行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月22日 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle 持续深化医] 疗改革,大力发展新质生产力 ——医药生物行业周报(2024/07/15-2024/07/21) [table_main] 投资要点: ➢ 市场表现: 上周(7月15日至7月21日)医药生物板块整体上涨1.29%,在申万31个行业中排第6 位,跑输沪深300指数0.63个百分点。年初至今,医药生物板块整体下跌20.05%,在申万 31个行业中排第25位,跑输沪深300指数23.19个百分点。当前,医药生物板块PE估值为 24.4倍,处于历史低位水平,相对于沪深300的估值溢价为108%。上周子板块全部上涨, 涨幅前三的为生物制药、中药、医药商业,涨幅分别为2.61%、1.91%、1.33%。个股方面, 上周上涨的个股为170只(占比36%);涨幅前五的个股分别为*ST景峰(28.0%),*ST 龙津(25.6%),海王生物(23.4%),复旦复华(20.4%),长药控股(19.2%)。 市值方面,7月19日,A股申万医药生物板块总市值为5.65万亿元,在 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月22日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人 吴康辉 wkh@longone.com.cn 联系人 陈涛 cht@longone.com.cn [table_stockTrend] -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 2023-07-24 2023-12-19 2024-05-23 [相关研究 table_product] 1.绝味食品(603517):深耕鸭脖主 业,单店提振进行时——公司深度报 告 2.板块逐步企稳,关注业绩预告向好 标 的 — — 食 品 饮 料 行 业 周 报 (2024.7.08-2024.7.14) 3.白酒板块信心提振,新品助力市场 拓 展 — — 食 品 饮 料 行 业 周 报 (2024/7/1-2024/7/5) [table_invest] 超配 [Table_NewTitle] Q2食饮板块持仓明显回落,关注底部配 置机会 ——食品饮料行业周报(2024/ ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月22日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn [table_stockTrend] [相关研究 table_product] 1. 多品牌新能源汽车销量创历史新 高,比亚迪、广汽埃安等海外工厂集 中投产 — — 汽 车 行 业 周 报 (2024/07/01-2024/07/07) [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 华为与江淮合作品牌定名尊界,鸿蒙智 ] 行新车型集中推出 ——汽车行业周报(2024/07/15-2024/07/21) [table_main] 投资要点: ➢ 本周汽车板块行情表现:本周沪深300环比上涨1.92%;汽车板块整体下跌2.29%,涨幅在 31个行业中排第25。细分行业中,(1)整车:综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板 块分别变动1.05%、4.59%、-0.33%。(2)汽车零部件:车身附件及饰件、底盘与发动机 系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动0. ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月22日 行 业 周 报 电 力 设 备 与 新 能 源 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 张帆远 S0630524070002 zfy@longone.com.cn 联系人 赵敏敏 zmmin@longone.com.cn [table_stockTrend] -49% -38% -27% -17% -6% 4% 15% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:电力设备(0763) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.光伏硅片价格维稳,海风建设稳步 推 进 — — 新 能 源 电 力 行 业周 报 (2024/07/08-2024/07/14) 2.光伏新技术产业化加快,电动车需 求恢复——电力设备新能源行业周 报(2023/6/26-2023/7/02) [table_invest] 标配 [Table_NewTitle 锂电板块下游需求旺盛 ] ,储能行业低价 竞争或将改善 ——电池及 ...

