东吴证券研究所提醒您本次电话会议仅面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点 所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形等我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢 各位投资者晚上好我是动物计算机的研究员张文嘉近期在交通部相关的交通信息化的政策指导下我们可以看到像北京福州等等地区已经开始了车路云一体化的招标特别是上周末北京将近100个亿的招标引起了市场广泛的关注今天我们也是非常荣幸邀请到在交通信息化领域有非常多年的布局积累而且也有相关经验的天方科技 咱们的公司领导董秘石总来给我们做一个分享那个石总要不就是先请您就车路云一体化这方面公司的具体的一些产品布局做一个相对比较详细的介绍可以感谢本市动物证券邀请然后因为最近这几天就是从周末开始北京市99个亿的招标信息发布之后 大家这两天呢也对这块都非常关注然后包括就是过去的几年这个车路协同吧车路云一体化这个模式吧然后过去几年呢就是最早在1516年的时候公司已经在这块开始布局了然后包括在北京一庄呢实际上我们还联合了几家单位呢有一个这个比较大规模的一个测 ...

请稍后大家好欢迎参加东湖环保公用价格改革系列深度水务稳健清涨高分红价格改革驱动长期成长及价值重估目前所有的财务者均处于精英状态下面开始播报名单声明声明播报完毕后推荐人可以直接开始发言谢谢 东吴证券研究所提醒您本次电话会议即面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的 我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢各位投资者大家晚上好我是东吴环保公用团队的严李那今天呢是邀请了我们水务行业的这个主体分析师啊斯文来一起给大家聊一聊就新发的这个水务的深度因为很有意思啊就是如果关注我们研究的呃就是女朋友应该会 去了解到我们其实对水务行业的推荐也不是一天两天了已经有几年的时间了尤其是在去年的年度策略里面可以说是重点的又把这个水务行业的现金流价值各种逻辑又持续反复的强调了一下所以可以怎么讲客观的来说的话这个行业的研究我们已经进行了挺长时间了那么接下来关键点就来了我们在这个 此刻又发布了一份新的生物行业的深度这个核心意义在哪里有哪些是观点的变化和增量下面就请我们的主体 ...

动物证券研究所提醒您本次电话会议即面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的 我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢各位投资人大家好欢迎大家参加科技药业关于2024年ESCOGC071的这个4G的一个交流会然后我们今天非常有幸的邀请到科技药业的管理层包括 董事长 DO CFO 李光海博士业务发展和战略规划副总裁 张鹏中国实体流临床负责人 王雨萌还有 IR 的领导 张俊文总然后我是多伦证券的创造研究员 张峰鹤同时跟我一起主持的几家券商包括 租赁证券 天峰证券民生证券 租美证券 还有就商证券 那么首先就请王立冲先为大家介绍一下这次S-code非常亮眼的心灵需要的一个数据好的谢谢张总感谢各位投资人来参加今天这个会议首先由我们中国实体零唇负责人VR博士来介绍一下本次零唇试验的结果 首先先介绍一下我们整个C041的一个产品背景C041是我们公司研发的潜在全球同类首创的像C18.2蛋白的自理卡尔地细胞候选产品主要是用于治疗C18.2阳性实体瘤 包括胃癌、 ...

大家好欢迎参加动物汽车福耀玻璃出海历程复盘级汽车会议目前所有参观者均处于静音状态下面开始播报名字和声明声明播报完毕后主讲人可直接开始发言谢谢动物证券研究所提醒您本次电话会议即面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见 均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢 好的各位领导各位投资者大家晚上好我是东吴汽车的分析师刘立宇那今天晚上呢由我来为大家汇报一下我们最新的这个研究观点那我们知道就是对于汽车零部件来说其实往后看三到五年其实整个出海的这个机会呢是整个行业的一个非常大的一个北塔那福耀呢作为就是单品类的这样的一个零部件公司呢 他的出海的这个历程也是非常出海的时间也是非常早的而且整个海外的布局包括后续的一个经营也是非常成功的可以说是我们整个自主零部件企业出海的一个样本和标杆那今天晚上呢那就通过福耀的一个出海历程的一个复盘呢来看看整体我们后面零部件行业的一个 出海的一个投资机会那么今天晚上的这个汇报呢主要分为三个方面第一个方面就是福耀整个出海的一个历程的 ...

Financial Data and Key Metrics - The global demand for power equipment is driven by four major factors: technological revolution (AI computing power), energy transition (wind, solar, and storage), industrialization (manufacturing and infrastructure), and grid upgrades [2] - The supply side is dominated by foreign giants like Siemens, Eaton, and ABB, with current production capacity fully utilized and order backlogs exceeding 2x revenue [2] - Domestic companies are entering the early stages of a major industry cycle, with overseas orders expected to exceed expectations in 2024, contributing to performance elasticity in 2025 [2] Business Line Data and Key Metrics - The demand elasticity for power equipment is highest in the US and Europe, followed by Asia, Africa, and Latin America [2] - High and medium voltage equipment, such as transformers and switches, show the highest demand elasticity, while low voltage equipment follows [2] - Domestic companies are expected to see a surge in overseas orders, particularly in the US and Europe, with significant growth in high-voltage equipment [2][24] Market Data and Key Metrics - The US market is the largest single overseas market, driven by energy transition, re-industrialization, grid investment, and technological revolution [8] - Europe's demand is driven by energy transition and grid investment, with growth second only to the US [13] - Other markets, such as the Middle East, Latin America, and Africa, are seeing growth due to manufacturing development and renewable energy adoption [15] Company Strategy and Industry Competition - Domestic companies are in the early stages of overseas expansion, with a focus on replacing foreign competitors in the power equipment market [2] - The industry is expected to see the emergence of platform-type companies with revenues in the range of 100-500 billion yuan, with a replacement cycle lasting 8-10 years [2] - Key domestic players include Jinpan Technology, Siyuan Electric, and Sanxing Medical, which are leading the charge in overseas markets [61] Management Commentary on Operating Environment and Future Prospects - The global power equipment market is entering a "super cycle," with demand driven by renewable energy, data centers, and grid upgrades [4] - The US and Europe are expected to see the highest growth, with supply constraints creating a "seller's market" [5] - Domestic companies are expected to benefit from the global demand surge, with significant growth in overseas orders and market share [2][61] Other Important Information - The global power equipment market is expected to see sustained growth, with renewable energy, data centers, and grid upgrades driving demand [19] - The US market is expected to see significant growth in grid investment, with annual investment reaching $12 billion by 2030 [48] - Domestic companies are expected to see significant growth in overseas markets, with a focus on high-voltage equipment and grid technology [2][24] Summary of Q&A Session - No specific Q&A session content was provided in the document [N/A]

