近期，多家中概股加快推进回港上市。 9月16日，激光雷达企业上海禾赛科技有限公司（以下简称"禾赛"）在香港上市。10月17日，生物科技 公司天境生物科技有限公司公告称将回归香港市场，实现双重主要上市；10月14日，智能驾驶领域的文 远知行和小马智行均宣布获得中国证监会的境外上市备案通知书。其中，小马智行已通过港交所上市聆 讯。 宏业金融集团跨境上市技术总监谢家棋向《证券日报》记者表示，更多优质中概股回归，在港股挂牌上 市，不仅有助于增强市场流动性、丰富投资标的，也能吸引国际资金回流。同时，企业回归香港市场还 可强化与内地投资者的联系，推动信息披露、公司治理等进一步与国际标准接轨。 自2018年港交所修订《上市规则》，允许同股不同权架构公司及未盈利生物科技企业上市以来，中概股 加速回归港股。 2019年，阿里巴巴成功回港"第二上市"，首发募资约1012亿港元，成为标志性事件。此后，京东、网 易、百度等互联网巨头陆续回港上市，推动了港股市场结构与流动性的双重升级。Wind数据显示，截 至目前，共有34只中概股通过双重主要上市或"第二上市"方式登陆港股。 今年以来，更多优质科技企业回港上市。随着禾赛、小马智行、文远 ...

业内分析认为，头部自动驾驶企业相继推进"双重上市"，不仅意在拓宽融资渠道、增强国际资本市场认 可度，也是在Robotaxi商业化进程仍处早期阶段，为未来持续投入研发和测试积蓄资金。 德邦证券研报指出，Robotaxi的发展高度依赖技术、政策与资金三大支撑：技术是核心驱动力，涵盖算 法、算力、传感器等软硬件环节；政策环境的放开与配套，是商业化落地的关键推手。 近日，中国证券监督管理委员会发布文件显示，自动驾驶企业Pony.ai（小马智行）的境外发行上市备案 信息已获确认。根据备案，该公司计划发行不超过1.021亿股普通股，并将在香港联合交易所挂牌上 市。值得注意的是，小马智行已于2024年11月在纳斯达克成功上市，此次赴港上市被视为其资本结构的 进一步完善。 太平洋证券预计，随着传感器、算力芯片及整车制造成本持续下降，Robotaxi单公里成本有望在2026年 降至2.1元，到2030年进一步降至1元。届时，中国Robotaxi市场规模预计将突破2.93万亿元，成为自动 驾驶应用中最具商业潜力的赛道之一。 与此同时，另一家自动驾驶头部企业WeRide Inc.（文远知行）也获得了境外发行上市备案通知书，拟发 行 ...

中国资本市场将迎来 Robotaxi（自动驾驶出租车）行业的盛宴时刻。 10月14日，中国证监会网站信息显示，中国 Robotaxi 的双雄——小马智行 （Pony.AI）、文远知行 （WeRide）港股IPO于同日成功完成备案。 备案信息显示，小马智行、文远知行将分别于香港联交所发行1.021亿股、1.024亿股新股。 "巧合"数字的背后，两家 Robotaxi 资本化和市场化进程可谓长期并驾齐驱。2024年10月，文远知行率先在纳斯达克市场完成上市；同年11月，小马智行也 正式完成纳斯达克市场登陆。 此次，两家公司亦先后通过联交所聆讯，其中小马智行10月17日发布聆讯后招股书，文远知行则于10月19日发布聆讯后招股书。 资本化进程你追我赶的背后，港股"Robotaxi第一股"花落谁家？市场又会如何展望两家公司的未来？ 国内全牌照VS国际多牌照 2024年以来，包括速腾聚创等自动驾驶视觉传感器供应商，如祺出行等涉足Robotaxi的出行平台，均有借助Robotaxi东风上市之嫌。 但真正从主机厂合作、解决方案供应到自建车队运营的Robotaxi企业，小马智行，文远知行无疑是唯二的独角兽。 此前，两家公司均已 ...

