.1亿元，IP衍生开发产品收入同比增长94.4%至6.6亿元，教育和其他产品收入为3266万 元。2023年公司归母净利润为8943.7万元（2022年为-3.6亿元），实现扭亏为盈；扣非归母净利润 为-3834.3万元（2022年为-3.9亿元）；非经常性损益为1.3亿元，主要包括营业外净收入3914.8万元、 应收款项减值准备转回3250.0万元、CMS出表对净利润的影响5592.4万元。 前瞻布局短剧业务，具备完整的内容制作能力：自2021年起，公司积极布局短剧市场，积累了丰富的 剧本资源和专业团队，具备完整的内容制作能力。（1）平台短剧：已成功推出多部短剧，如《招惹》 在腾讯视频播出，成为年度短剧TOP1，以及《嫁东宫》在优酷独播。此外，还有《掌中独宠》《一吻 存档》等作品即将播出。（2）小程序短剧：公司已孵化“野象剧场”平台，以竖屏格式在小程序上播 出，制作周期短、成本低，实现了规模化收益。（3）影视剧：公司联合出品的《他跨越山海而来》在 爱奇艺首播，《花琉璃轶闻》在腾讯 ...

证券研究报告·公司点评报告·电子 电子行业点评 [海Tabl外e_Ma电in] 子周点评：ASML 24Q1 新增订单不及 [Table_Au2th0o2r4] 年 04月 19日 预期，台积电下调晶圆代工行业增长预期 证券分析师 增持（首次） 陈睿彬 (852) 3982 3212 chenrobin@dwzq.com.hk 投资要点 [行Ta业b走le_势Pi cQuote] ◼ ASML 24Q1新增订单不及预期，EUV订单需求保持强劲。美国时间4 月17日，ASML公布24Q1财报，实现营收52.9亿欧元，同比下降21%， 净利润12.2亿欧元，同比下降38%。24Q1实现毛利率51%，高于市场 费城半导体指数 纳斯达克指数 预期，主要系产品组合结构改善，销售额中 EUV 系统占比 46%(+6pct 80% QoQ)，ArFi系统占比39%（+1pct QoQ），KrF系统占比8%（-4pct QoQ）， 60% ArF 系统占比3%（-2pct QoQ）。24Q1 新增订单额为 36 亿欧元，其中 40% 6.56亿欧元为EUV光刻机，较23Q4的92亿欧元大幅下滑，低于市场 20% 预期，主要系 ...

以下内容整理自公开会议信息，不代表东吴证券观点 主题：特斯拉2024年一季报业绩会 时间：2024年4月24日 摘要 业绩情况：24Q1营收213亿美元，同-9%，环-15%，毛利率17.35%，同比下滑2pct，环比 下滑0.3pct，非GAAP净利润15.4亿美元，同降48%，环降38%，非GAAP净利率7%，环 降 3pct; 现金流：24Q1自由现金流-25亿美元 汽车 营收：营收164.6亿美元，同环比-13%/-20%（不含积分收入4.4亿）， 盈利：毛利率18.5%，同环比-2.6/-0.7pct（不含积分和租赁毛利率15.6%，同环比-3/ 1pct）; 销量：24Q1交付 38.7万辆，同环比-9%/-20%，主要系Fremont工厂M3更新、红海冲突 及柏林工厂纵火影响；24年预计同增; 业绩预期： 万辆整车下线；4）德州Austin 工厂：5) 资本开支： 成本：单车cogs 盈利：降价、Al 投入增加、Cybertruck 爬坡等因素影响利润。 FSD自动驾驶：FSD12总行驶里程数3k万盈利，即将投放300万辆车；硬件：HW3.0即将 上车180万辆；价格：降至99美元；政策：美国f ...

4 月 18 日，Meta 推出迄今为止能力最强的开源大模型 Llama3 系列，发布8B 和 70B 两个版本。根据披露，Llama3 在一众榜单中取得开源SOTA，在部分基准上超越闭源 模型。我们于4 月21 日召开电话会，探讨如何看待Llama3 发布的变化及影响，主要 内容为下： 1、Llama3特点详细拆解 2、为什么我们认为应用将加速落地 3、我们比较看好的应用方向：AI社交、AI搜索、AI音乐详解 会议回放:https://s.comein.cn/A9fQY 欢迎联系：东吴传媒互联网张良卫/周良玖/陈欣/郭若娜 1、Llama3特点详细拆解及为什么我们认为应用将加速落地 Llama3模型横空出世 Llamma3共有80 亿、700 亿及4050 亿参数三个版本模型，80 亿、700 亿参数版本已 经发布并取得开源SOTA，4050亿参数版本还在训练，完全版本性能可以对标GPT-4和 Claude 3Opus 等目前头部大模型。值得强调的是，Llamma3 的参数量、架构和 Llamma2 相比没有明显变化，但是训练数据量是后者7 倍，达到了15 万亿token，同 时Meta也会直接把低参数版本 ...

