证券研究报告 -- 行业定期报告 2024 年 10 月 31 日 电力新能源 投资评级:中佳 相对指数表现 电网投资景气依旧 风光水新增装机环比改善 0 40 0.11 -0.17 -0 46 -0.75 智能制造组 分析师:王雷尊(分析师) 联系方式: 0871-63577003 邮箱地址:wangxm@hongtastock.com 資格证书: S1200520120003 分析师:陈梦瑞（分析师） 邮箱地址:chenmy@hongtastock.com 资格证书: S1200521120002 报告摘要 电网及电源设备:2024 年前三季度电网基本建设投资额为 3982 亿 元,同比增速为 21.14%;电源基本建设投资额达到 5959 亿元，同比 增速为 7.6%; 2024 年 1-9 月全年全社会用电量 7.41 万亿千瓦时， 增 速为 7.9%,第一、二、三产业及城乡居民用电增速分别为 6.9%、5.9%、 11.2%、12.6%;逆变器前三季度累计出口金额达到 450.87 亿元,增速 为-21.5%，其中，荷兰(86.09 亿元)、巴西 (41.52 亿元)、印度(26.89 亿元）是我国 ...

[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 29 日 [Table_ReportIndustryName] 食品饮料 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] -0.81 -0.51 -0.21 0.09 0.39 0.69 食品饮料 沪深300 2023/10 2024/1 2024/4 2024/7 [Table_ReportAuthors] 消费组 分析师：于快（分析师） 联系方式：0871-63577914 邮箱地址：yukuai@hongtastock.com 资格证书：S1200522010001 ybjieshou@eastmoney.com (ybjieshou@eastmoney.com) 2024-10-31 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 相关研究 [Table_ReportList] 消费行业月报：白酒中报分化，美妆推新备 战双十一 2024.09.26 消费行业月报：茅台发布分红规划及 24 年半 年报，关注医美新品进展 ...

[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 31 日 [Table_ReportIndustryName] 电力新能源 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 [Table_IndustryRank] 投资评级：中性 相对指数表现 [Table_Chart] -0.75 -0.46 -0.17 0.11 0.40 0.69 电力设备 沪深300 [Table_ReportAuthors] 智能制造组 ybjieshou@eastmoney.com 分析师：王雪萌（分析师） 联系方式：0871-63577003 邮箱地址：wangxm@hongtastock.com 资格证书：S1200520120003 分析师：陈梦瑶（分析师） 邮箱地址：chenmy@hongtastock.com 资格证书：S1200521120002 [电网投资景气依旧 Table_Title] 风光水新增装机环比改善 报告摘要 [Table_Summary] 电网及电源设备：2024 年前三季度电网基本建设投资额为 3982 亿 元，同比增速为 21.14%；电源基本建设投资额达到 595 ...

[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 21 日 [Table_ReportIndustryName] 汽车 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业深度报告 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] -0.71 -0.42 -0.14 0.15 0.44 0.73 汽车 沪深300 2023-10 2024-1 2024-4 2024-7 [Table_ReportAuthors] 新材料新能源 分析师：唐贵云（分析师） 联系方式：0871-63577091 邮箱地址：tanggy@hongtastock.com 资格证书：S1200521070002 ybjieshou@eastmoney.com (ybjieshou@eastmoney.com) 2024-10-22 任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用 未经红塔证券许可 相关研究 [Table_ReportList] 8 月汽车环比实现正增长，固态电池发展加速 2024.09.27 7 月淡季汽车销量小幅下滑，全球新能源保持 增长态势 2 ...

[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 18 日 [Table_Chart] -0.77 -0.48 -0.19 0.10 0.39 0.68 医药生物 沪深300 [Table_ReportIndustryName] 医药生物 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 [Table_IndustryRank] 投资评级：中性 [第十批国家目录出台，医药生物 Table_Title] Q4 环境改善 报告摘要 [Table_Summary] 截止 2024 年三季度底，医药生物行业估值仍处于近十年低位。事 实上，医药行业的景气度与国家财政有很强的正相关性。随着国家"一 揽子"增量政策的执行实施，医药行业四季度来有望迎来估值修复。 结合当前医药行业大环境和增量政策的导向，我们认为需要重点关 注的细分板块主要为创新药、血制品和医疗器械设备。 创新药：经过新冠疫情、医药投融资爆发后，创新药产业链面临研 管线赛道拥挤、医改政策等带来的不确定性。当前环境下，创新药产业 链中的许多初创企业由于投融资的不景气或破坏式的赛道拥挤，出现了 研发资金短缺等问题，其估值处于历史底部。 ...

