[Table_Reportdate] 2024年12月27日 博迈科 沪深300 [证券分析师 Table_Authors] 张季恺 S0630521110001 zjk@longone.com.cn 证券分析师 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn 证券分析师 吴骏燕 S0630517120001 wjyan@longone.com.cn 联系人 花雨欣 hyx@longone.com.cn [Table_QuotePic] -33% -22% -12% -1% 10% 21% 32% 43% 23-12 24-03 24-06 24-09 ——公司深度报告 ➢ FPSO引领海工市场，博迈科持续发力走向高端：近年来全球海洋油气勘探开发投资大幅 增加。FPSO作为海上浮式生产储卸油装置，当前订单数量已逐渐恢复，租赁模式和标准 化装置的应用一定程度减弱短期油价变动对于FPSO投资积极性的影响，FPSO未来投资 将更趋于稳定性和长期性，SinorigOffshore预计2024年-2028年全球将新增48艘FPSO订 单，市场呈现高景气。博迈科作为全球FPSO上部模块重要建造 ...

证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 | --- | --- | |-------|--------------------------------------------------------------------------| | | | | | | | | 正文目录 | | | | | | 1. 重点推荐 | | | 1.1. 央企市值管理强化，偿二代二期延长一年过渡期――非银金融行业周报 | | | ( 20241216-20241222 ) . | | | 1.2. 年末乘用车市场维持高景气，蔚来发布全新品牌 firefly 萤火虫――汽车行业 | | | 周报（2024/12/16-2024/12/22 ） | | | 1.3. 装备制造业有效拉动工业生产，铁路固定资产投资同比增长 -- 机械设备行 | | | 业周报（ 20241216-20241222 ） . | 2. 财经新闻 3. A 股市场评述 晨 会 纪 要 [Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年12月25日 [晨会纪要 Ta ...

晨 会 纪 要 [table_main] 重点推荐 ➢ 1.央行平价缩量续作MLF。 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | | | | | 正文目录 | | | 1. 重点推荐 | | | 1.1. 安徽合力( 600761 ): 全产业链国产叉车龙头进军全球市场――公司深度报告 …… | | | 1.2. 五粮液经销商大会定调积极，微信小店增加新场景――食品饮料行业周报 | | | ( 2024/12/16-2024/12/22 ) | | 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 1.重点推荐 叉车全球市场广阔，海外巨头份额较大。叉车全球销量保持稳定增长态势，2013-2023 年叉车的销售量从 98.88 万台上升至 210.15 万台，年复合增长率达 7.83%。2023 年丰田、 凯傲、永恒力占据行业前三，共占主要市场份额达 50%以上。国外龙头起步较早，市场占有 率较高。全球成规模公司收入 ...

[table_main] 投资要点： 1.1. 国企叉车领军者，业务覆盖全产业链 | --- | |---------------------------| | | | 5. 盈利预测 | | 5.1. 收入假设及盈利预测 . | | 5.2. 投资建议 | 龙头进军全球市场 [Table_invest] 买入（首次覆盖） [安徽合力（ Table_NewTitle] 600761）：全产业链国产叉车 ——公司深度报告 ➢ 风险提示：国际贸易风险；行业竞争加剧风险；成本波动风险。 2.3. 叉车全球市场广阔, 海外巨头份额较大……………………………………………………………………………… 14 公 司 研 究 [Table_Report] [Table_QuotePic] -23% -10% 4% 18% 32% 45% 59% 73% 23-12 24-03 24-06 24-09 安徽合力 沪深300 ➢ 国产叉车正处于全球化加速期。参照日本丰田工业发展，丰田更早实现全球化，品牌认可 度和客户粘性高，2023年收入达1306.6亿元，海外比重高达82%。同期，安徽合力收入与 丰田差距较大，主要系合力出口产品 ...

[晨会纪要 Table_NewTitle] 20241224 ➢ 1.字节豆包视觉理解模型发布，美光科技数据中心业务增长强劲——电子行业周报 （2024/12/16-2024/12/22） ➢ 4.以旧换新推进顺利，储能低价行持延续——电池及储能行业周报（2024/12/16- 2024/12/22） 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 4. 市场数据 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 电子板块观点：字节跳动豆包大模型全面升级，并发布豆包视觉理解模型，千 tokens 输入价格仅为 3 厘，为行业价格的 15%；美光科技 2025 财年第一财季营收同比增长 84.1%， 数据中心收入同比增长超过 400%，环比增幅达 40%以上，其中 HBM 收入实现连续两个季 度环比翻倍增长，但下季展望低于市场预期；当前电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关 注 AIOT、AI 驱动、设备材料、消费电子周期筑底板块四大投资主线。 [Table_Report] [证券分析师： Table_Authors] 方霁 S0630523060001 fangji@ ...