翔宇医疗23年报&24一季报交流240422东吴原文 2024年04月22日16:38 发言人100:04 市场环境，我们全体侠旅人还是深耕主业，不忘初心，党抓机遇，展现出了持续向上任性成长的充沛动 能和潜能，为公司上市三周年交出了一份实干奋进的答卷。并且我们始终将全体股东以及投资者的利益 这一个相信大家会对翔宇的经营策略以及投资价值有进一步的了解。下面由祥宇公司董事会办公室的董 秘助理石晓夏女士，像2023年以及24年一季报的情情况，做个简单向大家做个简单介绍,请想象中。 一手 股市调研 发言人2 01:12 好，感谢董事长，感谢各位分析师。投资者朋友大家下午好。我是祥云医疗的总秘助理石小夏。公司 于4月18号披露了2023年的年度报告，以及2024年的一季报，受到了大家的广泛很关注。下面由我把公 司的整体的经营情况给大家做个简要的介绍。 运转卖， ：股市调研 发言人2 02:07 同时公司切实履行以投资者为本的理念，为增强投资者的回报，提升投资者的获得，2023年拟实施 每10股派件5.3元的分红方案，占到公司规模净利润的比例提高到了36.36%。2024年一季度，在春节假 期淡季的因素，叠加去年高基数的 ...

伟明环保 23 年报业绩交流 240422 东吴_原文 2024年04月22日17:16 发言人 1 00:00 有一些非常乐观的进展的。 发言人 1 00:59 然后第三就是我们可以看到材料这块，像新能源行业的这个迈进过程中间，伴随着和一些行业 头部公司的合作。我们也是非常期待今年在海外的这个高平面的项目上，包括后续国内的这个 新材料项目上，公司积极的一个拓展和我认为在 2024 年新材料这块也进入了一个业绩释放的 年份了。所以当前其实是公司发展的可以说趋势呈现，而且在积极快速向好的一个阶段。 发言人 1 01:38 下面请允许我介绍一下参会嘉宾。目前参加我们交流的主要是公司的管理层。财务总监、董事 秘书陈总和投资者交流这块。马总两位领导在线，欢迎两位领导。 发言人2 01:57 好的，感谢袁总介绍。 发言人1 02:01 大概好的，请看下面，然后请公司这块把情况给大家做一个介绍。咱们资委这边，你来主持一 下这个提问，回答这里。 发言人202:14 感谢袁总刚刚开场白。现在我们也请我们马总简单把公司经营情况介绍一下。好的。 感谢袁总刚刚开场白。现在我们也请我们马总简单把公司经营情况介绍一下。好的。 发言人 ...

Summary of Conference Call Industry or Company Involved - The conference call discusses the impact of the "New National Nine Policies" on certain industries' long-term landscape, specifically focusing on the animal strategy sector [1] Core Points and Arguments - The call is aimed at institutional investors and invited clients, indicating a focus on professional insights and analysis [1] - The content presented by third-party experts reflects personal opinions, suggesting a variety of perspectives on the implications of the policies [1] Other Important but Possibly Overlooked Content - The call emphasizes the importance of understanding the long-term effects of regulatory changes on industry dynamics, which may influence investment strategies [1] - The mention of "animal strategy" suggests a specific focus area within the broader market, potentially indicating niche investment opportunities [1]

东吴证券研究所提醒您本次电话会议即面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述提醒的 我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢好的各位投资者大家晚上好欢迎大家参加我们今天晚上的电话会议那我们今天晚上的这个电话会议呢是关于这个拉马山的一个特点的这么一个猜忌以及为什么我们认为在当前这个时点 有望随着拉玛丹的发布 整个应用会呈现一个加速的态势很有可能会是一个非常重要的时间点所以我们利用这样一个时间跟各位开一个电话会议 阐述一下我们的观点我是动物研究所的汤兰威今天还有我的同事 包括我们团队的陈欣 郭若娜和周良九也会分别就我们 近期连续外发了一系列的报告像比如说AI搜索AI音乐等方面做一些解读同时我们也会就AI社交行业的最新的情况跟大家做一些分享整个AI行业的话其实虽然说近期市场在TMT领域的话其实是情绪是比较相对来说是比较低的 但我们感觉从行业本身的这个情况来讲的话其实是在这个持续的酝酿这个这个诋毁的这么一个过程当中我们在这个时点的这些研究其实对于后续我们更好 ...

佐力药业23年报及24一季报交流240421东吴_原文 2024年04月21日 19:07 发言人1 00:00 你来说，2020。 发言人1 00:08 的一个大的政策环境来说，2024年我们国家卫健委公布了公立医院，就三级医院和二级医院他们的绩效 考核指标。对最新的这个绩效考核指标来说，它对国家机要它的考核的要求进一步的细化，他从原来的 只考核，比如说有的只考核品种数量，或者有的只考核金额的数量。他对于现在对于金额和数量同时考 核，同时他对门诊使用基药的品种数量和金额，对病房使用纪要的情况都进一步的细化了这个指标。我 们认为我们2024年的第一季度，可能很多的医院还是讨论开会，要是会都开的主要是国产品种。但是进 入到第二季度以后，机要它上调事会的比例会进一步的提升。所以我们认为我们在2024年从第二季度开 始，我们的利用机要的身份，还有集采中选的身份，我们的医院的覆盖会进一步的加强，会更快一些。 所以这个对我们后续我们2024年接下来几个季度我们的销售的快速增长也是一个有力的帮助。 发言人1 01:45 还有一个因为后疫情时代就是老百姓对于健康意识的提升，它对于自我诊断，自我自我治疗，对于情绪 睡眠问题的 ...