[Table_ReportDate] 2024 年 10 月 10 日 [Table_ReportIndustryName] 通信 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] 0.09 0.40 0.72 通信 计算机 游戏Ⅱ 沪深300 -0.87 -0.55 -0.23 [Table_ReportAuthors] 高新技术组 分析师：肖立戎（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com 资格证书：S1200521020001 相关研究 [Table_ReportList] TMT 行业月报：2024 年上半年业绩点评，通 信行业整体平稳，计算机行业盈利能力偏弱， 游戏行业或需寻求新的增长点 2024.09.06 TMT 行业月报：光模块公司业绩持续高增 长；无人驾驶出租车开启城市运营 2024.08.08 TMT 行业月报：苹果推出 AI 产品，激化 AI 产业竞争；AIGC 目前还难以深入游戏制作 2024.07.08 ...

2024-09-14 未经红塔证券许可 [Table_ReportDate] 2024 年 09 月 14 日 [Table_ReportName] 证券研究报告 —策略深度报告 宏观总量组 [Table_ReportAuthors] 分析师：杨欣（分析师） 联系方式：0871-63577091 邮箱地址：yangxin@hongtastock.com 资格证书：S1200522090001 [Table_Title] 8 月经济指标凸显需求有待提振 报告摘要 [Table_Summary] 2024 年 8 月份的经济数据相较于 7 月份显示出一定的疲软迹象。 其中，经济增长的主要支撑点在于出口的强劲表现、政策推动的设备更 新与消费品以旧换新，以及中央政府项目投资的稳步推进。这些领域的 发展在一定程度上缓解了经济增长的压力。 然而，消费市场疲软、房地产市场持续低迷以及地方基建投资承压 的结构性问题依旧存在。 此外，城镇调查失业率出现了超季节性的小幅上升，这一信号值得 关注。当前，居民对未来收入和就业的信心比较低迷。为防止失业率的 上升进一步制约消费和投资，以及为了及时打破"居民有效需求不足-企业降本增效-居 ...

[Table_ReportDate] 2024 年 09 月 13 日 [Table_ReportIndustryName] 电力新能源 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 [Table_Chart] [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 电力设备 沪深300 | --- | --- | |--------------|---------| | | | | 0.50 | | | 0.24 | | | -0.02 | | | | | | -0.28 | | | -0.54 | | | -0.80 2023-9 | 2023-12 | [Table_ReportAuthors] 智能制造组 分析师：陈梦瑶（分析师） 联系方式：0871-63577091 邮箱地址：chenmy@hongtastock.com 资格证书：S1200521120002 [核电机组核准加速 Table_Title]，电网投资建设企稳 报告摘要 [Table_Summary] 电网及电源设备：2024 年 1-7 月电网基本建设投资额为 2947 亿 元，同比增速为 1 ...

[Table_ReportDate] 2024 年 09 月 12 日 [Table_ReportIndustryName] 医药生物 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业深度报告 [Table_Chart] 医药生物 沪深300 未经红塔证券许可 [Table_IndustryRank] 投资评级：中性 相对指数表现 -0.72 -0.46 -0.20 0.07 0.33 0.59 2023/9 2023/12 2024/3 2024/6 2024/9 [Table_ReportAuthors] 生物医药组 分析师：代新宇（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：daixy@hongtastock.com 资格证书：S1200516030001 [血制品企业竞争加剧，集中度有望提升 Table_Title] 报告摘要 [Table_Summary] 由于目前政策限制原因，国内血制品市场属于封闭存续市场，血制 品仅允许白蛋白产品的进口，同时不再批准新增血制品生产企业。2023 年，我国血制品市场规模预计超 500 亿元。目前，我国具有血制品生产 资质的企业共有 28 家 ...

[Table_ReportDate] 2024 年 09 月 05 日 [Table_ReportIndustryName] 通信 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 [Table_IndustryRank] 投资评级：强于大市 相对指数表现 [Table_Chart] 游戏Ⅱ 沪深300 -0.91 -0.62 -0.33 -0.04 0.25 0.55 2023-9 2023-12 2024-3 2024-6 2024-9 [Table_ReportAuthors] 高新技术组 分析师：肖立戎（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com 资格证书：S1200521020001 相关研究 [Table_ReportList] TMT 行业月报：光模块公司业绩持续高增 长；无人驾驶出租车开启城市运营 2024.08.08 TMT 行业月报：苹果推出 AI 产品，激化 AI 产业竞争；AIGC 目前还难以深入游戏制作 2024.07.08 TMT 行业月报：多个厂商推出 AI 手机； OpenAI 发布强沟通能力人工智能 ...