Andrej Karpathy 又说了些业界不爱听的「大实话」。 上周，在与知名播客主持人 Dwarkesh Patel 的对谈中，Karpathy 非常直白地指出了当下 LLMs 研究进 展、Agents 存在的实际问题。 观点看起来有点悲观。 「AGI 仍需十年时间」、「LLM 认知有缺陷」、「强化学习很糟糕」…… 但抛开在对话中这些看似「激进、唬人」的批判观点，在这场对谈中更值得关注的是，Karpathy 对于 AI 的深入理解以及思考逻辑。站在原点，从问题的本质核心出发，去理解 LLMs、Agents 现存的一些 问题。 我们转载了「机器之心」的全文翻译，没做删减和「二次咀嚼」，希望读者能更好地感受 Karpathy 的 思考方式，毕竟同样的内容，每个看的人「对齐」的重点也不一样。 Karpathy 在对谈后，对于一些关键争议点做了补充回应，一并整理在文章中。 播客链接：https://www.youtube.com/watch?v=lXUZvyajciY 全文翻译 来自 「机器之心」。 超 15000 人的「AI 产品市集」社群！不错过每一款有价值的 AI 应用。 邀请从业者、开发人员和创业者，飞书 ...

【解剖大盘】 从周末的发酵的消息来看，今天两地市场的反弹基本没有悬念。看看港股的一致预期有多强，全天都在 开盘价附近震荡，几乎走一条直线。收盘恒指涨2.42%。 美国政府停摆还在持续当中，民众不满情绪在加剧。2025年10月18日，美国爆发了近年来规模最大的全 国性示威活动，约700万名抗议者在全美50个州的2700多个城镇同步走上街头，以"不要国王"(No Kings) 为核心口号，宣泄对特朗普政府政策的强烈不满。这种局面对特朗普非常不利。 然后，特朗普坐不住了，想对策要扭转这种被动局面，首先是要和中国缓和关系。估计荷兰干的事情被 中国反制禁止出口之后，也给特朗普很大压力，也需要给荷兰一个交代。特朗普接受访问时表示，对中 国征收100%的关税，对美国经济来说是"不能持久的"。他虽然加大对北京贸易的压力，但并不是想摧 毁中国。摆明了就是想和我们谈，接下来中美将举行新一轮中美经贸磋商。美国总统特朗普表示，美方 将稀土、芬太尼和大豆列为美国对中国提出的三大问题。都是美国最关切的核心问题，但要想好美国有 什么筹码来交换。 另外，就是想尽快结束俄乌冲突。现在的情况是乌克兰是个无底洞，不断向美国索取各种援助，美国还 有 ...

晚一年成立的文远知行WeRide则致力于开发安全可靠的无人驾驶技术，应用场景覆盖智慧出行、智慧 货运和智慧环卫，形成自动驾驶出租车（Robotaxi）、自动驾驶小巴（Robobus）、自动驾驶货运车 （Robovan）、自动驾驶环卫车（Robosweeper）、组合辅助驾驶（Advanced Driver-Assistance System） 等五大产品矩阵。 从创始团队和技术实力看，小马智行创始人彭军、楼天城与文远知行创始人韩旭均来自百度自动驾驶部 门，师出同门，此次也是一同在港股同台竞技。 10月17日与10月19日，小马智行（Pony AI Inc.）与文远知行（WeRide Inc.）先后通过港交所聆讯。这 意味着拟上市公司已成功通过香港交易所的审查，具备了在港交所上市的资格，是公司上市进程中的一 个重要里程碑。 据了解，小马智行（Pony AI Inc.）与文远知行（WeRide Inc.）均于 2024 年在美股上市。此次双双赴港 IPO，被视为是构建 "美+港" 双重上市架构、拓宽融资渠道的重要一步。 此前，中国证监会于2025年10月14日发布了关于Pony AI Inc.（小马智行股份有限公 ...

资本正在用真金白银，为自动驾驶的商业化前景投下信任票。 从细分赛道来看，L2级辅助驾驶今年共有5起融资。其中，规模最大的一笔为地平线通过配售股份净筹集约63.4亿港元（约合人民币58.12亿元）；另一标志 性事件是四维图新18亿元战略投资鉴智机器人母公司（PhiGent Robotics Limited），以补足其高阶智驾技术版图，增强核心竞争力。 | | | | 2025年自动驾驶行业融资情况(截至10月20日) | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 融资赛道 | 正亚名称 | 融资金额 | 融资类型 | 投资方 | | L2级辅助驾驶 | 轻舟智航 | 10亿元 | 1 | 奇瑞与立讯精密 至5位 | | | 卓驭科技 | 1 | 1 | 一汽并购 | | | 千望科技 | 13.39亿元 | 1 | | | | 地平线 | 63.4亿港元 | 股权配售 | 1 | | | 鉴智机器人 | 18亿元 | 现金增资+资产注入 | 四维图新 | | L4级:Robotaxi | 文远知行 | 1亿美元 | 追加投资 | Uber 中关村科学城科技成长基金、北京信息产业发展 ...

