黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn 行 业 周 报 [证券分析师 Table_Authors] [Table_Reportdate] 2025年01月06日 [table_invest] 标配 1.理想加速AI布局，比亚迪无图城市 领航全国开通——汽车行业周报 （2024/12/23-2024/12/29） [table_stockTrend] -31% -19% -8% 3% 15% 26% 37% 24-01 24-04 24-07 24-10 申万行业指数:汽车(0728) 沪深300 [相关研究 table_product] [Table_NewTitle 新能源汽车市场圆满收官， ] 地方以旧换 新衔接政策集中推出 ——汽车行业周报（2024/12/30-2025/01/05） [table_main] 投资要点： 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行 业 研 究 汽 车 ➢ 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌5.17%；汽车板块整体下跌7.45%，在31个 行业中排第19。细分行 ...

[Table_Reportdate] 2025年01月06日 标配 行 业 深 度 [证券分析师 Table_Authors] ： 王鸿行 S0630522050001 whxing@longone.com.cn [table_stockTrend] -18% -7% 4% 15% 26% 37% 48% 24-01 24-04 24-07 24-10 申万行业指数:银行(0748) 沪深300 [相关研究 table_product] 1. M2与社融增速差逆转前后的形势 及逆转原因复盘——存款形势研究 （一） 2. 存款结构分化映射宏观变迁—— [Table_NewTitle 政策积极]效果渐显，量价修复进行时 ——存款形势研究（五） [table_main] 投资要点： 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行 业 研 究 银 行 [table_invest] 存款形势研究（二） 3. 存款增量与结构再平衡——存款 形势研究（三） 4. 存款增长明显放缓，分化再度上 升——存款形势研究（四） 资料来源：人民银行，Wind，东海证券研究所 ...

[Table_Reportdate] 2025年1月6日 标配 [Table_Authors] 证券分析师 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人 [Table_NewTitle] 消费电子国补落地，关注AI主线下的 CES 2025 ——电子行业周报2024/12/30-2025/1/5 [table_main] 投资要点： 行 业 周 报 行 业 研 究 董经纬 djwei@longone.com.cn 电 子 [table_stockTrend] [table_product] 相关研究 1.8月国内手机出货量同比上升 26.7%，联想发布多款AIPC新 品 — — 电 子 行 业 周 报 （20240923-20240929） 1. 端侧AI眼镜持续催化，英伟达 B300设计调整将重新流片——电子 行业周报（2024/12/23- 2024/12/29） 2. 字节豆包视觉理解模型发布，美 光科技数据中心业务增长强劲—— 电子行业周报（2024/12/16- 2024/12/22） 3.文生视频模型Sora正式发布， Android XR引领端侧AI变革 ...

[table_main] 重点推荐 财经要闻 晨 会 纪 要 [Table_Reportdate] 2025年01月03日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250103 [证券分析师： Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 zjk@longone.com.cn [Table_Report] ➢ 1.天合光能（688599）：大浪识英雄，组件龙头稳健跨越周期——公司深度报告 ➢ 2.非制造业超季节性走强，制造业价格指标继续走弱——国内观察：2024年12月PMI ➢ 3.1月投资策略及金股组合 ➢ 1.国务院总理李强：今年要继续实施好消费品以旧换新这一政策 ➢ 2.央行启动了第二次互换便利操作 正文目录 | 1. 重点推荐 …………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 3 | | --- | | 1.1. 天合光能 ...

[Table_Reportdate] 2025年01月03日 [table_invest] 标配 [证券分析师 Table_Authors] 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn 联系人 陈芯楠 cxn@longone.com.cn [table_stockTrend] -34% -22% -10% 2% 14% 26% 38% 24-01 24-04 24-07 24-10 申万行业指数:汽车零部件(072802) 沪深300 [Table_NewTitle] EMB量产渐近，线控制动国产替代加速 ——汽车行业深度报告 [table_main] 投资要点： 行 业 研 究 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 行 业 深 度 汽 车 零 部 件 [table_product] ➢ 线控制动主要包括EHB、EMB和HBBW三大类。汽车制动系统分为驻车制动和行车制动 两大主要类型。其中，驻车制动主流方案为集成式EPB。行车制动系统由纯机械制动、液 压制动、电液制动系统向线控制动发展，而线控制动可分为液压式线控 ...