[table_main] 投资要点 ➢ 市场逐步演绎海外降息+特朗普2.0交易。海外方面，美国总统拜登当地时间7月21日宣布 退出2024年总统大选。拜登表示，将全力支持和认可美国副总统哈里斯获得民主党总统候 选人的提名，后续关注美国大选两党博弈。就特朗普而言，相比此前拜登政府主张，其倾 向于引导制造业回流、支持传统能源以及更为严格的移民政策。对内主张对企业减税并实 施财政扩张，对华或仍坚持关税加征。海外市场来看，美股周内出现明显调整。估值角度， 现金流较为充沛的大型科技企业在利率高企背景下存在相对优势，积累涨幅较大。而近期 年内降息预期的发酵，对其他中型科技企业及生物医药企业形成利多。估值角度，无风险 利率的下行有助于改善成长标的比如医药生物及科技企业分母端的变量。对于国内，七月 以来市场风格逐步由高股息切换至科技相关，部分可能受益于海外降息交易下流动性及估 值的改善，另一方面，国内利率平台区间波动，使得短期债市投资的机会成本相对增加， 对应高股息板块亦出现调整。整体而言，海外变量演绎整体对权益市场利多，沪深300ETF 规模明显回暖。特朗普对华贸易主张或边际下修下半年国内出口增速预期。回顾2018年201 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月22日 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] 任晓帆 S0630522070001 rxf@longone.com.cn [table_stockTrend] -45% -35% -25% -14% -4% 6% 17% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:美容护理(0777) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.抖音韩束表现亮眼,锦波生物半年 报业绩预告高增 ——美容护理行业 周报(2024/7/1-2024/7/5) [table_invest] 标配 [Table_NewTitle] 6月社零承压,关注国货表现 ——美容护理行业周报(2024/7/15-2024/7/19) [table_main] 投资要点: ➢ 市场表现:(1)美容护理板块:本周沪深300指数上涨1.92%,申万美容护理指数下跌 2.41%,行业跑输大盘4.33pcts,涨幅在全部申万一级行业中排倒数第6位。(2)个股方面: 本周板块内涨幅前五的个股分别为ST美谷(2.12%)、贝泰妮(1.38 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年07月21日 行 业 简 评 [证券分析师 Table_Authors] 陶圣禹 S0630523100002 tsy@longone.com.cn [table_stockTrend] -25% -17% -9% -1% 7% 15% 23% 23-07 23-10 24-01 24-04 申万行业指数:非银金融(0749) 沪深300 [相关研究 table_product] 1.融券逆周期调节优化市场秩序,看 好政策催化下的配置机遇——非银 金融行业周报( 20240708- 20240714) 2.强化融券逆周期调节与程序化交 易监管,推动资本市场高质量发展— —非银金融行业简评 3.中期分红提升保险板块吸引力,把 握并购重组概念调整后的配置机遇 ——非银金融行业周报(20240624- 20240630) [table_invest] 超配 [Table_NewTitle 续期拉动缓解寿险新单压力,非车增速 ] 提升推动财险边际改善 ——上市险企2024年6月保费点评 [table_main] 投资要点: ➢ 事件:A股上市险企披露20 ...

总 量 研 究 [擘画Table_NewTitle] 改革图景，政策或会加力 ——宏观周观点（20240715-20240719） [证券分析师 Table_Authors] 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn 证券分析师 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 联系人 高旗胜 gqs@longone.com.cn ➢ 核心观点：二十届三中全会本周召开，从公报表述看，实现全年既定经济增速目标或是 底线要求。从周一公布的经济数据看，上半年实际GDP同比5.0%，其中二季度4.7%较一 季度有所放慢，环比动能也相对偏弱。为实现全年目标，下半年稳增长政策可能会进一 步加强，后续关注《决定》文件发布细节。美国大选因"狙击事件"变化很快，"特朗普 主义"广受关注。A股本周表现稳定，业绩预告披露情况看，有色、公用事业等占优。 ➢ 坚定不移实现全年经济社会发展目标。从二十届三中全会公报内容来看，基本实现社会 主义现代化是全面深化改革的总目标，在向总目标迈进的过程中，高水平社会主义市场 经济体制是重要保障，高质量发展是首要任务，发挥我国制度优势 ...

[Table_Report] [晨会纪要 Table_NewTitle] 20240719 [table_main] 重点推荐 ➢ 2.绝味食品（603517）：深耕鸭脖主业，单店提振进行时——公司深度报告 ➢ 1.中共中央将举行新闻发布会，解读二十届三中全会精神。 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 2. 财经新闻 4. 市场数据 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 晨会纪要 1.1.以全面深化改革推进中国式现代化——二十届三中全会 公报学习解读 联系人：高旗胜，gqs@longone.com.cn 一、全面深化改革的总目标与总政策 2.高水平社会主义市场经济体制是中国式现代化的重要保障。全会提出，必须更好发挥 市场机制作用，畅通国民经济循环。保证各种所有制经济依法平等使用生产要素、公平参与 市场竞争、同等受到法律保护。要构建全国统一大市场，完善市场经济基础制度。市场经济 体制是实现社会主义现代化的基础性制度，意味着更加强调公平竞争、产权保护、有效市场 和有为政府的结合。未来在制度层面或将对市场垄断、不正当竞争等行为进一步规范，推动 新业 ...

总 量 研 究 [Table_Reportdate] 2023年07月18日 | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...