证券研究报告—每日市场简报 撰写日期：2024 年 07 月 17 日 麦高研究之每日市场观察（2024.07.17） 摘要 重要新闻：据中国证券报消息，中国人民银行网站消息，2024 年 7 月 16 日央行以利率招标方式开展 6760 亿元逆回购操作， 创下自 1 月 17 日 以来单日操作量新高。当日有 20 亿 元 7 天期逆回购到期， 实现净投放 6740 亿元。今日 A 股重要市场指数简报：上证综指下跌 0.45%，收于 2962.85 点，深证成指下跌 0.47%，收于 8835.14 点，创业板指上涨 0.01%，收于 1696.45 点，科创 50 下跌 0.42%，收于 729.00 点，北证 50 上涨 7.20%，收 于 759.27 点，两市 A 股成交金额为 6879.02 亿元。 今日规模风向标简报：万得全 A 下跌 0.45%，收于 4194.02 点，上证 50 上涨 0.33%，收于 2432.83 点，沪深 300 上涨 0.09%，收于 3501.58 点， 中证 500 下跌 0.85%，收于 4856.58 点，中证 1000 下跌 0.85%，收于 4795.62 ...

Group 1 - The report highlights that the People's Bank of China conducted a reverse repurchase operation of 676 billion yuan on July 16, 2024, marking the highest single-day operation volume since January 17 [6][11]. - The A-share market indices showed mixed performance, with the Shanghai Composite Index down by 0.45% to 2962.85 points, while the Shenzhen Component Index decreased by 0.47% to 8835.14 points [11][12]. - The total trading volume in the A-share market reached 687.9 billion yuan [11]. Group 2 - The report indicates that the major sectors with the highest gains included food and beverage (1.99%), retail (1.54%), and real estate (1.51%), while the sectors with the largest declines were non-ferrous metals (-2.79%), telecommunications (-2.54%), and electronics (-2.38%) [13]. - The top-performing concept indices for the day were the insurance index (2.75%), liquor index (2.39%), poultry industry index (2.30%), restaurant and tourism index (2.03%), and CRO index (1.73%) [16][28]. - The report notes a decrease in the number of rising stocks, with 1625 stocks rising compared to 2461 the previous day, while the number of declining stocks increased to 3532 from 2599 [17].

策略周报 新利率走廊以 7 天逆回购利率为中枢利率（当前为 1.8%），下限利率由此前的 0.35%抬升至 1.6%，上限利率由此前的 2.80%下降至 2.3%。新利率走廊的宽度由原先 的 245BP 收窄至 70BP，在一定程度上改善了过去利率走廊的对称性，降低了 DR007 的 波动和偏离幅度，对债券市场影响偏中性。 此前，投资者对"券源分配是否公平"和"限制股出借合法性"的质疑长期存在。因 此 2023 年以来，证监会已经采取了一系列加强对于转融券和融券业务监管的措施， 包括提升保证金比例、暂停新增转融券规模、将转融券业务由"T+0"调整为"T+1" 等。截止 2024 年 6 月底，转融券业务和融券业务规模分别下降 75%和 64%，目前暂停 转融券业务时机已经成熟，新政策可实现平稳过渡。此次暂停转融券政策出台释放了 证监会维护市场稳健运行、回应投资者关切的积极信号，有助于提振市场情绪。 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 资料来源：Wind、麦高证券研究发展部 2 各类市场流动性概况 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ...

证券研究报告—每日市场简报 撰写日期：2024 年 07 月 16 日 摘要 今日 A 股重要市场指数简报：上证综指上涨 0.08%，收于 2976.30 点， 深证成指上涨 0.86%，收于 8877.02 点，创业板指上涨 1.39%，收于 1696.34 点，科创 50 上涨 2.26%，收于 732.06 点，北证 50 上涨 2.68%，收于 708.29 点，两市 A 股成交金额为 6463.57 亿元。 热门概念方面，当日收益率前五的分别为：电脑硬件指数（5.55%）、 发电设备指数（4.51%）、新能源整车指数（2.95%）、贵金属指数（2.94%）、 电子元器件指数（2.88%）。 麦高证券 研究发展部 | --- | |--------------------------------------------------------| | | | 相关研究 | | 《麦高研究之每日市场观察 | | （ 2024.07.15 ）》 2024.07.15 | | 《麦高研究之每日市场观察 | | （ 2024.07.12 ）》 2024.07.12 《麦高研究之每日市场观察 | | （ 2024 ...

公募基金周报（20240708-20240712） 麦高证券 研究发展部 相关研究 公募基金周报 | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | | | 1 本周市场回顾 . | | | | 1.1 行业指数 | | | | 1.2 市场风格 | | | | 2 主动权益基金 ... .. | | | | 2.1 不同主题赛道中本周表现优异的基金 . | | | | 2.2 不同策略分类中表现优异的基金 ...................................................................................................................... 6 | | | | 3 ...

上周国内重要新闻： 1. 美国劳动力市场正呈现降温趋势。 2. 海内外积极因素持续汇聚，中国资产的吸引力正稳步提升。 3. 美国最新通胀数据出炉， 2024 年 6 月未季调 CPI 同比上涨 3.0%。 风险提示：政策不及预期，国际贸易政策风险，地缘政治冲突风险。 联系电话：024-22955441 宏观研究周报 图表目录 2 上周国内重要新闻 ය છ 海内外积极因素持续汇聚背景下，中国资产的吸引力正稳步提升。机构 人士称，一方面，海外降息潮已开启，美联储年内降息是大概率事件， 海外流动性转向宽松的趋势更加明显；另一方面，一系列政策呵护下， 中国经济基本面回升向好，再加上市场估值处在历史底部，中国资产做 多窗口值得关注。 ø 宏观研究周报 上周沪深两市探底回升，呈现反弹态势，截至上周五收盘上证指数上涨 0.72%， 收于 2971.30 点，深证成指上涨 1.82%，收于 8854.08 点，创业板指上涨 1.69%，收 于 1683.63 点，科创 50 上涨 2.79%，收于 718.37 点，北证 50 上涨 0.05%，收于 692.36 点。市场量能同前周相比放大明显，日均成交额 6941.66 ...