晨 会 纪 要 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2025年01月02日 [晨会纪要 Table_NewTitle] 20250102 [证券分析师： Table_Authors] 张季恺 0630521110001 zjk@longone.com.cn [table_main] 重点推荐 ➢ 1.非制造业超季节性走强，制造业价格指标继续走弱——国内观察：2024年12月PMI ➢ 2.1月投资策略及金股组合 ➢ 1.央行：将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作 财经要闻 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 ➢ 2.国家主席习近平：实施更加积极有为的宏观政策，推动经济持续回升向好 正文目录 1.1. 非制造业超季节性走强，制造业价格指标继续走弱——国内观察：2024 年 12 | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公 司 研 究 [证券分析师 Table_Authors] 周啸宇 S0630519030001 zhouxiaoy@longone.com.cn 证券分析师 王珏人 S0630523100001 wjr@longone.com.cn 天合光能 沪深300 ➢ 行业：1）供需：短期矛盾显现，行业自律有望推进产能出清。需求侧长期增长不改，短期 增速放缓。供应侧大幅扩产造成产业链价格低于成本，政策及行业自律有望加速供需矛盾 修复。2）产业链：组件端长坡厚雪，利润分配有望倾斜。当前各环节产能扩张充分满足市 场需求，组件环节格局稳固，渠道、品牌、全球化运营等强壁垒有望占据优势。 ➢ 风险提示：光伏装机增速不及预期风险；全球政策风险；产业链价格波动风险。 公司深度 2.1. 供需：短期矛盾显现，行业自律有望推进产能出清................................... 10 2.1.1. 需求：长期向上趋势不改，短期高基数增速放缓 ................................... 10 2.2.1. 主产业链普遍亏损，利润分配向终端倾斜 .................... ...

晨 会 纪 要 [Table_Reportdate] 2024年12月31日 [证券分析师： Table_Authors] 张季恺 0630521110001 zjk@longone.com.cn ➢ 2.东方电缆（603606）：国内外海风高速发展，海缆龙头蓄势待发——公司深度报告 ➢ 5.电车销量表现优异，储能市场持续景气——电池及储能行业周报（20241223-20241229) ➢ 2.发改委等部门发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》。 1. 重点推荐 4. 市场数据 2/11 续发力业绩迎来反转——公司深度报告 [Table_Report] [晨会纪要 Table_NewTitle] 20241231 ➢ 1.博迈科（603727）：行业景气上行订单逐步释放，公司持续发力业绩迎来反转——公司 深度报告 ➢ 4.贵州茅台稳步前行，青岛啤酒换届落地——食品饮料行业周报（20241223-20241229） ➢ 1.财政部办公厅发布关于进一步明确新能源汽车政府采购比例要求的通知。 正文目录 2. 财经新闻 3. A 股市场评述 滑务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 1.重点推荐 证券分析师：张季恺 ...

[Table_Reportdate] 2024年12月31日 ➢ 制造业PMI回落，但略好于季节性。12月制造业PMI在荣枯线上方季节性回落，环比变化 来看-0.2pct，略高于近5年同期均值-0.3pct。 ➢ 非制造业PMI超季节性走强。12月非制造业PMI环比+2.2pct，明显高于近5年同期均值1.2pct，建筑业（53.2%，+3.5pct）及服务业（52.0%，+1.9pct）均有贡献。 [证券分析师 Table_Authors] 刘思佳 S0630516080002 liusj@longone.com.cn 证券分析师 胡少华 S0630516090002 hush@longone.com.cn 联系人 李嘉豪 lijiah@longone.com.cn | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|-------|-------|-------|-------|---------|-----------|-------|-------|-------|------ ...

四、资质声明： 行 业 研 究 家 用 电 器 行 业 简 评 [table_stockTrend] -16% -5% 5% 16% 26% 37% 48% 23-12 24-03 24-06 24-09 申万行业指数:家用电器(0733) 沪深300 [table_invest] 超配 [Table_NewTitle 持续关注以旧换新进展 ] ——家用电器行业简评 ➢ 投资建议：1、关注白电龙头。相比于可选性更强的新兴品类，白电仍然是家电行业中竞 争格局较好的子行业。龙头公司有望在市场竞争中保持相对稳健的盈利水平。从产业在线 发布的2025年三大白电排产情况看，1月受春节假期错位影响，排产有所波动。但从2-3月 看，家用空调排产仍呈现出较去年同期实绩增长的趋势。关注格力电器、美的集团等。 [Table_Reportdate] 2024年12月31日 [证券分析师 Table_Authors] 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn [相关研究 table_product] 1.入门产品推动家用投影普及，关注 车载等新业务布局——家用电器行 业简评 2.白电排产向好，关注龙 ...