24起融资吸金超350亿元 据《每日经济新闻》记者不完全统计，近一个多月来，自动驾驶行业已密集发生11起融资事件，融资总额超过100亿元人民币。截至2025年10月20日，该行 业今年以来融资事件总数已达24起，融资总额突破350亿元人民币，呈现出显著的回暖势头。 这一态势与过去三年的"资本寒冬"形成鲜明对比。回顾以往，根据IT桔子数据，2021年国内自动驾驶行业共发生144起融资，总金额达932亿元，为历史高 位。然而进入2022年，行业融资节奏明显放缓，全年融资事件仅为92起，融资规模大幅回落至240亿元。到2023年，尽管融资事件数量仍接近140起，但披露 的总金额进一步收缩至约200亿元，反映出资本出手更为谨慎、单笔融资额度下降的整体趋势。 在此背景下，2025年以来自动驾驶行业的融资数据尤为引人关注——不仅在总额上已大幅超越2023年全年，更释放出行业信心回升、优质标的重新获捧的积 极信号。自动驾驶赛道，正在资本的有力托举下，进入新一轮爆发周期。 每经记者｜刘曦 每经编辑｜裴健如 资本正在用真金白银，为自动驾驶的商业化前景投下信任票。 2025年至今，资本市场自动驾驶行业极为活跃，24起融资事件涵盖 ...

（图片来源：摄图网） 近日，Momenta CEO曹旭东在接受采访时表示，明年城市辅助驾驶格局会定下来，整个中国可能也就(剩)两 三家玩家，全球可能就三四家。 曹旭东认为，自动驾驶的下半场是从辅助驾驶迈向无人驾驶，但无人驾驶本身又可划分为上下半场。上半 场，现有玩家如华为、百度、滴滴等已然展开激烈角逐;而下半场，极有可能会有新的超级玩家强势入场。 按照美国汽车工程师协会(SAE)制定的自动驾驶汽车分级标准，共划分为六级，L0是无自动驾驶;L1 - L4是在 限定场景下由系统完成相应驾驶行为;只有达到L5级，才能实现任何情况下都无需人类接管的完全自动化驾 驶，即真正意义上的"无人驾驶"。而L4级自动驾驶在系统指定适用场景下也可视为"无人驾驶"，相当于限定 场景下的L5。 | 分级 | 名称 | 概念界定 | 驾控主 感知 | 监控 | 系统作用 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 体 | 接管 | 干预 | 场景 | | Level 0 | 完全人类驾驶 | 由人类驾驶员全权操作汽车,但在行驶过程 人 | 人 | 人 | | | | | 中可以得到警告和保 ...

全球唯一旗下产品拥有7国自动驾驶牌照的科技公司。 日前，WeRide Inc. – W（以下简称"文远知行"）已通过港交所聆讯并于10月19日披露通过聆讯后的资料集，中金公司和摩根士 丹利担任联席保荐人。 | 編暴 的 編纂 數目 | | : [編纂]股[編纂](視乎[編纂]行使與否 | | --- | --- | --- | | 血定) | | | | [編纂]數目 | .. | [編纂]股[編纂](可予[編纂]) | | [編纂]數目 | .. | [編纂]股[編纂](可予[編纂]及視乎 | | [編纂]行使與否而定) | | | | 最高[编纂] : | | 每股[編纂]港元,另加1.0%經紀佣金 | | 0.00015%會財局交易徵費、0.0027 | | | | 證監會交易徵費及0.00565%聯交所 | | | | 易費(須於[編纂]時以港元繳足,多 | | | | 股款可予退還) | | | | 直但 | .. | 每股[編纂]0.00001美元 | | [編纂] | : | [編纂] | | 聯席保薦人·「編纂] | | | 成立于2017年的文远知行是全球唯一旗下产品同时拥有中国、阿联酋、新 ...