行 业 研 究 食 品 饮 料 行 业 周 报 姚星辰 S0630523010001 yxc@longone.com.cn 联系人 吴康辉 wkh@longone.com.cn 联系人 陈涛 cht@longone.com.cn [table_invest] 超配 [Table_NewTitle 五粮液经销商大会定调积极，微信小店 ] 增加新场景 ——食品饮料行业周报（2024/12/16-2024/12/22） ➢ 白酒：五粮液定位"营销执行提升年"，重视经销商利益问题。五粮液：公司召开经销商 大会，将定位2025年为"营销执行提升年"，以提升五粮液品牌价值为核心，加力加劲强 化产品动销、渠道优化、服务能力，推动品牌价值和市场份额双提升，巩固提升稳健发展 态势。要从费用管控、市场治理、渠道优化等方面综合施策，全面提升经销商盈利水平。 批价更新：上周飞天茅台批价略有回升。截至11月24日，2024年茅台散飞批价2200元， 周环比下跌10元，月环比上升40元；2024年茅台原箱批价2335元，周环比上升65元、月 环比上升80元。五粮液普五批价为950元，周、月环比持平。国窖1573批价860元，批价 周、月 ...

[Table_Report] [Table_Reportdate] 2024年12月23日 [证券分析师： Table_Authors] 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 联系人： 董经纬 djwei@longone.com.cn ➢ 1.新洁能（605111.SH）：振裘持领乘行业之风，多管齐下挈功率之火——公司深度报告 ➢ 2.11月社零延续弱复苏，品类同比分化——11月社零报告专题 ➢ 1.国务院总理李强在浙江调研时强调深入贯彻落实中央经济工作会议精神 ➢ 3.美国11月核心PCE物价指数同比增长低于预期 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 2. 财经新闻 4. 市场数据 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 2/9 1.重点推荐 联系人：董经纬，djwei@longone.com.cn 深度绑定前道晶圆代工厂商，后道封测由子公司与各大知名封测代工厂共同完成，虚拟 IDM 模式打造优质护城河。（1）前道晶圆代工方面，公司目前是国内 8 英寸和 12 英寸工艺 平台 ...

[Table_Reportdate] 2024年12月23日 [table_stockTrend] -32% -20% -7% 5% 17% 29% 41% 23-12 24-03 24-06 24-09 申万行业指数:汽车(0728) 沪深300 [table_main] 投资要点： ➢ 蔚来ET9正式上市，发布全新品牌firefly萤火虫开拓高端小车市场。蔚来ET9定位于智能电 动行政旗舰车型，售价78.8万元，搭载前向激光雷达、双侧广角激光雷达、4D成像雷达等 在内的31个感知硬件，以及集成线控转向、后轮转向与全主动悬架的全线控智能底盘，是 国内首个获得认证的搭载线控转向技术的量产车型。另外，蔚来发布全新品牌firefly萤火 虫，定位于智能电动高端小车品牌，将面向全球用户，首款车型开启中国市场预售，预售 价14.88万元，将于明年4月正式上市。新车型在外形上配备三重奏大灯、荧光胶囊面板、 灵动尾环等，并搭载全场景自动泊车功能。今年以来蔚来相继发布乐道、萤火虫两大品牌， 形成主品牌定位于30万元以上价格区间，乐道品牌定位于20-30万元价格区间，萤火虫品 牌定位于10-20万元价格区间的产品矩阵，向更低 ...

[相关研究 table_product] 1.国产替代趋势持续，外延绘就新成 长曲线——自动化设备研究框架专 题报告 细分领域固定资产投资仍有亮点。据国家统计局，2024年1-11月全国固定资产投资（不含 农户）金额同比增长3.3%，环比回落0.1个百分点。1-11月制造业投资对全部投资增长的 贡献率为68.1%，环比提高2.5个百分点；制造业投资同比增速为9.3%，环比持平。1-11月 高技术制造业投资同比增长8.2%；其中，航空、航天器及设备制造业投资增长35.4%，电 子及通信设备制造业投资增长8.8%。基础设施投资方面，1-11月投资额同比增长4.2%；其 中，水利管理业投资增长40.9%，航空运输业投资增长18.2%，铁路运输业投资增长15.0%。 ➢ 投资建议：轨交设备产业链景气度或有望持续，关注中国中车、中国通号、今创集团等。 1. 宏观数据 5. 风险提示 2/9 图 8 本周申万一级行业各板块涨跌幅（ % ） 行业周报 图1 2024 年 1-11 月部分行业固定资产投资额同比高速增长 资料来源：国家统计局，东海证券研究所 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% ...

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