证券研究报告 半导体设备行业2023年报&2024一季报总结： 国产设备龙头业绩高增；先进扩产&进口替代正当时 证券分析师：周尔双 执业证书编号：S0600515110002 zhouersh@dwzq.com.cn 研究助理：李文意 执业证书编号：S0600122080043 liwenyi@dwzq.com.cn ...

大家好欢迎参加动物汽车国际要发展历程复盘及骑士会议目前所有参考者均处于静音状态下面开始播报免责声明声明播报完毕后主讲人可直接开始发言谢谢 东吴证券研究所提醒您本次电话会议即面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的 我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢好的各位领导各位投资者大家下午好那我是东吴证券的确诊行业分析师刘立宇那今天呢由我来为大家汇报我们最新的这个深度报告 我们也是对全球知名的零部件公司福基亚进行了一个详细的历史和业务的复盘并以海外零部件发展的历程来看我们国内自主零部件未来的发展和成长的路径整个汇报大概分为四个部分 分别是福建亚整体的一个发展的一个历程的一个复盘然后新全和福建亚的一个这样的一个对比的分析因为新全和福建亚在主要的业务上也是有重叠那么也是全球两家最主要的这样的一个应内式的一个供应商并且包括新全后续的一些产品的拓展的方向上可能 福基亚也会带来一些这样的一个参考的价值第三个的话就是内饰行业这里主要是集中在印制内饰的这个赛道吧 ...

Industry Investment Rating - The report assigns an "Overweight" rating to the glass substrate industry, indicating a positive outlook for the sector [1] Core Viewpoints - Glass substrates are emerging as a significant trend in the packaging substrate industry, with global semiconductor leaders actively investing in this technology [1] - Glass substrates offer advantages over traditional organic materials, including better thermal expansion coefficients, higher temperature tolerance, and improved lithography focus depth, allowing for 50% more dies on the same chip area [1] - The technology enables a 10x increase in interconnect density between chips, providing speed and power efficiency benefits for high-power chips in servers and data centers [1] Key Developments by Companies - **Intel**: Leads in glass substrate R&D with a fully integrated production line in Arizona, costing over $1 billion, and plans to start shipments later this decade, focusing on high-end HPC and AI chips [1] - **Samsung**: Aims to establish a prototype production line in 2024, targeting mass production by 2026 [1] - **AMD**: Conducting performance evaluation tests and plans to integrate glass substrates into its HPC products by 2025-2026, collaborating with suppliers like Shinko Electric, Unimicron, Samsung Electro-Mechanics, and AT&S [1] - **Apple**: Actively exploring glass substrate technology, which could accelerate its maturity and enhance chip performance [1] - **DNP**: Showcased new glass substrate developments, aiming for mass production of TGV glass substrates by 2027 [1] - **Absolics (SK Group)**: Invested $600 million in a glass substrate factory in Georgia, with a monthly capacity of 4,000 units, and received $75 million from the US government under the CHIPS Act for further expansion [2] Investment Recommendation - The report highlights Ibiden as a key player in the packaging substrate market, with major clients including Intel, NVIDIA, TSMC, AMD, and Samsung, and suggests monitoring its progress in glass substrate R&D [2]

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东吴证券研究所提醒您本次电话会议即面向机构投资者或受邀客户第三方专家发言内容仅代表其个人观点所有信息或所表述的意见均不构成对具体证券在具体价位具体时点具体市场表现的判断或投资建议未经合法授权严禁录音转发及相关解读涉嫌违反上述情形的 我们将保留追究法律责任的权利感谢您给予的理解和配合谢谢各位投资者大家晚上好我是动物机械的分析师赵尔霜今天很荣幸跟大家分享一下我们在装备出海这块的一个研究首先在一开始呢我先表达一下我们的观点就是我们今年非常看好低估值和出海链的一个机会 而且我们看好的呢更加偏向于就是装备的主动出海也就是跟人民币汇率涨和跌没什么关系就是装备企业自己去谋求新的第二曲线尽量去寻找这个出海的这个机遇这个逻辑 也就是我们看好的其实很多都是偏传统的机械那么这个其实跟我们之前的话重点研究的一些机械不太一样那么为什么这块我们非常看好呢因为今年的这个时代背景其实跟往年都有很大的一个不一样因为很多在内需占比比较高的一些行业今年的内需压力其实是非常大的 但是出海呢尤其是对于一带一路国家的出海真的就是竞争相对来说没有那么激烈而且处在一个早期的一个阶段而且在全球化的一个背景之下中国装备前面的内功也修炼好了现在呢也达到了一个比较 ...