证券研究报告—宏观研究报告 撰写日期：2024 年 07 月 14 日 2024 年 6 月社会融资规模增加 32999 亿元，社融增速小幅回落 0.3pct 至 8.1%。直接融资同比延续正增长，对新增社融贡献较多。信贷同比由增 转负，对社融规模造成拖累。受益于政府债券发行继续加速，新增政府债券 融资 8476 亿元，同比多增 3105 亿元；新增企业债券融资 2100 亿元，同比 减少 149 亿元，主要原因仍是企业融资意愿不强，实体有效融资需求还有 待提振。表外融资中未贴现的银行承兑汇票对当月社融拖累较为明显。 风险提示：地产复苏不及预期；经济下行压力加大；政策变动超预期。 麦高证券 研究发展部 整体上，6 月金融数据仍受"挤水分，防空转"等监管因素影响，但核心 问题仍然是需求不足。居民消费和购房意愿仍有待提振，企业信心及投资 需求仍有待改善，信贷结构仍需要进一步优化。但与此同时，央行仍然需要 在稳经济、稳汇率、稳息差、以及防资金空转等多重目标中寻求均衡。进一 步加快经济企稳修复的步伐，改善实体经济融资需求，后续可重点关注央行 的公开市场操作公告以及 9 月美联储的降息政策。 亿元。 分析师：刘娟秀 资 ...

策略周报（20240708-20240712） 7 月 10 日，证监会批准暂停转融券业务的申请，并批准证券交易所将 融券保证金比例由不得低于 80%上调至 100%，私募证券投资基金参与融券 的保证金比例由不得低于 100%上调至 120%。融券、转融券体量已经明显收 缩，新政策可实现平稳过渡，市场情绪得以稳定。 ⚫ 行业板块流动性跟踪 近一周五大风格指数除稳定板块外，均呈现上涨趋势，除消费板块的 北向资金累计延续此前流出趋势外，其他板块北向资金均出现较大数额的 流入，其中成长板块北向持仓占比出现了较大幅度的提升。 分析师：林永绿 资格证书：S0650524060001 联系邮箱：linyonglv@mgzq.com 联系电话：15000307034 正文目录 撰写日期：2024 年 07 月 15 日 央行向市场传达收窄利率走廊，调控资金价格的信号。7 月 8 日央行 称将视情况开展临时正、逆回购操作。新利率走廊以 7 天逆回购利率为中 枢利率，宽度由 245BP 收窄到 75BP，一定程度上改善了利率走廊的对称性， 降低了 DR007 的波动和偏离幅度，对债券市场影响偏中性。 过去一周资金净流入由负转正 ...

宏观市场周报（20240708-20240712） 上周国际重要新闻： 上周沪深两市先跌后涨，探底回升，总体呈现出震荡反弹的态势，主 要指数周线均上涨，热点板块活跃度增加，市场量能明显放大，北向资金 转向大幅流入，市场成交边际活跃，市场情绪有所改善。上周，证监会依 法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，转融通全面暂停显示出政策 层对于资本市场的关注，一定程度上有利于提振市场信心，市场有望迎来 一波反弹修复行情。上周，国家统计局公布了 CPI、PPI 等经济数据，CPI 低位企稳，PPI 延续底部回升趋势，经济的有效修复对市场形成支撑。国 际方面，上周美国公布了 6 月份的 CPI 数据，数据显示通胀明显放缓，美 联储在 9 月开启降息的预期增强，受此影响美元指数下挫，包括人民币在 内的非美货币被动升值，从而吸引国际资金回流亚太股市，尤其是中国香 港市场，上周走势强劲，从而带动 A 股市场上涨。本周三中全会即将召 开，会议将释放出大量政策信号，同时本周也将公布二季度的经济数据， 届时将对股市带来一定影响。当前市场仍处于做多信心的恢复期，预计短 期市场或将以震荡走势为主，关注结构性机会。 分析师：徐滢 资格证书 ...

证券研究报告—宏观研究报告 撰写日期：2024 年 07 月 16 日 6 月社会消费品零售总额同比增长 2.0%，较 5 月回落 1.7pct。餐饮收入 同比增速连续两个月扩大，录得 5.4%；商品零售同比增速较上月回落 2.1pct 至 1.5%，商品零售在社会消费品零售总额中占比较大，对社零同比拖累较多。 在农村居民收入持续增长、县域商业体系建设不断推进等有利因素带动下，乡 村市场销售快于城镇。此外，网络购物促销力度加大，网上零售持续较快增长， 1-6 月实物商品网上零售额同比增长 8.8%，占社会消费品零售总额的比重为 25.3%，比一季度提高 2pct，今年以来占比持续提升。 风险提示：经济恢复不及预期，稳增长政策不及预期。 | --- | |-----------------------------------------------------------------| | | | 相关研究 | | 《M1、 M2 增速持续回落—— 6 月社融数 | | 据点评》 2024.07.15 《出口增速超预期，外需温和修复—— | | 月进出口数据点评》 2024.07.15 《从出口到出海——中国经 ...